Fosun Kite Biotechnology Co., Ltd.

期待您关注我们的公众号，感谢！ 一、技术面企稳+基本面共振（本文内容仅供参考） 月K线呈现清晰的长期调整后筑底反弹轨迹：2021年起历经多轮调整，估值压力充分释放，2025年股价开启稳健回升。所有的金银财宝统统藏在底部的均线转折里，月线级别上，5月、10月、20月均线缠绕末端，如今已成功形成多头排列，股价稳稳站在均线上方，成交量温和放大，印证底部资金主动建仓的信心。赢家常套在低档，一旦反转开始赚，输家常套在高档，一旦反转开始赔，技术面企稳信号明确，当前震荡整理正为后续上涨积蓄动能。 筹码分布更凸显底部韧性：长期震荡洗盘后，筹码高度集中，浮筹充分出清，既体现市场对当前估值的高度共识，也为后续拉升减少抛压，筹码集中是长期上涨的基石，这一健康格局为长期走势筑牢基础。 技术面与基本面正向呼应：2025年公司营收、净利润双增，创新药收入占比提升，核心业务韧性凸显。而医药行业已进入政策底+基本面底+资金底三重共振拐点，政策利好持续释放，行业迈入业绩修复新阶段。行业春风吹拂时，龙头企业最先受益，作为行业龙头，复星医药的创新与全球化优势使其在复苏中更具确定性。 当股价仍处历史低位，随着行业红利释放与业绩兑现，估值与业绩双重修复机遇凸显。底部价值洼地，藏着超额收益，多重利好共振下，配置性价比显著，站在2026年面前，值得把握底部。 二、行业需求持续爆发，市场空间广阔无垠 医药健康产业作为刚性需求产业，在人口老龄化加剧、居民健康意识提升、临床需求升级等多重因素驱动下，正迎来持续爆发的黄金时期。从全球市场来看，肿瘤、代谢性疾病、感染性疾病等领域的未满足临床需求依然巨大，尤其是在肺癌、乳腺癌等高发肿瘤领域，患者对更有效、更安全的治疗药物需求迫切，复星医药的斯鲁利单抗、枸橼酸伏维西利胶囊等产品精准切入这些核心赛道，市场空间广阔。在国内市场，随着医保政策持续优化、医药创新生态不断完善，创新药的可及性不断提升，患者对创新疗法的支付意愿与能力显著增强，为创新药企业提供了良好的市场环境，而复星医药作为国内创新药领域的领军企业之一，将直接受益于这一趋势。在海外市场，新兴市场医药需求快速增长，欧美成熟市场对生物类似药、创新疗法的需求稳定，公司的全球化布局使其能够充分把握不同区域市场的增长机遇，海外业务占比持续提升。此外，随着精准医疗、个性化治疗理念的普及，医药产业正从“广谱治疗”向“精准施治”转型，为具备技术优势与创新能力的企业开辟了新的增长空间。“需求是产业发展的源动力，复星医药深耕的核心领域正处于需求爆发的黄金风口。” 三、聚焦技术攻坚突破，联动生态拓宽成长边界 技术创新是医药企业的核心竞争力，复星医药通过多年深耕，构建了难以逾越的技术壁垒，同时以生态协同理念整合内外资源，形成强大的发展合力。在技术壁垒方面，公司持续强化抗体、ADC、细胞治疗及小分子四大技术平台能力，这四大平台均处于行业领先水平，能够覆盖从药物发现、临床前研究到临床试验的全流程研发需求。在创新药研发方面，公司拥有一支专业的研发团队，在肿瘤免疫治疗、靶向治疗等领域积累了丰富的技术经验，自主研发的斯鲁利单抗在欧盟获批，体现了公司研发实力的国际认可度；在生物类似药领域，公司掌握了高难度生物药的研发与生产技术，多个生物类似药产品顺利推进，形成了差异化竞争优势。在生产技术方面，公司构建了符合国际质量标准的生产体系，为制剂出海奠定了坚实基础，保障了产品在全球市场的合规供应。在生态协同方面，公司采用“自主研发+合作开发+许可引进+基金孵化+产业投资”的多元化创新模式，整合全球优质创新资源，与国内外多家药企、科研机构建立了深度合作关系。与赛陆医疗的战略合作，强化了在精准诊疗领域的布局；与丸红株式会社共同投资设立合资公司，拓展了在抗感染领域的研发与商业化能力；通过对外许可合作，加速了自研产品的全球市场渗透。“技术壁垒是立足之本，生态协同是增长之翼，二者共同构成了复星医药的核心竞争力。” 四、客户结构持续优化，核心份额稳步提升 复星医药通过持续的市场拓展与客户深耕，不断优化客户结构，提升在核心市场与重点领域的市场份额，构建了稳定的客户生态。在国内市场，公司的产品已进入全国多家三甲医院、核心医疗机构及连锁药店，覆盖了广泛的终端客户群体。通过加强学术推广与临床合作，公司在肿瘤、感染、代谢等核心治疗领域的品牌认可度不断提升，核心产品在医院终端的渗透率持续提高。在创新药领域，随着斯鲁利单抗、丁二酸复瑞替尼胶囊等重磅产品的推进，公司在肺癌、乳腺癌等治疗领域的市场份额逐步扩大，成为临床治疗的重要选择。在海外市场，公司通过自建商业化团队与合作推广相结合的方式，不断拓展海外客户群体，产品已进入欧美、非洲、东南亚等多个国家和地区的医疗体系。通过与Dr.Reddy's等国际知名药企的合作，公司产品成功进入欧美核心市场，借助合作伙伴的渠道优势，快速提升产品在海外市场的覆盖面与市场份额。公司海外商业化团队超1000人，为海外客户提供专业的学术支持与售后服务，不断提升客户满意度与忠诚度。同时，公司积极参与国际医药展会与学术交流活动，提升品牌国际影响力，进一步拓展全球客户资源。“客户是企业的生命线，复星医药通过客户结构优化与市场份额提升，构建了可持续的增长生态。” 五、AI深度赋能全产业链创新与服务新生态 在AI技术重构产业格局的浪潮中，复星医药率先布局AI+医药赛道，将人工智能深度融入研发、运营、医患服务等全产业链环节，打造出独特的技术驱动型增长优势。公司自主研发的PharmAID智能助手，依托海量医药专业数据库与先进语义理解技术，能快速解析复杂医药文献、提取核心试验数据，为研发人员节省大量时间成本，让创新决策更高效精准 。更值得关注的是，公司搭建的AI决策平台已实现从药物研发到营销决策的全链条智能化，甚至能自动生成临床使用报告，大幅提升核心业务运转效率。在医患服务端，复星凯瑞联合外部平台推出AI数字人科普项目，以专业医学知识为支撑，用通俗表达为患者解读病情与治疗方案，既解决了医生科普时间不足的痛点，又打通了医患沟通的“最后一公里”，让医疗服务更具温度 。“AI不是简单的工具升级，而是复星医药重塑行业规则的核心力量。”通过将AI技术与医药产业深度绑定，公司不仅提升了内部运营效率与研发成功率，更构建了“技术+服务”的双重壁垒，为长期增长注入源源不断的创新动能。 六、全球化研产销闭环成型，出海版图持续扩容 复星医药以“全球资源嫁接中国能力”为核心，构建了覆盖研发、生产、销售的全球化闭环布局，海外业务已成为公司增长的重要引擎。在产品出海方面，核心产品矩阵持续突破国际市场：汉曲优作为首个中欧美三地获批的中国籍单抗生物类似药，已在全球50多个国家和地区上市，累计发货超750万支；汉斯状相继登陆英国、印度尼西亚等30余个国家和地区，成为国产PD-1单抗出海的标杆。更有小分子口服DPP-1抑制剂以潜在总额6.45亿美元的授权出海大单，彰显中国创新药的国际竞争力。在全球产能布局上，科特迪瓦园区正在建设集研发、制造、物流于一体的综合性基地，已投入运营的非洲区域性药品分销中心，让“非洲本地化供应”成为现实 。同时，公司在欧美、东南亚、中东等地区搭建了超1000人的海外营销团队，与沙特Fakeeh CareGroup等国际医疗集团达成战略合作，持续扩大核心市场份额。“全球化不是简单的产品输出，而是全产业链能力的国际复制。”复星医药通过“自研出海+合作引进+本地生产”的多元模式，既将中国创新药推向全球，又将国际先进技术引入国内，在全球医药市场的竞争中不断巩固“链主”地位，海外收入占比稳步提升，成长空间持续打开。 以上内容仅供参考！

点击蓝字，关注我们 今日热点 国药一致：前三季度净利润9.57亿元 国药一致发布业绩快报，前三季度营业总收入551.24亿元，同比下降2.38%。净利润9.57亿元，同比下降10.18%。面对复杂多变的外部环境，公司将坚定不移地聚焦“开源、节流、提效”的重点方向，加速数字化转型、深化组织变革与精细化管理、调整业务结构，持续提升经营质量与抗风险能力，实现稳健发展。 1 海辰药业发布前三季度业绩，归母净利润3267.85万元，同比增长16.22% 海辰药业(300584.SZ)发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营业收入4.72亿元，同比增长30.80%。归属于上市公司股东的净利润3267.85万元，同比增长16.22%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2954.31万元，同比增长1.64%。 2 戴维医疗发布前三季度业绩，归母净利润7261.78万元，增长14.71% 戴维医疗(300314.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为3.93亿元，同比减少2.55%。归属于上市公司股东的净利润为7261.78万元，同比增长14.71%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5607.64万元，同比减少4.46%。基本每股收益为0.2521元。 3 中国首款AI赋能制剂新药完成三期临床 剂泰科技宣布，公司自研人工智能驱动小分子制剂优化平台AiTEM候选药物MTS-004已顺利达到III期临床研究主要终点，成为目前国内首款完成III期临床的AI赋能制剂新药。MTS-004也是中国首款且目前唯一完成III期临床试验的PBA（Pseudobulbar Affect假性延髓情绪失控）药物，有望填补国内PBA治疗领域尚无获批药物的空白。MTS-004计划于2026年向国家药品监督管理局（NMPA）提交用于PBA适应症的新药上市申请（NDA），并在获批后启动临床研究，评估其在吞咽障碍治疗中的潜在拓展适应症。 4 诺和诺德董事长及6名独董离职 丹麦医药巨头诺和诺德突发重磅公告，掀起全球医药行业轩然大波。公告显示，因与控股股东诺和诺德基金会在公司核心战略规划上存在不可调和的分歧，执掌公司近7年的董事长Helge Lund将携6名独立董事，于11月14日特别股东大会后集体离职。这一董事会超过半数席位的大换血，创下了这家百年药企近年来最剧烈的高层震荡，标志着Lund的"元老级"执掌时代正式落幕。 面对这场突如其来的管理层危机，控股股东诺和诺德基金会迅速抛出人事替代方案：提议基金会现任董事长、诺和诺德前首席执行官Lars Rebien Sorensen出任临时董事长，任期2-3年，核心目标是"快速稳定局面，应对市场变局"。 5 美团买药上线“原研药小助手” 美团买药宣布上线“原研药小助手”功能。该功能旨在帮助用户便捷识别原研药，解决普通消费者在辨别和搜索原研药时面临的困难。数据显示，截至本月，美团买药平台上原研药月均搜索量超1亿次，同比增长超三成，自营大药房原研药累计订单量达2500万单，同比翻倍。用户可通过美团“看病买药”频道，点击搜索框旁相机图标，选择“找原研”并拍摄药盒正面，系统将自动识别是否为原研药，并提供对应购药链接。 6 复星凯瑞获6亿元战略增资 加速CAR-T疗法研发 据报道，复星医药宣布对控股子公司复星凯瑞启动增资。深圳生物医药产业基金（复健资本）将分期出资6亿元，认缴不超过5.24亿元新增注册资本，参与其A轮融资。同时，复星凯瑞现任董事及核心管理团队在内的14名跟投方，通过平台出资352.5万元，认缴308.1万元注册资本。本轮投前估值达22亿元，融资资金将用于公司及子公司的日常运营与业务拓展。作为专注肿瘤免疫细胞治疗的企业，复星凯瑞致力于推进CAR-T疗法在难治性大B细胞淋巴瘤等领域的应用，持续提升创新药研发能力。 7 知维拓医药完成数千万元种子轮融资 北京知维拓医药科技有限公司（Riltide Medicines，简称“知维拓医药”）宣布完成数千万元人民币种子轮融资。本轮融资由纽尔利资本（NRL Capital）领投，青檀投资跟投。 8 京东健康与广药集团达成战略合作 京东健康与广药集团在广州正式签署战略合作协议。双方将整合各自在产品、渠道、技术及服务领域的资源，共同推进医药健康产业的数字化升级与生态体系建设。此次合作旨在提升医药健康服务效率，优化用户就医用药体验。合作后，双方将在供应链协同、智慧医疗、线上线下一体化服务等方面展开深度探索。 9 爱美客喜获首个化妆品新原料备案 爱美客成功完成首个化妆品新原料的备案。此次备案的核心成分“甘草查尔酮A”，源自于中国特色植物，备案号为“国妆原备字20250124”。这标志着公司在化妆品领域的战略布局迈出坚实一步，展现了公司在美丽健康领域持续深耕的决心与实力。此次中国特色植物新原料的获批，不仅展现了公司融合本土资源与科研创新的实力，也印证了公司在化妆品领域战略布局的稳步推进。 10 亨迪药业：非布司他片获药品注册证书 亨迪药业公告，公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的非布司他片药品注册证书。非布司他片用于长期治疗高尿酸血症及痛风患者，本次注册分类为化学药品4类，视同通过仿制药质量和疗效一致性评价。此次获得药品注册证书，标志着公司具备了在国内市场销售该药品的资格，进一步丰富了公司的产品线。但未来该产品销售情况可能受到国家政策、市场需求、同类型药品市场竞争等因素的影响，存在不确定性。 11 信达生物：与武田制药达成全球战略合作 信达生物在港交所公告，信达生物与武田制药达成全球战略合作，旨在加速推进信达生物新一代IO及ADC疗法开发，拓展全球市场价值。本次合作包括两款后期在研疗法IBI363 (PD-1/IL-2α-bias)及IBI343 (CLDN18.2ADC)，以及一款早期研发项目IBI3001 (EGFR/B7H3 ADC)的选择权。根据合作，信达生物与武田制药将在全球范围内共同开发新一代IO基石疗法IBI363，并在美国共同商业化，武田制药将在共同治理和协同一致的开发计划下主导相关工作；同时，信达生物授予武田制药IBI363在除大中华区及美国地区的商业化权益。信达生物授予武田制药IBI343在大中华区以外地区的独家权益。本次合作交易总金额最高可达114亿美元。 12 诺纳生物任命洪涤为首席执行官 诺纳生物宣布任命洪涤为首席执行官。洪涤将常驻上海，直接向诺纳生物董事长王劲松汇报。在加入诺纳生物之前，他曾担任高瓴旗下生命科学基础设施平台高岳集团的首席执行官，还曾在华领医药、保诺-桑迪亚、安进、礼来和罗氏等企业担任高级管理职务。 13 海博为药业完成逾2亿元B轮融资 近日，成都海博为药业有限公司，一家专注于小分子靶向创新药研发的新型生物医药企业，宣布成功完成超2亿元人民币B轮融资。本轮融资由华盖资本领投，元生资本、道远资本、磐霖资本等机构跟投，老股东信成基金持续加码。浩悦资本担任本轮融资的独家财务顾问。 14 赛纳生物完成超亿元新一轮融资，顺禧基金、亦庄国投领投 赛纳生物完成超亿元新一轮融资，并达成资金交割。本次融资由顺禧基金、亦庄国投领投。本轮融资完成后，赛纳生物将围绕研发创新与市场拓展两大核心方向全面发力。 15 天津中医药大学严正声明：张伯礼从未授权同名医馆药房 天津中医药大学发布声明。近期，社会上出现了“伯礼医堂”、“伯礼国医馆”、“张伯礼中医院”、“张伯礼大药房”等组织机构，并存在相关社交媒体公众号，这些机构均与张伯礼院士无关，它们冒用张伯礼院士之名，宣传本机构产品、培训、评审等内容，借机误导社会公众，严重损害公众健康，造成医疗安全隐患，侵犯了张伯礼院士的合法权益，损害了公信力，也涉嫌违反国家相关法律法规。张伯礼院士授权天津中医药大学就相关事宜严正声明：张伯礼院士从未投资或授权任何第三方组织或个人利用张伯礼院士名字作为社会组织或机构名称。 END 点击链接🔗，关注我们 NEWS

药哥侃药 设为星标 细胞疗法已经从研发创新阶段走向商业化，一位在抗体领域卷出成功的职业经理人，带领复星医药再创业，掘金细胞疗法商业化机会，拿下巨额融资。 2025年10月17日，复星医药发布公告称，控股子公司复星凯瑞、复星医药产业(系复星凯瑞的直接控股股东)与深圳生物医药产业基金共同签订《增资协议》，深圳生物医药产业基金拟参与复星凯瑞A轮融资，即拟分期出资共计6亿元认缴复星凯瑞不超过合计 52,443.7452 万元的新增注册资本。 A轮融资所得款项将用于复星凯瑞及/或其子公司的运营和业务发展。 复星凯瑞的前身为复星凯特，复星凯特成立于2017年4月，是复星医药与知名细胞疗法公司Kite Pharma的合资公司，主要从事细胞治疗产品的研发、生产和商业化。 2024年9月，Kite Pharma退出复星凯特，持有的50%股权以2700万美元出售给复星医药。2024年10月，复星凯特更名为复星凯瑞。 复星凯瑞首款CAR-T细胞治疗产品奕凯达（阿基仑赛注射液）为国内首个获批上市的CAR-T细胞治疗产品，目前已经获批两项适应症，其第三项适应症处于桥接临床试验阶段且已被纳入突破性治疗药物程序。 此外，复星凯瑞的第二款CAR-T细胞治疗产品FKC889的第一项适应症的药品注册申请已获国家药监局受理、第二项适应症于中国境内处于桥接临床试验阶段。 复星凯瑞目前由复星医药执行总裁、创新药事业部联席首席执行官张文杰担任董事长及法人代表。 此前，药哥有介绍过，在张文杰的带领下，复宏汉霖成为复星医药体系内唯一实现独立上市并能自我造血成为Biopharma，他的薪酬也在去年问鼎复星医药第一。（详见：复星医药收入最高的5个人） 张文杰本科就读于山东大学微生物系,1990年毕业之后,成为一名医药代表,1996年求学美国,进入耶鲁大学读MBA,并在拜耳美国任职多年,2005年回国,并于次年组建拜耳中国第一支肿瘤特药业务团队。 加入复宏汉霖之前，张文杰曾担任安进中国区的总经理，在中国上市了安进的第一个产品瑞百安®。 更值得注意的经历是，在安进之前，张文杰担任罗氏制药中国区肿瘤事业二部副总裁，在中国市场成功管理了包括安维汀®、特罗凯®、美罗华®在内的罗氏核心肿瘤产品，这些正是复宏汉霖Biosimilar想要取代的竞品。 而张文杰在加入复宏汉霖之后职级迅速提升，于2020年2月起升任复宏汉霖总裁，2020年10月起进一步担任复宏汉霖首席执行官，成为了复宏汉霖一号位人物。 执掌复宏汉霖之后，张文杰全面改组了复宏汉霖的管理层队伍，引进了一大批具有丰富实战经验的职业经理人人才。 其中就包含现在坐镇复宏汉霖担任执行董事、首席执行官的朱俊，他也在2024年获得了900.9万元的高薪，已经远超了复星医药的一众高管。 除此之外，药哥有耳闻，张文杰执掌复宏汉霖后，三倍五倍工资从罗氏挖人才，迅速蚕食了罗氏“三驾马车”的核心市场份额，并且逐渐主导了新增市场，这些也从复宏汉霖的财务数据上可见一斑。 2023年，复宏汉霖成功扭亏为盈，营业收入约53.949亿元，较去年同期增长约67.8%，净利润达5.460亿元。 而当下复星凯瑞与当年的复宏汉霖一样，面临产品很创新，但商业化不理想持续亏损的局面。 2024年，复星凯瑞实现营业收入3.28亿元、净利润-3.37亿元。收入主要来自首款CAR-T细胞治疗产品奕凯达（阿基仑赛注射液）的商业化收入。 2025年1至6月，复星凯瑞实现营业收入2.20亿元、净利润-1.61亿元。 近期，张文杰接受媒体采访时表示，自体CAR-T疗法的商业化难题核心是生产成本高企带来的高昂售价。复星医药将多措并举，争取在未来2到3年内大幅降低生产成本，加快满足更多患者的迫切需求。 具体而言，张文杰表示，CAR-T作为个体化定制药品，每个产品都来自于患者自身的T细胞。由此，降低药品生产成本是系统工程，复星医药有多重功课需要做，第一，推动工艺优化与病毒载体规模化生产。第二，持续推进试剂耗材等国产替代。第三，搭建自动化和智能化平台，提升生产效率。第四，凭借经验证的临床数据与真实世界数据，与监管部门积极沟通。在生产、临床应用及长期随访的全面监管框架下，争取部分制度的合理宽松空间。通过这些探索，复星医药将进一步降低奕凯达的生产成本。 而张文杰能否将抗体领域复宏汉霖的成功经验复制到CAR-T领域的复星凯瑞，实现扭亏为盈，值得持续关注和期待。 转载、合作、沟通请加药哥微信：Leon1985002 药哥侃药覆盖医药企业目录指引 上市医药公司： 恒瑞医药百济神州 药明生物药明康德  康方生物迈瑞医疗信达生物复星医药  复宏汉霖中国生物制药 免责声明：本微信文章仅根据公开信息进行总结、分析和/或推测，相关内容和观点仅供参考，不作为任何投资、立项以及就医、用药指南（若有）等各类用途的决策依据，药哥侃药及运营者不对任何个人或主体因使用本文内容而导致的任何过失、损失等后果承担责任。