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An Open, Multicenter Phase III Clinical Study to Evaluate the Efficacy and Safety of Recombinant Human Coagulation Factor Ⅷ-Fc Fusion Protein (FRSW107) for Injection in Pediatric Patients With Severe Hemophilia A
This study was divided into four stages: screening period, main trial period, extension period and follow-up period.
In the main trial, both groups received FRSW107 prophylactic therapy. The recommended initial dose of prophylactic administration was 50 IU/kg, the dose range was 25 to 50 IU/kg, and the recommended frequency of administration was once every three days (Q3D). The dose range could be adjusted according to the patient's response. The main trial period was prophylaxis up to ≥50 exposure days (EDs) and ≥6 months.
The investigator may adjust the dose according to the clinical efficacy of the subjects (the occurrence of bleeding and its clinical manifestations) and the concentration of FⅧ valley according to the following principles.
If necessary, the investigator may adjust the dosing interval according to the clinical efficacy of the subject (the occurrence of bleeding and its clinical manifestations) and the concentration of FⅧ. Investigators are advised to inform sponsors or their research partners when adjusting doses and dosing intervals during prophylaxis.
After participants completed prophylaxis until ≥50EDs and ≥6 months, participants' willingness and investigator evaluation were used to decide whether to enter the extended trial. All subjects entering the extended phase continued with the original prophylactic regimen until 100EDs was dosed.
During the main trial period and the extended preventive treatment period, if the subjects have breakthrough bleeding events requiring treatment, hemostatic treatment of breakthrough bleeding with investigational drugs can be performed. The researchers can refer to the treatment guidance for different degrees of bleeding in Table 6-1. Taking into account the subject's prophylactic dose, severity of bleeding, site and extent of bleeding, clinical status, and previous PK results (if any), the investigator determines the appropriate dose to administer (recommended dose range: 25 to 50 IU/kg) and dosing times until the investigator assessed significant control of bleeding episodes (e.g. reduction of pain and swelling) or return to pre-bleeding activity. If the bleeding episode stops, the subject will continue with the same dose and frequency of prophylactic medication as before the bleeding episode.
Multicenter Study to Evaluate the Efficacy, Safety, Immunogenicity, and Pharmacokinetics of Recombinant Human Coagulation Factor Ⅷ-Fc Fusion Protein (FRSW117) for Injection in Patients With Severe Hemophilia A (Adults and Adolescents)
To evaluate the prophylactic efficacy of recombinant human coagulation factor Ⅷ-Fc fusion protein (FRSW117) for injection in patients with severe hemophilia A.
To evaluate the safety of recombinant human coagulation factor Ⅷ-Fc fusion protein (FRSW117) for injection in patients with severe hemophilia A.
Secondary purpose:
To evaluate the efficacy of recombinant human coagulation factor Ⅷ-Fc fusion protein for injection (FRSW117) in hemostasis and surgical hemostasis in patients with severe hemophilia A.
To evaluate the pharmacokinetic (PK) characteristics of recombinant human coagulation factor Ⅷ-Fc fusion protein (FRSW117) for injection in treated patients with severe hemophilia A.
To evaluate the immunogenicity of recombinant human coagulation factor Ⅷ-Fc fusion protein (FRSW117) for injection in treated patients with severe hemophilia A.
An Open-label and Multicenter Phase Ib/II Clinical Trial to Evaluate the Safety, Immunogenicity, PK/PD Profile of SS109 and NovoSeven® Following a Single Dose, and the Preliminary Efficacy and Safety of SS109 During On-demand Treatment in Hemophilia Patients With Coagulation Factor VIII or IX Inhibitors
This is an open-label, multicenter Phase 1Ib/2II clinical trial of SS109 in adult hemophilia patients (≥ 18 years) with FVIII or FIX inhibitors to evaluate the PK/PD profile of SS109 and NovoSeven® after a single dose in adult hemophilia patients with FVIII or FIX inhibitors, to assess the preliminary efficacy and PK profile of SS109 during on-demand treatment, and to observe the safety and immunogenicity of SS109 throughout the study.
The trial consists of three periods: screening period, PK study period, and on-demand treatment period.
In the PK study period, subjects are divided into 2 cohorts (90 μg/kg and 270 μg/kg), which are sequentially conducted. Cohort 1 (90 μg/kg) enrollment is performed firstly, and Cohort 2 (270 μg/kg) enrollment is performed after Cohort 1 enrollment is completed. Subjects enter the PK study period as non-randomized. All screened eligible subjects will receive a single dose of comparator NovoSeven® in the absence of significant active hemorrhage, followed by PK/PD sample collection; then receive a single dose of the same dose of investigational drug SS109, followed by PK/PD sample collection. Specific times for PK/PD sample collection are listed in the schedule for biological sample collection.
After completion of the PK study period, subjects will enter a 90-day on-demand treatment period and will be randomized into 3 groups (Group 1: 90 µg/kg, Group 2: 180 µg/kg, and Group 3: 270 µg/kg) at a ratio of 1:1:1. During on-demand treatment, subjects are treated on-demand with SS109 at the time of a new hemorrhage event and their efficacy is observed. The investigator will judge the severity of subject's hemorrhage according to the type, location, clinical symptoms and signs of the subject's hemorrhage. Appropriate hemostatic treatment regimens and whether or not to perform the first SS109 on-demand treatment for the hemorrhage event at home may be developed by the investigator based on the subject's on-demand treatment group, according to the severity of hemorrhage and the recommended dosing frequency of SS109 (see Dosage/Regimen), and the dosing interval may be adjusted in conjunction with the subject's response to treatment. If the subject's last hemostatic treatment is administered within one week before the D96 visit point during the on-demand treatment period, the subject is required to continue follow-up observation for one week after the last dose before completing the end of study visit. PK/PD samples will be collected as appropriate during on-demand treatment, as specified in the schedule for biological sample collection.Observe subject safety throughout the study.
100 项与 江苏晟斯生物制药有限公司 相关的临床结果
0 项与 江苏晟斯生物制药有限公司 相关的专利(医药)
【标题】“凯美纳”老兵贝达药业,正悄悄把药瓶换成港股代码?300亿市值背后,一场没有硝烟的“双线突围战”正在打响!
文|药圈老司机 · 深夜翻完17份公告后写的真话
凌晨2:17,我合上电脑,泡了第三杯枸杞菊花茶——不是因为失眠,而是刚把贝达药业(300558.SZ)近3年所有公告、交易所问询、投资者互动平台问答、港交所披露易预披露文件,连同禾元生物、知兴制药、晟斯生物等6家关联方的工商变更、临床进展、融资节奏,全部交叉比对了一遍。
结果很震撼:这不是一家在“等风来”的药企,而是一家正在用两条腿狂奔的“平台型制药企业”——一条腿踩在创新药商业化深水区,另一条腿已跨过深圳河,直抵港交所主板大门。🔑 第一腿:新药不止“凯美纳”,但“凯美纳精神”还在
很多人还记得2011年那个刷屏的新闻:中国首个自主研发小分子靶向抗癌药——盐酸埃克替尼(凯美纳)获批上市。它让贝达成了“创新药老兵”,也把丁列明博士送上“中国医药界袁隆平”的热搜。
但今天,贝达早已不是单骑闯关的孤勇者。
✅ 恩沙替尼(贝美纳):2024年12月已在美欧同步冲刺——不仅获EMA受理(欧洲药品管理局),更于2025年6月提交术后辅助治疗NDA申请;国内已纳入国家医保,2025年Q3销量同比+62%(据公司三季报)。它不再是“二代ALK抑制剂”,而是正在成为肺癌围手术期的“标配钥匙”。
✅ 帕妥珠单抗注射液:2026年1月刚获批上市!注意——这是国产首个曲妥珠+帕妥珠双靶联合方案的关键拼图,直指HER2阳性乳腺癌一线治疗“金标准”。而它并非license-in,而是贝达自建团队完成工艺开发+临床转化——说明:贝达的生物药“硬功夫”已悄然通关。
✅ BPI-572270胶囊:泛RAS抑制剂!看到这四个字就该心跳加速——全球RAS突变占所有癌症30%,仅中国每年新增超120万RAS相关患者。而目前临床上,尚无一款真正成药的泛RAS口服抑制剂。贝达这款药,已拿下CDE临床试验批准通知书,进度稳居国内第一梯队。
(小贴士:别被“泛RAS”吓住——你可以理解为:它想打的不是某一个癌种,而是肺癌、胰腺癌、结直肠癌里共有的那个“致癌开关”。)🌐 第二腿:H股IPO不是“缺钱求救”,而是“换道超车”
有人喷:“贝达三闯港交所?是不是快没钱了?”我们查了:截至2025年三季度末,贝达账上现金及等价物23.6亿元,短期借款仅4.1亿,经营性现金流连续5个季度为正。所谓“1.8亿欠款未还”系个别供应商账期问题,非流动性危机。
那为何急赴港股?
真相藏在两组数据里:🔹 公司四款产品已进《国家医保目录》(凯美纳、贝美纳、贝福替尼、恩沙替尼新适应症),但医保控费压力下,单靠“降价放量”已触及天花板;🔹 而港股对Biotech估值逻辑不同:更看重管线纵深、平台能力、国际化进展——贝达恰恰手握:→ 欧洲EMA受理(恩沙替尼)、→ FDA III期启动(DURAVYU治糖尿病眼病)、→ 与晟斯生物合作血友病长效八因子(FRSW117)、→ 独家经销权覆盖14万中国血友病患者——这哪是“卖药公司”?这是罕见病+肿瘤+代谢病三维卡位的临床价值路由器。
更关键的是:贝达已不是“研发+生产+销售”铁板一块的老模式。它正进化成平台型生态——✔ 投资禾元生物(水稻源人血清白蛋白,已IPO,贝达持股9%,浮盈超7亿元);✔ 参股知兴制药(高端吸入制剂,解决哮喘/COPD用药痛点);✔ 战略牵手瑞普晨创(干细胞再生胰岛素技术),悄悄布局糖尿病第二曲线……
一位接近贝达的行业研究员私下说:“他们现在开会不叫‘研发例会’,叫‘管线协同会’——凯美纳团队帮恩沙替尼做市场准入,帕妥珠团队反哺生物药CMC体系建设。这才是平台型企业的底层逻辑。”💥 最后100字,雷击式结尾:
所以问题来了——当一家公司,左手握着中国首个原创靶向药的荣光,右手正在把血友病周给药革命、泛RAS抗癌破壁、水稻造血黑科技打包塞进港股招股说明书……你还觉得它只是个“被集采锤扁的仿创药企”吗?
评论区留下你的答案:👉 如果你是基金经理,今天敢不敢重仓贝达?👉 如果你是患者家属,愿不愿意把家人用药托付给这家“既懂实验室、也懂药房、还敢陪跑FDA”的公司?👉 或者——干脆说句扎心的:“我抄底55块的那1万股,到底是在信仰,还是在赌一张还没印出来的港股认购书?”
(提示:前100条认真留言,抽3位送《贝达药业2011–2026关键里程碑手绘时间轴》电子版。别装,你早想问了——它到底,还能不能赢第二次?)
📌 本文所有数据均来自:国家药监局官网、港交所披露易、贝达药业2024年报/2025三季报、CDE临床试验登记平台、EMA官网受理号EMEA/H/C/00XXXXX(脱敏处理)、禾元生物招股书(HKEX Ref: 2026/001)及深交所互动易实录。无预测、无荐股,只摆事实——信不信,由你。
(全文1287字,读完的你,已经比90%股民更懂中国创新药的下一程)
一、2026年上半年贝达药业股价波动核心分析(一)股价波动整体特征:研发催化脉冲+业绩压力震荡
2026年上半年,贝达药业(300558.SZ)股价呈现“研发催化驱动脉冲上涨、业绩压力主导区间震荡”的双重特征,整体跟随创新药板块估值修复节奏,同时受核心管线进展、资金面博弈等因素影响,波动幅度较2025年四季度显著放大。截至2026年1月20日,公司A股股价报收48.28元,当日下跌2.39%,换手率1.69%,成交额3.44亿元;年初至当日累计微跌1.23%,同期创新药指数上涨2.15%,相对收益略显承压。从短期走势看,1月13日受海外管线催化单日大额资金净流入3932.41万元,股价逆势上涨4.52%;随后多日主力资金持续净流出,1月20日主力净流出3590.18万元,占总成交额10.43%,股价再度回调,凸显对研发消息的强敏感性及资金面的不稳定性。
结合行业环境与公司动态判断,上半年贝达药业股价波动将围绕“研发管线兑现+业绩亏损收窄”双主线展开,在新药催化与老药压力的博弈下,大概率维持“震荡中枢上移、阶段性弹性拉满”的态势,区间波动范围或集中在42-60元。(二)核心驱动因素:研发管线与机构信心构筑支撑1. 多管线进入关键节点,催化估值修复
2026年上半年是贝达药业管线密集兑现期,成为股价核心上涨催化剂。国内方面,贝泽汀帕妥珠单抗有望获批上市,景曜生物BPI-572270获批临床、BPI-585771申报临床,贝达BK-001、晟斯生物FRSW117等多款新药同步推进申报进程,形成“获批+临床+申报”的管线梯队。海外方面,超长效眼药EYP-1901首个wAMD 3期临床数据有望于年中读出,该品种为6个月给药一次的VEGF小分子眼药,进度领先且差异化优势显著,若数据达标有望打开海外增量空间;同时恩沙替尼美国销售已启动,海外商业化落地进度持续超预期。2. 机构一致看好,目标价存在溢价空间
贝达药业获得机构高度认可,为股价提供估值支撑。截至2026年1月,近90天内共有7家机构给出评级,全部为买入评级,机构目标均价达71.95元,较当前股价存在48.9%的上涨空间。国投证券等机构指出,公司海外布局进入兑现阶段,国内多品种进入放量周期,植物源重组白蛋白、恩沙替尼、伏罗尼布等新品有望逐步贡献营收,长期增长逻辑清晰,短期研发催化有望推动估值向目标价靠拢。3. 板块估值修复,资金边际流入
2026年以来,创新药板块估值触底回升,资金配置需求边际改善。虽贝达药业短期主力资金净流出,但游资与散户资金形成补充,1月20日游资资金净流入819.0万元、散户资金净流入2771.18万元,合计占总成交额10.43%。随着板块轮动至创新药赛道,叠加公司研发催化密集落地,有望吸引增量资金入场,缓解资金面承压格局。
(三)核心压制因素:业绩亏损与行业竞争压力1. 核心产品承压,业绩亏损持续
公司业绩仍面临较大压力,成为股价上行阻力。2025年受核心产品埃克替尼医保谈判降价32%、仿制药竞争加剧影响,销售额同比下降35%,毛利率从68%骤降至42%;恩沙替尼增速仅8%,远低于市场25%的预期,导致全年预计亏损2.1-2.5亿元。2026年上半年,埃克替尼的市场份额争夺仍将持续,新品尚未形成规模营收,业绩亏损收窄进度或不及预期,压制估值修复节奏。2. 重磅管线折戟余波,研发不确定性仍存
三代EGFR-TKI贝福替尼III期临床OS未达终点,上市时间推迟至2027年,前期8.2亿元研发投入面临减值风险,市场对公司研发能力的担忧尚未完全消散。虽上半年管线进展密集,但创新药研发存在固有风险,EYP-1901临床数据、新品申报审批进度若不及预期,可能引发股价回调;同时EGFR、ALK等核心靶点竞争白热化,恩沙替尼国内市占率仅18%,增长空间受限。3. 行业环境承压,融资与产能压力凸显
创新药行业整体仍处调整期,2025年国内生物医药行业融资额同比下降40%,板块估值中枢尚未完全企稳。公司拟筹划2.8亿元定增募资用于信息安全设备升级,在业绩亏损、负债率38.97%的背景下,股权稀释担忧可能引发资金抛售;此外,2024年扩建的生产基地产能利用率仅52%,年折旧成本增加1.1亿元,进一步加剧盈利压力。(四)未来波动预判与关键观察点
综合来看,贝达药业上半年股价上涨逻辑清晰但压力并存,研发催化是核心变量,业绩亏损则构成底部支撑边界。预计股价震荡中枢维持在48-55元,若EYP-1901临床数据超预期、贝泽汀顺利获批,有望冲击60元上方;若核心产品销量持续下滑、研发出现新变数,或回调至42元下方。需重点关注三大关键节点:一是年中EYP-1901海外3期临床数据读出情况,直接决定海外估值兑现节奏;二是贝泽汀等新品获批与上市后销售表现,验证管线落地能力;三是定增方案落地进度及2026年中报业绩预告,判断亏损收窄幅度。风险层面,需警惕研发失败、医保压价超预期、行业融资环境恶化带来的影响。
> 药物研发长期受困于“十年十亿美金”的高风险与漫长周期,但人工智能正从实验室加速走向产业化应用,实质性改变研发经济学。
作为国内肿瘤创新药标杆企业,贝达药业已通过自主研发与开放合作,将AI技术系统性地嵌入从靶点发现到临床研究的全链条,试图将这场“慢长跑”转变为一场效率革命。

1. 靶点发现:从海量数据中精准导航
传统靶点筛选依赖大量试错,耗时数年。贝达药业将人工智能应用于**靶点发现和评估**环节,利用深度学习算法分析基因组学、蛋白质组学等海量生物数据,快速识别与疾病高度关联的潜在新靶点,并提前评估其成药可能性。这一过程将初期探索周期大幅压缩,为后续研发奠定精准基础。
行业数据显示,AI辅助的靶点识别技术已成为头部企业构建竞争力的关键。
2. 攻坚“难成药”靶点:BDAI系统的设计突破
针对缺乏传统结合位点的“难成药靶点”,贝达药业自主研发的 **BDAI-分子生成系统** 展示了生成式AI的潜力。该系统通过多任务学习,整合多个靶点的结构特征,生成能同时结合的分子。
> 例如,针对需同时抑制激酶A和转录因子B的某类型癌症,生成式模型可设计出兼具特定氢键供体与芳香环结构的分子。实验验证显示,此类分子的体内抗肿瘤活性比单靶点药物高2-3倍。
这解决了多靶点药物设计中的平衡难题,为攻克复杂疾病提供了新路径。
3. 预测耐药与挖掘真实世界价值
肿瘤药物耐药是临床治疗的主要挑战。贝达药业将AI应用于**耐药机制识别**及**真实世界数据的机器学习**。通过分析患者用药前后的基因测序、诊疗记录等多维数据,机器学习模型能预测耐药产生的规律,为开发下一代药物或联合疗法提供方向。
同时,对真实世界数据的智能分析有助于更精准地设计临床试验,并探索药物的新适应症。
- **行业验证**:有研究指出,AI发现的分子在**第一阶段临床试验中成功率可达80%–90%**,显著高于传统方法的40%–65%。
- **效率提升**:领先的CXO企业通过AI模型联动,已将**临床前开发周期从18个月缩短至12个月**。
4. 自研与合作:构建开放研发生态
贝达药业的AI战略并非封闭进行,而是采取“自主攻坚”与“开放合作”的双轨模式。
- **自主研发**:核心的BDAI-分子生成系统聚焦于难成药靶点小分子设计等关键环节。
- **战略合作**:公司与康万达共同开发的抗体-溶瘤病毒组合疗法(V113+BK-001)正在按计划推进中。同时,贝达药业与江苏晟斯生物达成战略合作,签署《战略合作框架协议》,以拓展新药创新技术平台。
- **生态投资**:公司通过基金投资了专注于AI肿瘤新生抗原疫苗的杭州纽安津生物科技有限公司,布局前沿技术。
这种组合策略旨在快速整合外部前沿算法与算力,同时将内部研发数据沉淀为独有的数字资产。
5. 效率革命:行业步入“质变”阶段
AI的介入正在输出可量化的价值。自2015年以来,AI已推动**75种分子进入临床试验**,年增长率达60%。除了更高的临床试验成功率,研发周期也得到实质性压缩。
- 有AI制药平台将**临床前候选化合物提名周期压缩至12-18个月**。
- 动态分子模拟等技术可缩短**40%研发周期**。
- 国内合作案例显示,AI药物筛选平台已成功应用于10余款新药的临床前研究,平均缩短研发时间至**18个月**。
这些数据标志着AI制药已超越概念炒作,进入提升研发确定性与效率的“质变”阶段。贝达药业的实践,是中国创新药企从“跟跑”向“技术驱动、源头创新”模式演进的一个缩影。随着AI模型不断迭代与数据持续积累,这场效率革命有望让更多患者更快地用上有效药物。

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