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公司代码：603229 公司简称：奥翔药业 浙江奥翔药业股份有限公司 2025 年年度报告摘要 第一节 重要提示 1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。 2、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、 公司全体董事出席董事会会议。 4、 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年度利润分配预案为：公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中股份数量后的股份总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.64元（含税），本年度不进行资本公积金转增股本，不送红股。截至2026年4月27日，公司总股本为830,297,145股，扣除回购专用证券账户5,201,200 股，以此计算合计拟派发现金红利人民币52,806,140.48元（含税）。如在利润分配预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 上述预案已经公司第四届董事会第十一次会议审议通过，尚需提交公司2025年年度股东会审议批准。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用 √不适用 第二节 公司基本情况 1、 公司简介 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 奥翔药业 603229 无 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 应晓晨 王团团 联系地址 浙江省化学原料药基地临海园区 浙江省化学原料药基地临海园区 东海第四大道 5 号 东海第四大道 5 号 电话 0576-85589367 0576-85589367 传真 0576-85589367 0576-85589367 电子信箱 board@ausunpharm.com board@ausunpharm.com 2、 报告期公司主要业务简介 （一）行业情况 1、特色原料药及中间体 （1）全球医药市场 随着全球经济的发展、人口结构老龄化加剧，药品需求呈上升趋势，全球药品市场保持持续较快增长，其中美国、日本、欧洲等成熟市场长期以来是全球药品销售最主要的市场。根据 IQVIA 报告，2023 年全球药品支出约 1.6 万亿美元，2019 年至 2023 年复合增速为 6.0%。2024 年至 2028 年预计将以 6.6%的增长率增长，预计到 2028 年全球药品支出将达到约 2.2 万亿美元。 从全球市场来看，根据 Evaluate Pharma 统计，2023 年全球专利药到期市场规模约为 510 亿 美元，预计到 2028 年将增长至 990 亿美元。专利药品到期给全球仿制药市场提供巨大的市场空间，为仿制药相关企业带来了新的发展契机。仿制药行业的快速增长将增加相关特色原料药和医药中间体的市场需求，并对原料药企业的研发、创新能力提出更高的要求。 在特色原料药行业领域，美国、欧洲等发达国家凭借研究开发、生产工艺及知识产权保护等多方面的优势，在附加值较高的专利药原料药领域占据主导地位；而中国、印度则依靠成本优势在仿制药原料药市场中占重要地位。随着中国、印度等发展中国家对特色原料药行业的重视和扶持，以及特色原料药厂商不断加大研发投入、改进生产技术、提高工艺水平，并投资改善生产设备形成专业化生产线，发展中国家的特色原料药研发工艺水平，尤其是仿制药相关的特色原料药和中间体的研发工艺水平，已呈现追赶并超越美国、欧洲等发达国家的趋势。 （2）国内医药市场 人口老龄化也是驱动中国医药市场发展的关键因素之一。根据国家统计局数据，中国老龄化 速度远高于全球水平，从 2014 年到 2025 年，中国 65 岁以上人口从 1.4 亿增长到 2.2 亿，2025 年中国老龄化人口已占总人口的比例约 15.92%。近年来，我国医疗卫生费用支出总额也稳步上升。 根据国家卫健委统计，中国医疗卫生支出总额由 2014 年的 3.5 万亿元快速增长到 2024 年的 9.1 万亿元。 目前我国大力推进的仿制药一致性评价工作，也是世界各国提高仿制药质量的必经历程。 随着仿制药一致性评价工作的开展，借鉴国外先进经验，适应我国产业发展和用药需求的仿制药评价方式、监管体系和生产标准等将不断地调整和完善，仿制药质量必将得到全面提高，在临床上实现与原研药的相互替代，改变原研药药品销售价格居高不下的局面，扩大我国仿制药市场渗透率。 仿制药，尤其是高水平仿制药是各国降低医保负担的重要杠杆，我国有效开展仿制药一致性评价工作的意义重大。短期内加强监管或会加大医药企业的经营风险和成本，但长期则会使我国仿制药行业在优胜劣汰中迎来洗牌，产业结构得到有效优化，真正具有技术研发实力的公司将会脱颖而出。 同时，随着“集采”的实施，使得仿制药企业的生存法则转为“成本控制为王”，集制剂和原料药为一体的企业能够凭借成本上的优势，以价换量，对原料药向制剂转型以及具有原料药竞争优势的制剂企业有利，同时制剂的价格竞争更加激烈。 2、合同定制研发（CRO）/合同定制研发生产（CDMO）/合同定制生产（CMO） （1）全球 CDMO/CMO 市场概况 2025 年全球医药 CDMO 市场保持稳健增长，根据 Frost & Sullivan 数据，全球 CDMO 市场规 模约 1243 亿美元，预计 2030 年将达到 2,310 亿美元，年复合增长率达 13.2%。 从区域格局分析，目前北美仍是全球最大市场，亚太地区增速领跑全球，中国、印度成为产 业转移的核心承接区，2025 年亚太 CDMO 市场占全球比重已超过 36%。CDMO 外包渗透率持续提升， 全球超 55%的制药企业将研发或生产环节外包，其中生物药、CGT、ADC 等高壁垒领域外包率突破60%，成为行业增长的核心驱动力。从驱动因素分析，创新药管线持续扩容、药企研发投入稳步增长、专利到期潮推动仿制药需求持续释放、MAH 制度在多国落地实施、供应链专业化分工不断深化，共同支撑行业长期保持景气发展。 （2）中国 CDMO/CMO 市场概况 2025 年中国 CDMO 市场延续高增长、高景气态势，根据 Frost & Sullivan 数据，2025 年中国 市场规模约 1571 亿元人民币，同比增长约 26.5%，显著高于全球平均增速，占全球 CDMO 市场比 重提升至 19.6%，预计 2030 年将达 3559 亿元。 国内市场增长的核心驱动力包括以下几个方面： 1）国内创新药爆发式增长，2025 年获批创新药数量居全球首位，研发与商业化生产外包需 求激增。 2）MAH 制度全面深化，中小创新药企、科研机构具备管线但缺乏产能，委托生产成为其主流 选择。 3）全球供应链重构，中国凭借成本优势、工程师红利及完善的产业链配套，持续承接欧美中试及商业化订单转移。 4）政策持续加持，创新药目录更新、医保动态调整、医药产业高质量发展细则落地实施，进一步打开行业发展空间。 5）产业结构持续升级，从传统小分子中间体、API，向制剂、高活性药物、多肽、寡核苷酸、ADC、CGT 等高附加值业务延伸，一站式 CRDMO 模式成为龙头企业的核心竞争力。 （3）CRO 市场同步增长（与 CDMO 协同） 根据 Frost & Sullivan 数据，2025 年全球 CRO 市场规模突破 900 亿美元，2021–2025 年 CAGR 达 10.8%；中国 CRO 市场增速更高，2025 年规模约 1800 亿元人民币，CAGR 维持在 14%以上， 显著快于全球水平。临床前 CRO 与 CDMO 深度协同，从药物发现→工艺开发→生产放大的一体化服务更受客户青睐。临床 CRO 稳步扩张，全球注册临床研究数量持续增长，带动早期批次、毒理批次、临床批次的 CDMO 需求。研发投入持续加码，中国药企研发开支增速接近全球两倍，外包比例持续提升，支撑 CRO/CDMO 双赛道同步增长。 （4）行业发展趋势 2025 年 CDMO 的业务赛道呈现结构性分化，高附加值领域迎来爆发。GLP-1/多肽/寡核苷酸 （TIDES）的需求呈指数级增长，成为 CDMO 第一增长曲线，头部企业相关业务增速超 100%；ADC、双抗、融合蛋白的外包率超 60%，工艺开发与偶联技术成为竞争焦点；CGT（细胞与基因治疗）：监管标准逐步完善，GMP 级质粒、病毒载体、慢病毒外包需求高速增长；口服小分子、高活性药物（HPAPI）、复杂制剂（脂质体、纳米粒、缓控释）订单占比显著提升。 产品技术驱动替代成本驱动，智能化和绿色化成为驱动的核心，连续流、合成生物、微通道反应广泛应用，提升安全性、收率与环保水平，降低生产成本。AI 辅助生物设计、工艺开发、实验室自动化、数字化质控普及，缩短研发周期，提高批次稳定性。绿色化学、低碳生产、溶剂回收成为国际客户准入门槛，助力合规与品牌提升。 一站式、全链条服务成主流，龙头企业加速整合 API+制剂+分析+申报+供应链，提供从临床 前到商业化的端到端解决方案，提升客户粘性与订单价值，单一服务型企业竞争力持续弱化。 龙头企业全球化布局+本土化服务双轮驱动。头部 CDMO 加速海外设厂（欧美、东南亚），规避 地缘政治风险，贴近核心客户。本土企业深耕国内创新药市场，同时拓展欧洲、日韩、新兴市场。 商业模式创新深化，在传统 FTE/FFS 基础上，里程碑付款、销售分成、风险共担、IP 合作增 多，CDMO 从“接单代工”转向“创新合伙人”，分享新药上市长期收益。 2025 年是 CDMO 行业从规模扩张转向高质量发展的关键一年：全球增长稳健、中国增速领跑； 高壁垒、高技术、一体化企业持续胜出，低端同质化企业加速出清。行业长期逻辑不变，创新药需求增长+外包渗透率提升+全球供应链专业化，仍将支撑 CDMO/CMO/CRO 行业进入中长期高质量增长通道。 3、制剂 化学药品制剂是指直接用于人体疾病防治或诊断的化学药品。化学药品按剂型可分为片剂、注射剂、胶囊剂、软膏剂、粉针剂、溶液剂等各类剂型。化学药品制剂制造行业是医药制造业下的重要子行业，是所有药品中数量、种类最多的类别，也是居民日常生活中使用最广泛的类别。随着我国老龄化程度加深、医保政策持续完善等因素，制剂市场前景更加广阔。 我国化学药品制剂行业以生产仿制药为主，行业整体竞争较为激烈。近年来，口服剂型与注射剂等较多通过一致性评价的化学药品，在国家集采等政策影响下已进入快速分化、结构升级、淘汰落后产能的阶段。具备规模化生产、较强研发实力、特色剂型平台能力的企业，在未来化学药品市场竞争中将占据优势地位。 根据 IQVIA《Global Use of Medicines 2024—Outlook through 2028》报告，2023 年全球 药品支出约 1.6 万亿美元，2024 至 2028 年预计以 5%-8%的复合增速增长，至 2028 年全球药品支 出将达到约 2.3 万亿美元。其中，中国、印度、巴西、俄罗斯等新兴医药市场将成为全球制药市场增长的主要动力，2024 至 2028 年增速预计达 5%-8%，显著高于发达市场，成为全球医药增长的核心引擎。 随着“集采”政策的持续深化与优化完善，坚持稳临床、保质量、反内卷、防围标原则，制剂市场的竞争逻辑已发生根本性转变——价格竞争更趋激烈，单纯依赖渠道或品牌的传统模式逐渐失效，“成本控制+质量稳定+规模化供应”成为制剂企业的核心竞争力。在此背景下，具备原料药配套优势或实现“原料药和制剂一体化”的企业，凭借全产业链协同带来的成本优势，在以价换量的竞争中更具话语权；而缺乏产业链支撑、研发实力薄弱的中小制剂企业则面临淘汰压力，行业加速向高质量、规模化、一体化方向升级，具备特色剂型平台、持续研发能力与供应链稳定性的企业将持续占据市场优势地位。 （二）公司行业地位 公司成立于 2010 年 4 月，产品主要分为肝病类、呼吸系统类、心脑血管类、高端氟产品类、 前列腺素类、抗菌类、痛风类、抗肿瘤类和神经系统类九大类，具有手性结构多、研发难度大、 技术壁垒高、生产工艺独特等特点。经过多年化学合成的生产经验积累和技术工艺研发创新，公司形成了以合成装备完整先进、合成工艺成熟丰富、产业化能力强以及质量控制规范等为特征的生产制造能力优势。公司产品通过欧盟 GMP、美国 FDA 等多个国家和地区药政部门的注册及认证，具备了参与全球医药产业链分工与竞争的优秀能力与水平。通过持续不懈的努力，公司凭借优质的产品品质和严格的质量控制体系，在美国、欧洲、日本等规范市场上拥有较高的企业知名度和美誉度，现已通过多家著名国际大型仿制药和原研药企业的合格供应商认证，在产品研发、认证、注册和生产等方面与主要大客户建立起长期、稳定、密切的战略合作伙伴关系。 （三）主要业务 公司主要从事制剂、特色原料药及医药中间体的研发、生产与销售，以及为客户提供定制生产和研发业务。根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》（2012 修订），公司所处行业为医药制造业（C27）。公司的主要产品是制剂、特色原料药及医药中间体，具有手性结构多、研发难度大、技术壁垒高、生产工艺独特等特点。 目前公司的产品按治疗领域与产品用途主要分为九个大类，分别为肝病类、呼吸系统类、心脑血管类、高端氟产品类、前列腺素类、抗菌类、痛风类、抗肿瘤类和神经系统类。其中，肝病类、呼吸系统类和心脑血管类产品是指用于治疗相应适应症的产品；高端氟产品类是一类化学结构中含氟，通过特殊的化学技术得到的高级含氟医药中间体；前列腺素类是一类以前列腺素母核为基本结构的原料药和中间体，按照具体结构的不同，还可分为多个类型，不同类型的前列腺素具备不同的功能，广泛应用于青光眼、生殖系统疾病、神经系统疾病、高血压、溃疡、肺动脉高压等疾病的治疗；抗菌类是指能抑制或杀灭细菌和真菌的原料药和中间体；痛风类是指降尿酸药物，这类药物包括促进尿酸排泄药物，主要是通过抑制近端肾小管对尿酸的重吸收，以利于尿酸排泄；抗肿瘤类是对体内肿瘤细胞有抑制或杀灭作用的药物，以靶向药物为主，在肿瘤综合治疗中具有重要地位；神经系统类是对神经组织有调节作用的药物，以治疗偏头痛等疾病为主。 按业务类型主要分为四个大类，分别为特色原料药及中间体业务、CRO/CDMO/CMO 业务、制剂 业务、创新药业务。 1、特色原料药及中间体业务 在特色原料药及中间体业务领域，公司为全球仿制药厂商提供专利过期或即将到期药品的非专利侵权工艺设计、工艺开发与研究、药政申报、cGMP 标准商业化生产等系列服务，已在欧洲、日本、美国、韩国、巴西等规范市场上享有一定的企业知名度和美誉度，并成为一批国际著名药企的长期战略合作伙伴。公司主要产品恩替卡韦、泊沙康唑、西他沙星、奈必洛尔、非布司他、 舒更葡萄糖、雷美替胺、伊马替尼、阿哌沙班、双环醇等在国际市场占有率位居前列。 在研发的同时，不断加大工艺改进和提升生产管理水平、公司运行效率，大幅降低生产成本，确保公司产品的竞争力。 2、CRO/CDMO/CMO 业务 依托公司研发优势、先进的技术积累，依据与制药企业签订的合同，为国内外制药企业提供从临床前、临床、商业化等各阶段的新药工艺开发和产品制备，包括但不限于工艺路线设计、开发及优化、工艺分析、工艺验证、安全性评估、质量研究、放大生产、规模化生产等。公司拥有良好的国际 cGMP 体系，可以提供从医药中间体到原料药、制剂的一站式研发定制服务，满足国内外客户的多元化新药研发、开发、商业化生产需求。目前公司在欧美 CRO/CDMO 市场得到一批客户的认可，获得了一定的知名度，成为多家国际大型制药企业的战略供应商。 2025 年度，公司进行中的 CRO/CDMO/CMO 业务项目总数有 27 个（CRO/CDMO 项目 18 个、CMO 项目 9 个），其中 API 项目 11 个，高级中间体项目 16 个，分布在不同的阶段，其中临床阶段的项 目 13 个，商业化阶段的项目 14 个。 3、制剂业务 公司凭借特色原料药及中间体多年积累的优势，构建“中间体+特色原料药+制剂、国际国内全覆盖、合作开发”的模式，开发特色制剂，并在国内、国际同时申报，实现国内国际市场同步发展、全球覆盖。 随着公司全资子公司浙江麒正药业有限公司（以下简称“麒正药业”）制剂产品甲磺酸伊马替尼片、西他沙星片等多个产品陆续获批、销售，标志着公司“中间体+特色原料药+制剂”一体化战略取得重大突破，将进一步丰富公司的产品线，增强一体化生产的优势，提升公司竞争力，促进公司持续、稳定、健康地发展。 报告期内，麒正药业持续推进“高端制剂国际化项目”，该项目主要产品为高活性靶向抗肿瘤片剂/胶囊、普通口服固体片剂/胶囊，项目的实施将进一步提升公司在制剂领域的竞争力，相关制剂产品已连续不断参加国内、国际招标销售，现已赢得招标，已经开始实现发货销售，为后续市场拓展奠定了坚实基础。 4、创新药业务 公司创新药业务主要包括两个方面：（1）投资新药公司，并拓展新药 CRO/CDMO/CMO 业务；（2） 引进、开发新药，目前公司正在开发用于治疗缺血性脑卒中的 1.1 类新药布罗佐喷钠已经顺利完成Ⅱ期临床入组，尚待进入Ⅲ期临床。 （四）经营模式 1、采购模式 公司设立采购部，由采购部负责采购公司所需各类物资。 每年末，采购部根据生产部门次年的生产计划，结合公司的质量指标，制定次年度的总体采购计划；每月末，根据生产部门的生产计划和原辅料需求计划的调整情况，确定次月的采购计划。 公司采购部及质量管理部门通过现场审计或评选确定原辅料供应商并建立合格供应商目录，正常生产所需原辅料须向合格供应商目录内的厂商采购。每年末，采购部对供应商本年度的表现（包括价格，质量及交货及时性等）进行综合评估，为制定次年的采购计划提供依据。公司采用招标或竞争性比价的模式采购原料，确保原材料的采购价格处于合理水平。 2、生产模式 公司实时关注医药市场，在市场出现下游产品的需求意向时，公司开始安排相关产品的生产工作，抢占先机，以争取进入客户的第一批合格供应商名单。公司还定期拜访客户，跟踪客户需求并相应安排生产计划，以抢占药品注册“时间窗口”。 公司严格实行 GMP、ISO14001 的生产管理模式，按照安全标准化的要求进行生产管理。每种 产品在生产前，组织研发、EHS、生产、质量等部门对产品生产各环节进行风险评估，确保生产按计划有序进行；生产过程中，严格按照产品工艺规程、岗位标准操作规程、设备标准操作规程和清洁标准操作规程来实施质量控制，确保安全生产，保证产品品质；生产完成后，质量部门对产品质量进行检验，检验合格后进入仓库。 3、销售模式 公司的整体销售理念是“研发驱动销售”。一方面，公司追踪新药动态，抢仿原料药、研发避专利技术，第一时间向客户提供其所需要的产品；另一方面，通过对已有产品的工艺优化改进，提高产品质量，降低生产成本，以质量和价格优势开拓市场。 国内销售模式是直接销售，公司通过网络、贸易商、展销会、拜访客户等方式收集公司产品的潜在销售对象信息，在与客户取得联系就产品质量规格、杂质控制等技术指标达成一致后，实现直接销售。出口销售模式是公司与外国客户直接取得联系，通过客户的现场审计及出口国主管部门的审批后，即可直接出口。 4、合同定制研发模式（CRO）/合同定制研发生产模式（CDMO）/合同定制生产模式（CMO） (1) 合同定制研发模式（CRO） 依据与制药企业签订的合同，公司为其提供从临床前、临床等各阶段的药物工艺研发，包括 但不限于工艺路线设计、开发及优化、工艺分析、安全性评估、质量研究等。 (2)合同定制研发生产模式（CDMO） 依据与制药企业签订的合同，公司为其提供医药中间体或原料药定制研发生产一体化服务。 在下游制剂客户药物开发阶段至商业化阶段，公司将提供药物所需中间体及原料药的工艺研发及 生产服务，包括但不限于工艺路线设计、开发及优化、工艺分析、工艺验证、安全性评估、质量 研究、放大生产、商业化生产等。下游制剂客户在其新药研发及报批阶段即使用公司的中间体或 原料药，这将提高其在后期商业化生产阶段对公司中间体的采购粘性，实现长期可持续发展。 (3) 合同定制生产模式（CMO） 国际大型医药企业对公司现场审计评估合格后，与公司签署相关保密协议，向公司提供产品 生产所需的工艺、质量控制等技术资料，由公司组织生产并只允许向对方供货，且不得将该等工 艺用于其它产品的生产加工。 3、 公司主要会计数据和财务指标 3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 2025年 2024年 本年比上年 2023年 增减(%) 总资产 3,085,250,665.45 2,982,390,050.39 3.45 2,951,571,189.46 归属于上市公司股东的净资产 2,269,358,213.63 2,271,891,202.71 -0.11 2,141,576,554.10 营业收入 792,759,011.85 795,288,308.90 -0.32 816,765,083.27 利润总额 137,903,857.48 240,200,048.65 -42.59 290,762,311.74 归属于上市公司股东的净利润 130,570,123.60 206,791,017.22 -36.86 253,901,967.43 归属于上市公司股东的扣除非 105,825,488.16 178,880,659.45 -40.84 243,216,302.07 经常性损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 156,508,914.25 177,925,777.36 -12.04 221,847,783.71 加权平均净资产收益率（%） 5.76 9.40 减少3.64个百分点 12.73 基本每股收益（元／股） 0.16 0.25 -36.00 0.31 稀释每股收益（元／股） 0.16 0.25 -36.00 0.31 3.2 报告期分季度的主要会计数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 （1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份） 营业收入 306,636,220.57 175,235,967.73 164,089,397.31 146,797,426.24 归属于上市公司股东的净利润 119,199,188.77 50,146,917.88 37,685,799.29 -76,461,782.34 归属于上市公司股东的扣除非经常 111,536,167.57 39,585,169.85 32,108,739.97 -77,404,589.23 性损益后的净利润 经营活动产生的现金流量净额 2,046,387.30 43,357,279.50 102,241,945.57 8,863,301.88 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 4、 股东情况 4.1 报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特 别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况 单位: 股 截至报告期末普通股股东总数（户） 29,760 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 31,020 截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份） 持有有限 质押、标记或冻 股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 售条件的 结情况 股东 （全称） 减 量 (%) 股份数量 股份状态 数量 性质 郑志国 0 420,433,703 50.64 0 无 0 境内自然人 嘉兴奥翔股权投资管理合伙 0 15,434,663 1.86 0 无 0 境内非国有法人 企业（有限合伙） 台州金控资产管理有限公司 8,688 9,477,455 1.14 0 无 0 国有法人 上海笃熙禀泰私募基金管理 有限公司－禀泰长期红利 1 0 9,060,856 1.09 0 无 0 其他 号私募证券投资基金 嘉兴众翔股权投资管理合伙 0 7,717,038 0.93 0 无 0 境内非国有法人 企业（有限合伙） 上海笃熙禀泰私募基金管理 有限公司－笃熙医药成长私 -631,422 7,555,000 0.91 0 无 0 其他 募证券投资基金 朱泽 6,133,134 6,133,134 0.74 0 无 0 境内自然人 吴明南 4,309,600 5,310,300 0.64 0 无 0 境内自然人 刘兵 -2,801,017 5,200,000 0.63 0 无 0 境内自然人 刘燎原 5,112,692 5,112,692 0.62 0 无 0 境内自然人 郑仕兰是公司股东奥翔投资、众翔投资的执行事务合伙人，且分别 持有奥翔投资、众翔投资 61.2900%、70.0711%的出资比例，郑月娥持有 奥翔投资 1.1948%的出资比例，公司实际控制人郑志国与郑仕兰、郑月 上述股东关联关系或一致行动的说明 娥为兄妹关系。曾春元持有奥翔投资 2.9869%的出资比例，曾春元与郑 月娥是夫妻关系。 公司未知上述其他前 10 名无限售条件股东之间、以及前 10 名无限 售流通股股东和前 10 名股东之间是否存在关联关系，以及是否属于 《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。 表决权恢复的优先股股东及持股数量的说 不适用 明 4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图 √适用 □不适用 4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 √适用 □不适用 4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况 □适用 √不适用 5、 公司债券情况 □适用 √不适用 第三节 重要事项 1、 公司应当根据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对 公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。 报告期内，公司实现营业收入 79,275.90 万元，同比减少 0.32%；实现归属于上市公司股东 的净利润 13,057.01 万元，同比减少 36.86%。 2、 公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终止上市情形的原因。 □适用 √不适用

消化科常用药物与优甲乐的“相爱相杀”（一）——胃药、泻药、消化酶、益生菌，这些基础用药你注意了吗？ 消化科常用药物与优甲乐的“相爱相杀”（二）——抗Hp治疗、肠道准备、肠内营养、内镜/手术管理，这些核心操作你避坑了吗？ 前两篇我们梳理了消化科基础用药和核心操作场景中的优甲乐管理要点。作为系列的补充篇，本文将聚焦慢性肝病、炎症性肠病、胰腺疾病等消化科特殊疾病状态下的优甲乐管理，以及铁剂、钙剂、降糖药、华法林等消化科患者常用辅助药物的注意事项。帮你把剩下的盲区全部扫清。🧂 一、铁剂与钙剂：最常见的“隐形杀手” 临床上，很多患者自行服用复合维生素或钙片，却不知道这些看似“无害”的保健品会显著影响优甲乐吸收。这是消化科门诊最容易忽略的陷阱。1.1 钙剂 代表药物 碳酸钙（钙尔奇、钙D）、枸橼酸钙、葡萄糖酸钙机制 Ca²⁺与LT4在胃肠道形成不溶性螯合物，使LT4的生物利用度降低约三分之一后果 TSH升高，甲减控制不佳处理至少间隔4小时 （或晚上睡前服用钙剂） JAMA论文显示，连续8天钙剂与LT4同服后，半数受试者血清总T4水平显著下降，TSH升高。另一项研究证实，2g碳酸钙与LT4同服时，吸收率可从约80%降至57.9%。每日摄入1200mg碳酸钙与LT4同服时，甲状腺激素吸收会显著减少。FDA药品标签明确建议至少间隔4小时。1.2 铁剂 代表药物 硫酸亚铁、富马酸亚铁、琥珀酸亚铁机制 Fe²⁺/Fe³⁺与LT4在肠道形成不溶性铁-甲状腺素复合物后果 LT4吸收率显著下降，甚至导致临床甲减处理至少间隔4小时 NHS建议铁剂与LT4间隔服用。有病例报告称，加用硫酸亚铁后甲状腺功能减退出现，增加LT4剂量后恢复正常。British National Formulary同样建议至少间隔4小时，并保持LT4在早餐前30-60分钟空腹服用。 一句话总结：钙铁不跟甲乐走，间隔四时才能休。1.3 复合维生素的隐藏风险 孕妇和老年人常服用的复合维生素片和矿物质补充剂中，通常含有钙和铁。询问用药史时一定要追问是否在服用这类产品。 🔴 二、慢性肝病相关药物2.1 熊去氧胆酸（UDCA）、护肝药、抗乙肝/丙肝药物 这几类药物与优甲乐无明确相互作用，无需调整服药时序。 药物类别 代表药物 处理UDCA 熊去氧胆酸 随餐或餐后服用，与LT4天然间隔足够护肝药 水飞蓟素、双环醇、谷胱甘肽、多烯磷脂酰胆碱 常规服用抗乙肝/丙肝 恩替卡韦、替诺福韦、索磷布韦、维帕他韦 常规服用。替诺福韦有轻度肾小管损伤风险，但无LT4代谢影响报道 一句话总结：UDCA和护肝药，跟甲乐不打架。2.2 特殊提醒：利福平（抗结核/肝性脑病辅助治疗） 利福平并非慢性肝病的常规治疗药物，但在以下情况可能用于肝病患者： • 肝性脑病（作为二线治疗，通常使用利福昔明） • 胆汁淤积性瘙痒（利用利福平诱导肝酶代谢胆红素和胆汁酸） 利福平与优甲乐的相互作用显著，因其为强效肝脏代谢酶诱导剂，与给药时间无关，一旦联用必须监测和调整剂量。 代表药物 利福平、利福喷丁机制 强效诱导肝酶（UGT和CYP酶系）→加速LT4代谢清除后果 TSH升高，甲减控制恶化处理①至少间隔4小时（但效果有限）；②增加LT4剂量20%～40%；③每4～6周监测TSH 病例报告显示，1例LT4稳定的男性患者在利福平治疗期间TSH显著升高，停药9天后TSH恢复基线水平。有研究指出，甲状腺癌术后抑制治疗组中50%的患者需要增加LT4剂量，甲减替代治疗组中26%需要增加。 一句话总结：利福平是甲乐克星，间隔不够还增剂量；定期监测TSH，非肝病常规药，但用则需警惕。🟣 三、炎症性肠病（IBD）：被忽视的吸收障碍陷阱3.1 药物交互总览：IBD治疗药物本身与LT4无交互 药物类别 代表药物 与LT4的交互 处理5-ASA类 美沙拉嗪、柳氮磺吡啶 无 常规服用糖皮质激素 泼尼松、布地奈德 无直接交互（激素抑制TSH罕见） 监测甲状腺功能免疫抑制剂 硫唑嘌呤、甲氨蝶呤 无 常规服用生物制剂 英夫利西单抗、阿达木单抗 无 常规服用JAK抑制剂 托法替布、乌帕替尼 无 常规服用3.2 🔴 疾病本身的吸收障碍陷阱 但问题的根源不在药物，而在IBD疾病本身。 影响因素 对LT4吸收的影响 处理克罗恩病累及空肠/回肠 吸收面积减少 → LT4吸收率↓ 可能需要增加LT4剂量小肠切除术后（尤其是回肠切除） 吸收面积减少 → LT4吸收率↓ 可能需要增加LT4剂量活动期IBD 肠道黏膜水肿、炎症 → 吸收受损 可能需要增加LT4剂量IBD缓解期 吸收恢复正常 LT4剂量可能需要回调 一句话总结：IBD肠子差，甲乐吸收会变差；病情变化测甲功，剂量可能需加减。 2021年综述指出，LT4片剂吸收不佳可通过多种胃肠道疾病引起，包括乳糜泻、炎症性肠病、幽门螺杆菌感染以及胃酸相关疾病。溃疡性结肠炎也被认为是增加LT4需求的可能病因之一。同一综述还明确指出，包括炎症性肠病在内的多种肠吸收障碍疾病可损害LT4吸收。 临床建议： • 活动期IBD或小肠受累者：每3～6个月应监测TSH • IBD病情变化（活动↔缓解）时：应评估LT4剂量是否需要调整 • 小肠广泛切除术后：应考虑液体LT4（国内尚未上市）或增加剂量🟡 四、胰腺相关药物4.1 胰酶替代治疗与优甲乐的“无冲突”现状 代表药物 胰酶肠溶胶囊（得每通、慷彼申等）机制 无明确药物相互作用。胰酶中的碳酸氢盐可轻度升高肠道pH，理论上可能影响LT4吸收，但无临床研究证实处理 LT4清晨空腹，胰酶随餐服用 → 天然间隔4小时以上 主流药物数据库显示在胰酶和LT4之间未发现相互作用——但需注意，没有发现≠不存在。部分临床观察提示胰酶改善脂肪泻患者的整体营养状态后，LT4吸收可能间接改善，建议开始胰酶治疗后注意观察TSH变化。 一句话总结：消化酶随餐吃，与甲乐各司其职。4.2 生长抑素类似物 代表药物 奥曲肽、兰瑞肽、帕瑞肽机制 抑制胃肠蠕动和消化液分泌，理论上可改变LT4吸收处理 开始治疗后1～2个月监测TSH，必要时调整LT4剂量4.3 蛋白酶抑制剂（急性胰腺炎） 代表药物 甲磺酸加贝酯、乌司他丁处理 无明确相互作用，常规服用🟠 五、降糖药物5.1 双向交互：优甲乐影响血糖，降糖药影响甲功 药物类别 代表药物 机制 联合处理二甲双胍 格华止 ①LT4增强降糖效果；②二甲双胍降低TSH 无需间隔；监测血糖和TSH磺脲类 格列美脲、格列齐特 LT4增强降糖效果 无需间隔；监测血糖胰岛素 胰岛素 LT4增强降糖效果 无需间隔；监测血糖GLP-1受体激动剂 司美鲁肽、利拉鲁肽 延缓胃排空 → 理论上影响LT4吸收 建议监测TSH FDA药品标签明确指出，在糖尿病患者中加用LT4可能会使血糖控制恶化，可能需要增加降糖药或胰岛素的剂量。一项研究显示二甲双胍在LT4治疗的患者中降低TSH的作用更强。还有病例报告显示，1例患者在开始皮下注射司美鲁肽后出现临床和生化甲亢，需要下调LT4剂量。 一句话总结：甲乐降糖不商量，联用监测血糖不能忘；血糖低了减药量，内分泌科共商量。 临床要点： • 糖尿病患者开始LT4治疗后：血糖可能下降，降糖药需求量通常减少10%～30%，应加强监测 • 糖尿病患者停用LT4或减量时：血糖可能升高，需加强监测 • 开始GLP-1受体激动剂后：应在2～4周内复查TSH🔵 六、华法林6.1 双向交互与循证更新 LT4通过增加维生素K依赖性凝血因子的代谢清除，可增强华法林的抗凝效果。 代表药物 华法林监测 开始、停止或调整LT4剂量时，每1～2周监测INR；稳定后每4～6周监测剂量调整 LT4治疗开始后，华法林剂量可能需要减少10%～30%6.2 新的循证观点 2014年论文：一项研究未检测到临床显著相互作用，认为额外监测可能并不必要。 2012年人群研究：分析发现，启动LT4后30天内，因出血住院的比例与对照组无显著差异。 2026年最新观点：两项对照患者研究显示，LT4与华法林之间几乎没有相互作用的证据。但需注意，这不等于没有相互作用——因为LT4是通过改变凝血因子生成速度而非直接影响华法林代谢来发挥作用的。6.3 特殊情况速查 场景 对INR的影响 处理甲减患者开始LT4 INR可能升高 每周测INR，及时调整华法林停用LT4或减量 INR可能下降 每月测INR，防范血栓 一句话总结：华法林中联甲乐，INR勤测最重要；剂量可能需下调，出血风险要记牢。🩸 七、止血药 代表药物 维生素K1、氨甲环酸、血凝酶、卡络磺钠、凝血酶机制 无直接相互作用处理 无需间隔特殊提醒 注意区分：大量维生素K1会逆转华法林效应（与LT4间无直接交互）。使用局部止血药后恢复口服LT4时，建议间隔至少1小时7.1 可能被高估的“次要”交互 药物类别 代表药物 间隔要求 机制雌激素 （OCPs/HRT） 口服避孕药、激素替代治疗 无需间隔，监测TSH 增加TBG，需监测调整抗癫痫药 卡马西平、苯妥英钠 至少4小时且监测TSH 酶诱导剂，加速代谢📊 八、下篇速查卡（补充篇） 药物/疾病类别 代表药物 间隔/监测要求 关键要点钙剂 碳酸钙至少4小时 Ca²⁺螯合铁剂 硫酸亚铁至少4小时 Fe²⁺螯合利福平 利福平间隔+增加剂量+监测TSH 非肝病常规药，但严重交互熊去氧胆酸 UDCA 无需间隔 常规服用护肝药/抗乙肝药 水飞蓟素、恩替卡韦 无需间隔 常规服用IBD疾病本身 —监测TSH 肠道吸收面积受损胰酶替代 得每通 无需间隔 随餐服用生长抑素 奥曲肽监测TSH 可能影响吸收二甲双胍 格华止 无需间隔，监测血糖+TSH LT4增强降糖效果+二甲双胍降TSHGLP-1 RA 司美鲁肽监测TSH 延缓胃排空胰岛素/磺脲类 胰岛素、格列美脲 无需间隔，监测血糖 LT4增强降糖效果华法林 华法林 无需间隔，监测INR LT4增强抗凝止血药 氨甲环酸、维生素K1 无需间隔 常规使用📚 九、全系列总结（三篇核心要点） 1. 优甲乐清晨空腹清水送，早餐前30～60分钟。 2. PPI、抗酸药、钙铁、蒙脱石、肠内营养，至少间隔4小时。 3. 利福平是优甲乐的克星——间隔不够，还要加量和监测。 4. 抗Hp治疗：PPI和铋剂隔4小时；根除成功后2～4周必须复查TSH，警惕甲亢。 5. 肠道准备和肠镜检查：优甲乐照常吃，泻药不冲突。 6. 住院禁食不停优甲乐——LT4半衰期长达7天，短期停药3～7天安全。 7. IBD患者肠道吸收差，LT4剂量可能需要加；疾病缓解后可能需要减。 8. 华法林+优甲乐，INR勤监测；二甲双胍+优甲乐，血糖和TSH勤监测。 9. 问病史必问优甲乐，开药必想间隔够不够。💬 后记（全系列完结） 至此，消化科常用药物与优甲乐的“相爱相杀”系列三篇全部完结。 • 上篇：基础用药（胃药、泻药、消化酶、益生菌等） • 中篇：核心操作（抗Hp、肠道准备、肠内营养、内镜/手术管理） • 下篇：补充篇（钙铁、肝病、IBD、胰腺疾病、降糖药、华法林等） 优甲乐几乎和消化科一半以上的药物“犯冲”，但绝大多数问题通过“间隔4小时”就能解决。特别值得警惕的两个陷阱： 1. 抗Hp治疗成功后TSH骤降——可能发生得很突然，根除后2周即可出现甲亢症状 2. IBD患者的肠道吸收障碍——既是疾病管理要点，也是优甲乐剂量难题 这两点最容易在临床中被忽略。 建议将该系列三篇文章收藏，以备临床使用时随时查阅。 记住：优甲乐是患者每天的第一件事。如果您觉得这篇文章对您有启发，欢迎点赞、在看、转发，让更多同仁看到！您的每一次点赞，都是我继续创作的动力💪 📌 提示：本文内容仅供医疗专业人士学习参考，实际操作请遵循临床规范及患者具体情况。 📌 版权说明：本文内容原创，参考文献均已标明。部分教学图片为示意配图，仅供专业人士学习交流。如有侵权，请联系删除。感谢原作者的分享。📖 参考文献 1. Singh N, et al. Effect of calcium carbonate on the absorption of levothyroxine. JAMA. 2000;283(21):2822-2825. 2. Shakir KM, et al. Ferrous sulfate reduces levothyroxine absorption. Ann Intern Med. 1997;126(11):912-913. 3. Cooper JG, et al. Ciprofloxacin interacts with thyroid replacement therapy. BMJ. 2005;330(7498):1002. 4. Choi YM, et al. Effect of Rifampin on Thyroid Function Test in Patients on Levothyroxine Medication. PLoS One. 2017;12(1):e0169775. 5. Vita R, et al. Switching levothyroxine from the tablet to the oral solution formulation corrects the impaired absorption of levothyroxine induced by proton-pump inhibitors. J Clin Endocrinol Metab. 2014;99(12):4481-4486. 6. Fallahi P, et al. L-T4 Therapy in Enteric Malabsorptive Disorders. Front Endocrinol (Lausanne). 2021;12:626371. 7. Spaggiari G, et al. Probiotics ingestion does not directly affect thyroid hormonal parameters in hypothyroid patients on levothyroxine treatment. Front Endocrinol (Lausanne). 2017;8:316. 8. 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