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看点 view 本周，重磅利好政策引爆创新药，百年大三甲原“一把手”被查；市场迎变局，3批次药品不合格，大批常用药主动降价，4个品种集采结果出炉；企业大新闻，恒瑞创新药爆发，大批企业新增失信，14家中药企业主动停产……医药行业一周大事件，精彩不容错过！ 重磅！创新药利好来了 9月18日，A股创新药概念强势走高。消息面上，工信部等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》，提出多项预期指标：规模以上医药工业企业营业收入超过3.5万亿元，创新药产业规模年均增速达到20%以上，全球年销售额超过10亿美元的医药品种数量达到5个以上；医药工业上市企业平均研发投入强度年均达到10%以上，首次开展临床试验的在研新药研发管线数量、创新药上市数量位居世界前列，首创新药(FIC)占全球比例达到25%以上，创新医疗器械上市数量达到200个以上；年营业收入超过100亿元的医药工业企业数量达到50家，千亿级医药产业园区数量达到20个等。（央广财经等） 米内数据： 近年来中国三大终端六大市场（统计范围详见本文末）原研药（化药+生物药）市场持续扩容，2025年销售额超过5000亿元。 广东领跑！316家企业被点名 9月14日，国家医保局公布第18期《价格招采信用评价“特别严重失信”和“严重失信”评定结果》，共有316家在列。其中，有124家企业新增失信，包括“特别严重失信”企业76家、“严重失信”企业48家。（国家医保局） 处置措施： 对“严重（失信）”评级企业，取消涉案产品挂网和配送资格等；对“特别严重（失信）”评级企业，取消其所有产品在本省（涉案产品全国范围内）的挂网和配送资格等。 13个类别！首批医保医疗服务项目目录出炉 9月16日，国家医保局正式印发《国家基本医疗保险医疗服务项目目录（第一批）制定工作方案》，按照“分类制定、动态完善”的方式，首批制定心血管系统、呼吸系统、眼科、妇科、放射治疗、麻醉、护理、临床量表评估、口腔种植、辅助生殖、产科、放射检查和康复13类（含其他类别中相关项目）国家医保项目目录。（国家医保局） 最高超78%！大批常用药主动降价 9月17日，青海省医药价格和招标采购服务中心发布通知，对33个药品（以序号计，下同）的价格进行调整，天马天吉生物的复合磷酸氢钾注射液降幅超过53%；9月16日，四川省药械招标采购服务中心发布通知，公示113个药品降价情况，江苏长江药业的甘露醇注射液、山东齐都药业的帕拉米韦氯化钠注射液降幅均超过78%。（米内网整理） 4个品种集采结果出炉 9月14日，酒泉市医保局发布公告，公示酒泉市公立医疗机构药品集中带量采购拟中选结果，涉及葡萄糖酸钙片、溴芬酸钠滴眼液、盐酸萘甲唑啉滴鼻液、盐酸利多卡因凝胶等品种。（酒泉市医保局） 恒瑞爆发了！多款1类新药冲刺上市 9月14日，恒瑞医药的SHR-2004注射液（FXI抗体）提交NDA获受理，用于膝关节置换(TKA)术后静脉血栓栓塞(VTE)预防，目前尚无同靶点药物上市。今年以来，恒瑞医药已有8款1类新药首次报产。（米内网整理） 延伸阅读： 本周还有多款国产1类新药提交NDA获受理，包括齐鲁制药的注射用美罗培南普纳巴坦，用于治疗复杂性腹腔感染；天士力的青术颗粒，用于治疗原发性急性痛风性关节炎（湿热瘀阻证）；苏州信诺维医药的马来酸依格美妥司他片（EZH2抑制剂），用于治疗外周T细胞淋巴瘤。 开盘大涨72.36%！创新药企登陆科创板 9月16日，苏州信诺维医药正式登陆上交所科创板。本次股票发行价格为27.60元/股，发行数量6532.3352万股，募集资金总额18.03亿元。上市首日，公司股票开盘报47.57元/股，较发行价上涨72.36%。（证券日报） 企业信息： 苏州信诺维医药成立于2017年，聚焦抗肿瘤、抗感染两大领域未被满足的临床需求，构建梯次化产品矩阵。其中，抗菌药亚胺培南西司他丁福诺巴坦、抗肿瘤药依格美妥司他已分别于2025年7月、2026年9月提交NDA获受理；XNW27011(Claudin18.2 ADC)、XNW28012(TF ADC)等处于III期临床。 20款老药、3座工厂！赛诺菲卖了 9月14日，赛诺菲宣布，拟与欧洲成熟药物企业Cheplapharm建立战略合作伙伴关系。根据协议，Cheplapharm将从赛诺菲接手20款成熟药物及全球3个生产基地（合计约565名员工），赛诺菲则将获得Cheplapharm26.4%的股权。（蒲公英资讯） 业内观点： 从赛诺菲近年的一系列动作看，“聚焦创新、剥离成熟资产”是持续执行的战略主线。此次以20款成熟药物和三个生产基地换取Cheplapharm26.4%股权，意味着它在剥离非核心资产的同时，保留了对这些药物未来价值的分享权。这是一种“以药换股”的操作，既优化了资产结构，也没有完全放弃成熟药物的长期收益。 多家中药企业停产 9月15日，甘肃省药监局发布公告，3家企业因中药饮片生产不符合规范，存在质量安全风险隐患，被暂停中药饮片生产、销售；同日，安徽省药监局发布公告，公布全省中药饮片生产企业自主停产情况，共有14家企业在列。（米内网整理） 抽检不合格！3家企业遭立案调查 9月15日，福建省药监局发布新一期药品质量抽查检验结果，3家企业的3批次药品抽检不合格，不合格项目包括水分、装量差异等。针对上述抽检结果不符合规定的药品及相关企业（单位），该省有关药品监督管理部门已依法组织开展核查处置，对涉嫌违法企业依法立案查处。（福建省药监局） 超2000万！广济药业变卖资产 9月16日，广济药业公告称，为进一步聚焦主责主业、优化资源配置、推动资产良性循环，公司拟在武汉光谷联合产权交易所公开挂牌转让所持湖北长投安华酒店有限公司49%股权，挂牌价不低于经备案的评估价值2213.78万元。（公司公告） 百年大三甲原党委书记被查 9月15日，福建纪检监察发布消息：莆田学院附属医院原党委书记林海滨涉嫌严重违纪违法，目前正接受中共莆田学院纪律检查委员会纪律审查和莆田市监察委员会监察调查。据悉，莆田学院附属医院创建于1896年（清光绪廿二年），现已成为闽中地区规模最大、综合实力最强的三级甲等综合医院。（米内网整理） 注：米内网《中国三大终端六大市场药品竞争格局》，统计范围：城市公立医院和县级公立医院、城市社区中心和乡镇卫生院、城市实体药店和网上药店，不含民营医院、私人诊所、村卫生室，不含县乡村药店；上述销售额以产品在终端的平均零售价计算。 信息来源：米内网 往期推荐 ! 免责声明 “汇聚南药”公众号所转载文章来源于其他公众号平台，主要目的在于分享行业相关知识，传递当前最新资讯。图片、文章版权均属于原作者所有，如有侵权，请在留言栏及时告知，我们会在24小时内删除相关信息。 本平台不对转载文章的观点负责，文章所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示暗示的保证。  喜欢的点个“看一看”和"喜欢"吧 不然微信推送规则改变，有可能每天都会错过我们哦~

（来源：投资者网-思维财经）【医药视界 】直击大健康行业动态与药企财报，一线政策解读，迅速看懂医药前景。「为了资产增值。」两个月内，江苏四环生物股份有限公司（000518.SZ，下称“四环生物”、“公司”）接连抛出两个收购。眼下，医药赛道的并购趋于“冷冻”，公司的此番操作迅速引发市场关注。其实，自公司易主后新实控人或希望通过资本运作注入资产，以实现公司价值的增值。但过程中，两个收购交易的不确定，或考验公司与实控人的资本前景。01连续两笔收购2026年9月，公司公告拟斥资1.6亿元，收购中润药业65.6%股权，并配合标的实施无对价定向减资。若交易完成，公司将合计持股标的80%，并确认标的全部权益的估值为2.13亿元。资料显示，中润药业主营抗流感病毒药物，拥有磷酸奥司他韦胶囊、奥司他韦颗粒、帕拉米韦注射液等产品。2025年，该企业营收、净利润分别为1.67亿元、2686.7万元，经营活动现金流净额7340.26万元；截至同期，净资产9100.77万元。因此，本轮交易对应标的整体收购估值超2倍。对手方方面，中润药业的转让方股权穿透后，均为创始人魏氏家族的旗下平台。其中，中润医药产业有限公司由魏林华、魏林友分别持股70%、30%，广东坤海投资合伙企业（有限合伙）由魏林华、魏林友分别持股99.9467%、0.0533%。同时本次配套减资的广东普润投资合伙企业，同样由魏林华、魏林友兄弟控制。但需要指出，2025年中润药业的核心产品帕拉米韦注射液销售收入同比下滑54.47%。而且，抗流感赛道竞争持续加剧，人福医药、扬子江药业等陆续获批同类药品批件。2026年前5个月，标的经营现金流净额转为-731.67万元。换言之，公司以高溢价收购了一个周期不明中的资产。对此，交易设计对赌条款。业绩承诺方承诺，标的2026至2028年扣非前净利润累计不低于6000万元，计算时不扣除承诺期内购买药品注册证书产生的摊销折旧；2026年9月至12月主营业务收入不低于4000万元，2027、2028年各不低于1亿元。（来源公司公告）更早前的2026年8月，公司披露拟以1.6亿元收购长源药业80%股权。该标的核心产品为琥珀酰明胶注射液，属于临床急救刚需的血浆代用品，国内市占率位居前列。但截至目前，该交易仅签署框架意向协议，尚未启动完整尽职调查、审计评估与正式股权转让签约。资料显示，长源药业交易的唯一对手方为江西济鑫生物科技有限公司，股权穿透后为江西头部医药企业济民可信的旗下资产。02福建投资人的长袖善舞当医药赛道的并购遇冷，四环生物的连续出击并非突发式扩张，而是新实控人邱为碧入主后分步布局、层层铺垫的资本落地。2024年底，福建投资人邱为碧通过旗下核心平台以3.876亿元对价竞得公司27.78%股权，并于次年初完成过户登记，正式拿下控制权。不同于有经验的同行并购，邱为碧的核心产业布局在煤炭能源、实体贸易等。彼时市场认为，邱为碧拿下医药类上市公司是一次财务的跨界投资，或决定公司未来的发展路径：依托稀缺的上市平台壳资源，控股方通过资本运作修复基本面，进而重塑公司估值、实现资产增值。实际上，公司易主前陷入经营困境的本质，是主营产品的迭代陷入停滞。作为初代重组蛋白的人白介素-2、人促红素、粒细胞刺激因子等品种，近年来因集采全面常态化、生物药价格重塑等原因，价格持续下探。之后，为对冲主业亏损，旧管理层跨界布局苗木绿化业务，但该运作因重资产属性和下游市政绿化项目缩减，最终成为压垮公司的最后一根稻草。有鉴于此，邱为碧入主公司后，展现出极高的运作效率。一方面，公司高层完成换届，关键岗位全部由邱为碧团队接任。另一方面，邱为碧通过对接关联资源，拿下大额苗木购销订单，成功将2025年营收拉升至3.44亿元，成功实现保壳。稳住业绩后，邱为碧启动重塑公司的大动作，以资本运作撬动资产注入的打法，将成为短期内的主要方式。但过程中，仍有两点需要注意。其一，两个收购标的的前景并未十分清晰。中润药业主营抗流感化学药，虽具备成熟的生产与销售体系，但同类赛道竞争激烈，标的更像是现金奶牛的作用。长源药业的核心产品具备稀缺性，但市场需求和手术量、急诊创伤量相关，天然有天花板存在。其二，背负对赌的中润药业交易，将新增的商誉是不确定因素。同时，长源药业的交易只是意向阶段，不是正式股权转让协议，公司披露设置了尽调期。若尽发现资质瑕疵、权属问题、重大诉讼等，交易均可终止。（来源公司公告）实际上，若公司易主前深耕主营产品的技术迭代，可能不至于走至今日。特宝生物、双鹭药业等同行均完成长效制剂研发迭代，依托技术壁垒抢占高端市场，从而继续维持高毛利与稳定份额。相比之下，公司前期研发投入不足，才致使被市场边缘化。因此，公司在新实控人的运作下，第一步成功保壳，眼下的第二步是选择资本并购试图快速完成业务换血、增厚报表利润。然而，医药赛道的护城河是周期久、投入大、风险高的内生研发迭代，并购速成模式能直接获取成熟产品与市场渠道，但核心技术积淀怎么积累，更长远点，后续业务整合、渠道维护、产品迭代才决定公司能走多远。