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香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不 負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全 部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 䢼ᑠ㟜ᕎ⟲ෑ〾՟ᆕ⒦̅ᕘ㡍Վ܉䢽 卻⫍֍ջ⽚厍00455卼 2025年中期業績公告 天大藥業有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈本公司及其附屬 公司（「本集團」或「天大藥業」）截至2025年6月30日止六個月的未經審核中期業績如 下： 截至2025年6月30日止六個月 本期間全面虧損總額 本公司股東應佔每股虧損 基本及攤薄 簡明綜合財務狀況表 簡明綜合財務資料附註 截至2025年6月30日止六個月 1. 編製基準 截至2025年6月30日止六個月之中期簡明綜合財務資料乃根據香港會計準則第34號中期 財務報告編製。中期簡明綜合財務資料並未包含年度財務報表所需之所有資料及披露，應 與本集團截至2024年12月31日止年度之年度綜合財務報表一併閱覽。 中期簡明綜合財務資料以港元呈列，而除另有指明外，所有數值均約整至最近的千位數。 儘管本集團於2025年6月30日之流動負債淨額約為2,060萬港元，及截至該日止六個月錄 得虧損淨額約3,350萬港元，未經審核中期簡明綜合財務資料已按持續經營基準編製，因為 本公司董事認為本集團自報告期末起計十二個月將有足夠可用資金使其能夠持續經營。有 關結論乃根據以下各項得出： (a) 於報告期末，本集團之未動用銀行信貸融資為33,242,000港元。融資總額為158,148,000 港元，其中124,906,000港元於年內提取，且於報告期末仍未償還； (b) 本集團與銀行的往績記錄及關係良好，可加強本集團重組其借貸融資的能力。本集團 相信於到期日或之前可透過銀行借貸再融資或續期籌備充足資金； (c) 本集團將實施績效薪酬制度，以激勵銷售人員，並加強市場推廣活動，以提升本集團 產品的市場滲透效果； 及 (d) 本集團已與主要供應商展開協商，以降低採購成本，並密切監察應收賬款的可回收性， 同時加強對各項經營開支的成本控制，以改善其現金流量狀況。 2. 主要會計政策變動 除採納對本期間之中期簡明綜合財務資料首次生效之以下經修訂香港財務報告準則會 計準則外，編製本中期簡明綜合財務資料所採納之會計政策與編製本集團截至2024年12月31 日止年度之年度綜合財務報表所應用者一致。 香港會計準則第21號之修訂 缺乏可兌換性 於本中期應用經修訂香港財務報告準則會計準則對本集團的財務狀況及經營表現並無 重大影響。 3. 經營分部資料 本公司為分配資源及評估分部表現而向本公司董事總經理（即「主要營運決策者」）呈 報之資料集中說明已交付之貨物或提供之服務類別，即中醫藥業務、藥物和醫療科技業務 以及醫療和保健服務。主要營運決策者監察本集團各經營分部之業績以作出有關資源分配 及表現評估之決定。此外，主要營運決策者監察本集團的整體資產及負債，因此並無呈列分 部資產及負債資料。 分部表現乃根據分部溢利或虧損（即經調整除稅前溢利或虧損之計量）評估。經調整除 稅前溢利或虧損按與本集團除稅前溢利或虧損一致之方式計量，但此計量乃未作企業及其 它未分配開支、若干其它收入以及收益及虧損之分配。 截至2025年6月30日止六個月 4. 收入 本集團截至2025年及2024年6月30日止各六個月之收入均為客戶合約收入，下表載列客 戶合約收入之收入分類資料： 截至2025年6月30日止六個月 截至2024年6月30日止六個月（經重列） 貨品或服務類別 銷售醫藥及生物科技產品 銷售保健產品 銷售中醫藥產品 中醫服務 提供CDMO服務 客戶合約收入總額 地域市場 中國大陸 香港 澳大利亞 客戶合約收入總額 收入確認之時間性 於某時點轉移之貨品 於一段時間提供之服務 客戶合約收入總額 5. 除稅前虧損 本集團除稅前虧損已扣除／（計入）： 由於本集團在期內並無在香港、澳門及澳大利亞產生任何應課稅溢利，故並無作出香 港利得稅、澳門所得補充稅及澳大利亞利得稅撥備（2024年：無）。除本集團附屬公司天大藥 業（珠海）有限公司（「天大藥業（珠海）」）及天大藥業（雲南）有限公司（「天大藥業（雲南）」）外， 於中國大陸就應課稅溢利徵收之稅項，乃按照適用中國大陸企業所得稅（「企業所得稅」）稅 率25%（2024年：25%）計算。根據中國之相關法律及法規，天大藥業（珠海）符合高新技術企 業資格，獲得相關稅務機關批准按優惠稅率15%繳稅，為期三年，直至2025年12月為止。天 大藥業（雲南）成立於昆明市經濟技術開發區（為中國西部大開發的一部分）。根據中國的相 關法律及法規，天大藥業（雲南）於期內可按優惠稅率15%（2024年：15%）繳稅。 7. 本公司股東應佔每股虧損 每股基本虧損金額按本公司股東應佔虧損33,237,000港元（截至2024年6月30日止六個月： 27,236,000港元）及期內已發行普通股加權平均數2,150,041,884股（2024年：2,150,041,884股）計算。 由於本集團於截至2025年及2024年6月30日止六個月期間並無已發行潛在攤薄普通股， 故並無就該等期間呈列的每股基本虧損金額作出攤薄調整。 股息 本公司董事議決不就本期間宣派任何中期股息（2024年：無）。 截至2024年6月30日止六個月，本公司股東於2024年6月7日舉行的股東週年大會上批准 派發截至2023年12月31日止年度之末期股息每股0.26港仙，總額為5,590,000港元。末期股息已 於2024年6月28日派付。 物業、廠房及設備 於截至2025年6月30日止六個月，本集團購入6,130,000港元（2024年：7,080,000港元）之物 業、廠房及設備項目。此外，本集團出售賬面總值為106,000港元（2024年：10,000港元）之若 干物業、廠房及設備項目，因而於本報告期間產生出售虧損106,000港元（2024年：9,000港元）。 10. 應收賬款及應收票據 根據發票日期為基準及扣除應收賬款之減值虧損撥備後，於報告期末之應收賬款及應 收票據賬齡分析如下： 本集團與客戶之貿易方式以記賬為主，惟新客戶一般需要預先付款。信貸期通常為60 至180天不等。本集團對未償還應收款項維持嚴格監控，並設有信貸監控部門將信貸風險減 至最低。高級管理層定期審閱逾期結欠。應收賬款及應收票據為不計息。 11. 應付賬款 根據發票日期為基準，於報告期末之應付賬款賬齡分析如下： 應付賬款為不計息，一般於信貸期30至60天內清償。 13. 比較金額 已重新分類及重列若干比較金額，以符合本期間的呈列方式。 管理層討論與分析 業務回顧 本集團聚焦藥物和醫療科技業務、中醫藥業務、醫療和保健服務三大板塊協 同發展。期內鞏固核心產品優勢，拓展多元化銷售管道，推進中醫藥創新研發， 持續豐富差異化產品管線，強化中醫藥全產業鏈佈局，推動成本控制改善業務經營。 藥物和醫療科技業務方面，截至2025年6月30日止六個月（「本中期」）本業務深 度融入國家醫藥衛生體制改革進程，積極適配第十批國家集採規則優化、支付精 細化改革及線上醫保支付普及趨勢，全面強化合規治理體系應對常態化反腐要求。 兒科用藥托恩®布洛芬被列入廣東等省聯盟集採並借助國家大力推動集採產品進 軍零售；心腦血管核心產品托平®纈沙坦膠囊在區域聯盟集採續標，中標後各省 於4月份起相繼執標，托平在中標省份正在積極搶佔市場份額，故仍維持醫院市場 纈沙坦國內領先地位。持續深化藥品線營銷改革及升級，加大管道整合，加大第 三終端、OTC、電商及OEM多管道業務拓展，保存量，抓增量。本業務堅持「穩中 求進」為總基調，並通過原料藥製劑一體化產能升級實現降本增效，依託數字化 行銷工具提升終端覆蓋精準度，並加速先進劑型製劑研發以增強政策抗風險能力， 落實可持續發展基礎。 中醫藥業務方面，本集團於本中期內持續深化與頭部企業新客戶的戰略合作， 同步開拓優質生產企業客戶群。加速構建地龍、紅花等梯隊化中藥品種體系，依 託新成立的天大中醫藥（亳州）有限公司強化地道藥材資源整合，有系統地推進質 量背書與溯源體系建設。通過完善客戶授信評估及應收管理機制嚴控風險，加速 滯銷庫存流轉優化資產品質。創新拓展飲片代工及集採配送模式，深化供銷協同 效應。天大中醫藥（亳州）有限公司作為關鍵區域樞紐，已為飲片業務提供全產業 鏈支撐。新營銷團隊持續提升終端戰力，全力驅動集團盈利目標。 醫療和保健服務方面，本集團致力打造中醫館品牌「天大館」，秉持「專病專 科、特色特效、康養結合、天人合一」的定位，期內重點推進針灸理療中心、腫瘤 治療中心及健康管理中心三大項目建設，同時加大健康產品的市場推廣力度。尤 其珠海旗艦館與香港佐敦館業績增長顯著，推動了天大館整體業績的提升。 於本中期內，公司持續加大研發力度，穩步提升集團新藥研發實力。其中與 中國中醫科學院合作之保心顆粒治療慢性心力衰竭（氣陰兩虛、瘀血阻絡症）II期 隨機、雙盲、安慰劑平行對照、多中心臨床試驗，有效性結果顯示保心顆粒較安 慰劑組在改善慢性心力衰竭患者症狀、運動能力和生活品質方面有明顯臨床優勢， 藥物療效與用藥劑量之間存在明顯的量效關係，有助降低由紐約心臟病協會 （「NYHA」）所訂立之心功能分級。安全性方面，保心顆粒不良反應發生率與安慰劑 組相當，未發生給受試者帶來嚴重後果的不良事件，試驗過程中肝腎功能指標穩 定，臨床應用安全性良好。並同步完成了製劑工藝優化及特徵指紋圖譜建立，如 期將推進III期臨床研究。另一方面，本集團成功上市4個新品種，覆蓋呼吸、高血 壓及兒童哮喘領域、完成2個國家藥品監督管理局藥品審評中心（「CDE」）註冊申請、 推進3項在研項目、完成2個核心產品再註冊。公司擁有12個CDMO/CMO產品，覆蓋2 個獲批品種、7個CDE註冊品種及3個在研專案，顯著提升行業影響力與生產效率。 展望 隨著上半年資本市場對創新藥的估值恢復，以及新的公司（「NewCo」）海外權 益授權模式的興起，本集團將重視創新藥物與創新療法的合作引進，積極開拓孵 化生物技術、細胞療法、智慧藥研等新興領域。集團亦將持續加強「托恩」、「托平」 等核心管線的品牌建設，擴大「托康」健康產品的市場份額，同步提升天大館集團 化運營服務體系，多層次構設醫師團隊合作模式。本集團將順勢而為，不斷優化 國內業務使其高質量發展，並利用香港的獨特區位優勢，積極拓展國際海外市場。 財務回顧 在本中期，本集團錄得收入1億3,660萬港元（截至2024年6月30日止六個月（「上 一個中期」）：1億5,610萬港元）。 藥物和醫療科技業務方面，本中期收入為1億零640萬港元，對比上一個中期 的1億3,670萬港元下跌22.1%。由於市場對呼吸感染及降壓類藥物需求減少，主要 產品托恩®布洛芬及托平®纈沙坦膠囊分別為1,980萬港元及5,460萬港元，分別較上 一個中期為2,560萬港元及6,620萬港元下跌22.7%及17.5%。而另一主要產品 – 注射用 乙酰谷酰胺本中期錄得銷售收入為580萬港元（上一個中期：580萬港元），基本持平。 藥物和醫療科技業務分部除稅前虧損由上一個中期490萬港元擴大至本中期1,720萬 港元。 中醫藥業務方面，本中期錄得1,880萬港元（上一個中期：1,240萬港元），上升 51.5%。過去兩年整合銷售團隊，以及優質客戶維護，漸見成效，扭轉了銷售跌勢。 同時，天大中醫藥（亳州）有限公司於2024年下半年業務啟動後，為本集團中藥材 品種經營業務拓展了新發展商機。而中醫藥業務分部除稅前虧損由上一個中期640 萬港元收窄至本中期420萬港元。 醫療和保健服務方面，本中期的收入為1,140萬港元（上一個中期：700萬港元）。 新型中醫診所佐敦天大館於2024年10月開業並為公司帶來了正面的收入貢獻。同時， 保健產品銷售業務之整合令本中期保健品銷售錄得穩步增長。醫療和保健服務分 部除稅前虧損由上一個中期750萬港元收窄至本中期690萬港元。 綜合毛利為5,660萬港元（上一個中期：7,580萬港元），毛利率由上一個中期的 48.6%下跌至本中期的41.4%，主要因為固定資產折舊等固定成本未有隨產量下降 而減少，令平均生產成本上漲。銷售及分銷費由上一個中期5,270萬港元減少至本 中期4,710萬港元，銷售及分銷費用對收入比率由33.8%升至34.5%。 行政費用為3,710萬港元（上一個中期：4,250萬港元），本集團持續採取降本增 效手段，致力壓抑成本、加強資源運用及控制開支。本中期研發費用為600萬港元 （上一個中期：710萬港元），主要研發項目最新進展見上述業務回顧章節。本中期 其它收入及淨收益為150萬港元（上一個中期：370萬港元），下跌主要原因是銀行 存款息率下跌，令銀行存款利息收入減少，以及本中期獲得政府補貼減少所致。 綜上而述，本公司股東應佔虧損由上一個中期2,720萬港元擴大至本中期3,350 萬港元。盈利能力的轉變主要源自上文分析的本集團業務表現。 中期股息 董事會議決不宣派截至2025年6月30日止六個月之中期股息（2024年：無）。 流動資金及財務資源 於2025年6月30日，本集團有結構性存款、現金及現金等值項目共9,240萬港元 （2024 年12月31日：8,570萬港元），其中約94.2%以人民幣計值，餘額則以港元、澳 元、歐元、澳門元及美元計值，於2025年6月30日，一年內到期的銀行借款為8,060 萬港元，均以人民幣計值，並按中國貸款市場報價利率減0.2%至中國貸款市場報 價利率加0.15%計息。 於2025年6月30日，本集團錄得淨流動負債2,060萬港元。於本中期，本集團已 獲得四間銀行新批融資額度，於 2025年6月30日未動用銀行信貸融資額3,320萬港元， 另外亦會繼續跟各銀行商討新長期融資安排，藉以改善流動性狀況。本集團財務 狀況依然穩健。 匯率風險 本集團資產、負債及交易大部份以港元、人民幣、美元及澳元計值。本集團 設有海外銷售及投資業務，乃以本公司之功能貨幣人民幣以外之貨幣計算。因此， 本集團面對若干外匯風險。管理層不時釐定適當措施，例如訂立外幣遠期合約， 以減低以人民幣以外貨幣計值之重大交易所面臨之匯率波動風險。於2025年6月30 日，本集團概無訂有任何外幣遠期合約以對沖其外幣風險。 資產抵押 於2025年6月30日，本集團就其獲授之銀行貸款融資抵押若干使用權資產以及 物業、廠房及設備，賬面金額合共2億1,040萬港元（2024年12月31日：2億5,960萬港 元）。 僱員及薪酬政策 於2025年6月30日，本集團於香港、中國及澳大利亞聘有約624名僱員。本集團 根據市場條款以及有關僱員之資歷及經驗向僱員釐定薪酬。 報告期後重大事項 於本公告日期，本集團於2025年6月30日後並無任何其他重大事項。 企業管治 於本中期內，本公司已遵守香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規 則」）附錄C1所載企業管治守則適用之守則條文（「企業管治守則」），惟下文所述之 情況除外。 方文權先生為本公司之董事長兼董事總經理。根據企業管治守則條文第C.2.1 條，發行人董事長及行政總裁之職務應分開及不應由同一人士擔任，並應以書面 明確界定董事長與行政總裁各自之職責。經考慮本集團目前業務運作及規模，董 事會認為方文權先生一直為本集團之主要領導人，主要負責制訂本集團之業務策 略及釐定本集團之整體方針。由於彼直接監督本集團管理層，故彼亦一直為本集 團之最高營運負責人。考慮到實施本集團業務計劃之連續性，董事（包括獨立非 執行董事）認為，方文權先生同時出任本公司之董事長及董事總經理屬可接受之 安排，並符合本集團之最佳利益。董事會將定期檢討有關情況。 遵守董事進行證券交易的標準守則 本公司已採納上市規則附錄C3所載上市發行人董事進行證券交易的標準守則 （「標準守則」），作為董事進行證券交易的操守準則。經向全體董事作出具體查詢 後，彼等均確認於本中期內均一直遵守標準守則。 審核委員會審閱中期業績 本集團於本中期之中期簡明綜合財務資料並未經本公司之獨立核數師審閱或 審核，惟已由本公司審核委員會審閱。本公司審核委員會目前由三名獨立非執行 董事及一名非執行董事組成。審核委員會已與管理層審閱本集團採納的會計原則 及慣例，並討論有關內部監控及財務申報事宜，包括審閱本公司本中期之未經審 核簡明綜合財務資料。 購買、出售及贖回本公司之上市證券 於本中期內，本公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司任何上 市證券。 刊發中期業績公告及中期報告 本中期業績公告刊載於本公司網站(www.tiandapharma.com)及聯交所網站 (www.hkexnews.hk)。中期報告將於適當時候寄發予本公司股東，並將載於本公司及 聯交所網站以供閱覽。 致謝 本人謹此代表董事會衷心感謝本公司股東一直以來的支持，並且感激董事與 全體員工恪盡職守、勤勉盡責。同時藉此機會感謝本集團的客戶、供應商及往來 銀行繼續給予支持。 香港，2025年8月28日 於本公告日期，本公司之執行董事為方文權先生（董事長兼董事總經理）和 呂文生先生；非執行董事為鍾濤先生和馮全明先生；而獨立非執行董事則為 林日輝先生、趙崇康先生和冼彥芳博士。