Mirikizumab

1新药定义为含中国首次上市的活性成分，含原研在国外已批准在申报进中国的化药5.1类和生物药3.1类，不含非原研仿制或进口的化药3类、生物药2类 017德莫奇单抗注射液（2026.03.27）  哮喘 3月27日，国家药品监督管理局批准葛兰素史克GSK德莫奇单抗注射液，用于治疗嗜酸性粒细胞哮喘（受理号：JXSS2400113/4）。  德莫奇单抗（Depemokimab（depemokimab-ulaa））是 GSK 开发的新一代抗白介素 5（IL-5）单抗，具有长半衰期、高结合亲和力和高效力，是全球首款半年一次超长效 IL-5 生物制剂。2025 年 12 月，德莫奇单抗先后在美国、日本、欧盟等国家和地区获批上市。本次是该药首次登陆中国市场。这是全球首个且唯一获批的每年仅需给药两次的超长效生物制剂，有望显著提升患者治疗依从性，减轻医疗系统负担。 III 期哮喘研究项目主要包括针对 2 型炎症性哮喘患者的 SWIFT-1 和 SWIFT-2 研究，以及一项开放标签扩展研究（AGILE）。 2024 年 9 月 9 日，GSK 在欧洲呼吸学会国际会议上公布了 III 期临床试验 SWIFT-1 和 SWIFT-2 的完整结果，并同时发表在 NEJM。 SWIFT-1 和 SWIFT-2 是为期 52 周的随机、双盲、安慰剂对照、平行分组、多中心研究 III 期临床试验，具有相同主要和次要终点。两项试验评估了德莫奇单抗在伴有 2 型炎症（以血嗜酸性粒细胞计数升高为特征）的成人和青少年重度哮喘患者中的疗效和安全性。 在两项试验中，792 名患者进行了随机分组，762 名患者被纳入全面分析；其中 502 名患者被分配接受德莫奇单抗治疗，260 名患者接受安慰剂治疗。 两项试验均达到了主要终点。预先指定的汇总分析显示，与安慰剂相比，在 52 周内病情恶化率显著降低了 54%（95% CI 0.36 - 0.59，p < 0.001），具体而言： 主要终点：年急性发作率显著下降 SWIFT-1：德莫奇单抗组年急性发作率为0.42（率比 0.42，95% CI: 0.30–0.59），较安慰剂组（1.11）降低58%（p<0.001）。 SWIFT-2：德莫奇单抗组年急性发作率为0.52（率比 0.52，95% CI: 0.36–0.73），较安慰剂组（1.08）降低48%（p<0.001）。 截图来自：NEJM 在 SWIFT-1 和 SWIFT-2 的汇总分析中，与安慰剂相比，需要住院治疗或急诊就诊的具有临床意义的病情恶化这一次要终点降低了 72%（95% CI 0.13 - 0.61，p = 0.002）。德莫奇单抗年化病情恶化率为 0.02，而安慰剂组为 0.09。 安全性方面，德莫奇单抗与安慰剂组发生任何不良事件（AE）的患者比例相似。在 SWIFT-1 试验中，德莫奇单抗组为 73%，而安慰剂组也为 73%；在 SWIFT-2 试验中德莫奇单抗组为 72%，而安慰剂组为 78%。研究者判定没有死亡事件或严重不良事件与研究治疗相关。 GSK 还在探索德莫奇单抗用于治疗慢阻肺、变应性肉芽肿血管炎，目前也均启动了 III 期临床试验。 GSK 拥有实力雄厚、行业领先的呼吸产品管线。本次获批的德莫奇单抗正是每月一次 IL-5 单抗「美泊利珠单抗」（新可来®）的迭代产品，有望接棒这一 2025 年度收入 26.51 亿美元的重磅炸弹，成为下一任市场霸主。 【来自医药魔方、丁香园】等 2026中国获批新药链接 16.阿斯利康特泽利尤单抗上市，2026年中国上市的第16款新药 15.三生长效EPO罗赛促红素α上市，2026年中国上市的第15款新药 14.济民可信非小细胞肺癌新药索西美雷塞上市，2026年中国上市的第14款新药 13.正大天晴骨髓纤维化新药罗伐昔替尼片上市，2026年中国上市的第13款新药 12.三生银屑病新药安沐奇塔单抗上市，2026年中国上市的第12款新药 11.礼来溃疡性结肠炎新药米吉珠单抗上市，2026年中国上市的第11款新药 10.溃疡性结肠炎新药艾曲莫德上市，2026年中国上市的第10款新药 9.T2DM新药贝沙格列净上市，2026年中国上市的第9款新药 8.罕见病HoFH用洛美他派6个月审批上市，2026年中国上市的第8款新药 7.第11款 GLP-1R 先为达降糖药埃诺格鲁肽获批上市，2026年中国上市的第7款新药 6.安科生物销售的进口长效隆培生长激素获批上市，2026年中国上市的第6款新药 5.华辉安健FIC定肝新药立贝韦塔单抗获批上市，2026年中国上市的第5款新药 4.东阳光糖尿病新药奥洛格列净上市，2026年中国上市的第4款新药 3.新型铁载体超级抗生素，盐野义新药头孢德罗上市，2026年中国上市的第3款新药 2.FCS罕见病小核酸药物，赛诺菲新药普乐司兰上市，2026年中国上市的第2款新药 1.FIC惹争议，恒瑞新药瑞拉芙普α上市，2026年中国上市的第1款新药

IBD（炎症性肠病）行业研究分析报告摘要 炎症性肠病（Inflammatory Bowel Disease，IBD）是一类特发性肠道炎症性疾病，主要包括溃疡性结肠炎（Ulcerative Colitis，UC）和克罗恩病（Crohn's Disease，CD）两种类型。其特征是慢性、复发性胃肠道炎症，导致腹泻、腹痛、出血以及肠外表现，严重影响患者生活质量。 全球IBD市场正经历快速增长，2024年市场规模约237亿美元，预计到2030年将达到308亿美元。中国作为新兴市场，IBD患者数量持续攀升，2024年已接近91万人，预计2025年将达到150万人。发病率从1990年的1.45/10万上升至2019年的3.62/10万，增幅达149%。 本文综合分析了IBD的诊断标准、治疗药物分类、临床痛点、竞争格局、在研品种以及市场规模，系统梳理了行业发展现状与未来趋势。本文重点关注TL1A靶点、双特异性抗体等新兴治疗方案，为投资决策提供参考依据。一、IBD定义与分类1.1 IBD定义 炎症性肠病（IBD）是一组慢性、特发性肠道炎症性疾病，主要累及回肠、直肠、结肠。其发病机制涉及遗传因素、环境因素、免疫因素和肠道微生态失衡等多因素交互作用。IBD的病理特征是肠道黏膜免疫系统异常反应，导致促炎细胞因子大量释放，引起肠道组织损伤和功能障碍。 IBD的主要症状包括持续性腹泻、腹痛、血便、体重下降和发热等。病情呈慢性经过，反复发作，缓解期与活动期交替出现，严重影响患者的生活质量和心理健康。IBD还可伴有多种肠外表现，如关节炎、皮肤病变、眼部炎症、原发性硬化性胆管炎等。1.2 溃疡性结肠炎（UC）与克罗恩病（CD）对比 IBD主要包括两种类型，其特征对比如下： 特征 溃疡性结肠炎（UC） 克罗恩病（CD） 病变范围 结肠黏膜层和黏膜下层 全消化道（口腔至肛门） 病变分布 连续性炎症，从直肠向近端蔓延 非连续性全层炎症 好发部位 直肠和乙状结肠 回肠末段和结肠 组织特征 黏膜和黏膜下层炎症 节段性透壁性炎症 常见并发症 出血、中毒性巨结肠、结肠癌 狭窄、瘘管、脓肿、营养不良 内镜特征 弥漫性充血、水肿、溃疡 阿弗他溃疡、鹅卵石样改变 治疗难度 相对较易控制 易复发，较难治愈 除UC和CD外，还有约10%-15%的结肠病变无法明确分类为UC或CD，称为未定型结肠炎（Indeterminate Colitis，IC）。这类患者需要在随访过程中根据病情演变和病理特征进一步明确诊断。1.3 流行病学数据1.3.1 全球流行病学 1990-2017年，全球IBD患者数由约370万增至超过680万，增幅约85%。全世界有超过1000万人患有克罗恩病和溃疡性结肠炎。全球IBD市场预计到2032年将达到1000亿美元规模（Organovo预测）。2024年全球IBD药物市场规模约237亿美元，预计2030年将达到308亿美元。1.3.2 中国流行病学 指标 数据 来源 2021年IBD患者总数 168,077人 爱在延长基金会 2021年新增病例 24,941例 统计 2021年死亡病例 5,640例 统计 2024年患者数量 接近91万人 未来智库 预计2025年患者数 将达150万人 多来源预测 预计2035年新发病例 将增至41,901例 预测 发病率（1990年） 1.45/10万 统计 发病率（2019年） 升至3.62/10万（上升149%） 统计 发病高峰年龄 50-59岁 统计 中国IBD发病率呈持续上升趋势，主要与城市化进程加快、生活方式西化、诊断技术提升等因素有关。IBD已从少见病转变为消化系统的常见病、多发病，给医疗卫生系统带来沉重负担。 图1：IBD市场规模增长趋势图（2020-2030年） 如图1所示，全球IBD市场规模从2020年的185亿美元增长至2024年的237亿美元，预计到2030年将达到308亿美元。中国市场虽然绝对规模较小，但增速显著高于全球平均水平，从2020年的5.2亿美元增长至2024年的8.2亿美元，预计到2030年将达到20亿美元。二、诊断标准2.1 临床诊断标准 IBD的诊断是一个综合判断的过程，需要结合临床表现、实验室检查、内镜检查、影像学检查和组织病理学检查等多方面信息。2025年ECCO/ESGAR/ESP/IBUS指南对IBD诊断标准进行了系统阐述，强调多学科协作诊断的重要性。2.1.1 临床表现 IBD的典型临床表现包括：主要症状：• 腹泻：持续性或反复发作性腹泻，轻症患者每日2-4次，重症可达10-20次• 腹痛：多为痉挛性疼痛，左下腹或全腹疼痛，排便后缓解• 血便：黏液血便或脓血便，UC患者更为常见• 体重下降：因腹泻、吸收不良和食欲减退导致• 发热：多为低热，活动期可见高热肠外表现：• 骨骼关节：外周关节炎、脊柱炎• 皮肤：结节性红斑、坏疽性脓皮病• 眼部：巩膜炎、葡萄膜炎• 肝胆：原发性硬化性胆管炎（PSC）• 血液：贫血、血栓风险增加2.1.2 实验室检查 实验室检查对于IBD的诊断、病情评估和治疗监测具有重要意义。常规检查：• 血沉（ESR）：反映炎症活动性，升高提示病情活动• C反应蛋白（CRP）：敏感的炎症标志物，与疾病活动度相关• 血红蛋白：贫血常见于慢性病贫血或失血性贫血• 白细胞计数：活动期可升高粪便标志物：• 粪便钙卫蛋白（FC）：肠道炎症的敏感标志物，可用于疾病活动度评估和治疗反应监测• 粪便乳铁蛋白：中性粒细胞活化的标志物血清学标志物：• ANCA（抗中性粒细胞胞浆抗体）：UC患者阳性率约60%-70%• ASCA（抗酿酒酵母抗体）：CD患者阳性率约50%-70%• 这些标志物有助于UC与CD的鉴别诊断2.1.3 影像学检查 影像学检查对于评估肠道病变范围、并发症和疾病分期具有重要价值。CT检查：• CT小肠成像（CTE）：评估小肠病变、狭窄、瘘管• CT结肠成像：评估结肠病变• 可显示肠壁增厚、肠系膜改变、淋巴结肿大MRI检查：• MRI小肠成像（MRE）：无辐射，适合需要反复检查的年轻患者• MRI肛周检查：评估肛瘘、脓肿等肛周病变• 软组织分辨率高，可清晰显示肠壁层次超声检查：• 肠道超声（IUS）：无创、可重复，用于疾病监测• 超声弹性成像：评估肠道纤维化程度2.1.4 内镜与病理学检查 内镜检查是IBD诊断的基石，可直接观察肠道黏膜病变并进行组织活检。结肠镜检查：• 评估从直肠到回肠末段的整个结肠和末段回肠• 观察黏膜病变：充血、水肿、溃疡、假息肉、狭窄等• UC内镜特征：弥漫性充血、颗粒样改变、浅溃疡、易出血• CD内镜特征：阿弗他溃疡、纵行溃疡、鹅卵石样黏膜、节段性病变上消化道内镜：• 评估上消化道是否受累• CD患者上消化道受累约占30%-50%病理学检查：• 隐窝脓肿：UC特征性表现• 隐窝结构紊乱：两者均可出现• 非干酪样肉芽肿：CD特征性表现（仅约30%患者可见）• 透壁性炎症：CD特征性表现2.2 权威指南与共识 指南名称 发布机构 年份 重点内容 BSG指南：成人炎症性肠病 英国胃肠病学会 2025 成人IBD诊疗标准 ECCO/ESGAR/ESP/IBUS指南 欧洲克罗恩病和结肠炎组织 2025 IBD诊断和监测 ECCO指南：克罗恩病的药物治疗 ECCO 2024 CD用药指南 AGA中重度溃疡性结肠炎药物治疗指南 美国胃肠病协会 2024 UC药物推荐 中国炎症性肠病内镜诊治专家共识 中华医学会 2024 内镜诊治标准三、用药指南与治疗方案3.1 治疗药物分类概述 IBD治疗药物可分为三大类：传统治疗药物、生物制剂和小分子药物。随着对疾病机制理解的深入和治疗药物的不断发展，IBD的治疗选择日益丰富。 图2：IBD药物分类与作用机制图3.2 传统治疗药物3.2.1 5-氨基水杨酸类（5-ASA） 5-ASA是轻中度IBD的一线治疗药物，主要作用机制是抑制炎症介质（如白三烯、前列腺素）的合成和释放，发挥局部抗炎作用。 药物 代表产品 适应症 用法 特点 美沙拉嗪 艾迪莎、颇得斯安 轻中度UC 口服或局部给药 安全性良好 柳氮磺吡啶 SASP UC 口服 在肠道分解释放5-ASA 5-ASA类药物主要用于轻中度UC的诱导缓解和维持治疗，对CD的疗效有限。其安全性良好，副作用主要包括头痛、恶心、腹泻等轻微症状，偶有肾损害报告。3.2.2 糖皮质激素 糖皮质激素具有强大的抗炎和免疫抑制作用，是中重度IBD急性期诱导缓解的主要药物。 药物 给药方式 适应症 注意事项 泼尼松 口服 中重度IBD诱导缓解 长期使用副作用大 布地奈德 口服/吸入 轻中度CD 局部起效，全身副作用少 甲泼尼龙 静脉 重度IBD 静脉冲击治疗 糖皮质激素仅用于急性期诱导缓解，不适合长期维持治疗。长期使用可导致骨质疏松、糖尿病、高血压、感染风险增加等多种副作用。2024年ECCO指南强调，应在控制炎症后逐渐减停糖皮质激素，改用免疫抑制剂或生物制剂维持缓解。3.2.3 免疫抑制剂 免疫抑制剂通过抑制免疫系统活性，减少炎症反应，用于激素依赖型IBD的维持缓解治疗。 药物 机制 适应症 主要副作用 硫唑嘌呤 抑制嘌呤合成 激素依赖/维持缓解 骨髓抑制、肝毒性 甲氨蝶呤 抑制叶酸代谢 CD维持治疗 肝毒性、肺炎 沙利度胺 免疫调节 难治性IBD 神经毒性、致畸 免疫抑制剂通常在激素减量时启用，用于维持缓解。硫唑嘌呤是常用的免疫抑制剂，但需注意骨髓抑制和肝功能异常等副作用，用药期间需定期监测血常规和肝功能。3.3 生物制剂 生物制剂是IBD治疗的重要里程碑，为中重度IBD患者提供了更有效的治疗选择。3.3.1 抗TNF-α单抗 TNF-α是IBD发病过程中的核心炎症因子，抗TNF-α单抗通过中和TNF-α活性，发挥强效抗炎作用。 药物 类型 特点 临床数据 英夫利昔单抗 嵌合型IgG1 起效快，静脉给药 8周黏膜愈合率显著提高 阿达木单抗 全人源化IgG1 皮下注射，方便 维持治疗有效 戈利木单抗 全人源化IgG1 半衰期长 皮下给药 抗TNF-α单抗曾是IBD生物治疗的标杆，但随着时间推移，其局限性日益显现。约30%的患者对初始治疗无反应，高达40%-50%的患者在治疗过程中会出现反应消失（继发性失应答），即出现耐药问题。生物类似药的上市也加剧了市场竞争。3.3.2 抗整合素单抗 整合素抑制剂通过阻断淋巴细胞表面的α4β7整合素与肠道血管内皮细胞上的MAdCAM-1结合，阻止淋巴细胞归巢至肠道，实现肠道选择性免疫调控。维得利珠单抗（Vedolizumab）目前是唯一获批用于IBD适应症的肠道选择性生物制剂，2024年全球销售额达61.07亿美元。其独特的作用机制使其具有优异的安全性，被认为是新型生物制剂"安全金字塔"的顶层。维得利珠单抗对UC和CD均有效，但起效较慢，在诱导期末达到最佳疗效。3.3.3 抗IL-23单抗 IL-23是Th17细胞分化和活化的关键细胞因子，在IBD发病机制中起重要作用。抗IL-23单抗通过阻断IL-23通路，抑制Th17驱动的炎症反应。 药物 靶点 公司 特点 乌司奴单抗 IL-12/23 p40 强生 同时靶向IL-12和IL-23 瑞莎珠单抗 IL-23 p19 艾伯维 选择性靶向IL-23 Mirikizumab IL-23 p19 礼来 2025年获FDA批准CD适应症 乌司奴单抗2024年IBD适应症销售额约78亿美元，贡献强生四分之三的IBD市场份额。IL-23抑制剂的销售比例逐年增多，成为IBD市场新的增长动力。3.4 小分子药物3.4.1 JAK抑制剂 JAK抑制剂通过抑制JAK-STAT信号通路，阻断多种促炎细胞因子的信号转导，发挥广谱抗炎作用。 药物 靶点 公司 UC诱导缓解率 安全性问题 乌帕替尼 JAK1 艾伯维 21%-29% 血栓、恶性肿瘤 托法替布 JAK1/2/3 辉瑞 10%-13% 心血管事件 非戈替尼 JAK1 辉瑞 - - 2024年AGA指南对JAK抑制剂作出专门推荐。乌帕替尼是目前JAK抑制剂中疗效最优的药物，UC诱导缓解率达21%-29%，维持缓解率达30%-40%。但JAK抑制剂存在血栓、心血管事件和恶性肿瘤风险增加等安全性问题，需要加强监测。3.4.2 S1P受体调节剂 S1P受体调节剂通过调节1-磷酸鞘氨醇（S1P）受体的活性，阻止淋巴细胞从淋巴结流出，减少循环中致病性淋巴细胞数量。S1P受体调节剂为口服给药，使用便利，但需注意心脏传导阻滞的风险，首次使用时需进行心脏评估。3.5 治疗阶梯与共识指南 根据2024年ECCO指南和AGA指南，IBD的治疗应遵循"升阶梯"或"降阶梯"策略，根据病情严重程度选择合适的治疗方案。一线治疗：5-ASA用于轻中度UC；糖皮质激素用于中重度IBD急性期诱导缓解二线治疗：生物制剂（TNF-α单抗、整合素单抗、IL-23单抗）用于中重度IBD；JAK抑制剂用于UC三线治疗：对于生物制剂或JAK抑制剂疗效不佳的患者，可考虑其他生物制剂或联合治疗 图3：IBD竞争格局图 如图3所示，2024年全球IBD药物市场中，强生的乌司奴单抗以78亿美元销售额位居榜首，武田的维得利珠单抗以61.07亿美元紧随其后。从治疗格局分布来看，一线治疗仍以TNF-α单抗与整合素单抗为主（约占80%），JAK抑制剂在二线和三线治疗中的占比显著提升（分别约28%和42%）。四、临床痛点分析4.1 治疗响应率问题 IBD治疗面临的首要问题是治疗响应率不足。临床研究和真实世界数据均显示，相当比例的患者对现有治疗方案反应不佳。 问题类型 数据 来源 初始治疗无反应 10%-30% PubMed研究 生物制剂无反应 约30% 多中心研究 治疗反应随时间消失 40%-50% 长期随访研究 约10%-30%的IBD患者对初始治疗没有反应，这意味着即使采用标准治疗方案，仍有大量患者无法获得满意的疗效。更严峻的是，高达30%的患者对初始生物制剂治疗没有反应（原发性无应答），而高达40%-50%的患者在治疗过程中会出现反应消失（继发性失应答）。这种治疗响应率不足的现状，推动着业界不断探索新的治疗靶点和治疗方案。TL1A靶点的兴起、双特异性抗体的研发，都是为了解决这一临床痛点。4.2 耐药与复发问题 IBD是典型的难治性慢性炎症性疾病，复发率居高不下。停药后2年复发率在40%-50%左右。这意味着即使患者在治疗期间获得缓解，一旦停药或药物浓度下降，病情复发的风险极高。复发不仅意味着需要重新开始治疗，还可能导致肠道损伤累积和并发症发生。耐药问题的产生机制复杂多样，包括抗药物抗体生成、药物代谢加快、疾病机制转变等多种因素。解决耐药问题需要从多个环节入手，包括优化药物结构、联合治疗、个体化用药等。4.3 药物安全性问题 IBD治疗药物普遍存在安全性问题，限制了长期应用和广泛使用。 药物类别 主要安全性问题 糖皮质激素 感染、骨质疏松、代谢紊乱（糖尿病、高血压） 免疫抑制剂 肝毒性、骨髓抑制、淋巴瘤风险增加 TNF-α抑制剂 感染、充血性心力衰竭、恶性肿瘤 JAK抑制剂 血栓、心血管事件、恶性肿瘤 生物制剂总体 免疫原性、输液反应 糖皮质激素长期使用副作用大，增加感染、骨质疏松、代谢紊乱等风险。免疫抑制剂存在肝毒性、骨髓抑制等问题，还有淋巴瘤风险增加的担忧。JAK抑制剂的长期安全性数据显示血栓、心血管事件和恶性肿瘤风险需要关注。这些安全性问题使得临床实践中需要权衡疗效与风险，选择适合患者的治疗方案。4.4 未满足的临床需求 4.4.1 疗效缺口 • 诱导期缓解率有限：大多数药物临床缓解率在10%-20%之间（安慰剂调整后），现有治疗仍存在显著的疗效提升空间 • 维持治疗困难：长期维持缓解率不高，患者需要持续用药 • 黏膜愈合需求：深度缓解（黏膜愈合）已成为新的治疗目标，但现有药物仍难以实现 4.4.2 安全性需求 • 减少感染风险：尤其在免疫抑制状态下，机会性感染风险增加 • 长期用药安全：需关注血栓、恶性肿瘤等远期风险 • 特殊人群用药：老年患者、育龄期患者、合并感染患者的用药选择有限4.4.3 可及性需求 • 费用高昂：生物制剂费用占患者总支出50%以上，给患者和社会带来沉重经济负担 • 给药便利性：注射给药 vs 口服给药，后者依从性更好 • 医保覆盖：创新药物的医保准入进程有待加速 五、竞争格局5.1 全球市场竞争格局5.1.1 主要玩家概览 公司 主要IBD产品 市场地位 强生（Johnson & Johnson） 乌司奴单抗、戈利木单抗 IBD市场领导者 武田（Takeda） 维得利珠单抗 唯一专注IBD的跨国药企 艾伯维（AbbVie） 修美乐、瑞莎珠单抗、乌帕替尼 全球最大生物制剂公司 礼来（Lilly） Mirikizumab、巴多利珠单抗 IL-23赛道重要参与者 辉瑞（Pfizer） JAK抑制剂、托法替布 小分子药物领先 默沙东（MSD） TL1A靶点药物MK-7240 新靶点布局 赛诺菲（Sanofi） HXN1002双抗、Duvakitug 双抗领域领先 罗氏（Roche） TL1A单抗RG-6382 新靶点布局5.1.2 重点企业分析 强生（Johnson & Johnson）：强生是IBD市场的领导者，乌司奴单抗2024年IBD适应症销售额约78亿美元，贡献公司四分之三的IBD市场份额。此外，强生还在开发口服IL-23抑制剂Icotrokinra（JNJ-2113），有望改写口服制剂格局。武田（Takeda）：武田是主要专注于IBD领域的跨国药企，核心产品维得利珠单抗2024年全球销售额61.07亿美元。凭借肠道选择性作用机制，维得利珠单抗在安全性方面具有显著优势。艾伯维（AbbVie）：作为全球最大的生物制剂公司，艾伯维拥有修美乐（TNF-α）、瑞莎珠单抗（IL-23）和乌帕替尼（JAK1）等多个IBD产品，市场覆盖面广。礼来（Lilly）：礼来是IL-23赛道的核心参与者，Mirikizumab于2025年获FDA批准CD适应症，进一步增强了公司在IBD领域的存在感。赛诺菲（Sanofi）：赛诺菲在双抗领域布局领先，HXN1002（α4β7×TL1A）是进度最快的IBD双抗药物之一，同时与Teva合作开发Duvakitug（TL1A）。5.2 主要玩家市场份额 2024年全球IBD药物市场份额分布： 公司 主要产品 2024年销售额 市场份额 强生 乌司奴单抗 ~78亿美元 约32.9% 武田 维得利珠单抗 61.07亿美元 约25.8% 艾伯维 瑞莎珠单抗、乌帕替尼等 ~45亿美元 约19.0% 礼来 Mirikizumab ~12亿美元 约5.1% 辉瑞 JAK抑制剂 ~15亿美元 约6.3% 其他 - ~25.93亿美元 约10.9% 从市场份额来看，五大公司合计占据约90%的市场份额，形成高度集中的竞争格局。强生和武田位居前两位，合计占据约58.7%的市场份额。5.3 已上市药物分析 药物 靶点 公司 获批适应症 2024年销售额 乌司奴单抗 IL-12/23 p40 强生 CD、UC ~78亿美元 维得利珠单抗 α4β7 武田 CD、UC 61.07亿美元 英夫利昔单抗 TNF-α 强生/默沙东 CD、UC 生物类似药竞争 阿达木单抗 TNF-α 艾伯维 CD、UC 生物类似药竞争 瑞莎珠单抗 IL-23 p19 艾伯维 CD、UC 增长中 Mirikizumab IL-23 p19 礼来 CD（2025） 新上市 乌帕替尼 JAK1 艾伯维 UC 增长中 托法替布 JAK1/2/3 辉瑞 UC 稳定 值得注意的是，TNF单抗销售比例逐年下降，而IL-23单抗及JAK抑制剂销售比例逐年增多，反映了IBD治疗药物结构的演变趋势。5.4 中国市场竞争态势 中国IBD市场起步较晚但发展迅速。国内药企在IBD领域的布局主要包括： 公司 药物 靶点/类型 阶段 特点 恒瑞医药 艾玛昔替尼 JAK1抑制剂 临床 UC缓解率24.4% 信达生物 IL-23单抗 p19 临床 差异化设计 华海药业 生物类似药 TNF-α 临床 仿创结合 恒瑞医药的艾玛昔替尼是中国首个在UC适应症取得积极数据的JAK1抑制剂，UC缓解率达24.4%，与国外同类产品相当。信达生物和华海药业分别在IL-23单抗和TNF-α生物类似药领域进行布局。六、在研品种分析6.1 热门靶点6.1.1 TL1A靶点（最热门） TL1A（肿瘤坏死因子样配体1A）是近年来IBD领域最受关注的新兴靶点。TL1A属于TNF超家族成员，通过与其受体DR3结合，调节Th1和Th17细胞介导的炎症反应，在IBD发病机制中发挥关键作用。 TL1A靶点优势：• 同时靶向Th1和Th17通路，具有协同抗炎作用• 临床缓解率较安慰剂提高25%以上• 显示Best-in-Class潜力主要在研药物： 药物 公司 临床阶段 疗效数据 MK-7240（tulisokibart） 默沙东 III期（同时开展三项IIb期临床试验） - RG-6382 罗氏 III期 UC临床缓解率26.7%，内镜缓解率38.2% Duvakitug Teva/赛诺菲 IIb期 显示Best-in-Class潜力 罗氏的RG-6382在UC适应症的II期临床试验中显示出优异疗效，临床缓解率达26.7%，内镜缓解率达38.2%。默沙东的MK-7240已启动III期临床试验，同时开展三项IIb期临床试验以探索不同剂量方案。赛诺菲与Teva合作开发的Duvakitug在2024年12月公布的IIb期数据中显示良好疗效和安全性。6.1.2 IL-23靶点迭代 IL-23靶点竞争激烈，多款药物处于不同临床阶段。 药物 公司 靶点 阶段 特点 Icotrokinra（JNJ-2113） 强生 IL-23 II期 口服制剂，有望改写口服制剂格局 瑞莎珠单抗 艾伯维 p19 已上市 注射剂 Mirikizumab 礼来 p19 已上市（CD 2025） 注射剂 强生的口服IL-23抑制剂Icotrokinra是目前进展最快的口服IL-23药物，有望为患者提供更便捷的治疗选择。6.2 临床试验进展 TL1A靶点临床数据： 药物 研究阶段 适应症 临床缓解率 内镜缓解率 RG-6382（罗氏） II期 UC 26.7% 38.2% 图索奇拜单抗（默沙东） II期 UC 较安慰剂提高25%+ 较安慰剂提高30%+ Duvakitug（TEVA） IIb期 UC/CD - Best-in-Class潜力 JAK抑制剂临床数据： 药物 研究阶段 适应症 诱导缓解率 维持缓解率 乌帕替尼 III期 UC 21%-29% 30%-40% 托法替布 III期 UC 10%-13% -6.3 双抗药物研发 双特异性抗体代表了IBD下一代治疗的方向，通过同时靶向两个或多个靶点，实现协同治疗效果。6.3.1 双抗相较于单抗的优势 特征 单克隆抗体 双特异性抗体 靶点数量 单一靶点 双靶点协同 作用机制 阻断单一信号通路 多通路同时阻断 耐药风险 较高（单通路阻断） 较低（多通路补偿） 给药频率 常规（每4-8周） 可延长（长效制剂） 临床阶段 已获批上市 临床试验中 治疗响应率 10%-30%患者无反应 有望克服单抗局限性6.3.2 主要双抗在研管线 药物 靶点组合 公司 阶段 机制与特点 HXN1002 α4β7 × TL1A 赛诺菲 临床前（已获全球许可） 同时阻断炎症细胞迁移和TL1A信号通路 Sor102 TNF-α + IL-23 待定 临床试验中 双重靶向，同时抑制TNF-α和Th17炎症通路 HXN1002（赛诺菲）是进展最快的IBD双抗药物之一，同时靶向α4β7整合素和TL1A两个靶点。α4β7负责淋巴细胞向肠道的迁移，TL1A则驱动Th1/Th17炎症反应。双靶点协同有望实现更好的疗效，并可能克服单靶点治疗的耐药问题。该药物目前处于临床前研究阶段，已获得赛诺菲全球开发许可。Sor102同时靶向TNF-α和IL-23，覆盖了IBD发病的两个核心通路。临床试验数据显示，双抗组显示出比单抗更高的缓解率。6.3.3 长效制剂进展 药物 靶点 半衰期 给药频率 特点 SPY001 α4β7 >90天 每季度或每半年 YTE工程化改造 SPY002 TL1A 约75天 待定 长效化设计 通过Fc工程化改造（如YTE突变）可显著延长抗体半衰期，减少给药频率，提高患者依从性。SPY001的半衰期超过90天，有望实现每季度或每半年一次的给药频率。七、市场规模与预测7.1 全球市场规模 年份 市场规模 预测来源 2024年 约237亿美元 Abivax估算 2030年 约308亿美元 Abivax预测 2030年 约370亿美元 另一预测 2032年 约1000亿美元 Organovo预测 全球IBD市场呈现持续增长态势，2024-2030年复合增长率约为4.4%。市场增长的主要驱动因素包括：1. 城市化进程加快：生活方式西化导致IBD发病率上升2. 诊断技术提升：内镜检查普及提高了诊断率3. 治疗药物丰富：生物制剂和小分子药物不断上市4. 医保政策支持：创新药纳入医保扩大可及性5. 患者意识提高：早诊早治理念推广7.2 中国市场规模 年份 患者数量 2021年 168,077人 2024年 接近91万人 2025年（预测） 约150万人 中国IBD市场具有巨大的增长潜力。患者数量持续攀升，发病率从1990年的1.45/10万上升至2019年的3.62/10万，增幅达149%。随着诊断意识提高和市场教育深入，越来越多的患者能够得到诊断和治疗。7.3 驱动因素与制约因素 市场驱动因素：1. 城市化进程加快：生活方式西化，IBD发病率持续上升2. 诊断技术提升：内镜检查和影像学技术的普及3. 治疗药物丰富：生物制剂和小分子药物不断上市4. 医保政策支持：创新药纳入医保目录5. 患者意识提高：早诊早治理念推广市场制约因素：1. 治疗响应率低：30%-40%患者对生物制剂疗效不佳2. 药物价格高昂：生物制剂费用占患者总支出50%以上3. 复发率高：停药后2年复发率40%-50%八、结论与展望8.1 关键结论 1. 市场规模持续增长：2024-2030年，全球IBD市场有望从237亿美元增至308亿美元，中国市场增速显著高于全球平均2. 未满足需求巨大：30%-40%患者对现有生物制剂疗效不佳，10%-30%患者对初始治疗无反应，40%-50%患者出现继发性失应答3. TL1A靶点成为新热点：作为新一代核心炎症通路靶点，TL1A同时靶向Th1和Th17通路，临床缓解率较安慰剂提高25%以上，多家跨国药企重金布局4. 双抗是下一代方向：通过多靶点协同，双抗有望克服单抗的耐药问题和疗效局限性，HXN1002等药物已进入临床阶段5. IL-23和JAK抑制剂快速增长：TNF单抗销售比例逐年下降，IL-23单抗及JAK抑制剂销售比例逐年增多8.2 投资建议 基于本文的综合分析，对IBD领域的投资机会提出以下建议： 1. 关注TL1A靶点：默沙东MK-7240、罗氏RG-6382、赛诺菲/梯瓦Duvakitug等药物临床数据值得密切跟踪 2. 关注双抗药物研发进展：赛诺菲HXN1002作为进度最快的IBD双抗之一，具有重要的First-in-Class价值 3. 关注长效制剂和口服制剂：提高患者依从性的技术创新是重要的差异化方向 4. 关注中国本土创新药企：恒瑞医药JAK1抑制剂、信达生物IL-23单抗等在研品种值得关注8.3 未来展望 展望未来，IBD治疗领域将呈现以下发展趋势： 1. 精准医学：基于生物标志物的患者分层和治疗选择 2. 联合治疗：多靶点、多通路协同治疗 3. 早期干预：在疾病早期使用生物制剂，实现黏膜愈合 4. 口服制剂：更多口服小分子和生物制剂上市5. 治愈性目标：追求深度缓解和疾病改变