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出品丨花朵财经观察（FF-Finance） 撰文丨一舟 中国，已经悄悄成为了一个高尿酸大国。 继高血压、高血糖、高血脂之后，高尿酸血症正在成为影响普通人健康的“第四高”。 一项纳入177项研究、覆盖227.8万人的数据显示，从2001年到2017年，中国大陆15岁以上人群高尿酸血症患病率从8.5%升至18.4%。20岁至29岁男性的患病率达到21.5%， 华南地区更是达到25.5%。 高尿酸曾被看作中年男性的富贵病，现在越来越多年轻人也在体检单上看到它。 尤其十一期间，家宴还没散，同学聚餐已经发来定位；火锅、烧烤、海鲜轮番上桌，啤酒和含糖饮料喝到深夜。 但和“三高”相比，尿酸带来的压力并不直观。只要关节没有红肿，大脚趾没有疼到落不了地，体检单上的异常数字很容易被忽略。 这也造就了一个特殊的慢病市场：痛风潜在人群以亿计，真正接受长期治疗的人依然有限。 然而，随着高尿酸向年轻人扩散，药企终于开始争夺这张体检单背后的生意。 PART.01 中国人最隐秘的疼痛，一年只发作几次 血压高了，可以每天测量。血糖高了，也能看到即时波动。 而尿酸大多藏在一年一两次的抽血报告里。很多人第一次认真对待它，已经是在凌晨被痛风疼醒之后。 一项覆盖全国31个省份的调查估算，我国约有1.85亿成人患有高尿酸血症，平均每7.5个人就有一个高尿酸，而痛风患者约2556万人。 但平安证券估算，国内痛风药市场长期只有20亿至30亿元。庞大的患病人群，均到患者头上， 每个患者在控制尿酸上一年的花销跟买一杯奶茶差不多。 关键问题在于，痛风发作具有明显的间歇性。 疼痛来临时，患者急着吃药、忌口、降低尿酸。症状一消失，药就停了。此前一项针对中国痛风患者的调查中，降尿酸治疗依从率只有9.6%。 旧产品也很难撑起更大的市场。 国内常用的降尿酸药主要是 别嘌醇、非布司他和苯溴马隆，上市时间长，仿制药众多，价格已经被压到很低。 非布司他曾是市场上的绝对主力。2020年底进入第三批国家集采后， 40毫克规格的单片价格从10元左右降至1元左右 ，样本医院销售额也从 2020年的约3.96亿元腰斩到2021年的1.07亿元。 患者多、用药时间短、仿制药价格低，构成了过去降尿酸市场最明显的特征。 1.85亿人的数字看起来庞大，真正能够产生稳定收入的，仍是其中很小一部分。 PART.02 从止痛到控指标，降尿酸市场变了 但这门生意在2024年前后开始发生变化，背后有三股力量。 第一股力量，是高尿酸的疾病定位发生了改变。 很长一段时间里，普通人把高尿酸和痛风画上等号。脚不疼，就觉得问题不大。 但痛风其实只是高尿酸最容易被看见的一面。 当血液里的尿酸长期处于较高水平，尿酸盐结晶不仅可能沉积在关节，引发痛风。也可能沉积在肾脏和泌尿系统，增加肾结石及肾功能损伤风险。 高尿酸还经常与肥胖、高血压、糖尿病、血脂异常和慢性肾病同时出现。 换句话说， 尿酸超标其实也暴露出一个人潜在的代谢和肾脏风险。很多伤害没有痛风发作那么剧烈，却会在身体里慢慢累积。 最新版《中国高尿酸血症与痛风诊疗指南》进一步关注无症状高尿酸人群，并根据尿酸水平、肾功能和合并疾病进行分层管理。 临床关注点也从“止痛”，逐渐延伸到“尿酸长期控制”。 当高尿酸从一个关节问题，变成需要内分泌科、肾病科、风湿免疫科共同管理的慢性代谢问题，降尿酸药物能够覆盖的人群和使用场景也随之扩大。 第二股力量，是旧有治疗选择遇到了瓶颈。 过去，常用的别嘌醇、非布司他主要减少尿酸生成，苯溴马隆则促进尿酸排泄。几款药已经使用多年，但患者的肾功能、肝功能、合并用药和尿酸排泄类型各不相同，很难依靠一种药覆盖所有人群。 2024版诊疗指南进一步强调，根据尿酸排泄类型、合并疾病和治疗反应选择药物。降尿酸治疗开始从开一种常用药，走向更加细分的用药方案。 第三股力量来自新药研发。 人体内大部分尿酸需要通过肾脏排出。URAT1是肾脏重新吸收尿酸的关键转运体。抑制URAT1，相当于减少被肾脏捞回来的尿酸，让更多尿酸排出体外。 这个靶点并不新，新的机会来自选择性更高的药物陆续成熟。老一代促尿酸排泄药已经验证了机制，药企现在要解决的是疗效、安全性和不同肾功能人群中的适用性。 2024年12月，卫材的多替诺雷在中国获批，成为国内首款高选择性URAT1抑制剂。在中国Ⅲ期研究中，多替诺雷4毫克组治疗24周后，血尿酸达标率为73.6%，非布司他40毫克组为38.1%。 2026年1月，多替诺雷进入国家医保目录。卫材随后推出56片装的新规格，按照每天一片计算，一盒可以服用八周。 药盒变大，看起来只是包装调整，背后却是慢病产品的经营逻辑： 企业希望患者持续控制尿酸，而非等到下一次痛风发作。 恒瑞医药也在争夺这个位置。 2026年5月，恒瑞自主研发的鲁兹诺雷钠获批，一个月后完成首批发货。这款药累计投入研发资金约3.12亿元，也是中国首个自主研发的新一代高选择性URAT1抑制剂。 恒瑞原本就是非布司他的主要生产企业。老药进入集采、价格不断下降后，公司又用创新药切入下一轮市场。原有的医院覆盖和销售网络，也能帮助新品更快进入风湿免疫、内分泌和肾病科室。 更受资本市场关注的是一品红。 2026年9月，一品红公布AR882临床结果。接受75毫克剂量治疗24周后，86%的患者把血尿酸降到了正常值。 这款药关系到一品红整个公司的转向。 一品红过去最鲜明的标签是儿童药。2025年，公司营业收入约9.32亿元，归母净利润亏损3.38亿元，研发投入达到2.02亿元，相当于营业收入的21.67%。 目前，一品红已经拿下AR882在中国内地及港澳台地区的全部商业化权益，还拥有全球生产优先供应权。 如果AR882顺利上市，一品红将从儿童感冒、感染和消化类用药，进入成人慢病市场。 对于一家年收入不到10亿元的药企，一款面向千万级痛风患者的创新药，足以改变收入结构和市场估值。 而同一条赛道上，康哲药业拿下了ABP-671的中国独家商业化权利，益方生物正在推进D-0120。 高尿酸成为第四高，指南开始强调长期达标，新一代URAT1抑制剂集中进入临床和商业化阶段。三条线在同一时间汇合，推动降尿酸市场进入新一轮竞争。 PART.03 老药低至1元/片，新药打得过吗？ 卫材有先发优势和医保资格，恒瑞拥有覆盖大量医院和科室的销售网络，一品红手里的Ⅲ期数据足够亮眼。 几家公司争夺的核心，是谁能率先把创新药变成长期治疗方案。 但它们还要共同回答一个现实问题：当老药只卖1元一片时，患者为什么要换成新药？ 疗效是第一道门槛。新药能否让更多患者的尿酸长期达标，能否覆盖传统药物效果不佳或无法耐受的人群，将直接决定医生是否愿意开出处方。 价格是第二道门槛。多替诺雷已经进入医保，其他产品上市后也绕不开医保谈判。对于需要长期服用的慢病药，每个月多花多少钱，比单次治疗价格更容易影响患者选择。 第三道门槛是管理习惯。血压和血糖已经形成了相对成熟的筛查、复诊与长期用药体系，尿酸仍然停留在疼了再治的阶段。 药企需要推动高尿酸从痛风治疗走向慢病管理，让更多患者定期复查、持续控制指标。体检中心、风湿免疫科、内分泌科和肾病科，都可能成为新的处方入口。 这也是1.85亿人与几十亿元市场之间，最大的想象空间。