翰森制药2025中期业绩：创新药收入占八成，70余项临床试验高效推进

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翰森制药于8月18日公布了2025年上半年的财务报告。报告显示，今年上半年公司实现收入约74.34亿元人民币，较去年同期增长了14.3%。净利润约为31.35亿元，同比增长15%。每股基本盈利为0.53元，增幅为14.8%。公司宣布每股派发中期股息23.16港仙。

 

在2025年上半年，翰森制药的创新药及合作产品的销售收入达到61.45亿元，增长率为22.1%，在总收入中占比达到82.7%。这一增长主要得益于创新药和合作产品的强劲销售表现，成为本期业绩提升的核心动力。

 

翰森制药在研发方面的投入同样显著。2025年上半年的研发支出达到14.41亿元，同比增长20.4%，占总收入的19.4%。公司目前推进超过70项创新药物的临床试验，涉及40多个候选创新药物。在报告期内，B7-H3靶向ADC（HS-20093）、B7-H4靶向ADC（HS-20089）以及靶向IL-23p19单抗（HS-20137）等药物进入Ⅲ期临床试验。此外，还有8个新候选创新药首次获得临床试验批准，这些研发活动将为公司的未来发展提供持续的动力。

 

翰森制药的产品广泛覆盖抗肿瘤、抗感染、中枢神经系统疾病、代谢性疾病等领域。特别是创新抗肿瘤药物阿美乐®的销售额在2025年上半年达到45.31亿元，相当于总收入的60.9%。作为中国首个原创EGFR-TKI，阿美乐®在肺癌治疗领域取得了重要进展，目前已经获批四项适应症，尤其是在肺癌的早中期扩大覆盖。2025年6月，阿美乐®通过英国药品与保健品监管局（MHRA）的批准，在英国上市，这标志着它成为首个在海外上市的中国原研EGFR-TKI。

 

在国际合作方面，翰森制药在过去三年进行的多项License-out交易广受业界关注。2024年12月，公司与MSD达成关于全球独家许可HS-10535的合作协议，并在2025年上半年从MSD获得首付款1.12亿美元。2025年6月，翰森制药授权再生元（Regeneron）在海外开展GLP-1/GIP双受体激动剂HS-20094的独占许可。此项交易翰森制药已于2025年7月收到8,000万美元的首付款，并有资格获得高达19.3亿美元的里程碑付款以及未来潜在销售的特许权使用费。

 

在ADC药物的研究领域，翰森制药与GSK合作的两款ADC产品（B7-H3靶向HS-20093、B7-H4靶向HS-20089）进展迅速。其中，HS-20093被纳入突破性治疗药物清单，正在中国开展广泛期小细胞肺癌及其他适应症的Ⅲ期临床研究；HS-20089针对复发性卵巢癌等适应症的研究也已被认定为突破性治疗并进入III期临床阶段。

 

根据公司财报，2025年上半年翰森制药的经营活动净现金流入达到36.05亿元，并持有现金及银行存款271.04亿元。稳健的财务状况和强大的现金流支持公司未来在创新研发上的持续投入。

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