4D-150

EMERYVILLE, Calif., Nov. 03, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- 4D Molecular Therapeutics (Nasdaq: FDMT, 4DMT or the Company), a leading late-stage biotechnology company advancing durable and disease-targeted therapeutics with potential to transform treatment paradigms and provide unprecedented benefits to patients, today announced that management will present and participate in one-on-one meetings at upcoming investor conferences in November and December: Guggenheim 3 rd Annual Healthcare Innovation Conference : Tuesday, November 10, 2026; Fireside chat at 4:30 p.m. ET Stifel 2026 Healthcare Conference : Wednesday, November 11, 2026; Fireside chat at 8:00 a.m. ET Jefferies Global Healthcare Conference in London : Monday, November 16, 2026; Fireside chat at 1:30 p.m. GMT 9 th Annual Evercore Healthcare Conference : Tuesday, December 1, 2026; Fireside chat at 8:45 a.m. ET Citi Global Healthcare Conference 2026 : Wednesday, December 2, 2026; Fireside chat at 3:00 p.m. ET Piper Sandler 38 th Annual Healthcare Conference : Thursday, December 3, 2026; Fireside chat at 8:30 a.m. ET Barclays Virtual Ophthalmology Day : Thursday, December 10, 2026; Fireside chat at 10:30 a.m. ET Archived copies of the webcasts will be available for up to one year on the “Investors” section of the 4DMT website at . About 4DMT 4DMT is a leading late-stage biotechnology company advancing durable and disease-targeted therapeutics with potential to transform treatment paradigms and provide unprecedented benefits to patients. The Company’s lead product candidate, 4D-150, is designed to be a backbone therapy forming the foundation of treatment of blinding retinal vascular diseases by providing multi-year sustained delivery of anti-VEGF biologics (aflibercept and anti-VEGF-C) with a single intravitreal injection, which substantially reduces the treatment burden associated with current bolus injections. The Company’s lead indication for 4D-150 is wet age-related macular degeneration and the second indication is diabetic macular edema, which are both in Phase 3 development. The Company’s second product candidate is 4D-710, which is the first known genetic medicine to demonstrate successful delivery and expression of the CFTR transgene in the lungs of people with cystic fibrosis after aerosol delivery. 4D Molecular Therapeutics™, 4DMT™, Therapeutic Vector Evolution™, Backbone 4 Retina™ and the 4DMT logo are trademarks of 4DMT. All of the Company’s product candidates are in clinical or preclinical development and have not yet been approved for marketing by the U.S. Food and Drug Administration or any other regulatory authority. No representation is made as to the safety or effectiveness of the Company’s product candidates for the therapeutic uses for which they are being studied. Learn more at and follow us on LinkedIn . Contacts: Media: Jenn Gordon dna Communications Media@4DMT.com Investors: Julian Pei Head of Investor Relations and Strategic Finance Investor.Relations@4DMT.com

2026 年收官之前，全球眼科创新药圈所有目光，都钉在同一份临床揭盲结果上。 艾伯维联手 ReGenXBio 开发的眼底基因疗法 Sura-vec，两项关键性 III 期 ATMOSPHERE、ASCENT 即将读出顶线数据。这是全球眼底病基因治疗领域规模最大的注册项目之一，两项研究合计入组超 1200 名患者，铺开到 200 余个临床中心。一旦数据踩线达标，行业期待已久的 “一针管五年” 将正式站到台前，直接推翻 wAMD 领域十年反复打针的旧范式，整个抗 VEGF 赛道的估值地基，都可能被重新改写。 巨头早已提前押注，手笔一次比一次激进。手握 K 药的默沙东，抛出最高 30 亿美元的交易对价拿下眼科 Biotech；礼来接连扫货眼底基因治疗资产；拜耳、大冢制药紧随其后重金落子。所有人的方向高度统一：瞄准湿性年龄相关性黄斑变性、糖尿病黄斑水肿这类需要长期反复干预的视网膜慢病。与此同时，干眼症、青光眼、遗传性视网膜疾病，同样是资本持续涌入的沃土。 雷珠单抗、阿柏西普的商业神话，已经坐实了眼底药的变现潜力，两款巅峰期单品年销售额都摸到数十亿美元级别。老龄化浪潮、糖尿病患者持续扩容，再叠加长效疗法迭代，眼科早已从不起眼的专科小赛道，变成跨国药企管线突围的必争之地。赛道内部，双靶点抗体、长效缓释制剂、眼科基因治疗三派玩家分头冲锋，不少管线杀进 III 期或申报阶段，本土企业已经能和海外巨头同台竞速。四季度揭盲钟声一响，牌桌上所有人的底牌，再也藏不住。一、巨头抢滩：重磅药接力背后，是专利悬崖下的生存焦虑 眼科赛道的价值，是三代重磅药用销售额接力跑出来的。 第一代雷珠单抗，奠定眼底抗 VEGF 的商业化根基，长期霸占眼底市场基本盘；第二代阿柏西普，创下眼底药销售天花板，长期稳坐王座；第三代法瑞西单抗，上市后放量速度堪称惊人，2022 至 2025 年全球销售额一路冲高，从 5.91 亿一路攀升至 41.02 亿瑞士法郎，上市短短数年就成长为新一代重磅炸弹。 三代产品的主战场高度重合，全部瞄准 wAMD、DME 这类致盲性视网膜疾病。这类疾病的痛点极其清晰：视力不可逆损伤风险高，患者必须长期治疗，但频繁眼内注射带来巨大依从性压力，真实世界里大量患者中途脱落，疗效大打折扣。稳定的长期治疗需求撑起了抗 VEGF 的商业底盘，但定价、医保、依从性、竞品冲击，又时刻压缩它的利润边界。 青光眼赛道同样暗流涌动，作为全球首位不可逆致盲眼病，常年撑起稳定的药物大盘。2019 年艾伯维豪掷 630 亿美元收购艾尔建，一举拿下成熟的降眼压药物矩阵，提前锁定青光眼赛道的基本盘。 巨头扎堆眼科，一半是为新增量，一半是被专利时钟逼出来的焦虑。 阿柏西普生物类似药的冲击已经临近，拜耳必须寻找下一代替代方案。2026 年 5 月拜耳官宣收购 Perfuse Therapeutics，3 亿美元首付款、最高 24.5 亿美元潜在对价，拿下 II 期阶段的 PER-001。这款玻璃体腔植入缓释内皮素受体拮抗剂，瞄准青光眼与糖尿病视网膜病变，目标直指疾病修饰，不再只是单纯降眼压控症状。如果临床成功，它有望改写青光眼长期治疗逻辑，但能不能替代现有标准方案，仍是巨大未知数。 默沙东的危机感更紧迫。K 药的专利压力步步逼近，急需新的重磅管线接力，于是以 13 亿首付、最高 30 亿美元拿下 EyeBio，收下两条差异化管线：Tie-2/VEGF 双靶点 Tiespectus（MK-8748），wAMD 的 IIb/III 期 MALBEC 研究 2026 年 4 月启动，直接头对头阿柏西普；激活 Wnt 通路的三抗 Remigromig，两项 DME 注册性 IIb/III 期已经完成入组，试图跳出 VEGF 内卷。 拉长时间线，跨国药企的布局脉络一目了然：2019 年罗氏 43 亿美元收购 Spark，拿下全球首款眼科基因疗法 Luxturna；2021 年艾伯维押注 RGX-314，首付 3.7 亿、最高 17.5 亿交易总额；2025 年 10 月大冢制药拿下 4D-150 亚太权益，同月国内 Biotech 星明优健完成光遗传学资产 UGX202 海外选择权合作；年末礼来全资收购 Adverum，再加码 MeiraGTx，全面卡位眼底基因治疗。 2025 到 2026 年，眼科 BD 交易密度陡然加速，巨头买的不只是一个候选药，而是底层技术平台、全新作用机制，以及最稀缺的先发窗口。 专利悬崖之下，管线选择千千万，为什么偏偏押眼科？ 第一层是刚性需求：老龄化推高 AMD 发病率，糖尿病蔓延持续扩大 DME 患者池，两大驱动因素都不可逆。 第二层是研发确定性：VEGF 通路机制清晰，临床终点成熟，阿柏西普就是公认的硬对照，研发风险相比肿瘤、自免更容易预判。 第三层是竞争留白：肿瘤赛道早已血海厮杀，眼底获批产品寥寥，至今仍是少数玩家的游戏。二、中国上桌：三派玩家同台，冰火两重天 视线转回国内，市场一道刺眼的剪刀差正在拉开：跨国药企依旧把持核心市场，本土创新力量快速突围，但研发火热、资本市场却异常冷淡。 诺华、爱尔康、参天、艾伯维长期盘踞国内眼科主流市场；康弘、兴齐、欧康维视等本土企业已经搭建起基础产品矩阵。研发管线百花齐放，覆盖临床前、关键临床、申报全阶段，从小分子、抗体，一路延伸到双靶点、AAV 体内基因治疗、CRISPR 编辑、siRNA。wAMD、DME、干眼症、青光眼是核心攻坚方向，其中 wAMD、DME 管线扎堆，足见赛道吸引力。国产新药陆续获批上市，但获批不等于商业化成功，医保准入、学术推广、终端渗透，每一关都能筛掉一大批选手。 国内玩家已经分化成三条截然不同的路线，打法、资源禀赋、风险承受力天差地别。 专科药企派：License-in 快速补仓，单点自研破局。欧康维视、兴齐眼药、兆科眼科是代表。欧康维视引进的 OT-401 是 FDA 获批、单次给药缓释 36 个月的慢性非感染葡萄膜炎疗法；自研 Syk/VEGFR-2 双靶点抑制剂 OT-202 挺进干眼症 III 期。这套打法很务实：先靠引进快速形成收入，再投入自研打造差异化壁垒。 综合龙头派：现金流 + 渠道碾压，商业化执行力拉满。信达、恒瑞、康弘属于这一档。信达替妥尤单抗 N01 是国内首个甲状腺眼病靶向生物药；全球首创 VEGF×C3b/C4b 双靶融合蛋白 IBI302 III 期成功，即将申报上市，国产双靶点第一次站上全球第一梯队。恒瑞引进的两款干眼症药物依托无水无防腐剂平台，其中 “恒沁” 上市后快速放量，侧面印证龙头强大的商业化落地能力。 前沿 Biotech 派：绕开红海，抢全球 first-in-class。这一派不挤抗 VEGF 拥挤赛道，一头扎进单基因罕见眼病、基因编辑无人区。中因科技 ZVS101e 在 2026 年 8 月提交上市申请，瞄准无药可治的结晶样视网膜变性；天泽云泰 VGR-R01 同样冲刺 BCD 的商业化，两家有望率先拿下这一病种的基因疗法。纽福斯 AAV2-ND4 推进 LHON 的 III 期；本导基因 BD111 用 CRISPR 基因编辑挑战复发性疱疹性角膜炎；寻济生物 QBR202 进入 I 期，主攻 wAMD、DME。它们的生存逻辑很简单：避开正面肉搏，用前沿技术抢占全球稀缺席位。 三条路线不是非此即彼。专科药企加码自研，龙头持续引进海外资产，Biotech 也在寻找合作与授权出口。但一个残酷的反差摆在眼前：管线遍地开花，资本市场却异常吝啬。港股 18A 的估值逻辑已经彻底改写，不再为管线故事买单，只看商业化兑现。维眸生物二次递表，持续大额亏损；拨康视云上市即破发，后续因交易合规问题停牌，市值持续缩水。眼科 Biotech 的估值修复，不再靠 PPT，只能靠实打实的销售数据和临床硬终点。三、决战长效：赛道的终极命题，是把打针次数打下去 整个眼科创新药的竞赛，本质上就是一场 “减少注射” 的长跑。 传统抗 VEGF 方案，需要每月或每两月一次玻璃体腔注射。老年患者往返医院成本极高，依从性差，真实疗效大打折扣。降低给药频次，是所有技术路线共同的解题目标，竞争分成三级阶梯。 第一级，双靶点，把给药间隔拉长到四个月。 法瑞西单抗已经证明，更长给药间隔本身就是巨大临床价值。信达 IBI302 的 STAR 研究在 2026 年 3 月抵达终点，600 例受试者头对头阿柏西普，视力非劣效达标，72.8% 受试者实现四个月一次给药，新发黄斑萎缩风险显著下降。这是国产自研抗 VEGF 首次在 III 期拿下 Q16W 超长间隔。 这一刻，国产管线正式和 MNC 站在同一条起跑线上。信达、默沙东同步启动头对头试验，“非劣效 + 长间隔” 成为新药标配终点，雷珠单抗、阿柏西普，成了所有后来者的 “考官”。me-better 窗口正在快速收窄，留给跟随者的时间不多了。 第二级，换靶点，跳出 VEGF 框架。 默沙东 Remigromig，依靠激活 Wnt 通路的三特异性抗体走出新路。2026 年公布的 BRUNELLO IIb/III 期数据，在 52 周视力上实现对雷珠单抗的非劣效，为 DME 提供全新机制选择。但安全性警报同样清晰：增殖性糖网、玻璃体出血、停药不良反应高于对照组，后续长期安全性将是生死关卡。 第三级，基因治疗，长效的终极形态，追求一针管多年。 礼来收购得来的 Ixo-vec，5 年长期随访数据极具冲击力：单次玻璃体腔注射后，wAMD 患者 5 年内抗 VEGF 注射减少 87%，黄斑结构稳定、视力维持，远期安全信号可控，现已进入 III 期。4DMT 和大冢合作的 4D-150，单次注射实现两年控病，治疗负担大幅下降，wAMD III 期推进中，DME 全球 III 期在 2026 下半年启动。 而全行业翘首以盼的 Sura-vec，依托前期 5 年长期随访数据，wAMD 单次给药实现长期控病，DR 也拿到 2.5 年长效证据。如果四季度 III 期顶线数据兑现预期，行业范式切换的开关，就会被按下。四、狂欢之下，四道跨不过去的硬坎 管线热闹，预期拉满，但赛道前面横亘四道生死关卡，任何一个掉链子，都能让临床胜利变成商业泡影。 第一关，支付关。 CGT 基因疗法海外定价动辄百万级别，国内医保、商保能不能承接，是最大疑问。国内 CAR-T 已经走完医保谈判 + 商业保险承接的路径，但眼科长效基因疗法受众、疾病属性、支付意愿完全不同。是复刻 CAR-T 的路径，还是走出分层支付、按疗效付费的新模式，直接决定天价疗法能不能走出实验室。 第二关，供给关。 长效疗法的红利，建立在眼底注射能力之上。国内能开展玻璃体腔注射的眼底专科医生高度集中在大三甲，基层供给严重不足。就算药物获批上市，没有足够的医生资源承接给药，再优秀的长效优势，也只能锁在头部医院，无法渗透到广阔患者群体。 第三关，资本关。 市场已经抛弃管线叙事。港股资金不再为远期故事买单，持续亏损、商业化兑现缓慢的专科 Biotech 估值持续承压。license-in 模式上手快、管线成型快，但天花板清晰；自研前沿管线周期长、烧钱凶猛。眼科 Biotech 想要估值修复，必须交出可验证的商业化答卷。 第四关，内卷关。 仅 wAMD 一个适应症，就堆积数百条管线。当 “非劣效 + 长间隔” 成为标配，单纯的 me-better 已经很难拿到溢价。赛道只剩下三条突围通道：全新差异化靶点、疾病修饰新机制、基因治疗这类治愈性技术。 默沙东 30 亿美元的赌注、信达即将递交的上市申请、艾伯维 Sura-vec 四季度的揭盲结果，叠加国内一批基因疗法陆续申报，2026 年第四季度，极有可能成为眼科创新药史上的分水岭。 从早期进口重磅药垄断市场，到康柏西普等国产药物实现突破，再到今天双靶点、新机制、基因治疗多点开花，中国药企已经从国内竞争者，逐步跻身全球眼科创新的参与者。 这个曾经不起眼的专科赛道，真正的决战，才刚刚拉开帷幕。 11月21-22日北京 | 农产品供应链贸易及供应链金融实务研修班   戳下面的 阅读原文，更有料！