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编者按：本文来自米内网，作者未晞；赛柏蓝授权转载，编辑相宜 截至2026年4月30日，A股三大医药板块（中药、化学制药、生物制品）已有284家药企公布了2025年业绩，其中81家销售毛利率超过七成。 中药股TOP20企业，3家毛利率超过80%；化药股TOP20企业，7家毛利率超过90%；生物股TOP20企业，10家毛利率达90%以上。 表：2025年A股三大医药板块毛利率TOP20企业 注：数据统计截至2026年4月30日 01 中药 3家超过80%，奇正藏药连续三年登榜首 奇正藏药2025年实现营业收入24.16亿元，同比增长3.34%，净利润6.48亿元，同比增长11.36%，销售毛利率83.05%，同比提升了0.94%。 公司主要产品包括了消痛贴膏、青鹏软膏、白脉软膏、铁棒锤止痛膏等外用系列产品，以及红花如意丸、如意珍宝片、十味龙胆花胶囊、十味龙胆花颗粒等口服藏药及中药产品。2025年其贴膏剂营业收入17.29亿元，毛利率88.18%，软膏剂营业收入3.12亿元，毛利率84.41%，其它剂型营业收入3.58亿元，毛利率60.77%。 羚锐制药2025年实现营业收入38.53亿元，同比增长10.07%，净利润7.60亿元，同比增长5.11%，销售毛利率80.03%，同比提升了4.21%。 公司拥有橡胶膏剂、片剂、胶囊剂、软膏剂、喷雾剂等十余种剂型百余种产品，覆盖了骨科、心脑血管、呼吸、麻醉、皮肤科、儿科及营养补充剂等治疗领域。2025年公司的骨科产品营业收入25.34亿元，毛利率84.51%，心脑血管产品营业收入4.57亿元，毛利率83.17%，内分泌产品营业收入2.13亿元，毛利率79.94%，抗菌抗感染产品营业收入1.49亿元，毛利率76.19%。 东阿阿胶2025年实现营业收入67.00亿元，同比增长8.83%，净利润17.39亿元，同比增长11.66%，销售毛利率73.47%，同比提升了3.78%。 公司主要产品包括了阿胶、复方阿胶浆、阿胶糕、阿胶速溶粉、健脑补肾口服液、龟鹿二仙口服液、海龙胶口服液等。2025年公司的阿胶及系列产品营业收入61.98亿元，毛利率74.84%。 方盛制药2025年实现营业收入17.46亿元，同比下滑1.75%，净利润3.06亿元，同比增长20.05%，销售毛利率71.97%，同比提升了0.12%。 公司主要产品包括了养血祛风止痛颗粒、玄七健骨片、小儿荆杏止咳颗粒、依折麦布片、藤黄健骨片等。2025年公司的心脑血管疾病用药营业收入6.33亿元，毛利率83.13%，骨骼肌肉系统用药营业收入3.94亿元，毛利率82.36%，儿童用药营业收入1.62亿元，毛利率61.75%，呼吸系统用药营业收入1.12亿元，毛利率74.94%。 02 化学制药 7家超过90%，诺诚健华、百济神州首次盈利 艾力斯2025年营业收入51.87亿元，同比增长45.80%，净利润21.89亿元，同比增长53.10%，销售毛利率96.83%，同比提升了0.86%。 公司主要产品（含合作项目）包括了甲磺酸伏美替尼片、枸橼酸戈来雷塞片、普拉替尼胶囊等。2025年公司的抗肿瘤类产品营业收入51.60亿元，毛利率97.28%。 诺诚健华2025年营业收入23.75亿元，同比增长135.27%，净利润6.42亿元，首次实现盈利，销售毛利率91.95%，同比提升了5.66%。 公司主要产品包括了奥布替尼片、注射用坦昔妥单抗、佐来曲替尼片等。2025年公司的抗肿瘤类药物营业收入14.42亿元，毛利率87.81%，技术授权收入9.04亿元，毛利率100%。 吉贝尔2025年营业收入9.66亿元，同比增长7.76%，净利润2.62亿元，同比增长19.28%，销售毛利率89.46%，同比提升了0.08%。 公司主要产品包括了利可君片、尼群洛尔片、玉屏风胶囊、醋氯芬酸肠溶片、加替沙星滴眼液等。2025年公司的血液系统产品营业收入6.66亿元，毛利率92.92%，心血管系统产品营业收入1.83亿元，毛利率94.42%。 百济神州2025年营业收入382.25亿元，同比增长40.46%，净利润14.61亿元，首次实现盈利，销售毛利率87.61%，同比提升了3.17%。 公司主要产品包括了泽布替尼胶囊、帕米帕利胶囊、注射用泽尼达妥单抗、索托克拉片、替雷利珠单抗注射液等。2025年公司的抗肿瘤类药物营业收入377.70亿元，毛利率87.46%，药物合作安排收入4.55亿元，毛利率100%。 恒瑞医药2025年营业收入316.29亿元，同比增长13.02%，净利润77.11亿元，同比增长21.69%，销售毛利率86.21%，同比下滑0.04%。 值得一提的是，2025年公司的创新药销售收入达163.42亿元，同比增长26.09%。2025年公司的肿瘤产品营业收入166.71亿元，毛利率93.48%，代谢和心血管产品营业收入24.36亿元，毛利率73.69%，免疫和呼吸系统产品营业收入8.62亿元，毛利率84.62%，神经科学产品营业收入42.92亿元，毛利率82.73%，造影剂营业收入29.93亿元，毛利率58.75%。 兴齐眼药2025年营业收入24.73亿元，同比增长27.24%，净利润6.96亿元，同比增长105.84%，销售毛利率81.16%，同比提升了2.83%。 公司主要产品包括延缓儿童近视进展药、干眼治疗药、眼用抗感染药、眼用抗炎/抗感染药、散瞳药和睫状肌麻痹药、眼用非类固醇消炎药、缩瞳药和抗青光眼用药等，覆盖十余个眼科药物细分类别。2025年公司的凝胶剂/眼膏剂营业收入3.67亿元，毛利率84.52%，滴眼剂营业收入19.50亿元，毛利率85.12%。 03 生物制品 10家超90%，荣昌生物营收大爆发 我武生物2025年营业收入10.62亿元，同比增长14.81%，净利润3.81亿元，同比增长19.86%，销售毛利率95.24%，同比提升了0.08%。 公司主要产品包括了粉尘螨滴剂、黄花蒿花粉变应原舌下滴剂以及粉尘螨皮肤点刺诊断试剂盒等系列点刺液产品。2025年公司的粉尘螨滴剂营业收入9.90亿元，毛利率95.41%。 特宝生物2025年营业收入36.96亿元，同比增长31.18%，净利润10.31亿元，同比增长24.61%，销售毛利率92.96%，同比下滑了0.53%。 公司主要产品包括了聚乙二醇干扰素α-2b注射液、怡培生长激素注射液、拓培非格司亭注射液、注射用人粒细胞巨噬细胞刺激因子、人粒细胞刺激因子注射液和注射用人白介素-11。2025年公司的抗病毒用药营业收入30.91亿元，毛利率96.31%，血液/肿瘤用药营业收入3.33亿元，毛利率68.86%，内分泌用药营业收入2.56亿元，毛利率86.63%。 康辰药业2025年营业收入9.15亿元，同比增长10.87%，净利润1.66亿元，同比增长293.13%，销售毛利率89.92%，同比提升了0.35%。 公司主要产品包括了注射用尖吻蝮蛇血凝酶、鲑降钙素注射液等。2025年公司的手术止血产品营业收入6.68亿元，毛利率92.25%，骨代谢产品营业收入2.46亿元，毛利率83.81%。 康弘药业2025年营业收入45.85亿元，同比增长2.98%，净利润11.63亿元，同比下滑2.37%，销售毛利率89.85%，同比提升了0.33%。 公司主要产品包括了康柏西普眼用注射液、利非司特滴眼液、普拉洛芬滴眼液、舒肝解郁胶囊、松龄血脉康胶囊等。2025年公司的中成药营业收入14.96亿元，毛利率86.85%，化学药营业收入5.84亿元，毛利率77.11%，生物药营业收入24.95亿元，毛利率95.13%。 荣昌生物2025年营业收入32.51亿元，同比增长89.36%，净利润7.10亿元，再次扭亏为盈，销售毛利率87.28%，同比提升了6.92%。 公司主要产品包括了注射用泰它西普、注射用维迪西妥单抗。2025年公司的抗肿瘤和免疫类药物营业收入23.07亿元，毛利率83.41%，技术授权收入8.95亿元。 资料来源：东方财富网，公司年报； 注：数据统计截至4月30日，如有疏漏，欢迎指正。 END