万泰 HPV疫苗，竞标价降至86元/支

2024-03-27

疫苗带量采购

近日，万泰生物二价HPV疫苗中标江苏二价HPV疫苗采购，价格刷新低，为86元/支，降幅74%。这也是万泰继去年以116元/支中标广东采购项目之后创下的新低价。此次采购量共计499206/支，成交金额4293万元。作为首个获批上市的国产二价HPV疫苗，“馨可宁”于2020年5月正式上市销售后成为拉升万泰业绩的“主力军”，但受到进口九价扩龄、供应量加大、以及与沃森价格战影响，馨可宁放量减速，销售收入出现较大幅度下降，导致万泰生物出现了2023年首次业绩下滑。过去一年来，业绩承压的万泰不断发力公费市场，低价竞标各地方政府的HPV疫苗采购项目。价格战2019年底，万泰生物二价HPV（馨可宁）成为首款获批上市的国产HPV疫苗，打破了葛兰素史克（GSK）在国内市场对二价HPV疫苗的垄断局面。较于进口的二价HPV疫苗希瑞适，馨可宁接种程序少、且价格更低。凭借首款国产HPV疫苗的先发优势，馨可宁就很快成为国内二价HPV市场的“香饽饽”。2020年上市后的仅半年时间，馨可宁的市场份额就达到了16%。2021年馨可宁在二价HPV疫苗中的签发批次居首，达到65%，而进口的二价HPV疫苗批签发批次占比仅达到5%。馨可宁的畅销也带动万泰生物业绩实现迅猛增长，2022年万泰生物营收突破百亿，达111.85亿元，同比增长94.51%。2022年3月，沃森生物自主研发的沃泽惠上市之后，万泰生物在国产二价HPV疫苗一家独大的市场格局被打破。上市晚了近两年以价格优势突击二价HPV市场。在自费市场，“沃泽惠”的定价246元/支，低于万泰生物的329/支。而在公费市场，沃森生物也实行的低价竞标策略，在多次的政府HPV疫苗采购项目中，沃森生物凭借低价拿到更多的采购量。2022年5月的南京政府HPV疫苗采购项目中，沃森生物沃森生中标2.24万支—246元/支，万泰生物仅中标0.96万支-329元/支。在2022年9月的福建省政府采购公开HPV疫苗采购项目中，沃森则是凭借245元/支的低价“挤掉”了万泰，获得了独家中标。按照国内对HPV疫苗的接种需求情况来看，沃泽惠的上市应该不会对馨可宁构成太大威胁。一方面，此前国内的HPV疫苗一直存在供需紧张，产能不足的情况。另一方面，馨可宁主要供应自费市场，公费市场的采购量占比较小。虽然万泰也在政府采购中拿到了一定的订单量，但是一直未曾动用降价竞标，在多次政府采购HPV疫苗项目中，仍是以自费同等价格（329元/支）中标。大转折出现在去年7月，在广东省政府的HPV疫苗采购项目，万泰一反常态，给出了比沃森更低的标价，出价降至116元/支，挤掉沃森获得独家中标。两方的价格战也由此正式打响。两败俱伤虽然以低价拿到了政府订单，但销量却并未如预期般提升。价格的下滑带来了营收下降和利润的压缩，两大企业双双遭遇业绩“滑铁卢”。价格战之外，进口HPV疫苗也给这一市场带来了冲击。自2022年以来，默沙东通过扩龄、简化接种剂次让九价HPV疫苗覆盖到了更多的人群，同时扩大对中国市场的供应量。二价HPV疫苗业绩承压让万泰生物发出了2023年度业绩预减公告，公司预计2023年扣非归母净利润为10.5亿~12亿元，较上年的45.14亿元，同比减少约73.42%~76.74%。其中2价HPV疫苗业务收入下降42亿元。沃森生物的沃泽惠销售量也未能达到预期。根据沃森生物发布的2023业绩预告，公司预计2023年实现营收约41亿元，较2022年同期的50.86亿元下降约19%；归母净利润为4亿元至4.6亿元，同比下降37%至45%；归母扣非净利润为5.34亿元至5.98亿元，同比下降30%至38%。目前，万泰生物的业绩增长期望无疑将落在9价HPV疫苗身上。2023年11月，公司的九价HPV疫苗Ⅲ期主临床试验完成第八次访视的现场工作。由于进度靠前，市场对这一疫苗或抱以率先撞线的期待，万泰生物在2023年12月曾收获4个涨停。不过，万泰目前仍无确定的上市计划公布。总结长期以来，HPV疫苗是众多疫苗中的明星品类，公众对接种HPV疫苗需求旺盛。而短短一年间，仅仅两家国产HPV厂商就将价格战打的如此惨烈。相比二价，之后的9价比之竞争形势可能更加严峻，这一赛道聚集了最多的HPV疫苗研发商。目前，除万泰生物之外，沃森生物、瑞科生物、康乐卫士、博唯生物等多家国内疫苗厂商竞速研发国产九价。参考出处：http://jsggzy.jszwfw.gov.cn/webportal/detail.html?infoId=11622&CatalogId=3本周好文推荐如需转载请联系佰傲谷并在醒目位置注明出处···

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