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中国NMPA2025年批准新药92个 （新药定义为含中国首次上市的活性成分）。 1类新药 中药 生物药 化药 合计 5 34 53 92 国产 5 22 31 58 进口 0 12 22 34 92 马塔西单抗注射液（2025.11.21） 血友病 11月21日，国家药品监督管理局批准Pfizer Inc.申报的马塔西单抗注射液（商品名：友瑞宁）上市，适用于患有以下疾病且体重 ≥ 35 kg的12岁及以上儿童和成人患者的常规预防治疗，以防止出血或降低出血发作的频率：不存在凝血因子VIII抑制物的重型A型血友病（先天性凝血因子VIII缺乏，FVIII<1%）或不存在凝血因子IX抑制物的重型B型血友病（先天性凝血因子IX缺乏，FIX<1%）。该品种的上市为相关患者提供了新的治疗选择。 辉瑞新型人源化抗TFPI单克隆抗体马塔西单抗（Marstacimab；友瑞宁HYMPAVZI）是一种针对组织因子途径抑制剂（TFPI）K2结构域的再平衡药物，该药物曾获得美国食品与药物管理局（FDA）授予的快速通道资格和孤儿药资格，并于2024年10月获FDA上市批准，用于规律性治疗不伴凝血因子抑制物的血友病A（先天性凝血Ⅷ因子缺乏症）或血友病 B（先天性凝血Ⅸ因子缺乏症）的12岁及以上以上患者，以减少出血的发作；11月获得欧盟上市批准。也是国内首个获批的TFPI单抗。 值得一提的是，马塔西单抗提供皮下注射治疗方案，每周给药一次，每次给药所需的准备工作极少。 马塔西单抗的批准基于一项全球性多中心、开放标签关键III期BASIS研究，该研究评估了该药物在成人和12岁及以上患有严重血友病A或B且无抑制剂的青少年中的疗效和安全性，疗效主要衡量标准是患者的年化出血率（ABR）。BASIS研究纳入116例无抑制物的重度血友病患者，患者在为期12个月的主动治疗期（ATP）中接受马塔西单抗治疗，在6个月的观察期内，作为常规护理的一部分接受FVIII或FIX的静脉给药方案。结果显示，马塔西单抗在12个月的ATP期间将ABR显著降低了35%。马塔西单抗的安全性特征与I/II期结果一致，治疗总体耐受性良好，研究中最常报告的不良事件是注射部位反应、头痛、瘙痒和高血压。 传统血友病治疗药物主要依赖凝血因子替代疗法，包括重组凝血因子制剂（如FVIII、FIX）、抗纤维蛋白溶解药（如氨甲环酸、氨基己酸）、免疫抑制剂（如环孢素A、甲氨蝶呤）等。这些药物的使用通常需要根据患者的体重、年龄、病情等因素进行个体化治疗，剂量和使用频率也需相应调整。 血友病临床治疗以规律性替代治疗为主，旨在减少致死或致残性出血，但现有因子治疗存在频繁注射、抑制物等挑战。非因子治疗中双特异性单抗有前景，但剂量调整难。ASH2024公布马塔西单抗研究，其固定剂量方案效果、安全性良好，简化流程，或影响治疗方向，助患者追求更好生活。 91维培那肽注射液（2025.11.14）T2DM GLP-1RA周制剂维培那肽——2025年中国上市的第91款新药 90 镥[177Lu]特昔维匹肽注射液（2025.11.10）前列腺癌 诺华中国首款放射配体核药镥[177Lu]——2025年中国上市的第90款新药 89 盐酸沙瑞环素片（2025.11.10）痤疮 痤疮口服抗生素沙瑞环素——2025年中国上市的第89款新药 88 普基奥仑赛注射液（2025.11.7）r/r B-ALL 百万CAR-T第8款普基奥仑赛儿童白血病首款——2025年中国上市的第88款新药 87 注射用卡拉西珠单抗（2025.11.5）iTTP 赛诺菲罕见病药卡拉西珠单抗疗效仅缩短病程0.19天——2025年中国上市的第87款新药 86 奥格特韦钠胶囊（2025.11.5）新冠病毒  迟来的新冠药奥格特韦——2025年中国上市的第86款新药 85 注射用维贝柯妥塔单抗（2025.10.30）鼻咽癌 乐普生物全球首创EGFR ADC维贝柯妥塔单抗——2025年中国上市的第85款新药 84 马来酸美凡厄替尼片（2025.10.24）肺癌 华东医药第二个新药美凡厄替尼——2025年中国上市的第84款新药 83 那米司特片（2025.10.24）肺纤维化 肺纤维化新药那米司特——2025年中国上市的第83款新药 82 注射用博度曲妥珠单抗（2025.10.17）乳腺癌  科伦第二个ADC博度曲妥珠单抗——2025年中国上市的第81款新药 81 瑞玛比嗪注射液（2025.10.17）GFR诊断  华东GFR诊断瑞玛比嗪——2025年中国上市的第81款新药 80 泽卢克布仑钠注射液（2025.10.11）重症肌无力（MG）重症肌无力新药泽卢克布仑钠——2025年中国上市的第80款新药 80 泽卢克布仑钠注射液（2025.10.11）重症肌无力（MG）重症肌无力新药泽卢克布仑钠——2025年中国上市的第80款新药 79 莫米司特片（2025.10.11）银屑病  银屑病新药莫米司特——2025年中国上市的第79款新药 78 宗艾替尼片（2025.8.29） 非小细胞肺癌（NSCLC） 勃林格殷格翰肺癌新药宗艾替尼——2025年中国上市的第78款新药 77 泽美妥司他片（2025.8.29） 淋巴瘤 恒瑞首个国产EZH2抑制剂泽美妥司他——2025年中国上市的第77款新药 76 口服六价重配轮状病毒减毒活疫苗（Vero细胞）（2025.8.22）  六价重配轮状病毒减毒活疫苗——2025年中国上市的第76款新药 75 注射用德达博妥单抗（2025.8.22） 乳腺癌 ADC德达博妥单抗——2025年中国上市的第75款新药 74 地罗阿克片（2025.8.22） 非小细胞肺癌（NSCLC） 地罗阿克——2025年中国上市的第74款新药，13 款 ALK 抑制剂 73 盐酸阿曲生坦片（2025.8.22） IgA肾病 IgA肾病新药阿曲生坦——2025年中国上市的第73款新药 72 参蒲颗粒（2025.8.1） 慢性盆腔痛 康缘1.1类中药新药参蒲颗粒——2025年中国上市的第72款新药 71 甲磺酸兰泽替尼片（2025.7.30） NSCLC 三代非小细胞肺癌兰泽替尼——2025年中国上市的第71款新药 70 雷尼基奥仑赛注射液（2025.7.30）  R/R LBCL国产第7款CAR-T雷尼基奥仑赛——2025年中国上市的第70款新药 69 盐酸妥诺达非片（2025.7.25） EDED新药妥诺达非，扬子江22年22项临床坚持不懈——2025年中国上市的第69款新药 68 重组人白蛋白注射液（2025.7.18） 低白蛋白血症 禾元生物双喜临门，成功IPO+“稻米造血”重组人白蛋白注射液上市——2025年中国上市的第68款新药 67 玛硒洛沙韦片（2025.7.18） 流感 流感新药玛硒洛沙韦17个月完成审批——2025年中国上市的第67款新药 66 利沙托克拉片（2025.7.8） CLL/SLL 利沙托克拉、褪黑素——2025年中国上市的第65-66款新药 65 褪黑素颗粒（2025.7.8） 失眠 64 盐酸司美那非片（2025.7.8） ED ED新药司美那非——出于淫羊藿更胜于淫羊藿，为淫羊藿正名——2025年中国上市的第64款新药 为阅读方便，上半年新药不再赘述，请看链接 2025上半年中国创新药收官分析：63款新药获批，国产40款！ 中国获批创新药清单（2025.11.21）92个 1类新药 中药 生物药 化药 合计 5 34 53 92 国产 5 22 31 58 进口 0 12 22 34 长按下方二维码 立即咨询、领取资料

一、2023-2025年核心产品市场表现对比 GLP-1市场双雄争霸格局已定，诺和诺德与礼来在2023-2025年间共同主导了全球GLP-1药物市场，形成了"司美格鲁肽vs替尔泊肽"的激烈竞争态势。 💊 诺和诺德：司美格鲁肽系列稳居市场主导 2023年：爆发式增长奠定基础 ·司美格鲁肽全系列销售额达212.01亿美元，在全球GLP-1糖尿病药物市场份额为54.8% ·Wegovy（减重版）销售额45.57亿美元，同比增长407%，成为重要增长引擎 ·Ozempic（降糖版）销售额138.89亿美元，Rybelsus（口服版）销售额27.21亿美元 2024年：巩固领先地位 ·司美格鲁肽全系列销售额增长至292.96亿美元 ·Wegovy销售额达84.48亿美元，同比增长86% ·全球GLP-1市场份额维持在**55%-58%**区间 2025年：面临激烈挑战 ·上半年司美格鲁肽销售额约166.4亿美元，一度超越K药成为全球"药王" ·但增速明显放缓，Wegovy上半年同比增长78%，低于礼来替尔泊肽的增速 ·市场份额预计降至约55% 🔥 礼来：替尔泊肽后来居上势头迅猛 2023年：强势起步 ·替尔泊肽全年销售额53.38亿美元 ·Mounjaro（降糖版）销售额51.63亿美元 ·Zepbound（减重版）11月获批，上市不到两个月销售额达1.758亿美元 2024年：爆发式增长 ·销售额暴涨至164.66亿美元，同比增长208.41% ·首次进入全球药品销售额"百亿美元俱乐部" ·Mounjaro销售额115.4亿美元，Zepbound销售额49.26亿美元 2025年：挑战市场领导地位 ·上半年销售额147.34亿美元，已接近2024年全年销售额的90% ·前三季度合计248.37亿美元，与诺和诺德司美格鲁肽（254.62亿美元）争夺年度"药王" ·Zepbound同比暴涨223%至56.93亿美元，增速显著超越Wegovy 📊 关键市场指标对比 指标 诺和诺德（司美格鲁肽） 礼来（替尔泊肽） 竞争态势 2025年增速 Wegovy上半年增长78% Zepbound上半年增长223% 礼来增速显著领先 市场份额 55%-65%区间波动 快速提升中 诺和诺德仍领先但优势缩小 美国处方量 2025年3月被礼来超越 周处方量市场份额约61% 礼来实现反超 产品组合 注射+口服完整矩阵 注射剂型为主 诺和诺德剂型更丰富 ⚡ 竞争格局演变趋势 增速分化明显 ·礼来替尔泊肽保持三位数同比增长，而诺和诺德司美格鲁肽增速已降至两位数 ·2025年第二季度，替尔泊肽单季收入首次超越司美格鲁肽 区域市场差异化 ·在印度等新兴市场，礼来采取"大众化定价"策略快速渗透 ·诺和诺德在成熟市场凭借先发优势维持份额，但面临价格压力 产能制约与释放 ·两家公司均面临产能瓶颈，但礼来通过90亿美元产能投资加速供应保障 ·诺和诺德在2025年9月宣布全球重组，优化成本结构应对竞争 未来展望：双雄争霸格局将持续，但礼来凭借更优的临床数据和强劲增长势头，有望在2025年底挑战诺和诺德的市场领导地位。二、适应症扩展与关键临床数据竞争 2023-2025年，GLP-1领域的竞争已从单纯的减重疗效比拼，升级为"适应症广度"与"临床数据深度"的双维度较量。礼来与诺和诺德通过系统性的临床试验布局，不断拓宽治疗边界，争夺不同患者群体的临床优势地位。 💊 适应症扩展：从代谢疾病到多器官保护 诺和诺德（司美格鲁肽）凭借先发优势，在适应症拓展上实现了"多点开花"的布局： ·心血管保护领域取得里程碑突破：2024年3月获FDA批准用于降低超重或肥胖且已确诊心血管疾病成人的主要不良心血管事件风险，成为首个兼具体重管理和心血管风险降低作用的治疗方案 ·慢性肾病治疗开辟新赛道：基于FLOW三期临床试验结果，2025年1月获FDA批准用于降低2型糖尿病合并慢性肾病患者肾病恶化、肾衰竭及心血管死亡风险 ·代谢相关脂肪性肝炎（MASH）斩获全球首例：2025年8月获FDA批准用于治疗伴有中重度肝纤维化的非肝硬化MASH患者，成为全球首个获批用于MASH的GLP-1药物 ·神经系统疾病探索前瞻布局：针对早期阿尔茨海默病的两项III期临床试验（EVOKE和EVOKE Plus）已于2025年9月结束，结果备受关注 礼来（替尔泊肽）采取"精准突破、快速跟进"策略，在特定领域建立差异化优势： ·阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）夺得全球首例：2024年12月获FDA批准用于治疗成人肥胖患者的中度至重度OSA，成为全球首个该适应症处方药 ·糖尿病预防展现长期价值：SURMOUNT-1三年研究显示，替尔泊肽能使糖尿病前期的肥胖人群进展为2型糖尿病的风险显著降低94% ·心血管结局证明非劣效性：SURPASS-CVOT头对头研究显示，在2型糖尿病合并心血管疾病患者中，主要不良心血管事件风险较度拉糖肽降低8% 🔬 关键临床数据：头对头研究定胜负 减重疗效的直接较量成为市场分水岭： 对比维度 礼来替尔泊肽 诺和诺德司美格鲁肽 临床意义 减重效果（头对头） SURMOUNT-5研究：72周平均减重20.2% 同期平均减重13.7% 替尔泊肽相对减重效果为司美格鲁肽的1.47倍 深度减重比例 31.6%患者体重减轻≥25% 16.1%患者达到同等效果 在重度肥胖患者中优势更加明显 长期维持效果 SURMOUNT-1三年数据：15mg剂量组平均体重下降22.9% 长期数据相对有限 证明持续治疗的长期获益 心血管保护数据成为新的竞争焦点： ·诺和诺德真实世界证据占优：2025年8月公布的STEER研究显示，在已确诊心血管疾病的超重或肥胖患者中，司美格鲁肽相较于替尔泊肽可显著降低主要不良心血管事件风险57%（持续用药者） ·礼来大型RCT证明非劣效性：SURPASS-CVOT超过4.5年随访显示，替尔泊肽在2型糖尿病合并心血管疾病患者中达到心血管安全性终点，全因死亡率降低16% 剂型创新与用药便利性竞争： ·诺和诺德口服制剂实现突破：OASIS 4试验证实，每日一次口服司美格鲁肽片（25mg）在64周内实现**16.6%**平均体重降幅，与注射剂型疗效相当 ·礼来聚焦注射剂型优化：目前以注射剂型为主，但在真实用药场景中通过自动注射器设计提升患者体验 🎯 竞争态势分析：各擅胜场的差异化布局 诺和诺德的"广度优先"策略成效显著： ·已形成心血管、肾脏、肝脏、代谢四大保护维度的证据矩阵 ·真实世界研究数据积累丰富，在心血管保护领域建立临床优势 ·口服剂型成功上市，覆盖不同患者偏好群体 礼来的"深度突破"策略聚焦核心优势： ·在减重疗效这一核心指标上建立难以撼动的领先地位 ·阻塞性睡眠呼吸暂停等特色适应症实现差异化竞争 ·糖尿病预防的长期价值可能开辟更大的患者人群 临床数据的竞争直接转化为市场表现的分化： ·替尔泊肽凭借更优的减重效果，在2025年第二季度单季收入首次超越司美格鲁肽 ·司美格鲁肽通过心血管适应症拓展，在高风险患者群体中保持稳固地位 ·两家公司都在积极布局心力衰竭、外周动脉疾病等新领域，未来竞争将更加多维化 适应症扩展与关键临床数据的竞争，已不再是简单的"数据比拼"，而是体现了两家公司对GLP-1药物长期价值的不同战略定位。诺和诺德追求成为"基础性广谱药物"，礼来则聚焦于"代谢疾病精准解决方案"，这一差异化将在未来几年持续影响市场格局演变。三、专利诉讼、到期与仿制药竞争格局 💊 核心专利到期时间对比 药物/原研企业 中国市场专利到期 美国市场专利到期 当前专利状态 司美格鲁肽 (诺和诺德) 2026年 2032年 中国化合物专利（CN200680006674.6）无效案件仍在最高人民法院知识产权法庭审理中，最终结论尚未出炉 替尔泊肽 (礼来) 2036年 2036年 化合物专利（CN107207576B）已获授权，状态稳定。礼来还布局了制剂、用途等多项专利，最长可能将市场独占期延续至2040年左右 专利保护期差异形成关键竞争优势：礼来替尔泊肽相比诺和诺德司美格鲁肽拥有长达10年的专利保护优势，这为礼来在2026-2036年间提供了稳固的市场独占窗口。 ⚖️ 2023-2025年关键专利诉讼进展 诺和诺德：全球专利保卫战面临多重挑战 中国市场核心专利危机： ·2022年9月，国家知识产权局宣告诺和诺德司美格鲁肽化合物专利全部无效 ·案件经上诉后，目前仍在最高人民法院知识产权法庭审理中，尚无最终结论 ·若维持无效判决，国内仿制药上市时间可能大幅提前至2026年前 欧美市场专利防线松动： ·2025年7月：美国特拉华州联邦地区法院裁定诺和诺德Wegovy核心专利（#003专利）不符合法定标准，为仿制药上市扫清障碍 ·2024-2025年：欧洲专利局上诉委员会撤销司美格鲁肽片剂（Rybelsus）两项核心专利（EP2827845, EP2827885） 全球维权行动升级： ·2025年8月：在美国40个州对多家药房及远程医疗公司提起132起诉讼，指控其销售未经批准的仿制司美格鲁肽药物 ·2025年5月：在印度对Dr. Reddy's Laboratories提起专利侵权诉讼，德里高等法院发出临时禁令 礼来：强势维权构建专利壁垒 2025年4月集中诉讼行动： ·针对配制药房：起诉Strive Pharmacy和Empower Pharmacy，指控其大规模配制替尔泊肽复方制剂并存在误导性宣传 ·针对远程医疗公司：起诉Mochi Health、Fella Health等四家公司，指控其通过简化问诊流程规避医疗规范 ·国际贸易层面：美国国际贸易委员会（ITC）对含有替尔泊肽的产品发布337调查部分终裁，发布普遍排除令 专利策略特点： ·采取分层诉讼策略，从配制药房到远程医疗公司再到国际贸易，形成全方位保护体系 ·除专利侵权外，同时引用商标侵权、虚假宣传和不正当竞争等多重法律理由 ·与监管机构协同行动，在FDA宣布替尔泊肽短缺结束后立即加大法律压力 📊 仿制药竞争格局深度分析 司美格鲁肽：仿制药"内卷"已成定局 中国市场扎堆申报现状： ·截至2025年8月，已有7款司美格鲁肽注射液申报上市 ·另有10款以上处于Ⅱ/Ⅲ期临床试验，未来不少于20款同场竞争 ·主要参与者包括华东医药、九源基因、齐鲁制药、丽珠集团等 三大结构性风险凸显： 1.技术代差风险：当国内企业争夺司美格鲁肽市场时，全球主流已转向替尔泊肽等新一代药物 2.市场准入壁垒：欧美日等主要法规市场专利保护至2031年后，国内仿制药难以进入高价值市场 3.产能过剩危机：上游原料药企业疯狂扩产，可能引发低价倾销和行业利润下滑 替尔泊肽：仿制药竞争尚需时日 专利壁垒稳固：核心化合物专利至2036年到期，且礼来通过"专利丛林"策略布局多项附加专利 技术门槛较高：GIP/GLP-1双靶点激动剂生产工艺复杂度高于单靶点药物 市场窗口明确：为礼来提供了10年以上的市场独占期进行下一代产品布局 🔄 原研企业应对策略对比 诺和诺德：双线战略应对专利悬崖 法律防御层面： ·全球范围内密集发起诉讼，震慑潜在仿制药竞争者 ·强调"患者安全"角度，争取监管和舆论支持 ·通过法律途径挑战专利无效决定，延缓仿制药上市 创新突围层面： ·加速开发口服版司美格鲁肽（2025年2月提交上市申请） ·推进新一代药物研发，如GLP-1/AMY双重激动剂Amycretin ·通过收购（如Lexicon Pharmaceuticals）和合作丰富产品管线 礼来：专利优势下的战略布局 最大化专利价值： ·利用10年专利保护窗口快速占领市场，建立品牌忠诚度 ·通过制剂创新、新适应症拓展构建次级专利壁垒 ·投入90亿美元扩建API产能，强化供应链优势 下一代疗法前瞻布局： ·在阿尔茨海默病领域，Kisunla已在美国获得批准 ·通过基因治疗并购（Adverum、MeiraGTx）拓展治疗领域 ·坚持"me-better"研发哲学，在已验证靶点领域实现弯道超车 💎 竞争格局展望 2026年关键转折点：司美格鲁肽中国专利到期将引发仿制药大规模上市，诺和诺德市场份额面临直接冲击 市场主导权易主预期：礼来凭借专利优势和疗效优势，有望在2026年销售额上超越诺和诺德 差异化竞争加剧：原研企业竞争焦点从专利保护转向下一代技术创新，仿制药企业需在剂型改良和差异化适应症寻求突破 专利诉讼与到期时间差异正在重塑GLP-1市场格局，为礼来提供了关键的战略窗口期，而诺和诺德则需通过法律和创新双线作战应对即将到来的专利悬崖挑战。四、下一代产品管线与研发布局 礼来与诺和诺德在下一代GLP-1产品管线的布局呈现出清晰的战略分野：礼来聚焦"多靶点深度迭代+口服剂型补充+适应症广度开拓+联合疗法精准优化"的四维策略，而诺和诺德则围绕"剂型革新、多靶点协同和适应症拓展"三大方向构建梯度性产品矩阵。 🔬 礼来：技术纵深与生态构建 多靶点激动剂迭代路径 ·Retatrutide（三靶点激动剂）：GLP-1R/GIPR/GCGR三靶点激动剂，II期研究显示48周减重达24.2%，正进行头对头挑战替尔泊肽的III期研究（预计2027年4月完成） ·Orforglipron（口服小分子）：III期临床完成，礼来为其建立约5.48亿美元库存以备产能需求 ·Brenipatide（神经精神领域拓展）：2025年10月启动两项针对中重度酒精使用障碍的III期试验，预计2028年完成 技术平台战略布局 ·与Camurus合作：投入8.7亿美元开发基于FluidCrystal®技术的超长效GLP-1RA ·联合疗法创新：ActRII通路抗体（如Bimagrumab）与替尔泊肽联用开展II期试验，解决肌肉流失问题 ·AI与平台投资：2025年与Juvena Therapeutics合作，通过JuvNET AI平台筛选肌肉靶向蛋白疗法 💊 诺和诺德：剂型矩阵与适应症拓展 核心在研产品梯队 ·CagriSema复方制剂：司美格鲁肽+胰淀素类似物Cagrilintide，关键III期显示减重效果达22.7% ·Amycretin双靶点激动剂：开发口服和皮下注射两种剂型，口服剂型I期临床12周减重13.1% ·UBT251三靶点激动剂：2025年3月通过授权引进（来自联邦制药），填补三靶点管线空白 剂型革新战略 ·口服司美格鲁肽：全球首个获批口服GLP-1药物，采用SNAC吸收增强技术 ·超长效制剂探索：与Ascendis Pharma合作开发每月一次GLP-1受体激动剂（TransCon技术） ·外部技术合作：与Metaphore Biotechnologies（6亿美元）合作开发多靶点长效GLP-1药物 🌐 战略差异与竞争焦点 礼来的生态化布局 ·通过收购Versanis Bio获得Bimagrumab，重点解决GLP-1药物肌肉流失副作用 ·投资Sigilon Therapeutics的封装细胞疗法，探索糖尿病一次性治愈方案 ·布局放射性药物（收购POINT Biopharma）和AI药物发现平台，构建技术护城河 诺和诺德的平台化拓展 ·2024年收购Cardior（10.25亿美元）切入心血管领域 ·与Septerna合作（22亿美元）开发口服小分子incretin药物 ·在中国市场加速引入新品，探索商业保险覆盖模式 产能支撑差异 ·礼来聚焦自建产能：美国印第安纳州53亿美元API工厂、德州65亿美元口服药工厂 ·诺和诺德采用收购策略：165亿美元收购Catalent三家灌装工厂快速提升产能 🔮 未来竞争格局展望 两家巨头的下一代管线竞争已超越单纯的减重疗效比较，转向给药便捷性、长期安全性、适应症广度和联合疗法创新等多维度较量。礼来凭借更长的专利保护期（替尔泊肽至2036年）可从容布局技术生态，而诺和诺德需在2026年中国专利悬崖前通过剂型创新和适应症拓展维持市场地位。 关键时间节点：2025-2027年将成为下一代产品临床数据读出的密集期，Retatrutide与CagriSema的头对头结果、口服制剂的大规模产能落地将决定下一阶段竞争格局。五、并购合作、产能扩张与供应链策略 礼来与诺和诺德在GLP-1领域的竞争已从单纯的产品疗效比拼，全面升级为涵盖产能供给、供应链韧性、技术生态构建的全方位体系竞争。2023-2025年间，两家公司围绕产能瓶颈的解决方案呈现出鲜明差异：礼来倾向于自建为主、并购为辅的重资产模式，而诺和诺德则采取并购提速、合作补强的灵活策略。 🏭 产能扩张：自建VS收购的路径分野 礼来：垂直一体化的产能布局 ·投资规模：2023-2025年累计宣布约90亿美元扩产投资，重点投向API（活性药物成分）和下一代口服制剂产能 ·核心项目： o美国印第安纳州黎巴嫩工厂（53亿美元）：专注替尔泊肽API生产，为公司史上最大单笔投资 o美国德克萨斯州休斯顿工厂（65亿美元）：专门生产口服GLP-1药物Orforglipron，预计未来5年内投产 o德国阿尔泽基地（25亿美元）：建设欧洲第六个生产基地，生产注射剂和注射笔，2027年投产 ·战略特点：坚持"自产优先"原则，通过自建工厂掌握核心生产工艺，确保长期供应稳定性 诺和诺德：并购驱动的产能提速 ·关键收购：2024年2月以165亿美元通过母公司Novo Holdings收购Catalent旗下三家灌装工厂（意大利、比利时、美国），直接获得急需的无菌灌装能力 ·自建项目： o丹麦基地：投资超过595亿丹麦克朗（约776亿人民币）扩大API产能 o法国沙特尔工厂：投资超160亿丹麦克朗提升无菌制剂能力 o美国北卡罗来纳州：41亿美元建设第二家灌装工厂 ·应对逻辑：面对司美格鲁肽需求爆发，通过收购成熟产能快速缓解短期瓶颈，同时推进长期自建项目 🤝 并购合作：生态构建与技术补强 礼来的技术平台型并购 ·代谢生态完善：2023年7月收购Versanis Bio获得Bimagrumab，解决GLP-1药物肌肉流失问题；2025年与Juvena Therapeutics合作利用AI平台发现肌肉靶向蛋白 ·技术平台布局：2025年与Camurus合作（8.7亿美元）获得FluidCrystal®超长效技术；与BigHat Biosciences、晶泰科技等合作加强抗体药物和AI驱动药物发现能力 ·领域拓展：2023年12月收购POINT Biopharma切入放射性药物领域 诺和诺德的多元化合作网络 ·下一代疗法：2024年5月与Metaphore Biotechnologies合作（6亿美元）开发多靶点长效GLP-1；2024年11月与Ascendis Pharma合作获得TransCon技术开发月制剂 ·剂型创新：2025年5月与Septerna合作（22亿美元）开发口服小分子incretin药物；2024年1月与EraCal Therapeutics合作获得口服小分子减肥药项目 ·战略补强：2025年3月罕见引进中国联邦制药UBT251（三靶点激动剂），首付款达2亿美元，快速填补三靶点管线空白 📊 供应链策略对比 策略维度 礼来 诺和诺德 产能模式 自建为主，垂直一体化 并购提速，合作补充 地理布局 美国本土为主（印第安纳、德州），欧洲、中国协同 全球均衡布局（丹麦、法国、美国、意大利、巴西） 技术押注 重点押注口服制剂（Orforglipron） 多元技术路线（口服、超长效、多靶点） 供应链管理 引入主导物流提供商，建立全流程成本监控 通过CDMO合作补充注射笔填充等环节 🔮 产能释放时间窗口与竞争影响 两家公司的产能大规模释放均集中在2025年底至2027年，但路径差异导致竞争态势变化： ·礼来优势：替尔泊肽核心化合物专利至2036年，给予其10年以上独占窗口，可从容进行自建产能投资 ·诺和诺德压力：司美格鲁肽中国专利2026年到期，美国专利2025年已有多项被判无效，迫使其通过并购快速补足产能短板 产能竞赛的结果将直接决定2025-2027年市场份额分配，礼来自建产能的长期稳定性与诺和诺德并购产能的快速见效性，将成为下一阶段竞争的关键变量。 原创声明：本文由「原料药开发」团队深度解析，转载需授权并注明出处。关注我们，获取更多工艺开发干货！