Novo Nordisk Pharmaceuticals Pty Ltd.

1. 关税围城下的全球药企变局2025年4月2日，美国特朗普政府宣布对进口药品加征10%关税，但抗癌药、胰岛素等关键医疗物资被豁免。这一政策看似“网开一面”，实则暗藏玄机——原料药中间体的关税壁垒仍构成致命威胁。以丹麦诺和诺德为例，其明星减肥药司美格鲁肽生产所需的关键中间体依赖中国进口，叠加既有税率后成本将攀升约近四分之一 。这种“选择性豁免”策略迫使跨国药企陷入两难：要么承受成本压力，要么加速供应链转移。正如Redburn Atlantic分析师贝克所言："当美国政府成为最大买单者时，关税最终将转化为纳税人的负担。"2. 中医药领域的DeepSeek来了，西湖大学发布神农Alpha平台，用AI赋能中医药全球共享西湖大学发布神农Alpha平台，利用AI技术整合《中国药典》中的天然药材知识，构建多维知识图谱，助力中医药的全球共享与现代化。3. 195.8亿！CNS今年最大合作刚刚诞生CNS领域今年以来金额最大的一笔合作诞生！4月7日，ABL Bio，一家致力于开发用于免疫肿瘤学和神经退行性疾病的双特异性抗体技术公司，宣布与GSK达成一项全球许可协议。根据协议，GSK能够利用ABL Bio的血脑屏障（BBB）穿梭平台Grabody-B开发神经退行性疾病的新药。该协议旨在为各种治疗方式的新靶点开发多个项目，包括抗体、多核苷酸或寡核苷酸，例如siRNA和ASO，以解决神经退行性疾病患者未满足的重大医疗需求。4. 影禾医脉完成A轮融资，开启医学影像AI 2.0新纪元近日，国内医学影像AI研发和应用领域的「基建者」与「生态赋能者」—— 上海影禾医脉智能科技有限公司（以下简称“影禾医脉”）成功完成超亿元A轮融资。本轮融资由专注于数字医疗技术领域的远毅资本领投，鼎润佳德、科智创安等基金战略加持，为影禾医脉在医学影像AI领域产业布局注入了强大动力。此外，老股东在本轮持续加码，进一步凸显资本市场对影禾医脉的高度认可。本轮融资后，影禾医脉将持续加速“影禾觅芽® ”医学影像基座模型的迭代、医学影像AI生态的产业化布局及人才团队的构建。影禾医脉由一脉阳光孵化、数位中国医学影像领域的权威专家携手创立，秉持“深耕铸就专业，数智赋能影像”的核心理念。2023年10月，影禾医脉焕新出发，精准布局北京、上海、西安、武汉、南昌等核心区域为战略支点，矢志以人工智能技术深度赋能传统医学影像，以期大幅提升医学影像服务的效能与品质。公司倾力打造业界领先的影像全链条智能化AI解决方案以及影像数据资产管理体系，旨在全方位提升医生与管理者的工作效能，更为整个医疗行业的智能化、高效化、系统化转型注入强大动力，为构筑面向未来的智慧型医学影像AI生态系统奠定坚实基础。5. 恒瑞医药加速出海，近半年已达成三笔对外授权交易恒瑞医药近半年达成三笔对外授权交易，包括与德国默克合作SHR7280口服GnRH受体拮抗剂等项目，潜在付款总额超80亿美元，加速推进创新药商业化及海外市场拓展。6. 上海用一条产线构建起天然产物合成生物学创新链条上海构建首条天然产物合成生物学产线，突破产业化瓶颈，推动绿色可持续发展，产品可广泛应用于化妆品、功能食品及创新药领域。本文仅用于学术分享，转载请注明出处。若有侵权，请联系微信：bioonSir 删除或修改！

2025年4月2日，美国特朗普政府宣布对进口药品加征10%关税，但抗癌药、胰岛素等关键医疗物资被豁免。这一政策看似“网开一面”，实则暗藏玄机——原料药中间体的关税壁垒仍构成致命威胁。以丹麦诺和诺德为例，其明星减肥药司美格鲁肽生产所需的关键中间体依赖中国进口，叠加既有税率后成本将攀升约近四分之一。这种“选择性豁免”策略迫使跨国药企陷入两难：要么承受成本压力，要么加速供应链转移。正如Redburn Atlantic分析师贝克所言：“当美国政府成为最大买单者时，关税最终将转化为纳税人的负担。”01药企不得不重构供应链特朗普政府的关税政策虽将药品制剂排除在加税清单外，但原料药中间体的关税壁垒仍构成致命威胁。美国市场90%的活性药物成分（API）依赖进口，其中60%来自中国 ，这种深度依赖使得任何关税调整都可能引发“连带效应”。美国药品研究与制造商协会（PhRMA）推动国会通过《医药供应链安全法案》，要求对“关键API”永久豁免。该法案的游说文件中明确提到：“若不采取行动，美国患者将面临药品短缺和价格飙升的双重危机。”2月20日，在特朗普表示可能对制药进口产品征收25%的关税，欧洲制药工业联合会（EFPIA）的一位发言人对可能的关税调整政策非常审慎的回应：“只有在此事实际发生时，我们才会发表意见，而不会进行推测。”审慎回应足以见得态度谨慎。事实上关税政策对欧洲及全球药企供应链的影响是中长期的。面对关税压力，全球药企掀起供应链重构浪潮。礼来宣布未来5年投资270亿美元在美国新建4座工厂，强生追加550亿美元扩建生物药产能，但新建符合FDA标准的工厂需5-10年，单个成本超20亿美元，中小型企业难以承受 。日本药企则选择“中国+1”策略，SK生物制药在美国、法国建立双生产基地，以分散风险。在这样的背景下，技术革新或成为药企破局关键。02政策、市场与技术的博弈美国的“产业回归”战略面临结构性困境。本土生物工艺工程师缺口达12万人，企业需支付薪资溢价吸引印度、中国人才 。尽管辉瑞、默沙东加速扩产，但中小型企业因成本压力被迫退出市场。以美国中小型生物技术公司为例，其平均研发成本比跨国药企高出近一半，关税政策进一步压缩了它们的生存空间。欧盟成员国对“关键药品”定义不一——德国坚持将胰岛素列为战略物资，法国则聚焦罕见病药物，政策协同效应有限。中国药企则以“技术+市场”双轨策略突围。恒瑞医药通过AI加速研发（2024年研发费用82.28亿元），同时加速创新药的出海速度（2024年海外收入7.16亿元，同比增长16.07%） 。药明生物通过连续生产工艺提升产能效率，同时也加速国际化产研布局。而政策不确定性仍是最大变数。美国中期选举可能推翻现有关税政策，导致药企投资打水漂。若民主党在2026年重掌国会，可能推动《生物安全法案》立法，进一步限制中国药企参与美国供应链。中国已就原料药关税向WTO提起诉讼，若胜诉将迫使美国修改301条款。技术标准争夺同样关键——欧盟拟推“医药碳关税”，对高碳足迹药品加征额外税费。据沙利文分析报告，2025年小分子CDMO市场规模预计达1243亿美元，而中国市场占比约20% 。在生物药CDMO板块，受ADC、细胞治疗等驱动，增速则会更快，但区域性服务商（如三星生物、Catalent）仍以欧美为主导 。关税壁垒，使得药企加速技术变革，未来医药各板块受不确定的关税政策影响有多大，目前还是未知。但可以肯定的是，中短期药企会加大对创新药研发和生产环节技术专利的侧重。毫无疑问，这场特朗普引发的关税风暴正在改写全医药行业的生存逻辑。无论是药企供应链的偏移，还是自研创新药的布局，政策的每一次变动都对应着药企的每个措施，正可谓“牵一发而动全身”，重构着药企新格局。*封面图片来源：123rf如果您想对接文章中提到的项目，或您的项目想被动脉网报道，或者发布融资新闻，请与我们联系；也可加入动脉网行业社群，结交更多志同道合的好友。近期推荐声明：动脉网所刊载内容之知识产权为动脉网及相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。动脉网，未来医疗服务平台

▎Armstrong 近几年来，减重适应症的拓展，彻底打开了GLP-1类药物的想象空间，对于GLP-1伴侣的追寻也在如火如荼的进行中。礼来的GLP-1/GIP已经获批上市，GLP-1/GIP/GCG也推进到三期临床阶段。丹麦诺和诺德则将重心放在胰淀素Amylin上面，包括Amylin与司美格鲁肽联用，糖尿病、减重三期临床已经获得顶线数据，GLP-1/Amylin双靶点的Amycretin也在初步临床中表现出极具竞争力的疗效。1.25mg、5mg、20mg剂量组治疗36周分别减重9.7%、16.2%、22.0%，安慰剂组减重2.0%左右，安慰剂校正后，20mg高剂量组治疗36周减重幅度达到20.0%。 诺和诺德完成POC之后，越来越多的MNC开始积极布局胰淀素Amylin。2025年3月3日，艾伯维宣布引进丹麦生物技术公司Gubra的Amylin类似物GUB014295，根据协议，艾伯维支付3.5亿美元预付款，18.75亿美元里程碑金额，以及一定比例的销售分成。 GUB014295为Gubra的核心管线，为一款同时激活胰淀素受体和降钙素受体的多肽药物，目前处于一期临床阶段。 2025年3月12日，罗氏宣布与Zealand达成合作，共同开发胰淀素类似物Petrelintide。 根据协议，罗氏支付16.5亿美元预付款、12亿美元开发里程碑金额以及24亿美元销售里程碑金额，协议总金额高达53亿美元。 Petrelintide为一款长效、中性可溶的胰淀素类似物，目前处于二期临床阶段。 总结 同为丹麦企业，诺和诺德、Zealand、Gubra又同时重点布局了胰淀素项目，诺和诺德引领了胰淀素赛道的竞争，Gubra、Zealand陆续完成胰淀素项目为核心的数十亿美元授权合作交易。 Armstrong技术全梳理系列 GPRC5D靶点全梳理； CD40靶点全梳理； CD47靶点全梳理； 补体靶向药物技术全梳理； 补体药物：眼科治疗的重要方向； Claudin 6靶点全梳理； Claudin 18.2靶点全梳理； 靶点冷暖，行业自知； 中国大分子新药研发格局； 被炮轰的“me too”； 佐剂百年史； 胰岛素百年传奇； CUSBEA：风雨四十载； 中国新药研发的焦虑； 中国生物医药企业的研发竞争； 中国双抗竞争格局； 中国ADC竞争格局； 中国双抗技术全梳理； 中国ADC技术全梳理； Ambrx技术全梳理； Vir Biotech技术全梳理； Immune-Onc技术全梳理； 亘喜生物技术全梳理； 康哲药业技术全梳理； 科济药业技术全梳理； 恺佧生物技术全梳理； 同宜医药技术全梳理； 百奥赛图技术全梳理； 腾盛博药技术全梳理； 创胜集团技术全梳理； 永泰生物技术全梳理； 中国抗体技术全梳理； 德琪医药技术全梳理； 德琪医药技术全梳理2.0； 和铂医药技术全梳理； 荣昌生物技术全梳理； 再鼎医药技术全梳理； 药明生物技术全梳理； 恒瑞医药技术全梳理； 豪森药业技术全梳理； 正大天晴技术全梳理； 吉凯基因技术全梳理； 基石药业技术全梳理； 百济神州技术全梳理； 百济神州技术全梳理第2版； 信达生物技术全梳理； 信达生物技术全梳理第2版； 中山康方技术全梳理； 复宏汉霖技术全梳理； 先声药业技术全梳理； 君实生物技术全梳理； 嘉和生物技术全梳理； 志道生物技术全梳理； 道尔生物技术全梳理； 尚健生物技术全梳理； 康宁杰瑞技术全梳理； 科望医药技术全梳理； 科望医药技术全梳理2.0； 岸迈生物技术全梳理； 礼进生物技术全梳理； 康桥资本技术全梳理； 余国良的抗体药布局； 荃信生物技术全梳理； 安源医药技术全梳理； 三生国健技术全梳理； 仁会生物技术全梳理； 乐普生物技术全梳理； 同润生物技术全梳理； 宜明昂科技术全梳理； 派格生物技术全梳理； 迈威生物技术全梳理； Momenta技术全梳理； NGM技术全梳理； 普米斯生物技术全梳理； 普米斯生物技术全梳理2.0； 三叶草生物技术全梳理； 贝达药业抗体药全梳理； 泽璟制药抗体药全梳理； 恒瑞医药抗体药全梳理； 齐鲁制药抗体药全梳理； 石药集团抗体药全梳理； 豪森药业抗体药全梳理； 华海药业抗体药全梳理； 科伦药业抗体药全梳理； 百奥泰技术全梳理； 凡恩世技术全梳理。