Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co., Ltd.

最近自己在关注生物创新药的最前沿的CGT(细胞和基因治疗)赛道的新药研发状态，尤其是中国企业的进度，所以对这次会议的一些公开数据也分享一些个人的整理信息，供大家交流和讨论。几个关键数据线放上来：AACR2026开幕，全球肿瘤前沿成果集中亮相2026年4月17日至22日，AACR2026年正在美国加州圣地亚哥会议中心召开。本次主题为(Precision,Partnership,Purpose:AdvancingCancerSciencetoSaveLivesGlobally)。AACR作为全球肿瘤领域最重要的年度学术会议之一，是新药研发尤其做创新药的企业的新数据发布的重要入口。本届大会设置100余场科学会议，并展示超过7,400篇摘要，覆盖肿瘤基础研究、转化研究、临床研究及患者倡导等多个方向。从中国企业参与情况看，会前公开信息显示，本届AACR将有超过100家中国药企参会,合计展示近400项研究成果。一、中国药企投稿数量和比例中国药企：40家中国企业总投稿：134篇口头/LBA口头：11篇（8.2%）Poster/LBA海报:123篇(91.8%)二.药物类型统计(中国)三、CGT技术细分(中国)有意思的是，我自己在关注的CGT赛道的药物研发在本次投稿中已经超过68%（98个Vs144个），热点中的热点无疑。三.中国药企的表现前12家企业投稿已经占比95%，其中百奥赛图占比接近1/3,药明康德，药明生物，百济神州，映恩生物，复宏汉霖，海思科，药明生物，爱思益普，恒瑞，荣昌生物，再鼎医药.......各家的具体投放稿件的药物和具体数据表现都放在详细的统计表里,大家对生物创新药感兴趣的,做投资的可以可以参考.（感兴趣的朋友也可以关注我后私信@我，完整的统计EXCEL文件无偿分享,供大家交流讨论）

合作机会来了！ 药时代BD团队现有优质项目：用于治疗MASH和IPF，口服、每日一次，具有三重作用的 11β-HSD1抑制剂。MASH适应症已完成IIa期临床，具有非常积极的顶线结果和良好的安全性，在三重指标（脂肪变性、炎症、纤维化）上有均衡改善。IPF适应症处于IND ready阶段，抗纤维化的效果已经在两个模型中观察到。备向PF-ILD、RIPF以及更广泛的纤维化肺病扩展的潜力。 了解详情，请点击这里： 用于治疗MASH和IPF，具有三重作用的口服FIC 11β-HSD1抑制剂 | 药时代BD项目 请感兴趣的公司立即联系：药时代BD团队 BD@drugtimes.cn 备注项目代号：DT-20260325-122 2026年4月17—22日，美国癌症研究协会（AACR）年会于美国加州圣地亚哥举办。作为全球肿瘤学领域最具影响力的学术盛会，本届大会以“精准、合作、使命”为主题，汇聚全球23000余名顶尖科研学者、产业领袖及临床专家，围绕7400余篇前沿研究摘要展开研讨，系统呈现全球肿瘤诊疗领域的最新进展。 中国医药企业表现突出，超140家企业携250余款创新药物及近400项研究成果参展，参展规模均达历史峰值。中国肿瘤创新药已逐步摆脱随仿模式，在ADC、双特异性抗体、T细胞衔接器（TCE）等核心赛道形成核心竞争力，实现从“跟跑”向“并跑”、“领跑”的范式转变，为全球肿瘤治疗注入重要中国力量。 本届AACR数据显示，中国企业在靶点研发领域呈现“成熟靶点提质、新兴靶点突破、AI赋能源头创新”三大特征，打破早期me-too式研发的内卷困局，逐步构建起具有中国特色的原创性靶点研发体系。 传统优势靶点领域，中国企业已实现从“并跑”向“同类最优（Best-in-Class）”的跨越。HER2、Claudin18.2、Trop2等经典靶点仍是研发核心阵地，其中抗体药物偶联物（ADC）相关在研项目占国内参展管线的32%（共80项），为大会核心研究方向。恒瑞医药HER2 ADC药物SHR-A1811已启动与全球标杆药物DS-8201的头对头II期临床试验，彰显国产创新药的临床价值与研发实力；Claudin18.2靶点领域，荣昌生物、映恩生物等企业密集披露临床后期数据，国内相关在研管线数量已占全球总量的50%以上，彻底扭转国外企业主导的“跟跑”格局。 前沿原创靶点的突破，是中国肿瘤创新药“领跑”的核心标志。本次大会中，中国企业在Nectin-4、B7-H3、FRα等新兴靶点领域成果集中亮相，在核素靶向治疗、肿瘤表观遗传调控等细分领域实现原创突破。针对KRAS G12C耐药突变、FGFR融合亚型等“不可成药”靶点，国内科研团队通过小分子精准阻断、PROTAC靶向降解等创新路径，取得具有临床价值的成果，为全球耐药肿瘤患者提供全新解决方案，标志着中国肿瘤创新药进入“靶点原创”新阶段。 人工智能（AI）技术深度赋能靶点发现，英矽智能、复星医药等企业展示的AI驱动新药研发成果，通过深度学习、分子模拟等手段，将传统靶点发现周期从数年压缩至数月，降低研发成本，开启源头创新智能化时代。同时，靶点组合创新成为差异化竞争关键，PD-L1作为免疫治疗核心基石靶点，与VEGF等差异化靶点的融合设计日趋成熟，安领科PD-L1/B7H3/VEGF三靶点ADC药物，整合多重作用机制，体现中国企业在靶点设计领域的体系化创新能力。 本次AACR充分展现中国肿瘤创新药管线的多元化态势，国内企业已摆脱“小分子药物单打独斗”格局，构建起涵盖ADC、双/三特异性抗体、TCE、细胞治疗（CGT）等多技术路径的全产业链矩阵，各赛道实现技术升级与机制融合，深度契合“精准研发”主题，逐步突破全球肿瘤治疗技术瓶颈。 ADC赛道作为核心热点，已完成从单毒素、单靶点向多载荷、多靶点及下一代偶联技术的全方位升级。双毒素ADC呈现爆发式发展，映恩生物、宜联生物、齐鲁制药等企业的十余款管线披露最新进展，通过两种不同作用机制的细胞毒性payload协同，解决传统单毒素ADC的耐药性、治疗窗窄及脱靶毒性问题，映恩生物DB-1326临床前研究表现优于单毒素ADC。此外，靶向蛋白降解抗体偶联药物（DAC）等下一代ADC实现全球同步突破，和正医药DAC产品达成全球合作，成为国产前沿偶联技术出海标志；药明生物等企业的创新ADC技术平台，为多靶点、多载荷药物研发提供底层支撑。 肿瘤免疫抗体领域呈现“双抗引领、三抗进阶”态势，国内双特异性抗体管线数量居全球首位，PD-1/VEGF双抗为大会研究热点。中生制药、君实生物等企业相关产品披露临床数据，通过“免疫激活+抗血管生成”协同机制，破解PD-1抑制剂单药耐药难题，中生制药相关产品在非小细胞肺癌一线治疗的客观缓解率（ORR）达55%，兼顾疗效与安全性。在此基础上，三特异性抗体技术持续突破，恒瑞医药、博奥信PD-1/VEGF/CTLA-4三抗，天港免疫PD-1/VEGF/IL-2三抗，通过多重靶点协同调控肿瘤免疫微环境，突破实体瘤免疫治疗瓶颈。 T细胞衔接器（TCE）领域实现全方位技术升维，形成“双抗→三抗→mRNA体内递送→ADC化融合”的创新路径。橙帆医药、齐鲁制药等企业的三抗TCE覆盖多类适应症，拓展肿瘤杀伤范围；艾科联、惠和生物整合CD28、4-1BB等共刺激信号，解决T细胞耗竭问题。mRNA体内TCE异军突起，药明康德、艾博生物等企业管线亮相，艾博生物ABO2203进入I期临床试验，凭借体内持续表达、实体瘤高穿透性开辟新路径。维立志博CDH17/CD3 ADC实现TCE与ADC机制融合，补齐技术短板，为实体瘤治疗提供新方向。 此外，小分子靶向药物、CGT细胞治疗等赛道多点开花。德昇济医药KRAS抑制剂、翰森制药第四代EGFR-TKI等多项研究入选大会重磅口头报告，攻克肿瘤耐药难题；传奇生物、优替济生CAR-T产品向实体瘤拓展，君赛生物突破TIL细胞制备工艺瓶颈，其“冻存-扩增”分时段工艺提升TIL疗法临床可及性，完善全管线布局。 紧扣大会“合作、使命”主题，中国肿瘤创新药全球化布局进入新阶段，出海模式从单一产品授权，升级为“全球临床同步开发、技术平台合作、商业化共同体构建”的高阶格局，中国创新药的全球价值得到国际认可。 BD交易规模持续攀升，2025年中国创新药全球BD交易总额达1356.55亿美元，2026年一季度突破600亿美元，接近去年全年的50%；授权首付款平均金额较五年前增长超3倍。合作标的从传统热门靶点延伸至原创新兴靶点及技术平台，覆盖全球主要医药市场，恒瑞医药、百济神州的单品授权，英矽智能、和正医药的技术平台合作，彰显国产创新资产竞争力。美迪西等CRO企业助力16余款国产药物实现海外授权，打通研发至全球商业化全链路。 全球同步临床成为行业标配，中美双报、全球多中心临床策略日趋常态化。越来越多中国企业采用全球多中心临床设计，在本次大会同步发布全球临床数据，翰森制药、石药集团、齐鲁制药等13家中国企业登上重磅口头报告舞台，与跨国药企（MNC）报告数量持平，体现中国临床研究水平的提升。跨国药企与中国企业合作深度深化，默沙东引进国产PD-1/VEGF双抗全球权益、GSK获得翰森制药ADC药物大中华区外全球权益，印证全球巨头对中国原创技术的认可，全球肿瘤研发竞争从单向引进转为双向融合。 小结 本次AACR表明，中国肿瘤创新药已步入“技术多元化、竞争白热化”的创新深水区。一方面，中国企业在多个核心赛道实现领跑，头部Pharma聚焦成熟靶点追求同类最优，新锐Biotech突破全球首创（FIC）管线，形成梯队协同的本土创新生态。 参考资料： 1.【AACR 看点】几百个中国创新药呼啸而来！ 2.AACR 2026中国创新药全景：靶点、管线、出海三大趋势解码（美迪西） 3.AACR重磅来袭：阿斯利康、BMS、恒瑞、翰森……同台较量，释放哪些信号？（医药魔方） 4.其他公开资料 封面图来源：药时代 8.5亿美元！天境生物与Biogen达成合作 2026-04-21 仿制品获批，为何拿了入场券却又还在默默等待？ 2026-04-20 2025 TOP10药企研发投入榜！谁在特朗普新政下逆势翻盘？ 2026-04-18 版权声明/免责声明 本文为汇编文章。 本文仅作信息交流之目的，不提供任何商用、医用、投资用建议。 文中图片、视频、字体、音乐等素材或为药时代购买的授权正版作品，或来自微信公共图片库，或取自公司官网/网络，部分素材根据CC0协议使用，版权归拥有者，药时代尽力注明来源。 如有任何问题，请与我们联系。 衷心感谢! 药时代官方网站:www.drugtimes.cn 联系方式: 电话:13651980212 微信:27674131 邮箱:contact@drugtimes.cn 点击查看更多精彩内容！

4月21日晚间，苏州赛分科技股份有限公司(证券简称：赛分科技；证券代码：688758.SH)发布2025年年报，全年经营业绩再创新高，实现营业收入4.03亿元，同比增长27.73%；归母净利润1.27亿元，同比增长48.59%；扣非归母净利润1.17亿元，同比增长50.16%，利润增速显著高于营收增速，规模效应与产品结构优化成效凸显；全年毛利率71.40%，较2024年的70.99%继续提升，高毛利属性持续巩固。　　同时，年报中披露，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.70元，合计2,912.72万元；2025年度利润分配现金分红合计金额预计将达3,995.53万元，占归母净利润比例达31.58%，持续以真金白银回馈投资者。　　分析人士指出，“工业纯化+分析色谱”的双轮驱动，使赛分科技完整覆盖生物药从研发检测到大规模生产的全周期全流程整体解决方案，并在2025年呈现高速增长的强劲态势。　　工业纯化板块放量领跑，快速增长　　工业纯化业务全年板块销售收入2.72亿元，同比增加44.99%，占当期总营收的67.40%，较上年提升8.02个百分点。从业务结构来看，受益于下游生物药管线持续推进并逐步进入商业化阶段，刚性需求稳步释放，公司产品在三期临床及商业化生产的渗透率快速提升，相关收入达1.98亿元，占工业纯化收入的72.88%。公司与合作十余年的胰岛素领域龙头企业实现订单稳定续签，充分印证了商业化阶段项目所贡献的业绩具备稳健的可持续性与可预见性。从客户结构来看，销售额超百万元的核心客户贡献2.41亿元，占比88.79%，客户合作深度、品牌粘性与复购意愿持续强化。　　细分赛道多点爆发。2025年，公司抗体领域贡献业务收入1.55亿元，同比大增136.26%，年内顺利完成千升级Protein A亲和填料及阳离子交换填料交付，助力夏尔巴生物(信达生物旗下CDMO平台)成功落地全国首批2万升规模抗体生产，进一步验证公司2000mm装柱级别的规模化生产能力。胰岛素/多肽/GLP-1领域收入1.02亿元，增幅78.31%，公司已与与甘李药业、诺泰生物等行业龙头建立长期稳定合作关系，平台化纯化工艺快速抢占爆款药赛道，获市场高度认可。　　分析色谱板块稳守高毛利，重点客户贡献稳健增长　　药物分析业务方面，全年板块业务收入达到1.30亿元，毛利率继续保持超高水平，较2024年的75.14%上升0.58个百分点达75.72%，高溢价能力突出。报告期内，国内生物药行业整体研发需求出现阶段性收缩，但凭借稳定客户基础与产品竞争力，赛分科技重点客户依然保持稳健增长。　　2025年整体生物大分子客户持续成长。报告期内，境内年度采购超50万元的核心客户收入同比增长43.51%，超300个项目将公司色谱柱纳入正式分析方法，为后续客户持续复购与业务稳健增长奠定坚实基础。公司与安捷伦(Agilent)等战略合作伙伴，以及默克(Merck)、赛默飞世尔(Thermo Fisher)等长期稳定合作的国际巨头销售额同比增长14.01%；面向ADC、双抗等复杂生物分子，公司推出专用分析色谱柱，产品矩阵持续丰富完善，业务正稳步向“产品+服务+解决方案”一体化模式持续升级。　　境外营收增长20.6%，全球化根基不断夯实　　报告期内，公司海外市场拓展成效显著，境外销售收入稳步攀升，同比增长达20.60%，业务增长动能持续强劲。　　依托成熟的分析色谱业务根基，公司工业填料海外开拓更是实现突破性进展，境外填料收入主要来自海外直销项目订单，业务质量持续提升。在海外商机直接销售方面，一带一路市场客户有两个抗体临床三期项目的续购采购量显著放大；美国子公司赛分生科(Sepax Bioscience,Inc.)促成两款工业填料进入美国药企抗体项目临床二期阶段。　　一系列标杆项目落地与关键客户突破，持续夯实公司海外业务增长底座，进一步彰显了赛分科技在全球生物制药分离纯化领域的产品实力与市场竞争力。　　研发引领+全球化赋能：从国产替代，走向全球竞争　　2025年是赛分科技技术突破与全球化布局深化的关键一年。公司用高强度研发筑牢壁垒，以全球化产能布局承接订单，真正实现从“替代者”到“竞争者”的跨越。　　研发端持续高强度投入，全年研发费用5,508.00万元，同比增长28.45%，研发投入占比13.67%；全年新增专利申请18项，其中发明专利12项，累计授权专利84项。以Protein A亲和填料、离子交换填料为代表的高端产品持续迭代，2025年新增临床Ⅲ期及商业化替代项目29个，替代速度明显加快。　　产能与全球化布局同步提速。扬州基地一期色谱填料生产实现高效稳定运行，订单交付率100%，二期已正式开工建设，预计2026年底建成投产后工业纯化填料年产能将突破20万升，支撑国内规模化供应；海外方面，赛分生科(Sepax Bioscience,Inc.)稳步推进美国本土纯化填料生产基地建设，在与特拉华州政府积极有效沟通下，土地使用许可、环保审批及工程设计等工作同步开展，建成后将新增5万升美国产能，形成“中国+美国”的全球供应链体系。　　同时，赛分科技8个主要产品系列已完成DMF备案，累计超30个出海项目案例。其中，复宏汉霖、甘李药业、百奥泰等合作伙伴在海外成功申报上市的项目中，已选用公司填料产品，为公司业绩带来持续增长。在海外商机直接销售方面，“一带一路”市场客户有两个抗体临床Ⅲ期项目的续购采购量显著放大；Sepax Bioscience,Inc.成功实现两款工业填料进入美国药企抗体项目临床Ⅱ期阶段。此外，公司已经布局在美国的填料规模化生产基地，能为欧美跨国药企在购买中国生物药项目后，继续选用公司的填料产品推进到商业化生产提供供应链保障。通过这些出海方式，公司在全球范围内对生物制药下游纯化供应链的影响力正在持续扩大。　　深度绑定生物医药大时代：上游“卖水人”的长期价值正在重估　　专业人士指出，放到2025年中国生物医药的大背景下看，赛分科技的高增长并非偶然，而是国产替代深化与生物药产业升级带来的趋势性必然。公司凭借全链条自主可控技术平台与多元化产品矩阵，叠加与头部药企深度绑定的客户壁垒，将行业势能转化为持续增长动能。　　过去一年，国内创新药出海数量与金额再创新高，ADC、双抗、GLP-1、细胞与基因治疗成为全球焦点。随着大量管线进入商业化，上游耗材从“研发小批量”转向“生产大批量”，色谱填料需求呈现指数级增长。同时，供应链安全上升为行业核心议题，国产替代从“可选”变成“必选”，具备技术、产能、合规能力的头部企业有望直接受益。　　赛分科技以基球合成、表面修饰、官能团键合等自主研发的底层技术为基础，建立起四大产品平台，全面对标国际品牌。在琼脂糖(Agarose)、聚甲基丙烯酸基质(PMA)、聚苯乙烯/二乙烯基苯(PS/DVB)、硅胶(Silica)等基质上，都开发出媲美现有国际主流产品性能的填料，使公司成为全球范围内少数几家全面掌握以四大类基质为基础的底层技术的色谱填料供应商。在生物药结构越来越复杂、下游纯化生产工艺的质量和生产效率要求越来越高的环境下，拥有底层技术的企业能够持续开发和商业化更具竞争力的填料产品，在对现有产品的大规模放大生产、批次间稳定性等方面的保障能力也更强，能够不断增强合作伙伴的业务粘性。公司这一核心竞争力不仅将在中国市场国产化替代趋势中持续贡献业绩增长，也能够为已经开始的全球业务拓展奠定坚实的技术基础。　　站在当前时点，赛分科技已经走出“国产替代”的初级阶段，进入全球份额提升、产品结构升级、产能持续释放的成长快车道。随着未来扬州二期与美国基地陆续落地，公司有望维持高景气，在“具有全球影响力的色谱层析专家”的目标下，其长期价值正迎来新一轮重估。