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精彩内容米内网最新数据显示，2024年中国城市实体药店终端西药（化学药+生物药）的销售规模继续保持正增长，涨至1904.95亿元。382个西药品牌卖过亿，“销冠”易主，超10亿品牌共有18个；26个过亿品牌增长率超过100%，正大天晴3款注射剂涨势惊人；恒瑞医药等34个国产新药大爆发。跨国药企实力强劲，国内药企正大制药、石药集团成功挺进TOP10集团。图1：中国城市实体药店终端西药（化学药+生物药）的销售情况（亿元）在中国城市实体药店终端，西药的销售规模一直稳步增长，2024年再创新高峰，达1904.95亿元，增长率保持在5%左右。14个大类中有13个的销售额呈现正增长，其中抗肿瘤和免疫调节剂的市场份额占22.83%，销售额增长了20.31%；全身用激素类制剂(不含性激素和胰岛素)的市场份额占0.38%，销售额增长了22.87%；心脑血管系统药物的市场份额占12.12%，销售额增长了2.68%。唯一销售额下滑的大类是消化系统及代谢药，市场份额占22.52%，销售额下滑3%左右。18个品牌大卖超10亿，新“销冠”来了，“神药”陨落了据统计，2024年销售额超过1亿元的西药品牌有382个（同一产品名涉及同一集团多家生产企业的，暂不合并统计，下同），涉及14个大类（54个亚类）。从亚类来看，抗肿瘤药以80个过亿品牌断层领先，高血压用药占了27个，糖尿病用药占了22个，矿物质补充剂占了18个，免疫抑制剂和维生素类各占17个，咳嗽和感冒用药、抗炎药和抗风湿药、全身用抗病毒药、全身用抗细菌药、血脂调节剂均有10个及以上。表1：2024年销售额在8亿元以上的西药品牌2024年在中国城市实体药店终端，382个销售额超过1亿元的西药品牌合揽超过1170亿市场。超10亿品牌有18个，其中8个国产品牌（不含原研地产化）包括了澳诺(中国)制药的葡萄糖酸钙锌口服溶液、青岛双鲸药业的维生素D滴剂、翰森制药的甲磺酸阿美替尼片、白云山制药总厂的枸橼酸西地那非片、施慧达药业集团(吉林)的苯磺酸左氨氯地平片、宜昌东阳光长江药业的磷酸奥司他韦颗粒、康方药业的卡度尼利单抗注射液、华润紫竹药业的左炔诺孕酮片。图2：澳诺(中国)制药的葡萄糖酸钙锌口服溶液销售情况（单位：万元）澳诺(中国)制药的葡萄糖酸钙锌口服溶液用于治疗因缺钙、锌引起的多种疾病。在中国城市实体药店终端，该品牌在2021年涨至19.6亿元，2022年突破20亿元关口，2023年销售额首次下滑，2024年止跌回升0.06%，以19.97亿元的销售额成为了西药市场新的冠军品牌。图3：翰森制药的甲磺酸阿美替尼片销售情况（单位：万元）甲磺酸阿美替尼片是翰森制药在2020年获批的国产1类新药，是第三代EGFR-TKI。在中国城市实体药店终端，该品牌在2023年突破11亿元，2024年再有39.34%的增长，销售额涨至15.7亿元，创出新高。在抗肿瘤药（化+生）市场，翰森制药的甲磺酸阿美替尼片已成为最畅销的内服品牌。图4：宜昌东阳光长江药业的磷酸奥司他韦颗粒销售情况（单位：万元）“流感神药”奥司他韦在2024年受到了重创，宜昌东阳光长江药业的磷酸奥司他韦颗粒是该品种最畅销的品牌，2023年在中国城市实体药店终端的销售额超过24亿元，是近九年的峰值，2024年急降51.21%，销售额跌至12亿元，同时该品牌也是382个过亿品牌中降幅最大的品牌，一代“神药”跌落神坛。236个品牌飞速增长！正大天晴飙涨1320%，34个国产新药大爆发2024年销售额超过1亿元的西药品牌中236个品牌有正增长，涨幅在100%以上的品牌有26个，其中国产品牌占了18个，正大天晴南京顺欣制药的注射用曲妥珠单抗、江西杏林白马药业的复合维生素B片涨幅达4位数。表2：2024年销售额过亿且增长率在100%以上的西药品牌图5：正大天晴南京顺欣制药3款注射剂的销售情况（单位：万元）正大天晴南京顺欣制药的注射用曲妥珠单抗、利妥昔单抗注射液和贝伐珠单抗注射液均是2023年获批的生物药3.3类新药，3大品牌获批当年在中国城市实体药店终端的销售额分别为900万元、5000万元、1.1亿元水平。2024年公司的注射用曲妥珠单抗暴涨1320.40%，销售额达1.37亿元，公司的利妥昔单抗注射液大涨260.07%，销售额突破2亿元，公司的贝伐珠单抗注射液也飙涨了184.23%，销售额超过3.2亿元。图6：杭州中美华东制药的他克莫司胶囊销售情况（单位：万元）杭州中美华东制药的他克莫司胶囊用于预防肝脏或肾脏移植术后的移植物排斥反应，以及治疗肝脏或肾脏移植术后应用其他免疫抑制药物无法控制的移植物排斥反应。在中国城市实体药店终端，该品牌在2023年大涨了46.66%，销售额超过9000万元，2024年暴涨134.66%，销售额突破2亿元。图7：湖南九典制药的洛索洛芬钠凝胶贴膏销售情况（单位：万元）湖南九典制药的洛索洛芬钠凝胶贴膏用于骨关节炎、肌肉痛、外伤后的肿胀疼痛。在中国城市实体药店终端，该品牌在2018-2024年均保持三位数增速，2023年大涨158.54%，销售额超过9000万元，2024年再涨122.34%，销售额也突破2亿元。表3：2024年销售额过亿且正增长的国产新药43个国产新药2024年在中国城市实体药店终端销售额超过1亿元，其中34个有正增长。创新药龙头恒瑞医药有4款新药上榜，其中瑞维鲁胺片大涨193.79%、羟乙磺酸达尔西利片大涨86.49%、阿得贝利单抗注射液大涨76.41%。翰森制药3款新药上榜，其中甲磺酸阿美替尼片2024年的销售额超过15亿元、艾米替诺福韦片增长了140%。三生制药的重组人血小板生成素注射液和注射用伊尼妥单抗增长率分别为64.55%、38.55%。荣昌制药的注射用泰它西普增长164.00%、注射用维迪西妥单抗增长了27.14%。跨国药企称霸，正大制药、石药集团成功突围2024年在中国城市实体药店终端，382个销售额超过1亿元的西药品牌归属170多个集团（二级），跨国巨头诺华、强生、拜耳、阿斯利康、罗氏牢牢占据前五位，过亿品牌在12个及以上，国内药企正大制药以10个过亿品牌突围，石药集团以9个过亿品牌挺进TOP10集团。图8：2024年过亿品牌≥8个的集团正大制药10个过亿品牌合揽接近28亿元，最畅销的是正大天晴药业集团的盐酸安罗替尼胶囊，2024年销售额达6.4亿元，增长率为3.75%。此外还有7个品牌呈现正增长，其中正大天晴南京顺欣制药的贝伐珠单抗注射液、利妥昔单抗注射液、注射用曲妥珠单抗分别增长了184.23%、260.07%、1320.40%，正大天晴药业集团的泊马度胺胶囊、达沙替尼片分别增长了18.11%、6.03%，江苏正大清江制药的盐酸氨基葡萄糖片增长了83.71%，北京泰德制药的氟比洛芬凝胶贴膏增长了7.84%。石药集团9个过亿品牌合揽超过19亿元，最畅销的是石药中诺药业(石家庄)的阿莫西林胶囊，2024年销售额超过4.2亿元，增长率为2.25%。此外还有5个品牌呈现正增长，石药欧意药业的甲钴胺片、头孢克肟胶囊、奥美拉唑肠溶胶囊、盐酸多柔比星脂质体注射液分别增长了51.55%、21.94%、14.80%、23.16%，石药恩必普药业的丁苯酞软胶囊增长了4.16%。资料来源：米内网数据库注：米内网《中国城市实体药店终端竞争格局》，统计范围是：全国地级及以上城市实体药店，不含县乡村药店；上述销售额以产品在终端的平均零售价计算。免责声明：本文仅作医药信息传播分享，并不构成投资或决策建议。本文为原创稿件，转载文章或引用数据请注明来源和作者，否则将追究侵权责任。投稿及报料请发邮件到872470254@qq.com稿件要求详询米内微信首页菜单栏商务及内容合作可联系QQ：412539092【分享、点赞、在看】点一点不失联哦

自古以来，决定战争胜负的关键都不在于绝对兵力的多少，而在于谁组织度更高，更如臂使指，能更快从A点行军到B点，从而在局部创造出“以多打少”的优势。三生国健的战略，正是通过差异化的聚焦，进而通过一个支点撬动整个行业。过去两年的医药寒冬中，药企乃至整个医药产业都遭遇了前所未有的挑战。但挑战同时也是组织变革的契机，考验之下，整个行业形成了以下几点新共识：一是管线要做到聚焦，盲目“撒胡椒面”，专长领域做深做透做出差异和创新，没有需求的创新没有意义。二是管线建设要有梯队，要未雨绸缪，为未来做打算。三是要精细化、系统化和科学化管理，用有限的资源创造最大的价值。四是除了抓研发，企业自身最好具有自主商业化能力，并且团队经过锤炼，方才不受制于人，实现“指哪打哪”。但明白道理不代表能把事情办成，知道和做到之间仍然有距离。谁将认知落实到行动的速度更快，谁就能在新一轮产业变局中跑到前面。这对业内所有玩家都是一场严峻的大考，但三生国健依然交出了一份让人满意的答卷。2024年，三生国健实现营业收入11.94亿元，同比增长17.70%；归属于上市公司股东的净利润达到7.05亿元，同比增长139.15%，归属于上市公司股东的扣非净利润达2.46亿元，同比增长18.99%。这些数字里，蕴含着强大的内生增长动力。那么，三生国健究竟做对了什么？01稳中有进益赛普、赛普汀和健尼哌依旧是稳定拉动三生国健业绩增长的“三驾马车”。益赛普是一款2005年上市的老药，拿下过许多个第一：三生国健第一款上市的产品；中国风湿病领域第一个上市的TNF-α抑制剂；中国首个上市的全人源抗体类药物。曾经是国内自免市场的绝对佼佼者。随着国内风湿科诊疗能力的不断发展，益赛普的渗透率也在提高。同时2023年3月，益普赛获批了国产首个预充式水针剂型，患者可在家或社区医疗单位注射，增强了可及性。接下来是抗HER2单抗赛普汀，凭借差异化的药物设计和不断积累的上市后循证医学证据，在临床应用中的认可度不断提升，成为了曲妥珠外最具竞争力的抗HER2单抗，近年来销售额一直在稳健增长。最后是健尼哌，作为国产独家的CD25单抗，用于预防肾移植引起的急性排斥反应，凭借在该领域积累的优势，市场地位得到进一步得巩固。简而言之，老药稳健基本盘，投资眼光撬动可能性，共同支撑自研管线的后续爆发。所以问题的关键就在于，三生国健自研管线中，还保有着怎样的“惊喜”，未来能否支撑公司继续保持领先？02聚焦自免，差异化构建未来随着这一轮生物技术热潮的逐渐降温，业界已经清楚地看到，管线的数量早已不再是评价一家公司创新力的标准。恰恰相反，一窝蜂的同质化立项，消耗的不光是企业的财力，还有整个行业的效率。接下来的时代，比的是谁挖得更深，不是谁覆盖面更广。三生国健对此早有预见，几年来的战略聚焦，将有限的资源投在更具先发优势的自免领域。其实聚焦不代表少，只要挖得深，小即是多。据弗若斯特沙利文预测，到2030年，全球自身免疫性疾病药物市场规模有望达1760亿美元，中国市场的增速更是有望高达20%。在目前全球销售额前十的药品中，自身免疫性疾病药物已经占据3款。为了在自免领域抢占点位，2024年全年，三生国健研发投入显著提升，研发投入达5.41亿元，同比增长72.06%。这些投入并非无的放矢，而是具有严密的逻辑性。众所周知，全球自免市场的热度几乎完全由大单品推动，像在IL-17A领域有诺华的司库奇尤单抗；在IL-23领域，有强生的古塞奇尤单抗；在IL-4Rα药物领域，有赛诺菲的度普利尤单抗；在IL-5领域，有GSK的美泊利珠单抗等。三生国健对此采取了“跟随+引领战略”。 成熟“大靶点”上如IL-17A、IL-4Rα等，由于经过MNC验证，产品在首个适应症进入临床以后，后续适应症多能直接从II期临床试验起步，不用再从头做起，节省了临床开发的时间，并且后续商业化空间更有保障。比如608项目抗IL-17A单抗，在中重度银屑病患者中开展的III期临床研究结果提示已经达到主要终点和关键的次要终点，其他各项次要疗效终点均显著优效于安慰剂组；并且2024年还完成了强直性脊柱炎适应症的 II 期临床研究入组，计划今年启动临床III期入组。还有抗IL-5单抗610，针对18岁及以上重度嗜酸性粒细胞哮喘维持治疗的附加治疗，具有全新的抗体可变区序列，目前尚无相同靶点国产抗体药物在国内上市。去年启动了成人重度嗜酸性粒细胞哮喘适应症的III期临床研究入组。再就是抗IL-4Rα单抗611，去年在中国中重度特应性皮炎（AD）成人受试者中进行的II期临床研究也已达到了主要终点。公司表示，611在疗效应答方面与度普利尤单抗相当。而在新靶点上，三生国健也进行了布局，占据先发优势，以此可以领先竞争对手2-3年。以抗BDCA2人源化单抗626和抗TL1A人源化单抗627为例，两款产品均为中美双报，前者针对SLE和CLE两个适应症，已进入I期临床，后者针对UC适应症，IND已经获批。截至2024年报披露日，三生国健研发管线中共开展22个自免项目，较去年同期增加8个新项目，其中包括1个 NDA审核阶段项目、5个临床III期项目，6个临床II期项目，4个临床I期项目，6个临床项目处于IND获批阶段。整体看下来，三生国健在自免领域的布局逻辑非常明晰，成熟靶点确保收益，早期项目抓住先发优势，确保作为行业龙头的“统治力”。一言以蔽之，难度的梯队、时间的梯队，全都考虑到了。基于研发上的引领带头作用，2024年，三生国健凭借卓越的创新能力和市场竞争力成功入选科创100指数成分股，今年进一步被上海市政府认定为“上海市创新型企业总部”和浦东新区突出贡献企业“创新创业20强”。03寒冬，聚焦者胜在行业内几乎所有玩家都在降本增效的当下，三生国健选择聚焦战略，将资源集中投入给确定性高、临床进展快的项目，从财务角度，能够显著提高资金的回报率和周转率，带来更好的投入产出比和更高的估值。但选择聚焦战略，带来的意义并不仅仅只限于狭义的财务层面，更在于能将整家企业都打造成了一支“特种部队”，从前端的研发到后端的商业化，都得到了效率上的提高。三生国健在自免领域起步颇早，无论在研发、生产还是商业化都是稀缺的成熟平台。一支优秀的部队，强悍之处不在于能打顺风仗，而在于能在逆境中创造奇迹和增长。以益赛普为例，这款药已在国内上市近20年，虽相较其他同类产品疗效与安全性得到了更广泛的临床验证与认可，具备较强的品牌效应。但随着集采覆盖面持续扩大，依然对销售的进一步增长构成了较大挑战。面对集采扩面等不利影响，三生国健的商业化团队通过循证学证据积累，持续推进市场中度下沉策略，加强基层科室学术支持，提升重点三四线城市风湿免疫生物制剂使用观念，积极拓展益赛普在中医等多科室多领域的应用。“组合拳”打法下，销量反而提升的很快。三生国健管理层凭借战略前瞻眼光，一直关注时代和行业，实现了从前期到后期，从研发到生产再到商业化的一整个“战略一体化”。如今的三生国健，和大玩家相比，强在细分领域优势更为聚焦突出；和小玩家相比，研发生产销售全产业链条都能做到独立自主，不必受制于人。通过一个支点撬动整个行业的三生国健，无疑将成为国内自免市场最重要的玩家之一。一审| 黄佳二审| 李芳晨三审| 李静芝