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免责声明： 本文内容根据公开信息整理，仅提供学术交流，不构成投资建议、证券推荐和交易策略。任何依据本文内容进行投资操作的，责任自负，作者以及发布平台不承担法律责任。本声明自发布日起生效 一、自免口服药市场空间广阔，小分子药有很大成长空间 1.自免疾病和它的市场是啥情况？ 自免疾病：简单说，就是人体的免疫系统“疯了”，分不清敌我，开始攻击自己的身体，而且这是个治不好的慢性病。 市场很大：因为这个病治不好，病人得一直吃药，所以全球治疗这个病的药市场非常非常大，是除了抗癌药之外的第二大市场。 中国潜力足：跟国外比，中国这个市场的规模还很小，说明未来增长的空间和机会很大。 2. 以前和现在的主流药物有啥区别？ 以前的“大分子”药（比如各种单抗）： 优点：效果很好，是过去二十多年的主力军。 缺点：大多是打针（静脉或皮下），不方便；而且很多“明星药”的专利快到期了，价格会大跌。 新兴的“小分子”药： 缺点：研发起来比较困难。 优点：因为是口服药片，吃起来非常方便，病人更愿意长期使用。所以它正在成为新的研发热点，准备接替那些老牌的“打针”药。 3. 核心趋势：吃药片正在成为新潮流 行业巨头“艾伯维（这是一家美股上市的公司）”的例子来说明这个趋势： 它家以前最赚钱的药是一个需要打针的药，但现在专利过期，销量不行了。 于是它推出了一个叫乌帕替尼的口服药片，这个新药卖得越来越好，正在接替老“药王”的位置，成为新的赚钱主力。 总结 治疗自身免疫病的药物市场很大且还在增长。现在的趋势是，方便的口服药片正在挑战和逐步取代过去需要打针的药品，成为未来发展的重点。巨头公司已经通过成功的口服药证明了这条路走得通。 二、相关公司 百济神州-U 1.它现在是什么状态？—— 成功上岸，开始稳定赚钱。 公司经过多年巨额投入，终于在2025年实现盈利。这标志它从一个“烧钱”搞研发的公司，转型为一个能自我造血的成熟企业。 它的王牌抗癌药（泽布替尼）在全球卖得非常好，尤其是在欧美市场，销售额高速增长，是公司的“印钞机”。 2. 它厉害在哪里？—— 强大的全球化和研发能力。 真正的全球化公司：不像很多中国药企只做国内市场，百济在全世界都有临床和销售团队，药物在几十个国家获批，这是它最核心的竞争优势。 研发管线又深又广： 现在：靠抗癌药（尤其是血液肿瘤药）赚钱。 未来：有丰富的在研新药管线，正从血液瘤成功扩展到更大的市场，如肺癌、乳腺癌等实体瘤，以及自身免疫病领域。 技术先进：正在开发下一代抗癌技术（如ADC、双抗等），为长远发展做准备。 翰森制药（hk） 1.公司现在怎么样？—— 非常健康，很赚钱。   业绩好：2025年上半年，公司收入和利润都实现了双位数的稳定增长（约14-15%）。   核心强：赚钱的主力是创新药，这部分收入占了大头（82.7%），并且增长速度（22.1%）比总收入还快，说明公司越来越依靠自主研发的高价值药物赚钱。 2. 公司为什么能增长？—— 有几个亮点： 代谢领域药物大卖：治疗糖尿病等代谢疾病的药物销售额暴增了134.5%，是当前最大的增长动力。 “明星产品”表现强劲：一款叫“阿美替尼”的抗癌药是公司的王牌产品，销售增长非常快，在国内同类药中数一数二。它还成功进入了英国市场，这是公司国际化的重要一步。 “技术授权”赚钱：公司把自己研发的一款口服减肥药（HS-10535）的授权卖给了一家国际巨头（MSD，默沙东），并因此收到了一笔可观的“首付款”（1.12亿美元）。这证明了公司的研发能力获得了世界级认可。 3. 公司未来怎么样？—— 后劲十足。 研发管线丰富：公司有超过40种新药正在研发中，很多进入了最后的临床试验阶段（III期临床），其中包括一些当前最热门的药物类型（如ADC药物、TYK2抑制剂等）。这些是新药上市的“后备军”，保证了公司未来的持续增长。 国际合作活跃：公司已将两款有潜力的新药的海外销售权授予了跨国药企（GSK），这不仅能带来收入，也降低了自身开发国际市场的风险。 诺诚健华-U 这家公司正处在“亏损大幅收窄、核心产品开始赚钱、未来潜力巨大”的快速上升期。 1. 现状：开始“回血”，越卖越好。 公司营收正在爆炸式增长（+74.3%），亏损额显著减少。 这主要靠它的王牌产品奥布替尼（一款治疗血液肿瘤的药）销售放量，说明这款药已经被市场接受，成为公司的现金牛。 2. 短期看点：王牌产品梯队已经形成。 公司在血液肿瘤领域已经有了三张“王牌”：已经上市的奥布替尼，刚获批的新药坦昔妥单抗，以及一款潜力极大的在研新药Mesutoclax。 特别是Mesutoclax，在中期临床试验中数据非常出色，有效且安全，有望成为公司下一个支柱性产品。 3. 长期潜力：在两大热门领域有重磅布局。 自身免疫病：公司正将它的王牌药物奥布替尼等，拓展用于治疗多发性硬化、狼疮、皮肤病等更大的疾病市场，多个临床试验已进入后期阶段，未来市场空间巨大。 实体瘤：公司拥有自主研发的先进抗癌技术平台（ADC平台），并有针对肺癌等实体瘤的创新药研发管线，这是公司长期的增长引擎。 歌礼制药-B（hk） 1.基本财务状况： 这家公司目前还不赚钱。2025年上半年收入很少（108万元），并且还在亏损（亏了0.88亿元）。不过，亏损的金额比去年同期的要少，这说明公司的“烧钱速度”在变慢。 2. 公司是做什么的？ 它的主要业务是研发治疗肥胖和相关代谢疾病的药物，这是当前最热门的医药赛道之一。 3. 核心产品和优势（最重要的部分）： 公司有几款有潜力的在研药物，试图解决当前减肥药的痛点： 主力产品（ASC30）：是一款口服的减肥药。目标是比现在主流需要打针的减肥药（如司美格鲁肽）更方便。关键数据会在2025年第四季度公布。 特色产品（ASC47）：目标是解决减肥过程中的“减重也减肌”问题。它可能帮助患者在减脂的同时保持肌肉。它还可以与主流减肥药联用，增强效果。关键数据也将在2025年内公布。 引进的药物（ASC40）：是一款治疗痤疮的口服药，刚在临床试验中成功，预计很快能上市销售，为公司带来实际收入。 中国生物制药（hk） 公司有一款潜力巨大的新药【慢性阻塞性肺疾病（简称：慢阻肺，COPD）的新型吸入式药物】，刚刚在临床试验中取得了很好的结果。 1. 这款药是做什么的？效果怎么样？ 目标疾病：治疗一种非常常见的慢性肺病（慢阻肺，COPD）。 试验结果：在为期4周的临床试验中，服药患者的肺功能得到了快速、显著的改善，效果明显优于吃安慰剂的患者。同时，药物的安全性也很好，没有发现明显的副作用。 2. 为什么说它潜力巨大？ 数据亮眼：它的疗效数据可以与全球唯一一款同类型的新药（恩司芬群）相媲美，甚至在某个特定患者组中数据更好。 竞争格局好：这种药是全新的机制，全球目前只有一款刚上市，市场竞争者很少，市场空间巨大。这一点被国际药企巨头默沙东近期一笔高达100亿美元的收购所证实。 公司地位有利：该公司的这款药在全球研发进度中排在第二，并且是唯一一个已经进入最后阶段（III期临床）的同类在研药物，处于非常有利的位置。 更加深度研究内容，行业最新进展、研究资料、前沿情报仅发布在知识星球。每日6毛钱。（199元/年） 今日更新内容： 2026航运投资策略  2026快递行业投资策略  2026房地产投资策略  RWA代币与房地产投融资创新深度解析