Iptacopan

膜增生性肾小球肾炎（MPGN） 又称系膜毛细血管性肾小球肾炎，是一组以肾小球系膜细胞增生、基质扩张及毛细血管壁增厚（呈“双轨征”）为共同病理特征的慢性进展性肾小球疾病。临床上常表现为肾病综合征、血尿、高血压及进行性肾功能减退，预后较差，是导致终末期肾病的重要原因之一。 传统上， MPGN主要依赖病理形态学分类 （Ⅰ型、Ⅱ型、Ⅲ型）。然而，随着对发病机制认识的深化，现代分类更强调基于致病途径的划分，即补体异常介导的C3肾小球病（C3G，包括致密物沉积病和C3肾小球肾炎）与免疫复合物介导的MPGN。这一转变将疾病的诊断从纯粹的形态描述，推向以发病机制为核心的精准分型，对指导靶向治疗（如补体抑制剂）和判断预后具有革命性意义。 尽管诊断理念不断更新， MPGN/C3G的临床管理仍面临巨大挑战 ：发病机制复杂异质、诊断依赖侵入性肾活检、缺乏特异有效的治疗手段，且疾病易反复、进展迅速。因此，深入阐明其免疫学与分子机制、探索无创生物标志物、开发新型靶向疗法，成为该领域亟待突破的核心问题。 2025年，随着多组学技术、单细胞分析和靶向药物研发的飞速发展，MPGN/C3G领域在补体系统调控、疾病分子分型、新型治疗靶点及临床转化等方面涌现出一系列重要研究进展。本篇章旨在系统梳理与评述这些关键研究成果，以期为揭示疾病本质、改善临床实践提供新的视角与依据。 1. C3肾小球病与免疫复合物介导的膜增生性肾小球肾炎的蛋白尿与长期结局比较分析 2025年1月，《Kidney International Reports》杂志发表了一篇题为“Comparative Analysis of Proteinuria and Longitudinal Outcomes in Immune Complex Membranoproliferative Glomerulonephritis and C3 Glomerulopathy”的研究。该研究基于C3肾小球病与免疫复合物介导的膜增生性肾小球肾炎同为罕见肾病且发病机制相似，但蛋白尿减少对预后的影响尚不明确的背景，开展了一项回顾性、纵向、多中心观察性队列研究，旨在比较两者长期结局并评估蛋白尿变化对肾脏预后的预测价值。研究纳入149例患者，中位随访65个月，采用联合线性混合效应模型和Cox回归分析发现，蛋白尿随时间增加与肾功能衰竭风险显著相关，而蛋白尿减少≥50%可降低肾功能衰竭风险；进一步分析表明， 诊断后6个月内蛋白尿减少≥30%或12个月内减少≥50%与估算肾小球滤过率下降减缓及肾脏存活率改善显著相关 ，且时间平均蛋白尿维持在1克/天以下是改善预后的关键目标。该研究证实蛋白尿变化是评估C3肾小球病和免疫复合物介导的膜增生性肾小球肾炎疾病进展的有力替代指标，为临床治疗目标设定和临床试验终点选择提供了重要依据。 图1 eGFR与蛋白尿的个体纵向轨迹及其与肾功能衰竭风险的关系 2. Avacopan在C3肾小球病患者中的安全性和有效性：随机、双盲临床试验 2025年3月，《Journal of the American Society of Nephrology》杂志发表了一篇题为“Safety and Efficacy of Avacopan in Patients with C3 Glomerulopathy: Randomized, Double-Blind Clinical Trial”的研究。鉴于C3肾小球病是一种由补体替代途径异常激活驱动的罕见肾病，目前缺乏获批疗法，本研究开展了一项随机、双盲、安慰剂对照的Ⅱ期临床试验，旨在评估口服C5a受体拮抗剂Avacopan的疗效与安全性。研究纳入57例C3肾小球病患者（包括C3肾小球肾炎和致密物沉积病），随机分配接受Avacopan（30 mg，每日两次）或安慰剂治疗26周，主要终点为第26周时疾病活动的C3肾小球病组织学指数较基线的百分比变化。结果显示， 在主要终点上，Avacopan组与安慰剂组无显著差异 （95% CI=-0.0[-1.9，1.8]）；次要终点如疾病慢性化指数、尿蛋白肌酐比和估算肾小球滤过率在整体人群中也无显著组间差异。然而，亚组分析提示， 在基线尿蛋白肌酐比>1 g/g且估算肾小球滤过率<60 mL/（min·1.73 m²）的患者中，Avacopan可能改善蛋白尿和肾功能 。安全性方面，Avacopan耐受性良好，不良事件发生率与安慰剂组相当。该研究是迄今为止在C3肾小球病患者中规模最大的补体抑制剂随机试验，虽然未达到主要终点，但为理解C5a受体抑制在该疾病中的作用提供了重要数据，并提示Avacopan可能在特定疾病活动度较高的患者亚群中具有潜在治疗价值，为未来临床试验设计和患者选择提供了参考。 表1 ITT人群中主要和次要终点（基线至第26周） 3. 膜增生性肾小球肾炎的重复肾活检研究 2025年4月，《Kidney Diseases》发表了一篇题为“Repeated Kidney Biopsy in Membranoproliferative Glomerulonephritis”的研究。鉴于膜增生性肾小球肾炎（MPGN）是一组病因异质性大、诊断分类不断演变的疾病谱，且首次活检可能无法完全揭示疾病全貌，本研究开展了一项单中心、回顾性分析，旨在探究重复肾活检在MPGN患者中的价值及其对诊断与治疗的指导意义。研究纳入了82例在1997至2023年间至少接受过两次肾活检的MPGN患者，分析其两次活检间的临床与病理数据变化。结果显示， 在平均间隔2.3年后，患者肾功能显著恶化 [eGFR从70降至39 mL/（min·1.73 m²）]，蛋白尿增加（从3.9增至6.4 g/天），肾组织慢性化病变（肾小球硬化、间质纤维化）加重；更重要的是， 51%的患者在两次活检间出现了病理形态的重新分类 （如从膜性肾病等转变为MPGN）， 37%的患者实现了病因学的再分类 ，其中最主要的是确诊为肾脏意义未明的单克隆丙种球蛋白病（MGRS），且64%的MGRS患者血清或尿免疫固定电泳持续阴性；与特发性MPGN相比，MGRS患者年龄更大（53岁 vs 35岁）、基线肾功能更差[eGFR 57 vs 81 mL/（min·1.73 m²）]，但肾功能下降速度较慢[-7 vs -12 mL/（min·1.73 m²）/年]。该研究首次系统评估了MPGN重复活检的意义，证实重复活检能动态揭示疾病从非MPGN向MPGN表型演变、并强力驱动病因再分类（尤其是识别出血清学阴性的MGRS），从而从根本上改变治疗策略（从无效的免疫抑制转向克隆导向治疗），凸显了在常规治疗反应不佳时重复活检的必要性，并为未来开发无创性动态监测工具提供了依据。 表2 所有患者初次与重复肾活检的临床与病理特征比较 4. 因子H相关蛋白1和硫酸乙酰肝素结构导致C3肾小球病中补体失调的机制 2025年5月，《Frontiers in Immunology》杂志发表了一篇题为“Factor H-related 1 and heparan sulfate architecture contribute to complement dysregulation in C3 glomerulopathy”的研究。该研究针对由补体替代途径失调驱动的罕见肾脏疾病C3肾小球病（C3G），旨在探究补体调节蛋白因子H（FH）及其竞争性蛋白FHR-1、FHR-5在疾病中的作用机制。研究采用基因型分析、循环蛋白水平检测及体外功能实验相结合的方法，发现 CFHR3-CFHR1基因拷贝数变异影响C3G风险 ，且随着肾功能下降，患者体内FHR-1与FH的比率普遍升高，这一现象不仅见于C3G，也出现在其他原因导致的慢性肾病中。功能实验进一步表明，FHR-1能与FH竞争结合细胞表面，增强C3b沉积，而硫酸乙酰肝素（HS）结构的破坏（如经肝素酶处理）会进一步加剧该效应。该研究揭示了在肾功能减退背景下，FHR-1/FH比例失衡与HS结构损伤共同导致局部补体活性增强，可能推动慢性肾病的炎症进展与损伤恶化，为理解补体在肾病进展中的作用机制及未来抗补体治疗提供了重要依据。 图2 按慢性肾病分期划分的补体蛋白水平与比率 5. 量化C3肾小球病和免疫复合物膜增生性肾小球肾炎中早期蛋白尿与估算肾小球滤过率变化同长期肾功能衰竭的关联 2025年6月，《Kidney International》杂志发表了一篇题为“Quantifying association of early proteinuria and estimated glomerular filtration rate changes with long-term kidney failure in C3 glomerulopathy and immune-complex membranoproliferative glomerulonephritis using the United Kingdom RaDaR Registry”的研究。该研究针对常导致长期肾功能衰竭的罕见肾脏疾病C3肾小球病和免疫复合物膜增生性肾小球肾炎，旨在评估临床试验中可用的短期替代终点（如蛋白尿和eGFR变化）能否有效预测长期肾功能衰竭这一关键临床结局。研究基于英国罕见肾脏病登记处的纵向数据，纳入了371例患者，采用Cox回归与线性混合模型等方法，在中位随访11.0年间（40%患者进展至肾功能衰竭），分析了诊断后早期蛋白尿变化和eGFR斜率与长期肾功能衰竭风险的关系。结果显示，诊断后两年的eGFR斜率与肾功能衰竭仅有中度关联；相比之下，诊断后12个月内尿蛋白肌酐比值的降低（无论是绝对值减少50 mg/mmol，还是百分比降低20%或50%）与肾功能衰竭风险显著降低强烈相关，其中 在12个月时将UPCR控制在100 mg/mmol以下的患者，其肾功能衰竭风险降低了90% 。该研究首次大样本量化了C3肾小球病和免疫复合物膜增生性肾小球肾炎患者早期蛋白尿改善与长期预后的强劲关联，为在此类罕见病短期临床试验中将蛋白尿作为预测长期肾功能获益的有效替代终点提供了关键数据支持，对加速新疗法（如补体抑制剂）的评估和审批具有重要意义。 图3 按诊断时及诊断后12个月尿蛋白肌酐比值分组的肾功能衰竭生存曲线 6. 截短补体因子H Y402基因疗法可挽救C3肾小球肾炎 2025年8月，《Molecular Therapy》杂志发表了一篇题为“Truncated complement factor H Y402 gene therapy rescues C3 glomerulonephritis”的研究。该研究针对因补体因子H（CFH）缺陷导致补体失调、目前缺乏有效治疗方法的C3肾小球肾炎（C3G）以及年龄相关性黄斑变性（AMD），旨在探索基于腺相关病毒（AAV）的基因替代疗法。研究采用CFH基因敲除（CfH⁻/⁻）小鼠作为C3G模型，通过尾静脉注射靶向肝脏的AAV8病毒载体，递送三种不同截短版本的人CFH（12tCFH、18tCFH和内源性剪接变体FHL-1）基因，以驱动肝脏特异性表达并补充功能性CFH。结果显示，单次系统性AAV给药后，12tCFH与18tCFH均能有效恢复补体替代途径的调节，显著提升血浆中完整C3水平、降低C3b，并在长达12周的治疗期内成功逆转了C3G的关键病理特征：肾小球C3沉积显著减少，肾小球基底膜增厚和系膜基质扩张得到明显改善，且未引发针对外源蛋白的免疫排斥反应。该研究 首次在C3G动物模型中证实了AAV介导的截短CFH基因疗法的长期有效性 ，不仅为C3G提供了一种全新的潜在治愈性策略，也为病理机制相似的AMD（特别是干性AMD）的基因治疗开发提供了重要的概念验证和候选分子（如12tCFH）。 图4 AAV介导的CFH替代减少C3沉积积累并缓解C3G 7. 口服iptacopan治疗C3肾小球病患者：一项随机、双盲、平行组、多中心、安慰剂对照的Ⅲ期研究 2025年9月，《Lancet》杂志发表一篇题为“Oral ipitacopan therapy in patients with C3 glomerulopathy: a randomised, double-blind, parallel group, multicentre, placebo-controlled, phase 3 study”的研究。C3肾小球病是一种由补体替代途径过度激活引起的罕见进展性肾病，既往缺乏靶向治疗手段。本研究旨在评估口服补体因子B抑制剂iptacopan（联合支持治疗）的疗效与安全性。该Ⅲ期临床试验（APPEAR-C3G）纳入74例成年患者，随机分为iptacopan组（200 mg，每日两次）与安慰剂组，治疗6个月后进入6个月开放标签期。结果显示， 治疗6个月后，iptacopan组24小时尿蛋白肌酐比（UPCR）较基线相对降低35.1%，显著优于安慰剂组（P=0.0014） ，且蛋白尿减少迅速、持续至12个月；估算肾小球滤过率（eGFR）在iptacopan组趋于稳定，而安慰剂组呈下降趋势。安全性方面，iptacopan耐受性良好，无死亡或治疗中断事件，不良事件多为轻中度。该研究证实iptacopan能靶向抑制补体替代途径，显著降低蛋白尿并稳定肾功能，为C3肾小球病提供了首个具有病因针对性的治疗选择，有望改善患者长期预后。 图5 治疗6个月和12个月时蛋白尿（24小时UPCR）相对于基线的百分比变化 8. 层次聚类揭示疾病模式并进一步阐明免疫复合物介导的特发性MPGN与C3肾小球病的复杂性 2025年10月，《Kidney International》杂志在线发表一篇题为“Hierarchical clustering uncovered disease patterns and further untangled complexities in immune complex-mediated idiopathic MPGN and C3 glomerulopathy”的研究。膜增生性肾小球肾炎（MPGN）及其亚型C3肾小球病（C3G）与免疫复合物介导的MPGN（IC-MPGN）在病理机制和临床管理上存在重叠与争议，传统组织学分类难以指导精准治疗。本研究旨在通过层次聚类分析，整合临床、组织学、遗传及补体数据，揭示疾病内在亚型并评估其预后价值。研究对意大利MPGN登记系统中295例患者进行回顾性分析，使用29项变量进行层次聚类，识别出5个具有独特表型与补体特征的疾病簇：簇1和2表现为系统性补体激活至C5水平，簇3以C3受限性激活为主，簇4和5则呈正常循环补体谱但伴肾小球C3强沉积。聚类分析显示，簇4患者肾脏预后最差（10年内进展至终末期肾病风险最高），簇1预后最佳；簇1和2移植后复发风险较高。研究还开发了公开可用的网络应用程序，可基于诊断时数据将新患者归类至相应簇，分类准确率达85%~89%。该研究提出了一种 基于多维度特征的疾病分类新策略 ，其预后预测能力优于传统组织学分型，有望指导个体化抗补体治疗选择，推动C3G/IC-MPGN的精准医疗实践。 图6 不同患者簇的肾脏结局比较 9. C3肾小球病的十年——一项全国性队列研究 2025年11月，《Kidney International Reports》杂志发表一篇题为“A Decade of C3 Glomerulopathy—A Nationwide Cohort Study”的研究。C3肾小球病是一种罕见但严重的肾脏疾病，常导致终末期肾衰竭，其流行病学特征及亚型分布尚不明确。本研究旨在利用荷兰全国病理数据库（Palga），分析2014年至2023年间C3G的发病率、亚型分布及其与地理、组织学模式的关系。研究通过回顾性队列分析，共纳入280例经活检确诊的C3G患者，包括C3肾小球肾炎（C3GN，101例）、致密物沉积病（DDD，39例）、未分型C3G（106例）、感染后C3G（C3-PIGN，29例）及其他类型（5例）。结果显示， 荷兰C3G年平均发病率为每百万人年1.43例；DDD患者诊断中位年龄显著低于C3GN （19岁 vs 54岁，P<0.001）；各亚型与组织学模式存在关联，DDD与C3GN多表现为膜增生性肾小球肾炎模式，而C3-PIGN则以毛细血管内或渗出性模式为主；地理分析显示，C3G分布与人口密度相关，但无区域性聚集或亚型分布不均。该研究证实了全国范围内肾脏病理评估的一致性，强调免疫荧光与电镜检查对C3G精确分型的必要性，并为这一罕见疾病的流行病学、自然史及未来临床研究提供了重要基线数据。 图7 C3G各亚型的年龄分布与小提琴图 10. Pegcetacoplan在C3肾小球病和免疫复合物MPGN中的试验 2025年12月，《The New England Journal of Medicine》发表了一篇题为“Trial of Pegcetacoplan in C3 Glomerulopathy and Immune-Complex MPGN”的3期临床研究。C3肾小球病和原发性免疫复合物膜增生性肾小球肾炎（MPGN）是罕见的补体介导的肾脏疾病，常导致肾小球C3沉积和不可逆的肾功能损伤，现有治疗手段有限。该研究旨在通过一项多中心、双盲、安慰剂对照的Ⅲ期临床试验，评估补体C3/C3b抑制剂Pegcetacoplan在减少蛋白尿、稳定肾功能方面的疗效与安全性。研究共纳入124例患者，随机分为Pegcetacoplan组与安慰剂组，治疗26周后结果显示， Pegcetacoplan组尿蛋白肌酐比相较于基线平均下降67.2%，显著优于安慰剂组的2.9%（相对降低68.1%） ，且更多患者达到复合肾脏终点（49% vs 3%）和蛋白尿降低≥50%（60% vs 5%）。安全性方面，两组不良事件发生率相近，未出现封装细菌所致严重感染或移植物排斥。该研究证实Pegcetacoplan能显著减轻蛋白尿并有望延缓疾病进展，为C3肾小球病和免疫复合物MPGN提供了首个针对补体C3的高效靶向治疗选择，具有重要的临床转化意义。 图8 肾活检C3染色强度变化图 总结与展望 总体而言膜增生性肾小球肾炎（MPGN/C3G）的临床管理仍是一项艰巨挑战。尽管在疾病机制认识上有所深化，但将其转化为广泛有效的临床治疗手段仍有长路要走。未来研究需进一步在分子层面解析疾病的异质性，推动基于机制的精准分型，并加速新型靶向疗法的开发与验证。通过多学科协作与创新技术的融合，有望最终改善这类疾病患者的长期预后。 参考文献 参考文献 1.Caravaca-Fontán F, Toledo-Rojas R, Huerta A, Pérez-Canga JL, Martínez-Miguel P, Miquel R, Da Silva I, Verdalles Ú, Albornoz M, Durán López CM, Mon C, Fernández-Juárez G, Praga M; C3G study group from the Spanish Group for the Study of Glomerular Diseases. 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PMID: 41016405. 8.Benigni A, Daina E, Löffler-Wirth H, Piras R, Rigoldi M, Schmidt M, Carrara C, Donadelli R, Imanifard Z, Mele C, Alberti M, Marasà M, Martinatto C, Bresin E, Gamba S, Quadri L, Nanchen G, Vivarelli M, Emma F, La Manna G, Vidal E, Pasini A, Ranghino A, Donati G, Verrina E, Angeletti A, Brunori G, Giordano M, Alberici F, Maggiore U, Malgieri G, Remuzzi G, Breno M, Noris M; Italian Registry of MPGN. Hierarchical clustering uncovered disease patterns and further untangled complexities in immune complex-mediated idiopathic MPGN and C3 glomerulopathy. Kidney Int. 2026 Jan;109(1):178-195. doi: 10.1016/j.kint.2025.08.035. Epub 2025 Oct 10. PMID: 41076080. 9.Overwijk RH, Kolbinger FR, Eijgelsheim M, Dekkers OM, Kronbichler A, Bajema IM. A Decade of C3 Glomerulopathy-A Nationwide Cohort Study. Kidney Int Rep. 2025 Nov 12;11(2):103681. doi: 10.1016/j.ekir.2025.11.007. PMID: 41537099; PMCID: PMC12795654. 10.Fakhouri F, Bomback AS, Ariceta G, Delmas Y, Dixon BP, Gale DP, Greenbaum LA, Han SH, Isbel N, Le Quintrec M, Licht C, Mastrangelo A, Mizuno M, Neves de Holanda MI, Pickering MC, Remuzzi G, Van De Kar N, Vivarelli M, Walker PD, Wallace D, Zecher D, Francois C, Deschatelets P, Li L, Wang Z, Abad-Franch L, Kinnman N, López-Lázaro L, Szamosi J, Nester CM; VALIANT Trial Investigators Group. Trial of Pegcetacoplan in C3 Glomerulopathy and Immune-Complex MPGN. N Engl J Med. 2025 Dec 4;393(22):2210-2220. doi: 10.1056/NEJMoa2501510. PMID: 41337715. 刘章锁 中原学者、国家教学名师。郑州大学第一附属医院首席教授、博士生（后）导师，河南省肾脏病研究中心主任、郑州大学肾脏病研究所所长。兼任中华医学会医学信息学分会主任委员、中国研究型医院学会肾脏病学专业委员会主任委员。研究方向：糖尿病肾病等代谢性疾病发病机制与临床转化研究，入选2025年全球前2%顶尖科学家榜单。 刘东伟 主任医师、博士生导师、国医大师张大宁师承弟子、郑州大学第一附属医院中西医结合肾病科主任。中华中医药学会补肾活血法分会副主任委员、中国研究型医院学会肾脏病学分会常委兼秘书长、河南省医学会医学科普分会主任委员，研究方向：膜性肾病发病机制研究与临床转化探索，入选2025年全球前2%顶尖科学家榜单。 田飞 研究实习员，郑州大学肾脏病研究所、河南省肾脏病研究中心成员。

温馨提示：此页面由第三方提供, 乐修网提供家电维修号码：400-102-1256界面新闻记者 | 黄华 界面新闻编辑 | 谢欣 2月24日，前沿生物公告称，与跨国药企葛兰素史克（GSK）达成独家授权许可协议，授予其两款小核酸（siRNA） 管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款尚在临床前阶段。 根据协议，前沿生物将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款，还将额外在两个项目中累计获得最高9.5亿美元的里程碑付款。 前沿生物将负责两款在研产品的早期开发工作，包括其中一款产品在中国的I期临床试验推进，以及另一款产品的临床试验申请支持性研究；葛兰素史克将负责两款产品之后所有的全球临床开发、监管申报及商业化活动。 此番分工可能也意味着，若是授权产品未能达到前述预期阶段，葛兰素史克也不会推进后续开发。 前沿生物提出，与葛兰素史克达成此授权合作，将为公司带来首付款及后续里程碑付款，有助于改善现金流，但合作后续进展与最终能实际收获的授权金额存在不确定性。 2月24日，前沿生物涨停开盘，开盘报27.12元/股，但随后股价下跌。截至2月24日收盘，该公司报收24.7元/股，涨9.29%，最新市值约93亿元。 目前，前沿生物尚未公开授权产品的项目代码。但据企业官网，在研小核酸药物中，仅有IgA肾病治疗药物已进入新药临床试验申请阶段。同适应症产品、尚在临床前阶段。 前沿生物的产品关系，界面新闻记者截自企业官网针对具体的授权产品，2月24日，前沿生物向界面新闻表示，基于公司与葛兰素史克签署的全球授权许可协议，未披露内容涉及双方保密约定，具体信息可参照公司公告及研发管线。另据前沿生物企业公众号，合作方代表葛兰素史克呼吸、免疫与炎症研发高级副总裁兼全球负责人 提及，双方此次合作能为肾病患者带来治疗机遇。 另就双方分工问题，前沿生物向界面新闻表示，其与葛兰素史克公司在产品研发及临床方面的分工安排，系双方协商一致确定，但公司也具备相应能力持续推进相关工作，后续开发进展将根据产品实际研发状态有序推进。 IgA肾病药物是近年医药开发的热点。全球范围内的获批产品包括云顶新耀的布地奈德肠溶胶囊、诺华（）的伊普可泮和阿曲生坦、大冢制药的斯贝利单抗等。 前沿生物成立于2013年，于2020年10月在科创板上市，标志性产品为长效HIV-1融合抑制剂艾可宁®（通用名:艾博韦泰）。该产品于2018年获批，仅需每周给药一次，系注射剂型，是前沿生物唯一的商业化产品。 但从商业化成绩来看，艾可宁的收入已难以支撑前沿生物的发展。财务数据显示，2020年-2024年，前沿生物的营收从4000万元突破至1.2亿元，但扣非净利润持续亏损，累计亏损超17亿元。 前沿生物业绩情况 制图：界面新闻记者 黄华另就现金流情况而言，截至2025年三季度末，前沿生物的期末现金及现金等价物为0.97亿元，但该公司在过去五年间的研发费用几乎年年破亿。 也就是，若是仅依靠自身产品造血，前沿生物入不敷出，企业也明显存在现金压力。这也意味着，它和葛兰素史克的合作也几乎是在救急。 虽是曾经的抗艾第一股，但前沿生物一直未能跻身创新药企第一梯队。由于HIV产品商业空间相对有限，前沿生物一直缺乏更强势的造血能力，其新冠疫情之下的布局也随着时过境迁而终止。 2024年8月，前沿生物以在开发长效多肽药物艾可宁®的过程中，积累了递送、合成、修饰等关键领域的技术实力为由，提出转型小核酸领域。一年半后，该公司已有候选药物进入新药临床试验申请（IND）阶段，这一推进速度尚属合理区间。 但整体而言，截至目前，前沿生物可量化的成果仍局限于商业授权合作，其中的核心产品管线又均处于早期开发阶段，后续发展态势仍存较大不确定性。 前沿生物现金情况 制图：界面新闻记者 黄华值得一提的是，作为以抗病毒药物起家的企业，前沿生物曾在新冠疫情爆发后的第一时间布局3CL蛋白酶抑制剂。2022年9月，公司通过简易程序向定增募集资金1.96亿元用于相关项目开发。不过，新冠治疗药物研发、生产、商业化所依赖的环境——新冠疫情的局势实在难以把握。 2024年3月末，前沿生物终止项目。这同时也意味着，前沿生物在继HIV药物之后，失去了清晰的战略方向。该公司当前的处境，实质也体现了企业若是未能及时随产业演进更新战略，可能会面临的发展瓶颈与风险。 若是从产业视角看小核酸概念，该类产品通过靶向致病基因的信使RNA（mRNA），理论上可广泛狙击人类基因组中的致病基因，因而充满想象力，细分领域风向标公司近三年的业绩更是给产业添了一把火。 但时至今日，小核酸药物的肝外递送仍构成技术门槛。这也使得该领域中，更多获批产品集中在肝源性疾病领域。光大证券今年1月研报也显示，在2025年，国内已有多款小核酸药物处于临床II期及以上阶段，主要覆盖乙肝、高血脂、高血压等适应症。 二级市场上，前沿生物上市后股价一度突破30元/股。2024年下半年，该公司跌至不足5元/股。近一个月内，企业股价约25元/股。