Shanghai Institute of Pharmaceutical Industry

3月2日，益诺思跌4.86%，成交额1.04亿元，换手率2.02%，总市值77.52亿元。异动分析CRO概念+细胞免疫治疗+创新药+央企国企改革+国企改革1、上海益诺思生物技术股份有限公司成立于2010年，是国药集团下属中国医药工业研究总院有限公司的控股子公司。秉承“科学引领、质量唯先、诚信敬业、合作共赢”的核心价值观，以创新促发展、以质量求生存、以信誉赢客户、以管理创效益，益诺思先后通过NMPA的GLP认证、美国FDA的GLP检查、OECD成员国荷兰政府的GLP认证，AAALAC认证及美国病理学会的CAP认证等，是一家专业的提供生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务（CRO）企业。业务范围覆盖早期成药性评价、非临床药效学研究、非临床药代动力学研究、非临床安全性评价研究、临床生物样本分析、生物标志物与转化研究等领域。2、据招股说明书：截至 2023 年 12 月 31 日，发行人已取得了市场瞩目的骄人成绩，协助完成了多个国际、国内首个创新药的研究服务，如：全球首个同时获批中美澳临床的溶瘤病毒产品、全球首个获批临床的溶瘤细菌产品、全球首个获批临床的四特异性抗体、全球首个获批临床的无需预先清除淋巴细胞且无需 IL-2 注射的天然 TIL 细胞治疗产品、全球首个获批美国 IND 的 Claudin-18.2/PD-L1 双特异性抗体、全球首个特异性针对 B 和 T 淋巴细胞衰减因子（BTLA）的重组人源化抗 BTLA 单克隆抗体注射液、国内第一家以非病毒载体制备的 CAR-T 细胞治疗产品、国内首个获批临床的靶向 Tau 蛋白的放射性体内诊断药物、国内首个获批临床研究的人诱导多能干细胞（hiPSC）来源的心肌细胞治疗产品等。3、根据2025年5月7日投资者关系活动记录表：在创新药物研发领域，公司持续布局小核酸、多肽、双/多特异性抗体、放射性药物等新兴领域，各创新品类合同金额同比均有提升。4、公司最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会5、公司属于国有企业。公司的最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会。(免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断)资金分析今日主力净流入-1581.55万，占比0.15%，行业排名33/52，该股当前无连续增减仓现象，主力趋势不明显；所属行业主力净流入-12.97亿，当前无连续增减仓现象，主力趋势不明显。区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入-1581.55万-649.23万-1195.18万-1338.46万-3866.38万主力持仓主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额3091.37万，占总成交额的8.59%。技术面：筹码平均交易成本为53.65元该股筹码平均交易成本为53.65元，近期该股有吸筹现象，但吸筹力度不强；目前股价靠近压力位56.12，谨防压力位处回调，若突破压力位则可能会开启一波上涨行情。公司简介资料显示，上海益诺思生物技术股份有限公司位于中国(上海)自由贸易试验区郭守敬路199号106室，成立日期2010年5月12日，上市日期2024年9月3日，公司主营业务涉及专业提供生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务(CRO)。主营业务收入构成为：非临床96.31%，临床3.42%，其他0.27%。益诺思所属申万行业为：医药生物-医疗服务-医疗研发外包。所属概念板块包括：细胞免疫治疗、创新药、细胞治疗、CRO概念、次新股等。截至9月30日，益诺思股东户数4849.00，较上期减少9.97%；人均流通股18703股，较上期增加257.28%。2025年1月-9月，益诺思实现营业收入5.71亿元，同比减少35.33%；归母净利润-1478.81万元，同比减少111.14%。分红方面，益诺思A股上市后累计派现4511.35万元。机构持仓方面，截止2025年9月30日，益诺思十大流通股东中，汇添富医药保健混合（470006）位居第九大流通股东，持股112.15万股，为新进股东。华夏稳盛混合（005450）位居第十大流通股东，持股93.05万股，为新进股东。工银医疗保健股票（000831）、工银战略转型股票A（000991）、嘉实医药健康股票A（005303）退出十大流通股东之列。声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

//   • 2025年香港IPO募资额登顶全球新股市场； • 多家药企开启新一轮“A+H”上市热潮； • 千亿市值药企港股的强流动性，吸引外资目光长期驻留香港； • 港股医药产业结构向产品型企业转型。 过去一年多以来，恒瑞医药、百利天恒、迈威生物、长春高新、贝达药业等多家药企相继启动“A+H”上市计划，形成了新一轮“A+H”热潮。自2018年港交所推出上市制度改革以来，生物科技企业在港IPO募资总额已超170亿美元，香港成为仅次于纳斯达克的全球第二大生物科技募资中心。 不止医药领域，2025年香港交易所119只新股总融资额达2869亿港元，为2024 年的三倍多，超越纽约证券交易所和纳斯达克，重夺全球新股市场募资额榜首。2026年伊始，香港资本市场依旧火热，仅1月份便有120家公司递表，创下统计期内单月新高。 “香港将逐渐成为可比肩纳斯达克的全球创新资本市场。” 一位香港的前资深分析师告诉研发客。作为深度参与过医药企业IPO与跨国资本运作的“老兵”，他的判断不仅基于历史复盘，更指向了港股未来的爆发。 四个里程碑 在该分析师看来，从四个关键事件可以窥得医药港股崛起的蝶变历程。 第一个里程碑是国药控股股份有限公司于2009年9月在香港上市。国药控股是国药集团医药商贸流通板块的承载企业，其在港交所上市开启了大型国有企业混合所有制改革的先河。 这一事件打破了此前港股生物医药板块的企业体量小、细分领域分散的格局，以龙头企业的示范效应吸引了全球机构资金和优势标的对港股医药赛道的关注。就像打开了一扇窗，让国际投资者意识到香港可以承载中国顶级医药资产。 第二个和第三个里程碑则分别是百济神州2016年在纳斯达克上市和2018年港股18A“开闸”。百济神州是首个在纳斯达克上市的中国创新药企，证明中国未盈利Biotech能被国际机构认可、获得高估值与流动性。这是中国Biotech全球化的起点，也是港交所18A改革的催化剂。 当时中国Biotech扎堆赴美，让港交所意识到必须打破盈利门槛。18A在2018年推出，直接对标纳斯达克的Biotech规则，百济神州在纳斯达克的成功是最有力的现实依据。 后来，百济神州在2018年回港二次上市，成为首家美股+港股的中国Biotech，创下当时港股生物科技IPO纪录，证明了“美股定价+港股融资”的模式可行，同时也让市场相信18A能承接全球级Biotech，为后续超80家18A公司打开了大门。 持有百济神州的贝莱德、富达等纳斯达克投资机构，对港股市场持续关注，并以早期基石投资者身份布局港股Biotech板块，一定程度推高了板块外资的持仓比例。香港逐渐成为全球资本的“引流入口”。 而第四个，也是他眼中最重要的里程碑，是2025年5月恒瑞医药在香港上市。在“A+H”上市的生物医药企业中，港股较A股出现溢价的情况较少。2025年7月，恒瑞宣布和GSK达成潜在总额125亿美元的交易，显著提升了国际资本对其的信心，出现了其在港股溢价A股的现象。这不仅突破了“港股天生比A股便宜"的传统认知，也反映了国际资本对中国创新药头部企业的价值重估。 从“珊瑚礁”到“珊瑚岛” 恒瑞医药在港股市场表现出的强流动性，使得海外投资机构的目光开始长期聚焦香港市场。 “此前机构投资港股医药股，即便是对于信达和百济神州，多是‘短期配置、见好就收’，如同在‘珊瑚礁’上短暂停留；而恒瑞的到来构筑了‘珊瑚岛’，其稳定的交易活跃度让资本愿意长期驻留。”前述分析师表示。 那些和恒瑞有密切合作的跨国药企，如GSK、德国默克、默沙东等，其背后的投资人也多会把恒瑞作为必看标的，因为它的动态直接关联全球医药产业链。 “在恒瑞之后，若迈瑞医疗、爱尔眼科等千亿市值的医疗科技企业继续赴港上市，港股的流动性将进一步跃升。”前述分析师表示。 事实上，过去十年来香港资本市场的流动性已获得显著提升。据港交所官网的数据，其股票现货市场平均每日成交金额由2014年的695亿港元大幅增至2025年首九个月的2564亿港元。 据申万宏源证券的数据，2023年、2024年、2025年上半年，外资基石投资者（Keystone investor）的投资金额分别约为64亿港元、110亿港元和286亿港元，占全部基石投资者的比例分别为41.6%、40.4%和59.3%。据融通基金的数据，2025年南向资金净流入规模也创历史新高（超1.4万亿港元），远超2024年全年的8万亿港元。两者共同为港股流动性提供了重要支撑。 产品为王的“黄金时代”将至？ 前述分析师还提出一个前瞻性的判断：港股生物医药的产业结构正从服务型企业主导，转向产品型企业爆发。 截至2月24日，港股医药板块千亿梯队中的10家公司，有6家是产品型药企。恒瑞医药以4556亿港元的市值稳居榜首，百济神州和翰森制药进入前五。而CXO相关公司市值较2021年高点回落明显。 这一变化已传导到指数编制层面。在2025年8月，恒生港股通创新药指数进行了调仓，剔除权重占比大、表现落后的CXO公司，聚焦创新药核心公司。 转变背后主要来自两大驱动因素：一方面，近年产品型药企进入了收获期，如百济神州2025年上半年开始全面盈利，创新药销售与出海授权带来了真实现金流，药企估值从管线预期逐渐转向业绩验证，而产品上市后利润率的想象空间远超服务型公司；另一方面，CXO景气度出现分化，全球创新药投融资放缓，CXO订单增速回落，产能过剩担忧显现，估值回归理性。 这一趋势与港股政策改革后IPO的Biotech数量激增形成了“共振”。 拓展阅读 加快biotech赴港IPO步伐！港交所推出“科创专线” 2025年5月，香港证监会与香港交易所联合推出科企专线（TECH），以进一步便利特专科技公司（18C）和生物科技公司（18A）的上市流程。在该政策激励下，2025年全年共有16家生物科技公司通过18A上市，而2024年仅有4家。2025年在纳斯达克上市的中国生物科技公司也是4家。 2026年，18A上市的热度仍将持续。港交所数据显示，截至2025年10月5日，港交所18A通道排队待审的生物科技公司有32家，约占申请总数的10%，其中绝大多数是内地Biotech。 港股正成为中国未盈利生物科技公司的主流上市地。在地缘政治和监管环境仍面临不确定性的背景下，香港既能对接全球资本，又能规避风险，还能依托内地的产业链，具有不可复制的优势。 而对于非中资背景的生物科技企业，英矽智能去年12月在港上市或将成为港交所发展历程中的重要节点。 香港生物科技协会主席于常海近日在接受FinanceAsia采访时提到，非中资生物科技企业考虑或计划在港上市的趋势虽尚处于萌芽阶段，但已十分值得关注。这并非偶然现象，而是全球资本流动格局重构、亚洲生物科技产业崛起，以及香港自身制度创新共同推动的结构性转变。 据瑞银预计，2026年港股整体的新股数量将达到150~200只，募资额有望突破3000亿港元。 “香港5.0工业革命”系列回顾 香港，生物科技5.0工业革命策源地｜开栏语 编辑 | 姚嘉 yao.jia@PharmaDJ.com 总第2783期 访问研发客网站www.PharmaDJ.com 深度报道和每日新闻抢鲜看

照亮未知边界 奏响变革强音 铸就大国脊梁 定义全新纪元 与领变者同行 共赴一场关于未来的对话 2026年是“十五五”规划开局之年。3月1日，2026复旦大学管理学院新年论坛在政立院区举行。以科学为炬、以人心为弦、以实业为魄、以领变为志，顶尖科研、人文艺术、硬核实业与管理学界的引路人相聚一堂，于“十五五”启航之路共瞻尖端科技突破，共鉴历史人文脉络，共话时代变革思辨。 复旦大学管理学院信息管理与商业智能系副系主任窦一凡教授主持论坛。 下周起， 我们将陆续呈现嘉宾演讲的完整内容， 敬请期待！ 科学为炬  探微致远 中国科学院院士、复旦大学附属中山医院院长、教授周俭做《从肝癌防治到临床研究成果转化赋能医院高质量发展》主旨演讲。 他是肝癌外科禁区的突围者，在传承中将手术刀探向了传统医学认定的绝境。他不仅领衔革新了高难度的“二步肝切除术”，更在双供肝肝移植、废弃肝肝移植等前沿领域屡创“世界第一”。身为国家卫健委《原发性肝癌诊疗规范/指南》专家委员会执行主任委员与《柳叶刀》杂志特邀全球肝癌防治委员会联合主席，他正整合全球经验，将中国临床病例转化为高等级循证医学证据，填补着全球视野下肝癌诊疗标准的拼图。 在演讲中，周俭院士系统阐述了中山医院的建设发展沿革与科技成果转化体系。尤其是在肝癌防治领域的重大突破与创新成果，包括从预防、早诊到治疗的全链条防治体系等。作为全球肝癌诊疗的引领者，中山医院首创“废肝再利用”技术，将手术切除的良性肿瘤组织移植给其他患者；完成亚洲首例“两步切肝法”手术，使不可切除肝癌患者获得治愈机会；研发全球首个0.5厘米肝癌早期诊断试剂盒。这一系列突破性技术已形成“中国方案”并向全球推广。 中国科学院院士、国际核能院院士、凤麟核创始人吴宜灿做《科技创新模式与核科技产业创新实践》主旨演讲。 他深入基础研究的无人区，在这一世界性难题上构建起坚实的理论高地。从率先提出“中子输运”的中国方案，到研发出国际领先的“云光宝刀”系列高科技产品，他让核科技应用真正做到了可知可控、有用有为。作为凤麟核创始人，他融合科学家的严谨与企业家的魄力，引领中国核科技一路从跟跑、并跑，冲刺至部分领域的领跑。他在多个国际核能组织担任主席，让中国智慧在全球核能发展议程中掷地有声。 吴宜灿院士围绕我国科技成果转化与核科技产业发展现状，指出目前国内的科技成果转化面临四链联动脱节、内驱动力不足、复合型人才缺乏、科技金融与耐心资本不足等四大痛点，对此，应以“政策协同联动+具体落实举措”的方式，促进制度体系化变迁，快速推动科技成果转化。他进一步强调，核工业是国家安全重要基石，目前我国中子与核技术应用长期被“卡脖子”，期待更多力量加入核科技产业，以制度创新支撑科技创新，共同推动高质量发展。 复旦大学人类表型组研究院院长、教授，复旦大学全球合作促进中心主任田梅做《从基因组到表型组，核医学与分子影像的新机遇》主旨演讲。 从核医学临床医生—科学家（Physician-Scientist）的多维视角出发，她的学术轨迹是一场跨越边界的突围。她创新构建核医学与分子影像诊断新方法，系统解析微观与宏观表型之间的复杂关联，并深度参与“人类表型组”这一面向未来的国家级大科学布局。她还以卓越的学术影响力，当选为世界分子影像学会主席，并担任核医学与分子影像领域两大国际顶级期刊副主编，持续突破领域边界。她带领团队站在全球科研最前沿，为中国赢得了关键的国际话语权。 田梅教授围绕核医学与分子影像的发展历程，探讨了人类表型组在医疗领域的应用，并强调人类表型组是后基因组时代的战略制高点与原始创新源。她还重点介绍了核医学在现代医学中的核心地位及其创新突破。包括在临床疾病诊治、生命奥秘探索、生物医药研发等方面的应用。展望未来，她指出，核医学将通过与AI、分子影像等技术的融合，推动从靶点发现到新药研发的全链条创新，推动发展“基因-环境-表型”融合的科学研究新范式。 人心为弦  咏怀时代 南京大学学术委员会副主任、人文社会科学资深教授、国家社会科学基金学科规划评审组专家周晓虹做《中国式现代化的民间实践与底层叙事 ——从“鸡毛换糖”到“世界超市”》主旨演讲。 他是改革开放后中国社会学重建的第一批园丁。四十多年来，穿梭于书斋与田野之间，用脚步丈量大地，记录下中国社会最激荡的变革。他始终坚持把学问做在中国大地上。从江浙农民的心理变迁，到享誉学界的“文化反哺”理论，他深刻洞察代际关系的颠覆性巨变，为转型期的中国社会提供了经典解释范式。他主编《中国社会学史》等鸿篇巨制，系统梳理学科脉络，回答了中国社会学“从哪里来、到哪里去”的根本命题。用严谨的学术贡献，为理解时代变革提供了深层逻辑。 周晓虹教授以义乌从“鸡毛换糖”到“世界超市”的转型为例，揭示了中国式现代化的独特路径。他指出，义乌奇迹源于“政策包容性”与“民间创造性”的共振：地方政府从限制到赋权，底层民众则通过流动经商积累智慧与资本。这种“自下而上”与“自上而下”的协同机制，构成了中国式现代化的核心特征，展现了政策与实践的创造性张力。 男中音歌唱家、上海音乐学院院长、教授、上海音乐家协会主席廖昌永做《中国艺术歌曲中的文化自信与全球共鸣》主旨演讲。 他的歌声，是西方美声精湛技艺与东方文化深厚神韵的完美交响。他是让中国声音被全球听见的歌唱家，一年之内连夺三项国际声乐大赛冠军，以前所未有的传奇战绩，在世界版图上确立了中国声乐的新高度。他也是让中国音乐被世界理解的文化引路人。作为上海音乐学院的掌舵者，他深耕中国艺术歌曲的百年文脉，将目光投向更深远的传承。他带领《中国艺术歌曲百年》系列跨越山海，用世界听得懂的艺术语言，在多国奏响中华文化的华彩乐章。 廖昌永院长以中国艺术歌曲的发展与推广实践为例，阐释了其蕴含的文化自信与全球共鸣价值。他指出，中国艺术歌曲以中华优秀传统文化为内核，以音乐为跨文化通用媒介，是传递民族文化自信、实现文明对话共鸣的重要载体，其推广实践更是中华文化走向世界的生动体现。为了在国际舞台上唱响中国声音，多年来他牵头搭建多元推广平台，通过成立研究中心、举办国际声乐比赛、出版国际通用教材、打造诗书画乐融合演出等举措，推动中国艺术歌曲走向世界。 实业为魄  继往开来 沪东中华造船（集团）有限公司党委书记、董事长，复旦大学管理学院校友陈建良做《国之重器链长担当——摘取皇冠明珠背后的坚守、突破与重塑》主旨演讲。 他用十多年的坚守，引领中国高端造船业实现从技术跟跑到世界领导。LNG船，被誉为造船业“皇冠上的明珠”。面对国际巨头的围堵，他带领团队将中国LNG船的全球市场份额从个位数拉升至30%以上，一举打破数十年来的国际垄断。他运筹帷幄，不只造船，更在“造链”——主导拿下全球造船史最大单笔订单“卡塔尔百船计划”，更以战略家的远见，将核心配套国产化率从26%提升至80%以上，孵化出自主可控的千亿级产业集群，为国家能源安全筑起坚实的海上长城。 陈建良校友以“坚守、突破、变革”为主线，回顾了企业从“十年磨一舰”到“一年超十舰”的跨越式发展成果。包括20年攻克LNG船技术壁垒；国产化率由26%提升至80%，带动130余家配套企业形成千亿级产业生态；通过数字化改造大幅压缩LNG船建造周期，建成全流程智能生产体系等。他表示，未来国产化率将持续提高，并进一步布局液氢运输船等前沿领域，继续引领行业发展。 沐曦创始人、董事长兼总经理陈维良做《共筑算力底座 做强中国芯》主旨演讲。 算力是数字经济的底座，GPU则是这座底座的核心引擎。面对国产高端GPU卡脖子的困境，他怀揣科技报国的初心，选择迎难而上，在高端算力领域实现自主突围。2025年，他交出了两份历史性的答卷。旗舰产品曦云®C600震撼发布，率先实现了GPU全流程国产化；公司成功登陆科创板，成为上海首家IPO的GPU龙头企业。他率领团队为AI、数据中心与科学计算提供更自主可控的算力支撑，更为中国算力撕开了一道自主突围的口子。 他在演讲中指出，算力已成为数字经济和实体经济融合发展的核心引擎，在国家战略的支持下，我国芯片产业正迎来从跟跑向并跑、并在部分领域领跑的关键期。 演讲中，他分享了沐曦股份的实践探索，通过全栈自主研发核心GPU IP算力芯片，推出覆盖人工智能训练和推理、通用计算、图形渲染和科学智能场景的四大序列产品，并自研MXMACA软件栈，通过软硬协同助力人工智能赋能千行百业。 中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展研究会首席专家宋志平做《重塑经营新范式》主旨演讲。 四十年商海跋涉，他书写了一部不可复制的企业改革史。掌舵中国建材与国药集团，他将两家央企带入世界500强，在不同产业领域创造了从困境突围到世界领先的业界传奇。作为企业改革研究领域的重要推动者，他将实践智慧提炼为“三精管理”“八大工法”等管理哲学，指路中国企业从规模扩张向品质效益深刻转型。他先后出版了《经营方略》《三精管理》《有效的经营者》《硬道理》等多部管理著作，持续影响着中国企业的治理与成长。 演讲中，宋志平指出，我国进入高质量发展阶段，但一些企业仍沿用过去传统的经营范式。他强调，“十五五”规划背景下，企业要重塑经营逻辑，从依赖规模、成本、低价竞争，转向以创新、价值、经营和合作共赢为核心的新范式。新经营范式应以“做强做优”为核心，突出主业、提升质量效益，避免盲目多元扩张。企业通过差异化、品牌化等战略实现“价值定价”，摆脱低价竞争，从恶性竞争转为良性竞合。 领变为志 万象更新 复旦大学管理学院党委书记陆雄文教授做总结发言。 他是中国管理教育发展的亲历者、耕耘者，更是领航者。他以“开智求真、拓新领变”的格局与胸襟，引领复旦管院汇入全球管理教育的滚滚大潮，傲立世界一流舰队。他是科创战略的擎旗者，以“无科创，无未来”的时代强音，用管理智慧重塑中国科创企业的管理生态；他将“22世纪校园畅想”的宏伟蓝图化为政立院区这一崭新地标，为全球管理教育铸就融通中西的思想场域。站在新的历史起点，他前瞻布局AI时代的商学教育和研究，致力于开拓一条符合中国情境、走向世界前沿的管理教育发展的未来之路。 陆雄文教授指出，科创时代到来的影响，不仅在于新技术的突破发展，更体现在产业革命爆发所引发的深层次变革。许多问题的解决路径，不再源自传统思维方式，也不一定来自本领域或同赛道的专家，很有可能会被不同领域的专家从根本上颠覆。 在这一背景下，复旦管院积极响应时代需求，支持学生、校友丰富知识储备，积极向各领域的顶尖专家学习。思想与认知的更新，是推动一切变革的最重要力量，这也是复旦管院举办新年论坛的初衷。 陆雄文教授强调，人工智能发展在关键技术突破后实现质变，正在迅速替代各类岗位，人际关系将转化为人与技术的互动。而管理学的研究对象，将不再限于人和生产，更延展至“万物”。人类必须凭借理性与灵性的智慧把控机器，建立共识与协作，共同守护技术发展的伦理边界。 未来，复旦管院将不断深入研究管理学的创新发展方向，全面优化管理学的研究体系与人才培养模式，使培养的人才能够切实支持社会向更加繁荣、文明且具增长潜力的方向发展。 陆雄文书记向论坛嘉宾们赠送感谢铭牌。 思想的光芒 永不落幕 今日的碰撞 是明日的序章 此刻的共鸣 是未来的回响 让我们共同谱写 更辉煌的时代画卷 文字 | 傅文婧 仲蕊 编辑 | 王菲妮 责编 | 徐玉茹