Hangzhou Chance Pharmaceuticals Co., Ltd.

2025 年 10 月，中国医药 BD（商务拓展）及并购市场热度攀升，创新活力与全球化步伐同步提速。据不完全统计，当月共达成 28 笔交易（平均每日一笔），涵盖跨境资产买入、出海授权、境内合作三大类型，其中出海交易 18 笔、境内交易 8 笔、跨境资产买入 2 笔。每一笔交易都精准贴合行业趋势，既彰显了中国医药产业的创新实力，也勾勒出全球化布局与产业链整合的清晰脉络。 一、跨境资产买入：精准补位，锁定成熟与潜力标的 跨境资产买入虽仅 2 笔，但均聚焦高价值领域，为企业管线布局注入优质资产。 10 月 27 日，康哲药业与诺华达成五年战略合作，拿下雷珠单抗、布西珠单抗两款已通过 NMPA 上市产品的中国独家经销权，借助成熟眼科药物快速扩大市场份额。 10 月 30 日，云顶新耀从 Visara 引进眼科创新药 VIS-101，该产品处于 NMPA II 期阶段，交易以 700 万美元首付款 + 8900 万美元里程碑金额，总规模达 9600 万美元，精准补充眼科创新管线。 二、出海交易：量额齐升，创新药成全球合作核心 18 笔出海交易成为 10 月市场绝对主角，覆盖细胞治疗、ADC、自免、疫苗等多个热门赛道，交易金额屡破纪录，合作模式不断深化。 10 月 8 日，诺诚健华向 Zenas 授权三款自免管线产品，该管线处于 NMPA II 期，交易包含 1 亿美元首付款及 700 万股股权，开启自免领域全球化合作。 10 月 9 日，星明优健生物与 AviadoBio 达成合作，授予光遗传学管线 UGX202 海外独家选择权，产品尚处临床前阶段，总交易金额达 4.13 亿美元，彰显前沿技术的全球价值。 10 月 9 日，百奥泰生物与 Intas Pharmaceuticals 深化合作，聚焦 BAT2506（戈利木单抗）在加拿大市场的商业化布局，该产品已进入上市申请阶段。 10 月 10 日，派格生物向 PDC FZ-LLC 授予 PB-119 中东地区独家许可，这款 GLP-1 相关产品正在推进 NMPA 上市申报，成功开拓中东市场。 10 月 16 日，维立志博与 Dianthus Therapeutics 签订全球独家许可协议，共同推进自免产品 LBL-047，该产品已获 NMPA IND 申请、FDA IND 获批，总交易金额 3800 万美元，有望成为全球首创或同类最优产品。 10 月 16 日，普瑞金生物与吉利德联手开发新一代原位体内 CAR-T 疗法，总交易金额高达 16.4 亿美元，将中国细胞治疗技术推向全球顶尖合作舞台。 10 月 16 日，海和药物向日本大鹏药品授权瑞索利塞片（CYH33）日本地区独家权益，该产品正在日本申报上市，实现创新药在东亚市场的重要突破。 10 月 17 日，翰森制药向罗氏授予新型靶向 CDH17 抗体药物偶联物（ADC）HS-20110 独占许可，产品处于 NMPA I 期、FDA 阶段，总交易金额 8000 万美元，ADC 赛道出海再添重磅案例。 10 月 17 日，奥赛康子公司 AskGene 向 Visara 授权眼科创新药 ASKG712，该产品处于 NMPA I 期，总交易金额 9600 万美元，与云顶新耀的跨境买入形成眼科赛道的双向互动。 10 月 22 日，信达生物与武田制药达成全球战略合作，聚焦新一代 IO 及 ADC 疗法 IBI3001（涵盖 NMPA III 期、I 期阶段产品），以 12 亿美元首付款 + 102 亿美元里程碑金额，总规模达 114 亿美元，创下当月交易金额纪录。 10 月 22 日，拓济医药与三星制药 Bioepis 达成授权合作，输出双靶点双毒素 ADC 的 TOP1i 载荷相关权益，开创该类型 ADC 技术出海的先河。 10 月 23 日，药康生物与纪念斯隆・凯特琳癌症中心达成合作，围绕 NeoMab@平台展开技术与产品协同，推动抗体药物研发平台的全球化应用。 10 月 24 日，沃森生物向 Phamaig 授权 3 价肺炎多糖疫苗，该产品已通过 NMPA 上市，成功落户马来西亚市场，拓展疫苗出海版图。 10 月 28 日，荃信生物与罗氏签署 QX031N 全球独家许可协议，这款临床前阶段产品以 7500 万美元首付款 + 9950 万美元里程碑金额，总规模达 10.7 亿美元，凸显自免领域创新潜力。 10 月 29 日，驯鹿生物向韩国 GC Cell 授权已通过 NMPA 上市的 CAR-T 疗法伊基仑赛，推动成熟细胞治疗产品的海外商业化。 10 月 30 日，步长制药与 Helos & 早安国际贸易达成合作，授予 I 类新药注射用 n alfa 越南地区独家经销权，该产品正在推进 NMPA 上市申报，拓展东南亚市场。 10 月 30 日，四环医药向美国 Abalone Bio 授权肥胖治疗药物相关权益，加码代谢疾病领域的全球化布局。 10 月 31 日，上海民为生物与 Sidera 签署授权许可协议，输出 NMPA I 期阶段的 MWN105 注射液，以 3500 万美元首付款 + 10.1 亿美元里程碑金额，总规模达 10.45 亿美元，成为临床早期产品出海的标杆案例。 三、境内交易：整合与创新并行，激活产业内生动力 8 笔境内交易聚焦股权收购、技术合作、商业化联动三大方向，推动产业链资源优化配置，加速创新技术落地。 10 月 9 日，畅溪制药与华东医药达成商业化合作，聚焦 NMPA II 期改良型呼吸系统药物 CXG87，借助华东医药的渠道优势实现快速放量。 10 月 11 日，华润江中从蚌续投资集团收购精诚徽药 70% 股权，交易金额 997 万美元，深化中药补益类 OTC 产品布局，强化中药领域竞争力。 10 月 15 日，海松资本收购加科思旗下加科瑞康 80% 股权，总交易金额 2817 万美元（含 1761 万美元首付款 + 1056 万美元里程碑），以资本赋能创新药研发。 10 月 19 日，阳光诺和收购元码智药 8.20% 股权，交易金额 211 万美元，押注环状 mRNA 技术，抢占前沿赛道先机。 10 月 21 日，成大生物与中科院微生物研究所签署战略合作协议，聚焦合成免疫学相关领域的技术研发与转化，打通 “科研 - 产业” 联动通道。 10 月 22 日，复融生物与复宏汉霖达成合作，围绕肿瘤免疫药物展开协同开发，整合双方在肿瘤领域的研发资源。 10 月 24 日，金陵药业与南京鼓楼医药签署技术转让合同，以 0.14 万美元首付款、总金额 1098 万美元获得相关技术权益，加速产品研发进程。 10 月 26 日，高瓴资本以 39.3 亿美元收购药明康德旗下临床 CRO 业务，加码医药研发服务领域，完善产业链布局。 四、交易背后的行业逻辑：创新与全球化成核心驱动力 10 月 28 笔交易集中呈现三大趋势：一是出海交易从 “产品授权” 向 “平台合作、联合开发” 升级，中国创新药的技术壁垒与临床价值获得全球认可；二是 ADC、细胞治疗、自免、眼科等细分赛道成为交易热点，技术创新是企业突围的核心竞争力；三是境内交易兼顾产业链整合与前沿技术布局，资本、药企、科研机构形成联动，推动产业高质量发展。 这些交易不仅是企业个体的战略选择，更折射出中国医药产业从 “跟跑” 向 “并跑”“领跑” 跨越的坚定步伐。未来，随着创新研发持续加码、全球合作不断深化，医药 BD 交易市场将持续释放活力，为产业发展注入源源不断的动力。

近日，在由中国医药创新促进会创办的第十届医药创新与投资大会上，杭州畅溪制药有限公司（以下简称“畅溪制药”）向与会同行介绍了吸入靶向TSLP 纳米抗体粉雾剂的研发进展，其中：·CXX168项目为靶向TSLP纳米抗体，目前已顺利完成PCC确认，初步研究显示其安全性良好，且能降低嗜酸性粒细胞比例，有效改善肺功能；借助喷雾干燥技术平台研发的吸入粉雾剂，能够有效地保持抗体活性，并实现良好的药物递送，计划在2026年递交IND申请。·CXX218项目为靶向TSLP/IL-4Ra双特异性纳米抗体，双靶点具有潜在的协同效应，有望降低给药频率和整体用量，提升患者依从性。目前研究结果，显示出良好的亲和力和阻断效果，并有机会通过适当的半衰期延长策略，开发吸入缓控释制剂。胸腺基质淋巴细胞生成素（Thymic Stromal Lymphopoietin，TSLP）是炎症级联反应的启动因子之一，也是哮喘的有效治疗靶点之一。TSLP对Th2免疫反应具有显著抑制作用，适用于各类哮喘适应症，具有广谱性的特点。其中，对于占比30%的低嗜酸性粒细胞哮喘患者来说，靶向TSLP是目前唯一有效的生物疗法。全球唯一一款获批的TSLP单抗注射剂，在上市第三年销售额突破12亿美元，这一成绩也足以证明其被临床认可的程度。哮喘是一种常见的慢性呼吸系统疾病，需要长期规范化的诊疗，及有效的临床管理。由于哮喘临床诊疗的特点，以及医患的偏好，吸入制剂是哮喘治疗的优选剂型。与注射剂相比，TSLP抗体吸入粉雾剂的开发，有望极大地提升患者用药的便利性，并惠及更多中、重度哮喘患者。畅溪选择了分子量低，穿透力更好，稳定性更强的纳米抗体，并借助自身独特的喷雾干燥技术平台，开发了CXX168项目。候选抗体的亲和力和阻断功能均优于对照抗体，经喷雾干燥工艺制备的吸入粉雾剂有效地保持抗体活性，并实现良好的药物递送。在CXX168的开发基础上，我们进一步开发了靶向TSLP/IL-4Ra 双特异性纳米抗体，希望借助双靶点潜在协同效应，开发出更具临床潜力的吸入粉雾剂药物。前期研究数据很好地支持TSLP纳米抗体系列项目的进一步开发工作，我们相信，CXX168、CXX218等项目的快速推进，能够为更多哮喘患者，提升生活质量创造更好的选择。关于畅溪制药畅溪制药是一家专注于创新干粉吸入（DPI）疗法研发的临床阶段生物技术公司。公司围绕粉碎混合与喷雾干燥两大核心技术平台，构建了多元化的产品管线。凭借自主知识产权的喷雾干燥平台技术，我们成功将生物大分子、低活性药物及深肺部/全身递送药物转化为高效干粉吸入制剂。公司遵循CDE、FDA与EMA标准建设的现代化生产基地，实现了从研发到产业化的全链条能力覆盖。自2015年由资深行业专家创立以来，畅溪始终以“呼吸递送技术创新驱动临床价值的实现”为使命，通过自主创新与战略合作，为全球患者提供真正改善生活质量的突破性治疗方案。

近日，我司高级副总裁赵国宝在第十届医药创新与投资大会上，向与会同行介绍了畅溪吸入靶向TSLP 纳米抗体粉雾剂的研发进展。 CXX168项目为靶向TSLP纳米抗体，目前已顺利完成PCC确认，初步研究显示其安全性良好，且能降低嗜酸性粒细胞比例，有效改善肺功能；借助喷雾干燥技术平台研发的吸入粉雾剂，能够有效地保持抗体活性，并实现良好的药物递送，计划在2026年递交IND申请。 CXX218项目为靶向TSLP/IL-4Ra 双特异性纳米抗体，双靶点具有潜在的协同效应，有望降低给药频率和整体用量，提升患者依从性。目前研究结果，显示出良好的亲和力和阻断效果，并有机会通过适当的半衰期延长策略，开发吸入缓控释制剂。 胸腺基质淋巴细胞生成素（Thymic Stromal Lymphopoietin，TSLP）是炎症级联反应的启动因子之一，也是哮喘的有效治疗靶点之一。TSLP对Th2免疫反应具有显著抑制作用，适用于各类哮喘适应症，具有广谱性的特点。其中，对于占比30%的低嗜酸性粒细胞哮喘患者来说，靶向TSLP是目前唯一有效的生物疗法。全球唯一一款获批的TSLP单抗注射剂，在上市第三年销售额突破12亿美元，这一成绩也足以证明其被临床认可的程度。 哮喘是一种常见的慢性呼吸系统疾病，需要长期规范化的诊疗，及有效的临床管理。由于哮喘临床诊疗的特点，以及医患的偏好，吸入制剂是哮喘治疗的优选剂型。与注射剂相比，TSLP抗体吸入粉雾剂的开发，有望极大地提升患者用药的便利性，并惠及更多中、重度哮喘患者。 畅溪选择了分子量低，穿透力更好，稳定性更强的纳米抗体，并借助自身独特的喷雾干燥技术平台，开发了CXX168项目。候选抗体的亲和力和阻断功能均优于对照抗体，经喷雾干燥工艺制备的吸入粉雾剂有效地保持抗体活性，并实现良好的药物递送。 在CXX168的开发基础上，我们进一步开发了靶向-TSLP/IL-4Ra 双特异性纳米抗体，希望借助双靶点潜在协同效应，开发出更具临床潜力的吸入粉雾剂药物。 前期的数据很好地支持TSLP纳米抗体系列项目的进一步开发工作，我们相信，CXX168、CXX218等项目的快速推进，能够为更多哮喘患者提升生活质量，创造更好的选择。 关于畅溪制药 畅溪制药是一家专注于创新型干粉吸入（DPI）疗法研发的临床阶段生物技术公司。公司围绕粉碎混合与喷雾干燥两大核心技术平台，构建了多元化的产品管线。凭借自主知识产权的喷雾干燥平台技术，我们成功将生物大分子、低活性药物及深肺部/全身递送药物转化为高效干粉吸入制剂。 公司遵循CDE、FDA与EMA标准建设的现代化生产基地，实现了从研发到产业化的全链条能力覆盖。自2015年由资深行业专家创立以来，畅溪始终以"呼吸递送技术创新驱动临床价值的实现"为使命，通过自主创新与战略合作，为全球患者提供真正改善生活质量的突破性治疗方案。公司官网 www.chancepharmaceuticals.com。  往期阅读 TSLP抗体吸入粉雾剂的开发策略