Netupitant/Palonosetron Hydrochloride

8月25日，复星医药公布2026年中期业绩。2026年上半年，复星医药营收人民币204.42亿元，同比增长4.75%，按恒定汇率口径计算，营业收入同比增长7.17%；归母扣非净利润11.44亿元、同比增长19.09%，利润增速持续优于营收表现，盈利质量持续优化。经营活动产生的现金流量净额为24.24亿元，同比增长13.59%。 创新与国际化成为驱动业绩增长的核心引擎：创新药品收入49.11亿元、同比增长13.84%，占制药业务收入比重达33.21%、同比提升2.17个百分点；中国大陆以外地区和其他国家业务收入63.79亿元，同比增长16.45%，占营业收入比重达31.21%、同比提升3.14个百分点，收入结构持续优化。 聚焦核心治疗领域 加速创新药临床转化 复星医药坚持以临床价值为导向，聚焦肿瘤、免疫炎症、神经退行性疾病三大核心治疗领域，并同步拓展CVRM（心血管、肾及代谢）、抗感染、罕见病等领域，通过自主研发、合作开发、许可引进、基金孵化、产业投资等开放式创新体系，加速临床转化，持续推进创新转型。 2026年上半年，复星医药研发总投入32.47亿元，同比增长25.66%；其中，创新药品相关研发投入占本集团研发总投入的81.61%，主要投入HLX43、HLX22、GR1803、FXR0906等管线，以及新一代小分子药物、核药等前沿技术平台。 报告期内，复星医药创新药品进入密集获批兑现期，共有7个创新药品共20项适应症于境内外获批上市，在肺癌、乳腺癌、消化道肿瘤等实体瘤领域，多产品协同、全球商业化已形成差异化竞争优势。汉利康®（利妥昔单抗）、汉曲优®（曲妥珠单抗）、奥康泽®等产品稳居细分市场领先地位，持续贡献稳定现金流。 2026年上半年，H药汉斯状®（斯鲁利单抗）于中国新增胃癌围术期适应症，填补了全球临床空白；于欧盟新增获批一线治疗鳞状非小细胞肺癌、食管鳞癌、非鳞状非小细胞肺癌三项适应症；截至目前，H药已在全球约50个国家和地区上市，并被纳入英国、德国、意大利、西班牙和瑞典等12个国家医保或公共支付体系。汉倍优®（帕妥珠单抗）接连在欧盟、中国获批上市，与汉曲优®、汉奈佳®、复妥宁®等乳腺癌领域创新产品协同放量。复迈宁®（芦沃美替尼片）新增获批2岁及2岁以上经系统治疗后复发/难治的朗格汉斯细胞组织细胞增生症（LCH）儿童及青少年适应症，填补国内临床空白。 与此同时，公司多款创新药品上市申请获受理，高效推进重点管线的国际多中心临床研究，为后续商业化增长持续注入动力。ALK抑制剂SAF-189（丁二酸复瑞替尼胶囊）用于非小细胞肺癌的上市申请已获国家药监局受理；复迈宁®治疗丛状神经纤维瘤的I型神经纤维瘤病成人适应症上市申请获国家药监局受理并纳入优先审评；BCMA×CD3双特异性抗体纬利妥米单抗（GR1803）用于多发性骨髓瘤的上市申请已获受理。重点在研资产HLX43、HLX22国际多中心研究同步推进，覆盖中美欧澳日等多个国家和地区，其中，HLX43作为潜在同类最优的广谱抗肿瘤PD-L1ADC，在非小细胞肺癌等多个实体瘤中已展现出“高效、低毒”的初步临床疗效。 在免疫炎症领域，公司加强自研的同时通过BD合作持续丰富管线，获授予偌考奇拜单抗（抗IL-17A单抗）于中国境内及港澳台地区的开发、生产及商业化权利；补体抑制剂 FXS6837用于治疗IgA肾病等补体异常激活相关肾小球疾病于中国境内启动IIb期临床试验；DPP1抑制剂FXS7553针对非囊性纤维化支气管扩张症及慢阻肺的两项适应症于中国境内均处于II期临床阶段。 神经退行性疾病领域诊疗一体化布局不断夯实。甘露特钠胶囊于中国境内的上市后确证性临床稳步推进，截至2026年7月31日累计入组超1,000例，超过计划入组例数的50%。帕金森病在研药物HT001已在澳大利亚启动I期临床。与此同时，“磁波刀”临床应用与相关诊断试剂的研发有序推进。 复星医药坚持以循证医学为导向，报告期内，复星医药的3个在研创新药管线的临床研究成果入选2026 ASCO年会口头报告，包括复迈宁®NF1成人III期研究、斯鲁利单抗注射液胃癌围术期III期研究及HLX43非小细胞肺癌临床研究；另有10项研究入选2026 ASCO年会壁报展示，其中包括复妥宁®两项III期研究数据、HLX43在鼻咽癌中的研究等。在《柳叶刀》、《自然医学》等全球顶级期刊及全球行业学术会议持续输出高质量临床成果，为产品的国际注册与商业拓展提供坚实学术支撑。 深度国际化 全球化能力加速创新价值兑现 作为国内较早实现全球化布局的制药企业，复星医药正从“产品出海”向“体系出海”持续升级，在研发、注册、生产、商业化等维度持续深化国际化能力，加速创新药品在全球商业化的价值兑现。 对外授权方面，控股子公司复宏汉霖就斯鲁利单抗注射液先后与卫材、雅培达成战略合作：授予卫材在日本及约定领域的开发、生产及独家商业化权利；授予雅培在亚洲、中东、非洲及东欧共42个国家和地区的独家商业化许可，加速自主创新成果的全球化落地，惠及广大患者。 许可引进方面，复星医药与AriBio就阿尔茨海默病在研药物AR1001达成全球独家选择权合作，在原有中国及东南亚区域权益基础上，有权进一步拓展至美国、欧洲、日本等全球核心市场，并将作为该产品对应区域的上市许可持有人。目前AR1001用于治疗早期阿尔茨海默病的国际多中心III期临床试验已完成最后一位患者的最后一次访视，顶线数据将于2026年内公布。 复星医药依托多年全球合规生产经验，持续推进国际化战略。生物药生产基地已实现全球市场供货常态化，供货范围覆盖中国、欧洲、加拿大、拉丁美洲、东南亚、印度等市场。截至报告期末，已建成84000升产能，其中已商业化运行的产能为48000升。 复星医药控股子公司Gland Pharma作为印度首家获美国FDA批准的注射剂生产企业，具备西林瓶、冻干、安瓿、预充式注射器等复杂剂型的一站式开发与制造能力。近期与全球领先药企达成55个SKU无菌注射剂战略供应协议，进一步印证了其在高壁垒复杂制剂领域的技术积淀与客户黏性。这一平台也为复星医药的全球化布局提供了不可多得的战略性资源，在出海进程中形成了独具差异化的竞争优势。 凭借创新与全球化的核心竞争力，复星医药持续巩固行业领先地位，MSCI ESG评级提升至AAA级。在国内，连续八年稳居工信部 “中国医药工业百强榜单”前十；在全球，创新管线规模进入全球第一梯队，入选Citeline“全球TOP25管线规模制药企业”前20。 复星医药董事长陈玉卿表示：“2026年上半年，面对充满挑战的行业变局，复星医药以战略聚焦应对外部不确定性，业绩稳健增长。我们坚定践行创新与国际化，聚焦肿瘤、免疫炎症、神经退行性疾病核心领域，依托全球化布局与BD双向赋能，锻造商业化能力。中国创新药全球化机遇当前，我们蓄力长远，坚定迈向高质量发展。”

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 何昕怡）2026年上半年，处于创新转型期的复星医药交出了一份可圈可点的业绩报告：公司实现营收204.42亿元，同比增长4.75%；归母扣非净利润11.44亿元，同比增长19.09%；经营活动产生的现金流量净额达24.24亿元，同比增长13.59%，经营质量持续优化。 日前，复星医药举办2026年中期业绩交流会。公司众多管理层出席，就公司战略转型、创新管线布局、国际化进展等话题与记者进行了交流。 复星医药董事长陈玉卿表示，公司从去年开始对战略进行迭代和升级，明确了“创新引领、深度国际化、全面拥抱AI”三大战略方向。从上半年的业绩情况来看，战略践行卓有成效。 “公司将继续聚焦创新和国际化，把AI不仅仅深入在公司各个环节当中，努力地去早日实现成为‘根植于中国、有中国特色的跨国创新药企’的战略目标。”陈玉卿说。 创新引领、深度国际化 从财报数据看，创新药已成为驱动复星医药业绩增长的核心引擎。公司上半年创新药品收入49.11亿元，同比增长13.84%，占制药业务收入比重提升至33.21%；研发总投入32.47亿元，同比增长25.66%；其中创新药品相关研发投入达26.50亿元，同比增长48.38%，占研发总投入的81.61%。 “以汉贝泰、汉奈佳、奥康泽等产品为代表的创新药品市场表现良好，有力带动了创新药板块收入的增长。”陈玉卿分析称。 今年上半年，复星医药研发管线迎来密集兑现期：公司有7款创新药、共20项适应症获批。以H药汉斯状（斯鲁利单抗）为例，该药物于中国境内新增胃癌围手术期适应症，于欧盟新增获批一线治疗鳞状非小细胞肺癌、食管鳞癌、非鳞状非小细胞肺癌三项适应症。截至目前，H药已在全球约50个国家和地区上市，并被纳入英国、德国、意大利、西班牙和瑞典等12个国家医保或公共支付体系。 AI也正在加速改变复星医药创新药研发的多个环节。陈玉卿表示，从药物发现、分子设计，到临床开发和数据分析，公司正在全面拥抱AI。截至上半年，公司部分新药的早研分子管线开发启用AI数智工具，已有2个AI辅助生成及结构优化的新分子进入PCC阶段。 出海方面，复星医药正从“产品出海”向“体系出海”持续升级。2026年上半年，公司国际化收入体量已初现规模。 其中，对外授权方面，公司控股子公司复宏汉霖就斯鲁利单抗注射液先后与卫材、雅培达成战略合作。复星医药控股子公司Gland Pharma作为印度首家获美国FDA批准的注射剂生产企业，近期与全球领先药企达成55个SKU无菌注射剂战略供应协议。 陈玉卿同步拆解公司的国际化战略，即分为三个步骤：一是放大以Gland Pharma为代表的海外企业全球化优势，并在此基础上做业务的增量；二是推动中国市场与海外市场的打通，依托公司在全球各区域的桥头堡资源，让资源链接成统一平台实现更多产品的出海；三是引入更多合作伙伴。 聚焦阿尔茨海默病：在高难度赛道构建差异化壁垒 目前，复星医药将疾病领域聚焦于“三大三小”领域——即肿瘤、免疫炎症、中枢神经系统（CNS）三大核心领域，以及CVRM（心血管、肾及代谢）、抗感染、罕见病等。其中，CNS领域的阿尔茨海默病（AD）是战略重点。 选择AD赛道，复星医药有其差异化考量。《2025中国阿尔茨海默病报告》显示，截至2021年，中国现存的阿尔茨海默病及其他痴呆患病人数近1700万例，但目前有效的治疗手段十分有限，存在巨大的、尚未满足的临床需求。 陈玉卿表示，对于复星医药而言，公司在AD领域的布局不是单一药物研发，而是打造“诊断+治疗”一体化生态。除了布局多款候选治疗药物之外，公司同步推进磁波刀治疗系统和诊断试剂研发，希望实现早期筛查、诊断、干预、治疗的完整闭环。 在复星医药所有AD管线中，AR1001是目前最受关注的一个。AR1001是一款每日一次的口服PDE-5抑制剂，具有疾病修饰治疗潜力。5月13日，复星医药与韩国生物制药公司AriBio就后者AD在研新药AR1001签署全球独家选择权协议。复星医药将支付6000万美元选择权费，选择行权后至多1.8亿美元的首付款及监管里程碑付款；当产品年销售额达到25亿美元以上，还将触发销售里程碑付款。 半年报显示，AR1001用于治疗早期阿尔茨海默病的国际多中心III期临床试验已于7月完成LPLV（最后一位患者的最后一次访视）。 “AR1001采用多药理学机制，与单一降低Aβ的机制不同。我们对AR1001抱有较多期待，预计年内顶线数据出来，就会有更多的结果。”复星医药总裁王兴利透露称。 复星医药另一款AD药物甘露特钠胶囊（971）的上市后确证性临床试验也在推进，累计入组超1000例，预计2027年完成入组，2028年年底到2029年年初可完成相关研究并读出数据。 王兴利介绍称，AD药物研发失败率超过99%，全球累计投入超过6000亿美元。大部分药企不敢在这个领域布局，因为失败率太高。复星医药在布局时会考虑如何从管线层面降低风险，有高风险的，也有相对确定性比较大的选择。