Idelalisib

引言：本文基于公开公开、公开报道及行业通用交易结构所作法律观察。因GR1803许可协议全文未公开，文中有关条款风险的分析不构成对该等交易文件完整性、合法性或履约结果的判断。 2026年5月28日，智翔金泰与复星医药控股的药友制药就GR1803项目签署许可协议。根据公告，药友制药拟取得GR1803注射液在中国大陆以及香港、澳门、台湾地区、用于人类疾病诊断、预防和治疗领域内的开发、生产、商业化相关权益；交易金额最高人民币18.2亿元，包括3亿元首付款、2.5亿元上市里程碑、累计不超过5000万元技术转移里程碑、累计不超过12.2亿元基于净销售额的销售里程碑，并另有基于净销售额的高单数至低双位数百分比销售分成。 此前，智翔金泰亦已将GR1803（velinotamig）在大中华区以外、所有疾病领域的权益授权给Cullinan Therapeutics。该境外交易包括2000万美元首付款、最高2.92亿美元开发及注册里程碑、最高4亿美元销售里程碑，以及阶梯销售提成。换言之，GR1803的核心权益被按照地域、开发方向、生产及商业化环节进行了结构化拆分，而非以单一资产整体转让方式处理。 GR1803是一款BCMA×CD3双特异性T细胞接合器（TCE双抗），属于生物制品。对生物药而言，“工艺即产品”并非宣传口号，而是交易文件必须正视的法律事实：细胞株、CMC工艺、质量标准、放大生产参数、临床数据和注册资料共同构成产品价值。对这类项目而言，License-out不是简单授权专利，更是对底层技术、数据资产、生产能力和监管路径的综合配置。 因此，GR1803交易真正值得关注的，不只是“18.2亿”这一金额数字，而是它提示创新药企：授权不是风险的终点，而是风险重新分配的起点。授权边界写不清，首付款可能只是短期现金流；边界控制得住，License-out才可能成为释放资产价值而非流失核心资产的工具。 以下五类边界，值得每一家正在做或准备做License-out的创新药企、企业法务和BD负责人在交易前逐项核验。 一、地域边界：避免“全球授权”变成“中国市场被动排队” 结论：地域边界不是地图划线，而是研发节奏、注册路径、商业化优先级和战略主动权的划线。 Cullinan取得的是大中华区以外权益，药友制药取得的是中国大陆及港澳台地区权益。这个安排的法律意义，不只是把境内外市场分开变现，更重要的是避免中国市场被完全纳入境外被许可方的全球管线排序。 License-out交易中常见的失误，是为了尽快取得海外首付款而将“全球权益”整体打包给跨国药企。表面上看，全球独家授权可以提高交易总额；但从履约角度看，中国市场的临床补充、注册申报、医保谈判、医院准入和本地商业化，可能被置于对方全球研发和商业策略的次要位置。一旦对方优先推进美国、欧洲或其他高价市场，中国市场窗口期就可能被延误。 案例提示 百济神州与诺华关于替雷利珠单抗的合作即具有参考价值。2021年，百济神州将替雷利珠单抗在北美、欧洲和日本等区域的开发和商业化权利许可给诺华，交易总额最高约22亿美元。2023年9月，双方终止合作，百济神州重新获得相关全球权益。诺华公开表述的核心原因是PD-1抑制剂领域格局发生明显变化并重新评估其战略。该案例说明：即便合作方是头部MNC，被许可方的管线优先级、市场判断和监管路径变化，仍可能改变项目推进意愿。 对创新药企而言，地域边界至少应当回答三个问题：第一，许可区域是否具体到国家、地区和监管辖区；第二，境内外临床数据、注册资料和安全性数据能否交叉引用、如何引用；第三，若被许可方长期不开发、不申报或不商业化，许可方是否有权收回相应区域权益。 因此，“中国市场单独安排”本身并不天然优于“全球授权”；关键在于授权结构是否匹配企业的真实战略。如果企业仍希望参与中国注册、定价、医保和商业化决策，就不应在地域条款中把中国市场一并交给境外合作方的全球优先级表。 二、权能边界：独占、排他、保留、分许可，必须逐项落字 结论：独占许可、排他许可、非独占许可、保留权和分许可权不能混用，更不能用“相关权益”“全部权益”等概括性表述替代。 根据公告，药友制药取得GR1803注射液在许可区域及许可领域内临床开发、商业化的独占许可，以及生产工艺研究、生产的排他许可；智翔金泰为特定目的保留自行开发、自行或委托第三方生产的权利；药友制药还享有分许可权。该结构的重点在于：开发、生产、商业化并非同一项权利，不同业务环节可以由不同强度的许可权能覆盖。 实务中，权能边界应以“权利类型—业务环节—产品范围—适应症/领域—地域—期限—第三方参与”作为坐标逐项定义。尤其是双抗、生物制品和平台型项目，不能只写“许可产品及相关技术”，还应对以下问题作出明确处理：联合用药是否纳入授权范围；新适应症是否自动归入许可领域；皮下注射剂型、长效制剂、Fc工程化改造等改良型产品是否属于许可产品；基于同一靶点或同一技术平台开发的三抗、ADC或其他衍生产品是否受本次许可约束。 实务提示 衍生技术和改进成果是License-out合同中的高频争议点。被许可方优化细胞培养条件、提高表达量、形成新的质量检测方法，或在临床过程中发现新适应症并申请用途专利时，成果归属、使用权、回授范围、终止后继续使用安排都可能成为争议焦点。《民法典》第八百七十五条允许当事人约定实施专利、使用技术秘密后续改进技术成果的分享办法；没有约定或约定不明且无法补充确定的，一方后续改进成果，其他各方无权分享。 这意味着，“所有改进均归licensee所有”过于偏向被许可方，“所有改进无偿回授licensor”则可能引发公平性和可执行性争议。更稳妥的做法，是区分基础技术改进、应用型改进、组合疗法改进、工艺放大改进、质量方法改进和全新平台衍生技术，分别约定所有权、使用权、独占/非独占回授、费用承担和专利申请控制权。 权能边界要写得像权利矩阵，而不是写成一句“包括但不限于”。一个未经控制的“包括但不限于”，可能把企业未来尚未意识到的新适应症、新剂型或新技术路线一并送出。 三、资产边界：细胞株和CMC资料，给了使用权不等于交出所有权 结论：生物药License-out的核心资产不只包括专利，还包括细胞株、CMC资料、生产工艺、质量标准、临床数据、注册资料和技术诀窍；这些资产可以许可使用，但不应因技术转移而失去权属控制。 对GR1803这类生物制品而言，细胞株构建和筛选决定表达量、糖基化及其他关键质量属性；纯化工艺参数可能影响杂质谱、稳定性和免疫原性；制剂处方、包材相容性和放大生产条件，也可能影响产品一致性。被许可方作为MAH（药品上市许可持有人）或商业化主体，为履行注册、生产和上市后管理义务，必然需要接触相当程度的资料和样品。但“接触”“使用”“复制”“提交监管机构”和“取得所有权”是不同法律概念，必须在协议中拆开。 案例提示 江苏省高级人民法院（2020）苏民终384号技术委托开发合同纠纷案显示，医药研发项目在履行中可能因细胞株、检测条件、阶段成果和验收标准约定不明而停滞。该类案件的启示在于：生物药技术转移不能只约定“交付技术资料”，还应明确细胞株、主细胞库/工作细胞库、检测用细胞株、标准品、方法学、批记录、稳定性资料等具体交付对象、交付条件、验收标准和权属安排。 商业秘密保护同样要求合同前置。《反不正当竞争法》（2025修订）第十条规定，经营者不得违反保密义务或者违反权利人有关保守商业秘密的要求，披露、使用或者允许他人使用其所掌握的商业秘密；商业秘密则是指不为公众所知悉、具有商业价值并经权利人采取相应保密措施的技术信息、经营信息等商业信息。因此，许可方不能只在合同中笼统写“双方负有保密义务”，而应具体规定资料访问主体、复制权限、下载限制、数据室日志、CRO/CMO/CDMO接触条件、分许可方接触条件、终止后的返还/销毁、持续保密期限和违约救济。 在跨境License-out中，还应同步核查技术出口、人类遗传资源、个人信息与重要数据出境、临床数据跨境传输等合规事项。对于涉及中国受试者数据、样本信息、基因测序信息或人类遗传资源信息的项目，合同中的“数据可自由提供给境外合作方”并不当然可执行。 一份成熟的License协议，不是把所有资料锁死，而是让每一份资料的流动、复制、提交、再使用和销毁都有清晰轨迹。资产边界的核心，不在于“不给”，而在于“给得有范围、用得有记录、终止能收回、泄露能追责”。 四、收益边界：里程碑不是愿景陈述，要可触发、可核算、可追踪 结论：18.2亿元是最高交易金额，不是确定到账金额。里程碑、销售分成和付清许可的尾部安排，必须通过可操作的定义和审计机制落地。 GR1803国内交易采用“首付款+上市里程碑+技术转移里程碑+销售里程碑+销售分成”的结构。公告还将销售提成期限与首次商业销售满十二年、核心专利有效权利要求到期、监管排他期届满等因素挂钩，并披露在期限届满时被许可方将根据约定保留永久、不可撤销、许可费付讫的许可。该结构能够在交易初期平衡现金回收与远期价值，但也意味着绝大部分对价取决于后续履约结果。 SRS Acquiom关于生命科学并购交易的研究长期提示，earn-out/里程碑条款争议并不罕见。2023年研究显示，约28%的交易存在earn-out争议，其中56%通过重新谈判处理。该统计对License-out同样具有警示意义：当触发标准、努力义务、净销售额口径和审计权不清楚时，纸面交易金额越大，后续争议金额也越大。 案例提示 在Shareholder Representative Services LLC v. Gilead Sciences, Inc.案中，争议焦点集中于CAL-101是否因欧盟批准而触发5000万美元里程碑付款。法院认为合同中关键表述存在解释空间，并结合交易谈判背景、条款结构和商业合理性进行判断，最终认定相关批准未触发付款义务。该案说明，里程碑条款中一个看似常见的“indication”定义，都可能决定数千万美元是否应当支付。 对GR1803这类项目，收益边界至少应具体到以下层面：第一，“上市”是指取得NMPA药品注册证书、附条件批准，还是首次商业销售；第二，“技术转移完成”是资料交付完成、工艺验证完成，还是被许可方具备独立生产能力；第三，“净销售额”应明确发票价、出厂价、渠道折扣、医保谈判降价、退货、税费、返利、患者援助、关联方销售和组合产品拆分规则；第四，销售分成调减机制、汇率换算、付款周期、审计范围、审计费用和补差利息应当逐项列明。 同时，许可方不能只依赖里程碑触发结果，还应要求被许可方承担明确的开发和商业化勤勉义务。例如，关键临床启动时限、注册申报时限、首批商业销售时限、最低资源投入、年度开发报告、重大监管沟通报告和商业化计划更新机制。否则，被许可方只要不积极推进，许可方可能既拿不到里程碑，也难以证明对方违约。 收益边界要写得像操作手册，而不能像商业愿景。越是“最高金额”漂亮的交易，越要把触发条件、计算口径、证据留存和争议解决写清楚。 五、退出边界：签约十几年，必须预设失速、变更和回转机制 结论：License协议不是签约即结束，而是管理一个长达数年甚至十余年的合作关系。退出条款不是“准备打官司”，而是防止项目失控。 创新药License-out履行周期长，期间可能发生多类变化：被许可方被收购或控制权变更；被许可方内部管线优先级下降；临床或注册路径失败；竞品上市导致商业价值下降；分许可方或CDMO管理失控；监管政策、出口管制、制裁合规或数据合规要求变化；商业秘密泄露；质量事故、不良反应或召回事件发生。任何一种变化，都可能使签约时的商业逻辑不复存在。 案例提示 中伦律师曾披露，国内某研发团队将产品全球权益许可给国际药企后，被许可方因当地市场原因迟迟未推进临床试验，而许可合同中未设置Reversion（权利回转）条款，导致许可方在寻求救济时非常被动。最终只能通过重新谈判实现产品权利及相关研发数据回转，再另行许可给其他合作方。该案例的代价在于：时间窗口已经被消耗，重新谈判筹码也明显下降。 退出边界应至少覆盖五类机制：第一，终止权，包括重大违约、长期停滞、破产清算、控制权变更、严重合规违法、知识产权挑战、重大安全事件和保密泄露；第二，暂停权，包括在质量、安全、合规或商业秘密风险扩大前的临时止损措施；第三，权利回转，包括已授权地域、适应症、数据、注册资料、专利许可、库存、在研临床和第三方合同的回转路径；第四，过渡期安排，包括患者保护、药物警戒、临床继续供药、监管沟通、MAH或申办者变更；第五，违约责任和救济，包括损害赔偿、禁令/行为保全、审计配合和证据保存。 在生物制品项目中，退出条款还应特别处理“已转移工艺和资料”的后果。终止后，被许可方能否继续使用细胞株、CMC资料、质量标准、既有临床数据或注册资料；已分许可给第三方的权利是否同步终止；CMO/CDMO是否必须返还或销毁样品、主细胞库备份、批记录和电子数据；这些问题若未在合同中预设，终止通知发出后往往难以再谈。 最好的退出条款，不是让双方更容易分手，而是让任何一方都不敢轻易让项目失速。 六、给企业法务和BD负责人的实操建议 第一，先查权利链，再谈交易金额。专利是否由许可方单独持有，是否存在共有权人、在先许可、质押、职务发明争议、专利权稳定性风险，技术秘密和注册资料是否具备可许可性，均应在报价和条款谈判前完成。跨境授权还要同步核查技术出口、人类遗传资源、数据出境和反垄断申报等合规路径。权利链不清，里程碑和分成条款写得再漂亮，也可能缺乏履行基础。 第二，先做授权矩阵，再起草授权条款。建议以表格形式列明地域、领域、产品、适应症、权利类型、业务环节、期限、是否可分许可、是否保留自用权、是否可转让、是否受变更控制约束。授权矩阵确认后，再将其转化为协议定义和授权条款，可以显著降低概念混用风险。 第三，技术转移必须有清单、验收和责任闭环。交付什么资料、样品或数据，何时交付，谁能访问，是否允许下载，能否交给CRO/CMO/CDMO，达到何种生产或检测标准视为完成，均应写入协议附件。对生物制品而言，技术转移里程碑不是单纯付款节点，本质上是技术可实施性的验收节点。 第四，MAH责任与质量责任要切开。药品上市许可持有人依法对药品研制、生产、经营、使用全过程中的安全性、有效性和质量可控性负责。若被许可方作为MAH，双方仍需约定原研方/技术提供方在技术资料真实性、工艺可转移性、缺陷信息披露、质量事件协查、召回费用和第三方索赔中的责任边界。 第五，分许可和第三方参与要“向下穿透”。被许可方委托CRO、CMO、CDMO或商业化服务商参与履行十分常见，但风险也常在这些链条上发生。主协议中的保密、限用、审计、数据安全、合规承诺、违约赔偿和终止配合，应通过背靠背条款压到第三方。否则，许可方名义上管住了被许可方，实际上管不住资料和数据流向。 第六，数据保护、医保准入和商业化策略要提前写入经济条款。药品试验数据保护制度已落地，数据保护申请主体、受保护数据范围、数据引用方式、保护期内的收益归属和保护期届满后的应对，均可能影响销售分成周期和竞争格局。中国市场商业化价值还高度受医保谈判、医院准入和定价策略影响，协议中应明确谁主导谈判、重大降价是否需协商、谈判失败或价格下调对销售里程碑和分成调减的影响。 第七，改进成果和数据回流必须在签约时解决。新适应症、新工艺、新质量方法、新临床数据、新专利和真实世界研究数据，归谁所有、谁能使用、是否回授、回授是否独占、终止后能否继续引用，均应在合同中处理。等成果产生后再谈，许可方通常已经丧失主动权。 结语 GR1803交易给创新药企的提示很直接：License-out本身不是问题，边界失控才是问题。 底层资产留得住，实施权拆得清，技术和数据管得住，境内外市场节奏不被单方优先级裹挟，License-out就不是核心资产流失，而是通过合同结构释放商业化价值。 对于正在做或准备做License-out的创新药企，建议先拿拟签协议对照上述五类边界逐项复盘。不要只看首付款，也不要只看“最高交易金额”。真正决定交易质量的，是授权边界、履约义务、收益触发、资料控制和退出机制能否闭合。 毕竟，18.2亿的交易，值得多花几天把边界写清楚。最好的License-out协议，是签完之后双方都清楚自己能做什么、不能做什么、应当做到什么程度的那一份。 律师简介 徐思阳 上海市协力（贵阳）律师事务所  党支部书记、执行主任 徐思阳，现任上海市协力（贵阳）律师事务所党支部书记、执行主任；贵阳市律师协会副会长、贵阳市青年联合会副主席、二级律师、中亚国际仲裁院（CACIA）仲裁员、贵阳市法学会首席法律咨询专家。曾获全国“七五”普法中期先进个人、贵州省先进工作者、贵州省优秀律师等荣誉称号。 专业领域：矿产与能源、投融资并购、行政合规。

吉利德（Gilead）介绍及公司主要历史变迁 吉利德（Gilead Sciences, Inc.)是一家以抗病毒药为核心的创新药研发、生产、销售公司，其主要产品为抗病毒类药物，包括抗HIV类药物、抗丙肝、乙肝类药物等，近年来吉利德也在积极拓展肿瘤、免疫类业务。 吉利德于1987年6月22日成立，成立时的名字为Oligogen Inc.，注册在加州。1年后更名为Gilead Sciencces, Inc.,。吉利德创始人为Michael Riordan, M.D.，成立吉利德时，Riordan只有29岁。成立以来吉利德一直均处于亏损状态，通过一轮又一轮的融资输血，通过项目合作以及承接一些合同生产等业务维持运营，同时支持公司的研发。1992年，仍处于亏损状态的吉利德在纳斯达克上市。 1996年推出首款产品Vestide（cidofovir，西多福韦），用于艾滋病患者的巨细胞病毒视网膜炎，然而此产品的销售并不理想，年销售收入未超过1000万美元。 1996年9月，吉利德与罗氏就开发治疗甲乙流的候选药物GS4104（未来的达菲）达成协议，将其生产和销售权转给罗氏。1999年10月，Tamiflu（达菲）获得美国FDA批准，后续陆续在其他国家和地区获批。吉利德自达菲的销售中获得销售分成。 1999年7月，吉利德收购了NeXstar，获得了AmBisome和DaunoXome，两性霉素脂质体以及枸橼酸柔红霉素脂质体产品，为吉利德贡献收入的主要产品。 2001年，吉利德一直研发的Viread（替诺福韦二吡呋酯，韦瑞德）获得FDA批准，成为后续为吉利德带来不菲收益的主要产品之一，2017年峰值销售额达11.86亿美元。 2001年11月，吉利德将其肿瘤资产以2亿美元的价格出售给OSI Pharmaceuticals, Inc.，将主要注意力集中在抗感染业务。 2003年3月，吉利德乙肝药物Hepsera（阿德福韦酯，贺维力）获得FDA批准。葛兰素史克获得在亚洲、拉丁美洲和某些其他地区商业化阿德福韦酯的权利。 2003年1月23日，吉利德完成对Triangle Pharmaceuticals, Inc.的收购，交易价格为5.252亿美元，吉利德获得了其开发的HIV，乙肝等产品管线，包括Emtriva（恩曲他滨）、HIV管线amdoxovir、以及乙肝管线clevudine等。2003年7月，美国FDA批准Emtriva（恩曲他滨）用于HIV。虽然恩曲他滨单药的销售收入未带来多少水花，但是为后续吉利德推出鸡尾酒疗法奠定了基础。 2004年，吉利德获得Truvada（恩曲他滨/替诺福韦二吡呋酯，舒发泰）的获批，此品种在后续的近十年里一直是吉利德的主力品种，2016年峰值销售额达35.66亿美元。 2006年，吉利德又一重磅品种Atripla（依发韦仑/恩曲他滨/替诺福韦二吡呋酯）获批，此品种在后续的近十年里也是吉利德的主力品种，2014年峰值销售额达36.48亿美元。 2006年，吉利德收购了两家呼吸领域的公司，8月，吉利德收购了Corus Pharma, Inc.，获得了主要候选产品赖氨酸氨曲南，用于囊性纤维化患者肺部感染，处于3期研究阶段。11月，吉利德收购了Myogen, Inc.，获得了主要候选产品ambrisentan（安立生坦），内皮素受体拮抗剂，用于肺动脉高压。 2007年，自Myogen, Inc.收购的安立生坦获得批准，商品名Letairis。2018年峰值销售额达9.4亿美元。 2009年，吉利德收购了CV Therapeutics, Inc.，主要关注于心血管小分子药物的开发，获得了其已经上市的产品，Ranexa（ranolazine，雷诺嗪）以及Lexiscan（regadenoson），同时也获得了其在研管线。 2011年，吉利德HIV单片制剂Complera/Eviplera（恩曲他滨/利匹韦林/富马酸替诺福韦二吡呋酯，康普莱）获批，构成了收入的重要部分，2016年峰值销售额达14.57亿美元。 2012年，HIV单片制剂Stribild（艾维雷韦/考比司他/恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯）获批，2016年峰值销售额达19.14亿美元。 2012年1月，吉利德以111亿美元的价格收购了Pharmasset, Inc.，获得了其丙肝管线。获得了CS-7977（sofosbuvir，索磷布韦）。 2013年，吉利德丙肝药物Sovaldi（sofosbuvir，索磷布韦，索华迪）获批，索磷布韦的推出可以显著地减少对PEG干扰素的需求，索磷布韦上市后销售收入即达到巅峰，2014年峰值销售额达102.83亿美元。 2014年，吉利德丙肝药物Harvoni（ledipasvir, sofosbuvir，来迪派韦/索磷布韦，夏帆宁）获批，2015年夏帆宁峰值销售额达138.64亿美元。2014年获批的还有吉利德的肿瘤药物Zydelig（idelalisib，艾代拉里斯），用于淋巴细胞白血病及滤泡性非霍奇金淋巴瘤，但Zydelig的销售收入不是很理想，未超过2亿美元。 2015年，吉利德四联HIV药物Genvoya（艾维雷韦/考比司他/恩曲他滨/丙酚替诺福韦）获批，成为未来几年的重要品种之一。2018年峰值销售额达46.24亿美元。 2016年，吉利德两款HIV药物Descovy（恩曲他滨丙酚替诺福韦，达可挥）和Odefsey（恩曲他滨/利匹韦林/丙酚替诺福韦）获批，Descovy还可作为暴露前预防药物。丙肝方面，Epclusa（索磷布韦/维帕他韦）获批，乙肝方面，Vemlidy（富马酸丙酚替诺福韦，韦立得）获批。  2018年2月，吉利德抗HIV药物Biktarvy（比克替拉韦/恩曲他滨/丙酚替诺福韦，必妥维）获批。后续年份销售收入逐年迅速增长，成为2023年吉利德销量最高的药物，2023年销售收入达118.5亿美元。 2017年10月，吉利德收购了Kite Pharma, Inc. ，建立了公司的细胞治疗领域资产，获得了其CAR T治疗产品，Yescarta于同年获批，2023年销售收入达14.98亿美元。同时也获得了KITE-585（未来的Tecartus）。 2017年，吉利德的丙肝产品Vosevi（索磷布韦/维帕他韦/伏西瑞韦，沃士韦）获批。 2020年，吉利德的CAR T细胞疗法Tecartus获批，同时，由于新冠的爆发，新冠药物Veklury（remdesivir，瑞德西韦）获批，为吉利德带来了不菲的收入，2021年瑞德西韦销售收入达55.65亿美元。2020年，靶向Trop-2的ADC药物Trodelvy（戈沙妥珠单抗，拓达维）获批上市，为自Immunomedics收购的品种，用于乳腺癌，是吉利德近年肿瘤类药物的新的增长点。 吉利德通过大量收购不断扩充其肿瘤业务。2020年4月7日，收购了Forty Seven，主要专注于肿瘤免疫逃逸机制的创新药公司，获得其主要资产magrolimab，临床阶段用于治疗骨髓增生异常综合征、急性骨髓性白血病、非霍奇金淋巴瘤和实体瘤。2020年10月23日，吉利德完成收购Immunomedics的协议，主要专注于实体瘤和血液瘤产品研发，通过此次收购，吉利德获得了其产品Trodelvy。 2021年第1季度，吉利德完成收购MYR，主要专注于丁肝治疗，通过收购，吉利德获得了其产品Hepcludex。 2022年9月20日，吉利德收购了MiroBio Ltd.，主要专注于免疫抑制剂受体激动剂领域的公司。 2023年2月，吉利德收购了Tmunity Therapeutics, Inc. ，主要专注于下一代CAR T疗法和技术。2023年5月，吉利德收购了XinThera, Inc. ，主要专注于肿瘤免疫疾病的小分子疗法研发。 2024年2月，吉利德签署协议收购CymaBay Therapeutics, Inc.，交易价格约43亿美元。获得其主要产品seladelpar，一种治疗原发性胆管炎的研究性药物。 2025年1月，与LEO Pharma A/S签署合作协议，共同开发STAT6项目用于免疫疾病。吉利德获得开发、生产和商业化权利，LEO Pharma拥有在美国以外共同商业化皮肤病适应症的选择权。 吉利德2025年主要动态 财务业绩方面：2025年吉利德实现营业收入294.43亿美元，相比去年增长2.40%。其中，产品销售收入289.15亿美元，占全部营业收入的98%，其余为特许权费合同生产等其他收入。 吉利德主要产品最早专利到期时间如下表所示： 国际审批方面：吉利德于2025年官方网站披露的产品审批进度情况总结如下表，包括Yeztugo/Yeytuo（lenacapavir）用于暴露前预防HIV感染、Biktarvy用于HIV感染患者以及seladelpar用于原发性胆管炎等： 合作授权方面：吉利德在2025年披露的合作授权方面的交易包括：与Leo Pharma关于小分子口服STAT6项目的合作、与Kymera Therapeutics, Inc.关于CDK2的新型分子胶降解剂项目的合作，以及与Assembly Biosciences, Inc.关于单纯疱疹病毒解旋酶引物酶抑制剂项目的合作。 吉利德在2025年披露的收并购交易包括对Interius BioTherapeutics的收购，获得体内CAR疗法项目，具体情况如下表： 吉利德总体营业收入情况 吉利德于2000年至2025年期间的主要收入包括药品销售收入以及其他收入等。其他收入主要包括特许权使用费、合作授权及合同生产等收入。吉利德在早期阶段，主要依靠合同生产等来维持运营，因此，其他业务收入占比较高，2000年其他业务收入占约23%。后续待吉利德有成熟产品之后，药品销售收入占比逐年增长。2014年起至2025年，吉利德的其他业务收入占比才约1%~2%。 吉利德到目前仅有不到四十年的历史，2000年，吉利德只有3款上市产品，总营业收入只有不到2亿美元。之后随着HIV、乙肝药物品种的逐步推出，吉利德的销售收入也在迅速增长。2001年推出Viread，使得其销售收入翻倍，2013年Sovaldi以及2014年Harvoni的推出，使得2014年的销售收入增长了1倍还多。随着丙肝产品的销量回落，营业收入也经历了回落，随后HIV、丙肝、新冠、肿瘤、细胞疗法等新品的推出支撑了公司的持续增长。2025年吉利德总营业收入达294.43亿美元。 吉利德药品分类销售收入情况 根据吉利德每年披露的各药品销售收入情况，按照药品性质分类的销售收入数据如下图，吉利德年报上没有披露的品种的销售收入统一归入其他类。吉利德有披露数据的品种的销售收入之和占药品总销售收入的94%及以上。 在整个研究期间（2000年至2025年），吉利德的药品销售收入主要以抗病毒药为主，包含抗HIV、抗乙肝、丙肝、新冠等细分品类。抗菌药只有早期的AmBisome（两性霉素B脂质体）1个品种。心血管代谢类包含Ranexa（雷诺嗪）及Letairis（安立生坦）2个品种。肿瘤药物包括早期的DaunoXome（枸橼酸柔红霉素脂质体）、Zydelig（艾代拉里斯），但主要肿瘤品种的销售收入主要来自于2017年自Kite收购的CAR T细胞疗法Yescarta、Tecartus以及2020年收购Immunomedics获得的靶向Trop2的ADC药物Trodelvy（戈沙妥珠单抗，拓维达）。2025年吉利德仍以抗病毒药物为主，占全部药品销售收入的81.29%，其次为肿瘤药物，占全部药品销售收入的11.19%。 吉利德抗病毒药物分类销售收入情况 吉利德年报上披露的抗病毒药物按照病毒种类细分的销售收入情况如下图所示。可见，吉利德的抗病毒类药物还是主要以抗HIV药物为主。2013年推出丙肝药物后，销量迅速增加，随后由于采购量下降销量有所回落。2020年由于新冠爆发，新冠药物Veklury（瑞德西韦）的销售贡献了重要的部分。乙肝类药物占据了很小的部分。巨细胞病毒类药物只是吉利德成立初始的第1个产品，Vistide（cidofovir，西多福韦），用于艾滋病患者的巨细胞病毒视网膜炎。 吉利德披露的各药品销售收入情况 根据每年吉利德年报披露的主要药品销售收入情况整理的单品变迁情况见下图。可见，在研究期间前期，第一个比较成功的产品为HIV及乙肝产品Viread（替诺福韦二吡呋酯，韦瑞德），也是吉利德推出的第4款产品。之后推出的HIV产品Truvada（恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯，舒发泰）以及Atripla（依法韦仑/恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯）在接下来十年内支撑了吉利德的主要收入。随后丙肝品种Sovaldi（索磷布韦，索华迪）及Harvoni（来迪派韦/索磷布韦，夏帆宁）的推出，使得吉利德的销售收入翻了1倍还多。之后陆续推出的HIV鸡尾酒疗法Genvoya（艾韦雷韦/考比司他/恩曲他滨/丙酚替诺福韦，捷扶康），Descovy（恩曲他滨/丙酚替诺福韦，达可挥），Biktarvy（比克替拉韦/恩曲他滨/丙酚替诺福韦，必妥维），丙肝疗法Epclusa（索磷布韦/维帕他韦，丙通沙）成为了主力品种。新冠药物Veklury以及肿瘤CAR T细胞疗法Yescarta进一步丰富了吉利德的产品组合，贡献了重要的收入。 吉利德2025年药品销售收入情况 根据2025年披露的各药品销售收入数据，将各药品分类，未披露销售收入数据的药品全部归入其他类。 吉利德2025年实现总营业收入294.43亿美元，包括抗病毒、肿瘤、抗菌药、心血管代谢以及其他品类。 其中，抗病毒药物销售收入235.05亿美元，占全部营业收入的80%。抗肿瘤药物销售收入32.36亿美元，占全部营业收入的11%。 吉利德2025年各品种销售收入如表。抗HIV药物Biktarvy为第一大品种，销售收入143.34亿美元，占总营业收入的48.68%。抗HIV药物Descovy为第二大品种，销售收入27.58亿美元，占总营业收入的9.37%。第三大品种为Genvoya，为抗HIV药物，销售收入14.98亿美元，占总营业收入的5.09%。值得说明的是，吉利德收购Kite获得的CAR T疗法Yescarta，2025年为吉利德的第四大品种，销售收入14.95亿美元，占总营业收入的5.08%。同时获得的另一款CAR T疗法，Tecartus，2025年也是实现了3.44亿美元的销售收入。 披露的抗HIV类产品销售收入情况 根据每年吉利德披露的抗HIV类产品销售收入情况整理的各单品销售收入变迁情况见下图。 根据每年吉利德披露的各品种销售收入情况整理，吉利德于2000年至2025年的财报上披露有销售数据的抗HIV类药物有11个品种，2025年销售收入约为约202.52亿美元，占吉利德总营业收入的70.43%。 吉利德抗HIV品种包括：Biktarvy（比克替拉韦/恩曲他滨/丙酚替诺福韦，必妥维）、 Descovy（恩曲他滨/丙酚替诺福韦，达可挥）、 Genvoya（艾维雷韦/考比司他/恩曲他滨/丙酚替诺福韦，捷扶康）、Odefsey（恩曲他滨/利匹韦林/丙酚替诺福韦）、Symtuza（达芦那韦/考比司他/恩曲他滨/丙酚替诺福韦）、Complera/Eviplera（恩曲他滨/利匹韦林/富马酸替诺福韦二吡呋酯，康普莱）、Truvada（恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯，舒发泰）、Stribild（艾维雷韦/考比司他/恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯）、Atripla（依发韦仑/恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯）、Emtriva（恩曲他滨）以及Viread（替诺福韦二吡呋酯，韦瑞德）。 从获批时间从早到晚逐步梳理这些HIV品种，最先问世的品种Viread（替诺福韦二吡呋酯，韦瑞德），2001年获批，主要基于吉利德一直研发的替诺福韦二吡呋酯，为吉利德创立以来上市的第4个品种。后续开发出来乙肝适应症，销售收入有了二次增长，2016年峰值销售额为11.86亿美元。在替诺福韦开发上市后，吉利德自成立以来销售收入才有了质的飞跃，应该属于吉利德获得成功的第1个品种。前面3个品种（Vistide，AmBisome，DaunoXome）的销售收入均较为平平。但前3个品种为吉利德提供了重要的资金和收入支持。替诺福韦的成功为吉利德开辟了HIV赛道。吉利德后续基于此基础逐步发力，直至目前成为HIV产品的老大。 替诺福韦成功研发后，吉利德收购了Triangle Pharmaceuticals, Inc.，获得了恩曲他滨，因而有了Emtriva（恩曲他滨）的获批，虽然Emtriva的销售情况平平，但为后续吉利德的联合单片制剂销售收入的爆发提供了基础。在恩曲他滨后，吉利德开始推出联合单片制剂，2004年推出了Truvada（恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯，舒发泰），Truvada后来也用于暴露前预防，2016年峰值销售额达35.66亿美元。2006年推出了Atripla（依发韦仑/恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯），2013年峰值销售额达36.48亿美元。 2011年吉利德推出了Complera/Eviplera（恩曲他滨/利匹韦林/富马酸替诺福韦二吡呋酯，康普莱），2012年推出了Stribild（艾维雷韦/考比司他/恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯），Complera只需要每日服用一次，2016年峰值销售额达14.57亿美元。Stribild于2016年达峰值销售额19.14亿美元。Stribild包含了考比司他，为CYP3A 亚族细胞色素 P450（CYP）酶的选择性抑制剂，通过抑制代谢，增强药效。 2015年吉利德推出了Genvoya（艾维雷韦/考比司他/恩曲他滨/丙酚替诺福韦，捷扶康），沿用了引入考比司他的方式，同时引入了艾维雷韦。Genvoya上市后就受到了市场的追捧，2018年峰值销售额达46.24亿美元。2016年吉利德推出了Descovy（恩曲他滨/丙酚替诺福韦，达可挥），为恩曲他滨和替诺福韦的传统二联组合，通过丙酚替诺福韦的引入，提高了药物的稳定性，销售收入一直有稳定增长，2025年销售收入约27.58亿美元。2016年同时推出了Odefsey（恩曲他滨/利匹韦林/丙酚替诺福韦），为利匹韦林和恩曲他滨以及替诺福韦的组合制剂，2020年峰值销售额为16.72亿美元。 2017年吉利德推出了Symtuza（达芦那韦/考比司他/恩曲他滨/丙酚替诺福韦）合作项目，主要是基于强生的达芦那韦以及吉利德的恩曲他滨、考比司他和丙酚替诺福韦的组合制剂，已将产品授权给强生，吉利德收取合作收入。2025年吉利德实现收入4.95亿美元，相比2024年略有下滑。 2018年吉利德的Biktarvy（比克替拉韦/恩曲他滨/丙酚替诺福韦，必妥维）问世，是目前的主流品种，基于新化合物比克替拉韦，Biktarvy的副作用更小，病毒抑制率更高。销售收入自上市以来一直快速增长，2025年销售收入达143.34亿美元。 综上可见，吉利德的抗HIV药物其实是一代一代的迭代过程，新品种推出后，一定程度上老品种的销售收入会受到新品推出的冲击。吉利德多年来不断推出新品种，使得销售收入在不断迭代中逐年增长。目前仍处于增长过程中的品种包括Biktarvy以及Descovy等。未来仍有一定的增长空间。Biktarvy是吉利德的第一大品种，在2025年的销售收入占据了总营业收入的48.68%。距离其专利悬崖还有一段时间，因此，吉利德抗HIV品类的销售收入近期仍很大可能保持增长趋势。吉利德抗HIV品种的销售收入占总营业收入的70.43%。因此，抗HIV药物的增长一定程度上也支撑了公司整体业绩的增长。 披露的其他抗病毒药品销售收入情况 根据每年吉利德披露的各品种销售收入情况整理的其他抗病毒类药物各单品销售收入变迁情况见下图。 根据每年吉利德披露的各品种销售收入情况整理，吉利德其他抗病毒类品种包括治疗新冠、丙肝、乙肝及巨细胞病毒品种。其中，新冠品种1个，2025年销售收入9.11亿美元，占吉利德总营业收入的3.09%。丙肝品种4个，2025年只披露了1个品种的销售收入，为12.72亿美元，占总营业收入的4.32%。乙肝品种2个，2025年披露品种的销售收入10.70亿美元，占总营业收入的3.63%，巨细胞病毒品种1个，2025年未披露销售收入。 吉利德的新冠品种为Veklury（remdesivir，瑞德西韦），2020年获批上市，2021年峰值销售额55.65亿美元，随着新冠病毒的退潮，销售收入也迅速下降。 丙肝类品种包括：Epclusa（索磷布韦/维帕他韦，丙通沙）、Harvoni（来迪派韦/索磷布韦，夏帆宁）、Vosevi（索磷布韦/维帕他韦/伏西瑞韦，沃士韦）以及Sovaldi（索磷布韦，索华迪）。 2012年，吉利德收购了Pharmasset, Inc.，获得了其丙肝管线和其重要资产索磷布韦。2013年，Sovaldi（索磷布韦，索华迪）获批问世，上市即巅峰，受到了市场的追捧，2014年销售收入达102.83亿美元。由于吉利德尝到了HIV品种多联单片疗法的甜头，因此，很快，吉利德也推出了丙肝的二联单片疗法， Harvoni（来迪派韦/索磷布韦，夏帆宁），2014年获批，2015年峰值销售额达138.64亿美元。Harvoni一般适用于丙肝1b亚型。很快，吉利德推出了适用多种丙肝亚型的品种， Epclusa（索磷布韦/维帕他韦，丙通沙），也是当前正在销售的主流品种。Epclusa于2016年获批，2017年达峰值销售额35.10亿美元。2017年，吉利德推出了三联疗法Vosevi（索磷布韦/维帕他韦/伏西瑞韦，沃士韦），Vosevi为吉利德的新药，用于既往接受过治疗失败后的慢性丙肝患者，由于主要用于二线，因此当前市场上还是Epclusa作为主流丙肝品种，销售收入占主导。 总体来看，丙肝药物品种在2014年至2017年期间销售收入成大幅放量态势，但2017年已经开始进入下滑阶段。2025年，Epclusa的销售收入相比2024年有很大的下滑，总体丙肝品类有披露品种的销售收入之和近年来处于15~16亿美元区间，但2025年销售收入迅速下滑至12.72亿美元。 乙肝类品种包括：Vemlidy（富马酸丙酚替诺福韦，韦立得）以及Hepsera（阿德福韦酯，贺维力）。其中，Hepsera是2002年获批的品种，属于吉利德自成立以来的第5个品种，虽然其2008年的峰值销售额只有3.41亿美元，但对于创业初期阶段的吉利德来说至关重要。Hepsera连同HIV药物Viread的成功推出，使得吉利德2002年的销售收入翻倍。2016年，吉利德推出了Vemlidy，用于乙肝，相当于替诺福韦的老药新用，属于替诺福韦的二代产品，丙酚替诺福韦在血液中的稳定性更高，能更加有效地进入肝细胞。Vemlidy自上市以来销售收入逐年增长，2025年销售收入达10.70亿美元。 巨细胞病毒品种包括：Vistide（cidofovir，西多福韦），主要用于获得性免疫缺陷综合征患者的巨细胞病毒视网膜炎。是吉利德开发的第1款产品，1996年获批，由于使用面狭窄，销售额上表现平平，年销售收入未超过1000万美元，但是为吉利德初创阶段的融资发挥了重要作用。 总体来看其他抗病毒品种中，乙肝品种Vemlidy的销售收入仍处于上升阶段，丙肝品种Epclusa近年来销售收入几近平缓。新冠药物的销售收入处于迅速下降阶段。 披露的其他药品销售收入情况 根据每年吉利德披露的各品种销售收入情况整理的其他类药物各单品销售收入变迁情况见下图。 根据每年吉利德披露的各品种销售收入情况整理，吉利德肿瘤药物包括5个品种，2025年实现销售收入32.36亿美元，占全部营业收入的10.99%。心血管代谢类品种有2个，2025年未披露销售收入。抗菌药品种1个，2025年实现销售收入5.09亿美元，占全部营业收入的1.73%。 吉利德肿瘤药物包括：Yescarta（阿基仑塞注射液，奕凯达）、Trodelvy（戈沙妥珠单抗，拓达维）、Tecartus（brexucabtagene autoleucel)、Zydelig（艾代拉里斯）以及DaunoXome（枸橼酸柔红霉素脂质体注射液）。DaunoXome属于吉利德的第二个产品，1996年获批，用于HIV相关的卡波氏肉瘤。吉利德创立以来，推出首个产品Vistide后，1999年收购了NeXstar。通过收购获得了吉利德的第二个和第三个产品，DaunoXome和AmBisome（两性霉素B脂质体注射液）。这三个产品虽然销量平平，但为吉利德的前期资金支持提供了重要的作用。Zydelig（艾代拉里斯）为吉利德上市的第2个肿瘤类品种，2014年获批，用于慢性淋巴细胞白血病、滤泡性非霍奇金淋巴瘤，为高选择性PI3K（磷脂酰肌醇3激酶）抑制剂，Zydelig的销售额也并不惊艳，2016年峰值销售额达1.68亿美元。接下来，吉利德通过收并购大力发展其肿瘤业务。2017年10月，吉利德收购Kite，获得了两款CAR T疗法，Yescarta以及Tecartus。两种均为同种异体CAR T细胞疗法，Yescarta（阿基伦塞注射液，奕凯达）于2017年获批，用于大B细胞白血病，为靶向CD19的CAR T疗法。Tecartus用于复发性难治性套细胞淋巴瘤，2020年获批，也是靶向CD19的CAR T疗法。两种细胞疗法上市以来销售收入缓慢增长，Yescarta于2025年实现销售收入14.95亿美元，相比2024年略有下降。Tecartus于2025年实现销售收入3.44亿美元，相比2024年也略有下降。2020年10月23日，吉利德完成收购Immunomedics的协议，并获得了其Trodelvy（戈沙妥珠单抗，拓达维）产品，Trodelvy为靶向Trop2的抗体偶联药物，用于不可切除局部晚期或转移性三阴性乳腺癌，2020年获批，上市以来销售收入逐年增加，2025年实现销售收入13.97亿美元。 综上可见，吉利德由于自Kite收购的CAR T疗法的销量增长，以及自Immunomedics收购的Trodelvy的推出，使得其肿瘤品类处于迅速上升阶段。2025年肿瘤品类的销售收入占总营业收入的10.99%，Yescarta成为肿瘤品类的第一大品种，2025年Yescarta销售收入占吉利德总营业收入的5.08%，为吉利德销售收入排行的第4大品种。 心血管代谢类品种包括：Letairis（安立生坦，凡瑞克）以及Ranexa（雷诺嗪）。两个品种均来自收购。安立生坦来自2007年对Myogen, Inc.的收购，雷诺嗪主要来自于2009年对CV Therapeutics, Inc.的收购。雷诺嗪为pFOX（部分脂肪酸氧化酶）抑制剂，通过改变心脏代谢方式减少心脏需氧量，用于心绞痛，2006年获批，2018年实现峰值销售额7.58亿美元。安立生坦为ETA高度结合的受体拮抗剂，用于肺动脉高压，2007年获批，2018年实现峰值销售收入9.43亿美元。两个品种2018年销售收入达峰后迅速下降，目前销售收入已处于较低水平。 抗菌药主要包括AmBisome（两性霉素B脂质体注射液，安必速）1个品种。两性霉素B脂质体注射液为1999年自NeXtstar收购的品种，为系统性抗真菌感染药物，通过与真菌细胞膜上的甾醇成分麦角甾醇结合发挥作用。1990年获批，2021年实现峰值销售额5.4亿美元。2018年以来销售收入保持在4~5亿美元区间。 吉利德2025年各单品销售收入增长情况 吉利德2025年各药品销售收入增长情况如表。 吉利德2025年总营业收入相比2024年增长了3.05亿美元（增长1.07%）。主要归因于Biktarvy以及Descovy品种销售收入的增长（+9.11亿美元，+6.79%以及+6.45亿美元，+30.53%）。Biktarvy是吉利德的第一大品种，单品销售收入已超过百亿美元，2025年Biktarvy单品的销售收入占吉利德总营业收入的48.68%。目前销售收入仍未达峰，预计专利于2033年到期，考虑到HIV品种逐年增长的需求以及专利壁垒，Biktarvy仍有望继续保持销售收入增长态势。Descovy也还有一定的增长空间。Vemlidy于2025年销售收入增长1.11亿美元，增长了11.57%。 Trodelvy为吉利德收购来的抗肿瘤品种，自收购后表现不俗，但2025年销售略有增长（+0.82亿美元，+6.24%）。 2024年由于新冠疫情的退潮，新冠药物Veklury经历了销售收入的下滑。未来还将继续下滑。Genvoya为抗HIV药物，由于新品的迭代导致销售收入下降。Epclusa销售收入也处于下降区间，2025年销售收入下降3.24亿美元（-20.30%）。 总体来看，由于Biktavy以及Descovy的销售收入增长，不仅抵消了一些品种的销售收入下滑，使得2025年吉利德总营业收入有所上涨。 总结 相比其他国际头部药企，吉利德为很年轻的公司，作为后起之秀，1987年成立至今，短短不足四十年的时间，成功推出了近三十种药物品种，主要强项为HIV抗病毒类产品，作为全球抗HIV药物的老大。经过数十年的积累，其产品在市场上已有绝对的竞争优势和技术壁垒。 吉利德自1987年成立以来，一直以合同生产、合作研发等方式维持运转，尽管1992年成功在纳斯达克上市，依然未拿出产品。到1996年，近十年的时间，才推出其收款产品Vistide（西多福韦），然而销量并不理想，年销售收入未曾超过1000万美元，未必能够收回其研发成本。期间在1996年，为了支撑其发展，不得不将其研发产品达菲授权给罗氏。1999年通过收购NeXstar，获得其两款产品（AmBisome，DaunoXome）后，虽然销量平平，但也支持了其后续的发展。随后吉利德将肿瘤业务出售，全力开发抗病毒产品。2001年韦瑞德获批后，吉利德又通过收购Triangle Pharmaceuticals, Inc.，获得了恩曲他滨，陆续推出了HIV产品Truvada（恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯，舒发泰）以及Atripla（依法韦仑/恩曲他滨/富马酸替诺福韦二吡呋酯），自此，吉利德的发展步入了正轨，进入了稳步上升阶段。在接下来十年内，Viread、Truvada及Atripla支撑了吉利德的主要收入。 2012年，吉利德收购Pharmasset, Inc.，获得了其丙肝产品索磷布韦及相关管线，开始在丙肝方向上发力。2013年丙肝品种Sovaldi（索磷布韦，索华迪）及2014年Harvoni（来迪派韦/索磷布韦，夏帆宁）的推出，使得吉利德的销售收入翻了1倍还多。 之后吉利德陆续推出的HIV鸡尾酒疗法Genvoya（艾韦雷韦/考比司他/恩曲他滨/丙酚替诺福韦，捷扶康），Descovy（恩曲他滨/丙酚替诺福韦，达可挥），Biktarvy（比克替拉韦/恩曲他滨/丙酚替诺福韦，必妥维），丙肝疗法Epclusa（索磷布韦/维帕他韦，丙通沙）成为了主力品种。继续为吉利德的稳步增长奠定基础。 同时，吉利德也注重肿瘤业务的培育，2017年10月，吉利德收购Kite，获得了其创新的CAR T细胞疗法。获得的两款疗法中，Yescarta表现不俗，2017年获批，2024年实现销售收入15.70亿美元，但2025年销售收入略有下滑至14.95亿美元。Tecartus销售收入2025年也略有下滑。2020年收购Immunomedics，获得的靶向Trop2的抗体偶联药物Trodelvy的表现也很不错，2025年实现销售收入13.97亿美元，未来还有一定的增长空间。2020年由于新冠爆发，也给吉利德的增长带来了机会，其推出Veklury，2021年为公司增加了55.65亿美元的收入。 总体来看，吉利德的快速成长不仅和它的强大的研发能力相关，也和其绝佳的收购眼光有关，收购Triangle Pharmaceuticals, Inc.以及Pharmasset, Inc.获得的恩曲他滨以及索磷布韦，均为其未来的产品资产奠定了坚实的基础，为公司获得了巨大的成功。后续对Kite的收购，为公司奠定了细胞治疗领域的基础。几十年如一日在HIV领域的深耕，为吉利德带来了HIV方面的无法超越的竞争优势和技术壁垒。虽然最近几年吉利德的产品管线较为稳定，营业收入也进入了平台期，后续推出的肿瘤管线仍需要一定的培育时间，但距离专利悬崖还有一段喘息的时间。总体来看，以吉利德在历史期间表现的能力，可以期待未来吉利德也许可以提供更多的受欢迎的产品和收入增长点。 吉利德主要药品全球销售收入数据整理详见B站（阿司匹林投研）及T保（阿司匹林投研），本文的可编辑图表可加入知识星球（阿司匹林投研）下载。