Copanlisib dihydrochloride

喜欢我们，设为星标，接收最新类器官进展与资讯！知识星球搜索“肠道类器官”获取更加专业的培养基配方、标准方案、AI类器官工具和技术手册。  传播科学知识 促进同行交流 推动产业发展 服务国家战略  本公众号由Organoid Agent智能体强力赋能，让您的类器官研究始终站在潮头浪尖！ 推荐语       该研究系统揭示了胰腺导管腺癌（PDAC）中磷脂酰肌醇-3-激酶（PI3K）α/δ亚型与小泛素样修饰（SUMO）通路之间的互为依赖关系。通过CRISPR筛选、多组学分析及体内模型验证，研究者发现单独抑制PI3K或SUMO通路会诱导对方代偿性激活，而联合靶向PI3Kα/δ与SUMO E1酶可触发协同致死效应，显著抑制肿瘤生长并增强免疫细胞浸润。该策略不仅克服了既往PI3K单药治疗无效的瓶颈，还揭示了肿瘤应激反应中的新脆弱性，为PDAC这一高度耐药肿瘤提供了具有临床转化潜力的理性联合疗法。研究兼具机制深度与治疗前瞻性，对推动靶向治疗与免疫微环境调控的整合具有重要启示。 技术路线图 科学背景与研究现状 一、胰腺癌临床治疗的严峻挑战与研究紧迫性​ 胰腺导管腺癌（Pancreatic Ductal Adenocarcinoma, PDAC）作为胰腺癌的主要病理亚型，以高度侵袭性、早期转移特性和极差预后著称，其 5 年生存率长期低于 13%，部分研究甚至显示不足 12%，预计到 2030-2040 年将攀升为全球癌症死亡的第二大原因。临床治疗面临多重困境：首先，化疗作为基础治疗手段，虽以 FOLFIRINOX 或吉西他滨联合白蛋白紫杉醇为标准方案，但 80% 以上患者会在短期内产生耐药，且副作用显著影响生活质量；其次，靶向治疗进展缓慢，尽管 KRAS 基因突变在 PDAC 中发生率高达 90%，但 KRAS 抑制剂易引发继发耐药，且仅对部分突变亚型有效；2024 年 NCCN 指南（2024.V2）新增的 HER2 阳性患者靶向方案（德曲妥珠单抗），在胰腺癌队列中中位总生存期（mOS）仍仅 5.0 个月，疗效远未达临床需求。这些现状凸显了 PDAC 治疗新策略探索的迫切性。​ 二、核心信号通路的研究进展与现存空白​ （一）PI3K 通路：从致癌机制到靶向困境​ 磷脂酰肌醇 3 - 激酶（Phosphatidylinositol 3-Kinase, PI3K）通路是调控 PDAC 发生、增殖及耐药的核心信号网络，其通过催化磷脂酰肌醇（PI）磷酸化生成 PIP3，激活下游 AKT 等分子，调控细胞生长、代谢及存活信号。研究证实，PDAC 中 PI3K 通路异常激活主要源于两点：一是肿瘤抑制蛋白 PTEN（Phosphatase and Tensin Homolog）功能缺失，其可通过去磷酸化 PIP3 拮抗 PI3K 信号；二是上游调控因子异常，如角鲨烯环氧化酶（SQLE）过表达可激活 Src/PI3K/Akt 通路，促进肿瘤生长。​ 尽管 PI3K 通路的致癌作用明确，但靶向治疗遭遇瓶颈：早期单靶点 PI3K 抑制剂（如泛 PI3K 抑制剂 buparlisib）在 PDAC 临床试验中未显示显著生存获益，原因在于通路代偿激活及肿瘤异质性导致的耐药。这提示单一阻断 PI3K 通路难以突破治疗壁垒，需探索通路间协同调控机制。​ （二）SUMO 通路：从蛋白修饰机制到癌症关联​ 类泛素化修饰（SUMOylation）是由小泛素相关修饰蛋白（Small Ubiquitin-like Modifier, SUMO）介导的可逆性翻译后修饰，通过 SUMO 激活酶（E1）、结合酶（E2）和连接酶（E3）的级联反应，调控靶蛋白的定位、活性及稳定性，参与转录调控、DNA 损伤修复及应激响应等关键生物学过程。​ 近年研究揭示 SUMO 通路与 PDAC 密切相关：Wang 等通过 TCGA 数据库分析发现，PDAC 组织中 SUMO1、SUMO2/3 蛋白水平显著高于正常胰腺组织，SUMO E1 抑制剂 TAK-981 可显著抑制 PDAC 细胞增殖；余健秀实验室更发现 SUMO1 可通过修饰 PTEN 的 C2 结构域，增强其膜结合能力，直接拮抗 PI3K-AKT 信号活化。这些发现证实 SUMO 通路在 PDAC 中的促癌作用，但现有研究存在明显空白：SUMO 通路与 PI3K 通路在 PDAC 中是否存在直接互依性？这种互依性能否成为治疗靶点？尚无研究给出明确答案。​ （三）类器官模型：临床转化研究的技术突破​ 患者源性肿瘤类器官（Patient-Derived Organoids, PDO）是由肿瘤组织体外培养形成的三维结构，保留了原肿瘤的病理亚型、基因特征及异质性，在药物敏感性预测和治疗策略开发中展现独特优势。高栋团队构建的 239 例 PDAC 类器官库证实，PDO 的多组学特征与临床疗效高度关联，基于 PDO 的药敏筛选可鉴定出 79.6% 患者携带的可靶向基因变异；另一项前瞻性研究显示，PDO 对药物反应的预测敏感性达 83.3%，特异性达 92.9%，且与患者无进展生存期显著相关。​ 但 PDO 模型的应用仍存探索空间：不同病理亚型（如上皮型、间质型）PDAC 的 PDO 对靶向治疗的响应差异及分子机制尚未明确，这限制了精准治疗方案的个性化实施。​ 三、核心科学问题的提出与研究必要性​ 综合上述研究现状，PDAC 治疗研究面临三重关键瓶颈：其一，单一通路靶向治疗易触发代偿耐药，PI3K 或 SUMO 通路的单靶点抑制均无法实现持续疗效；其二，两条通路在 PDAC 中的互作机制尚未阐明，缺乏基于通路协同调控的治疗策略；其三，不同亚型 PDAC 对靶向治疗的响应差异不明，难以实现精准分层治疗。​ 由此引出核心科学问题：PI3K 与 SUMO 通路在 PDAC 中是否存在可靶向的互依性？针对这种互依性的联合靶向治疗能否诱导合成致死效应，并有效克服耐药？不同亚型 PDAC 对该联合方案的响应差异及机制是什么？​ 本研究的开展具有强烈必要性：一方面，其可填补 PI3K-SUMO 通路互作机制的研究空白，为理解 PDAC 耐药本质提供新视角；另一方面，通过类器官模型验证联合治疗的有效性及亚型特异性，可为临床转化提供直接依据，有望突破 PDAC 治疗的现有困境，为患者带来新的生存希望。​ 实验技术方法1. PDO 样本来源与基础特征样本来源 ：选取 5 例 PDAC 患者的肿瘤组织，分为两类亚型 —— 上皮样（epi-PDO：PAN41T、PAN74T）和间质样（mes-PDO：PAN2T、PAN17T、PAN70T），均进行 KRAS、CDKN2A、TP53、SMAD4 基因突变检测及转录组谱分析，确保模型与原肿瘤遗传背景和表型一致。核心目的 ：对比不同亚型 PDO 对标准治疗（SOC）和 PI3Kα/δ-SUMO 联合治疗的响应差异，验证联合治疗对间质样 PDAC（临床中更耐药）的针对性疗效。2. PDO 分离与培养关键步骤（补充材料详述，正文核心信息提取）预处理 ：将新鲜 PDAC 肿瘤组织剪碎后，用胶原酶消化获得单细胞悬液，过滤去除杂质以富集肿瘤细胞；培养基配置 ：采用含 EGF、Noggin、R-Spondin-1 等生长因子的类器官专用培养基（模拟体内肿瘤微环境），维持 PDO 三维结构与增殖能力；培养条件 ：接种于 Matrigel 基质胶中（提供细胞黏附与三维支撑），置于 37℃、5% CO₂培养箱，每 3-4 天更换一次培养基，待 PDO 直径达 100-200μm 时进行药物处理。3. PDO 药物敏感性检测与分析检测药物与分组 ： 标准治疗组：FOLFIRINOX（亚叶酸 + 氟尿嘧啶 + 伊立替康 + 奥沙利铂，PDAC 临床一线化疗方案）； 联合治疗组：pictilisib（PI3Kα/δ 抑制剂，浓度梯度设置）+ subasumstat（SUMO E1 抑制剂，固定浓度 10nmol/L）； 单药对照组：单独 pictilisib 或 subasumstat，以及空白对照（含 DMSO 的培养基）。检测步骤 ： 将对数生长期 PDO 接种于 96 孔板（每孔含等量 Matrigel），培养 24h 使其适应环境； 加入对应浓度药物，继续培养 96h； 加入 CellTiter-Glo 试剂（Promega，通过检测 ATP 含量反映细胞活力），室温孵育 30min 后，用 FLUOstar-OPTIMAmicroplate-reader（BMG-Labtech）检测发光值； 计算各组相对活力（以空白对照为 100%），判断 PDO 对药物的敏感性。后续分析 ：对药物响应差异显著的 PDO 进行转录组测序，通过基因集富集分析（GSEA）验证间质样 PDO 中 SUMOylation 信号的高富集特征，解释其对联合治疗的高响应机制。二、细胞水平核心实验技术1. 药理筛选实验（发现 PI3K 与 SUMO 通路互依性）实验目的 ：筛选与 SUMO 抑制剂（subasumstat）存在合成致死效应的通路抑制剂，聚焦 PI3K 通路。关键试剂与材料 ： 药物库：≥99 种靶向 PDAC 相关通路的抑制剂（购自 Selleckchem），其中 PI3K 亚型抑制剂包括 alpelisib（PI3Kα）、GSK2636771（PI3Kβ）、eganelisib（PI3Kγ）、idelalisib/parsaclisib（PI3Kδ），copanlisib/pictilisib（PI3Kα/δ 双抑制剂，购自 MedChemExpress，货号分别为 HY-15346R、HY50094）；subasumstat（SUMO E1 抑制剂，由 Takeda 赠送）； 细胞系：人 PDAC 细胞系 MiaPaCa-2、PSN-1，小鼠 PDAC 细胞系 53631PPT。详细步骤 ： 细胞接种：将对数生长期细胞以 5×10³ 细胞 / 孔接种于 96 孔板，培养 24h； 药物处理：设置 subasumstat 的 20% 生长抑制浓度（GI₂₀）为基础，联合不同浓度的 PI3K 抑制剂（4×5 浓度矩阵），单独药物组与空白对照组同步设置； 活力检测：培养 72h 后，加入 25μL CellTiter-Glo 试剂，室温孵育 15min，检测发光值； 数据分析：用 RStudio（Posit Software）的 GRmetrics 脚本计算药物浓度 - 效应曲线下面积（AUC）和半数抑制浓度（IC₅₀），通过 SynergyFinder 软件的 Zero Interaction Potency（ZIP）方法计算协同得分，判断是否存在合成致死效应。2. CRISPR/Cas9 基因编辑实验（验证 PI3Kα/δ 亚型必要性）实验目的 ：通过基因敲除明确 PI3Kα/δ 亚型在联合治疗中的特异性作用，排除其他亚型干扰。关键试剂与材料 ： 编辑工具：sgRNA（针对 PI3Kα 的外显子 2、PI3Kδ 的外显子 3，序列见补充材料）、Cas9 蛋白（购自 PNA-Bio）； 转染系统：Neon-Transfection-System（Thermo Fisher/Invitrogen）； 验证试剂：Terra PCR Direct Card Kit（Takara Bio，用于检测基因切割效率）、PI3Kα/δ 特异性一抗（用于免疫印迹验证蛋白敲除效果）。科普知识 ：CRISPR/Cas9 是一种定点基因编辑技术，核心是 “sgRNA 引导 + Cas9 切割”——sgRNA 通过碱基互补结合目标基因的特定序列，引导 Cas9 核酸酶在该位点切割 DNA，造成双链断裂；细胞修复断裂时易产生移码突变，导致基因功能丧失（敲除），可精准验证特定基因的生物学功能。详细步骤 ： 细胞转染：取 150,000 个 MiaPaCa-2 细胞，与 500ng sgRNA、1μg Cas9 蛋白混合，用 Neon 转染系统进行转染； 切割效率验证：转染 72h 后，提取细胞基因组 DNA，用 Terra PCR Direct Card Kit 扩增目标外显子区域，通过电泳或测序判断切割效率； 单克隆筛选：将转染后细胞进行梯度稀释（单克隆化），接种于 96 孔板，培养 2-3 周； 蛋白验证：挑取单克隆细胞，提取蛋白裂解液，通过 Western Blot 检测 PI3Kα/δ 蛋白表达，筛选纯合敲除克隆用于后续实验。3. Western Blot 实验（检测蛋白表达与修饰）实验目的 ：检测 PI3K 通路抑制效果（下游靶蛋白磷酸化水平）、SUMOylation 修饰水平（SUMO1/2/3 蛋白）及核心通路蛋白（如 SAE1、UBA2）的表达变化。关键试剂与材料 ： 抗体：PI3Kα/δ 一抗、磷酸化 AKT（p-AKT）一抗、SUMO1/2/3 一抗、SAE1/UBA2 一抗、β-Actin 一抗（内参）、辣根过氧化物酶（HRP）偶联二抗； 显影系统：OdysseyM imager（LI-COR Biotech）、EmpiriaStudio 软件（用于灰度分析）。详细步骤 ： 蛋白提取：细胞经药物处理后，用 RIPA 裂解液（含蛋白酶抑制剂和磷酸酶抑制剂）裂解，4℃离心 15min（12000g），取上清； 蛋白定量：用 BCA 法测定蛋白浓度，确保上样量一致； SDS-PAGE 电泳：将蛋白样品与 loading buffer 混合，煮沸变性后上样，进行聚丙烯酰胺凝胶电泳； 转膜与孵育：将凝胶上的蛋白转移至 PVDF 膜，5% 脱脂牛奶封闭 1h，加入一抗（4℃孵育过夜），TBST 洗膜后加入二抗（室温孵育 1h）； 显影与分析：用 OdysseyM imager 显影，EmpiriaStudio 软件分析目标蛋白与内参蛋白的灰度比值，量化蛋白表达 / 修饰水平。4. 活细胞成像与原位耐药实验（评估长期治疗效果）活细胞成像（生长曲线检测） ： 目的：实时监测药物对细胞增殖的长期影响； 步骤：96 孔板接种 5×10³ 细胞 / 孔，培养 24h 后加药，用 Incucyte 活细胞成像仪（2024A 版本软件）实时拍摄，通过细胞特异性汇合度图像掩码计算汇合度，绘制生长曲线。原位耐药实验 ： 目的：模拟临床长期治疗中的耐药发生过程，对比单药与联合治疗的耐药风险； 步骤：96 孔板接种 250 细胞 / 孔（低密度模拟肿瘤克隆形成），第 1 天加药，每周换液并刷新药物，用 Incucyte 监测汇合度，将≥50% 汇合度定义为耐药，绘制 Kaplan-Meier 耐药曲线。三、组学分析技术（解析联合治疗分子机制）1. 多组学样本制备与检测实验目的 ：从转录（RNA）、蛋白、磷酸化修饰三个层面，解析 PI3Kα/δ-SUMO 联合抑制的分子机制（如程序性细胞死亡 RCD、代谢通路变化）。关键材料与方法 ： RNA 测序（RNAseq）：提取总 RNA，构建 cDNA 文库，进行高通量测序，分析差异表达基因； 蛋白质组 / 磷酸蛋白质组：提取蛋白后进行胰酶酶解，磷酸化肽段用 TiO₂富集，通过液相色谱 - 串联质谱（LC-MS/MS）检测，使用 MaxQuant 软件匹配数据库并定量。 样本：MiaPaCa-2 细胞，分为 4 组（DMSO 对照、subasumstat 单药、copanlisib 单药、联合治疗），药物处理 24h（转录组 / 蛋白组）或 6/24h（磷酸蛋白质组）； 组学检测：科普知识 ：多组学联合分析是 “从基因到功能” 的系统研究手段 ——RNAseq 反映基因转录水平变化，蛋白质组反映实际功能蛋白的表达，磷酸蛋白质组则聚焦蛋白翻译后修饰（如磷酸化，常调控蛋白活性），三者结合可避免 “转录 - 蛋白表达不一致” 导致的误判，全面揭示药物对细胞通路的调控网络。2. 单细胞水平组学（解析肿瘤微环境 TME 重塑）实验目的 ：通过单细胞核 RNA 测序（snRNAseq）分析联合治疗对 TME 中细胞类型（如 T 细胞、巨噬细胞）的影响；关键步骤 ： 样本获取：取免疫健全小鼠原位移植肿瘤（9091PPT 细胞），经药物处理后解离为单细胞悬液，提取细胞核； 测序与分析：构建 snRNA 文库并测序，用 Seurat 软件进行细胞聚类（识别 T 细胞、巨噬细胞、肿瘤细胞等类型），通过 Uniform Manifold Approximation and Projection（UMAP）降维可视化，分析各组细胞类型比例及差异基因表达（如 T 细胞的 Xcl1、Il18r1，巨噬细胞的 M1/M2 标志物）。四、动物模型实验技术1. 体内疗效评估（验证联合治疗抗瘤效果）实验模型 ： 异种移植模型：裸鼠皮下接种 MiaPaCa-2 细胞，监测肿瘤体积； 原位移植模型（免疫健全）：C57BL/6 小鼠胰腺原位接种 9091PPT 细胞（间质样 PDAC），模拟临床肿瘤生长环境。药物处理与检测 ： 给药方案：subasumstat（SUMO E1 抑制剂）与 copanlisib（PI3Kα/δ 抑制剂）采用剂量递增方案，对照组给予溶媒（DMSO + 生理盐水）； 疗效检测：每 3 天测量肿瘤体积（原位模型通过活体成像或解剖后称重），绘制肿瘤生长曲线，实验终点取肿瘤组织进行免疫组化和 cycIF 检测。2. 毒性分析（评估治疗安全性）实验目的 ：检测联合治疗对小鼠重要器官（肝、肾）及血液系统的毒性；关键步骤 ： 样本获取：实验终点通过心脏穿刺取小鼠血清，2000g 离心 10min 分离血清； 指标检测：用 Roche cobas 分析仪检测血清生化指标，包括肝功能（谷丙转氨酶 ALT、谷草转氨酶 AST、胆红素）、肾功能（尿素、肌酐）、血液指标（乳酸脱氢酶 LDH、白蛋白、钙、无机磷），对比对照组判断是否存在毒性。五、组织水平检测技术：Cyclic Immunofluorescence（cycIF）实验目的 ：在同一张肿瘤切片上检测多种免疫标志物，分析 TME 中免疫细胞浸润（如 CD3+T 细胞、CD8+CCL5+T 细胞）；科普知识 ：cycIF 是 “循环染色 - 成像 - 脱色” 技术 —— 传统免疫荧光一次仅能检测 3-4 种标志物，而 cycIF 通过多次重复 “一抗孵育 - 荧光二抗孵育 - 成像 - 脱色” 循环，可在同一样本上检测 10 种以上标志物，避免样本异质性干扰，精准分析细胞共表达特征（如 CD3+CD8+Ki67 + 增殖性细胞毒性 T 细胞）；关键步骤 ： 切片制备：肿瘤组织石蜡包埋切片，脱蜡至水； 循环染色：依次加入 CD3、CD4、CD8、PD-1、Ki67、CCL5 等一抗及对应荧光二抗，每次染色后用荧光显微镜成像，再用脱色液去除抗体； 数据分析：用 ImageJ 软件量化各标志物阳性细胞数量，计算其在肿瘤组织中的比例。 关键结果图表 本研究针对胰腺导管腺癌（Pancreatic Ductal Adenocarcinoma, PDAC）治疗困境提出核心研究问题：PDAC 作为高度侵袭性致死性癌症，5 年生存率 < 13%，现有标准治疗不足，KRAS 抑制剂易出现耐药，磷脂酰肌醇 3 - 激酶（Phosphatidylinositol-3-Kinase, PI3K）通路虽为 PDAC 发生维持的关键，但单靶点药理靶向无显著临床获益，而小泛素相关修饰蛋白（Small Ubiquitin-like Modifier, SUMO）通路在 PDAC 中具有促癌作用，两者在 PDAC 中的互作机制及能否作为联合治疗靶点尚不明确。基于此，研究提出假说：PI3K 与 SUMO 通路在 PDAC 中存在可靶向的双向互依性，同时抑制 PI3Kα/δ 亚型与 SUMO 信号可诱导肿瘤细胞合成致死，并重塑肿瘤微环境（Tumor Microenvironment, TME）以增强抗瘤效果。为验证该假说，研究采用多维度研究思路：通过全基因组 CRISPR/Cas9 耐药筛选、含≥99 种抑制剂的药理筛选挖掘通路互依性；利用转录组学、蛋白质组学、磷酸蛋白质组学解析分子机制；构建 PDAC 细胞系（MiaPaCa-2、PSN-1 等）、患者源性肿瘤类器官（Patient-Derived Organoids, PDO）及免疫健全小鼠原位移植模型，从细胞、类器官到动物水平验证联合治疗（PI3Kα/δ 抑制剂 copanlisib/pictilisib 与 SUMO E1 抑制剂 subasumstat）的疗效与安全性，同时通过单细胞核 RNA 测序（snRNAseq）、cyclic immunofluorescence（cycIF）分析 TME 重塑效应。1. PI3K 与 SUMO 通路存在双向互依性，为联合靶向提供理论基础 研究首先通过 CRISPR 筛选与药理实验证实 PI3K 与 SUMO 通路的互依性：如图 1D 所示，在 MiaPaCa-2 细胞的全基因组 CRISPR-PI3K 抑制剂（pictilisib）耐药筛选中，基因集富集分析（GSEA）显示 SUMOylation 相关通路为显著的合成致死通路，提示抑制 PI3K 时阻断 SUMO 通路可能诱导细胞死亡；进一步用 PI3Kα/δ 抑制剂 copanlisib 处理细胞，如图 1E、F 所示，随着处理时间延长（6-72h），SUMO1、SUMO2/3 及 SUMO 通路核心成分（SAE1、UBA2）的蛋白表达显著升高，且 copanlisib 耐药细胞中这些成分的转录与蛋白水平均进一步上调，证实 PI3K 抑制可激活 SUMO 通路。反之，研究用 SUMO E1 抑制剂 subasumstat 进行全基因组 CRISPR 耐药筛选，如图 2B 所示，KEGG 通路分析显示 PI3K-AKT 通路为 MiaPaCa-2 和 PSN1 细胞中显著的合成致死通路；同时在人（MiaPaCa-2、PSN1）与小鼠（53631PPT）PDAC 细胞系中开展 subasumstat 锚定的药理筛选，如图 2C 所示，仅 PI3K 抑制剂与 subasumstat 组合显示显著协同效应，且通过 ZIP 方法计算协同得分（图 2D、E），证实 pictilisib 或 copanlisib 与 subasumstat 联合时，在 3 种 PDAC 细胞系中均呈现浓度依赖性协同抑制效应，明确两者存在双向互依性：PI3K 抑制会激活 SUMO 通路，而 SUMO 抑制会诱导细胞对 PI3K 信号产生依赖，这种互依性为联合靶向提供了核心理论依据。2. 仅 PI3Kα/δ 双亚型抑制与 SUMO 抑制存在协同作用，单一亚型靶向无效 为明确 PI3K 家族中关键作用亚型，研究测试了多种 PI3K 亚型特异性抑制剂与 subasumstat 的联合效应：如图 3A 所示，PI3Kα 抑制剂 alpelisib、PI3Kβ 抑制剂 GSK2636771、PI3Kγ 抑制剂 eganelisib、PI3Kδ 抑制剂 idelalisib/parsaclisib 单独与 subasumstat 联合时，ZIP 协同得分均接近 0，无显著协同作用；仅 PI3Kα/δ 双抑制剂（copanlisib、pictilisib）与 subasumstat 联合时，协同得分显著升高（>10）。为进一步验证，研究通过 CRISPR/Cas9 敲除 MiaPaCa-2 细胞中的 PI3Kα（外显子 2）或 PI3Kδ（外显子 3），如图 3C 所示，免疫印迹证实 PI3Kα/δ 蛋白表达被有效敲除，但单一敲除 PI3Kα 或 PI3Kδ 后，与 subasumstat 联合处理仍无显著协同抑制效应（图 3D 左、右）；仅当 PI3Kα 敲除细胞再用 PI3Kδ 抑制剂 idelalisib 处理，或 PI3Kδ 敲除细胞再用 PI3Kα 抑制剂 alpelisib 处理时，与 subasumstat 联合才呈现显著协同效应（ZIP 得分分别为 12.613、14.746，图 3E），且如图 3F 所示，PI3Kα 或 PI3Kδ 敲除细胞中 SUMO1/2/3 蛋白水平显著升高，与 PI3K 抑制剂处理结果一致。这一结果表明，仅 PI3Kα/δ 双亚型抑制与 SUMO E1 抑制剂联合时可诱导显著的合成致死效应，单一 PI3K 亚型（α、β、γ、δ）靶向无法实现协同作用，明确了联合治疗的关键靶点特异性，为临床药物选择提供精准指导。3. 联合抑制诱导程序性细胞死亡（RCD）并调控代谢与 mRNA 代谢通路 为解析联合治疗的分子机制，研究对 MiaPaCa-2 细胞进行单药（subasumstat、copanlisib）与联合治疗后的多组学分析：如图 4A 所示，通过转录组、蛋白质组及磷酸蛋白质组的整合分析，发现联合治疗组与单药组及对照组相比，呈现独特的通路调控特征；如图 4D 所示，转录组与蛋白质组的重叠富集通路中，凋亡通路、血红素代谢通路等 6 个通路显著上调，提示细胞死亡相关通路被激活；进一步检测凋亡标志物，如图 4F 所示，联合治疗组 Annexin-V 阳性细胞比例显著升高（约 35%），且加入泛胱天蛋白酶抑制剂 zVAD-fmk 后，该比例降至约 12%，证实凋亡是 RCD 的组成部分，但单独凋亡不足以解释强烈的细胞杀伤效应；通过磷酸蛋白质组分析（图 4G），发现联合治疗特异性调控代谢通路（如三羧酸循环）、mRNA 代谢通路及有丝分裂调控通路，这些通路异常可能共同导致细胞活力丧失，最终证实联合抑制通过多模态诱导 RCD，而非单一凋亡途径，解释了其强效杀伤肿瘤细胞的机制。4. PDO 模型验证联合治疗对间质样 PDAC 的亚型特异性疗效 为模拟临床 PDAC 异质性，研究构建 5 例 PDAC 患者来源 PDO（2 例上皮样、3 例间质样），对比标准治疗（FOLFIRINOX）与联合治疗的疗效：如图 5C 所示，间质样 PDO（PAN2T、PAN17T、PAN70T）在 FOLFIRINOX 处理后仍保持较高细胞活力（相对活力 > 60%），而上皮样 PDO（PAN41T、PAN74T）活力显著降低（<40%），证实间质样 PDAC 对标准治疗耐药；反之，如图 5D 所示，联合治疗（pictilisib+subasumstat）对间质样 PDO 的抑制效应显著强于上皮样 PDO，当 pictilisib 浓度为 1000nmol/L 时，间质样 PDO 相对活力 < 20%，而上皮样 PDO 仍> 50%；通过 GSEA 分析（图 5E），发现间质样 PDO 中 SUMOylation 相关信号显著富集，这与前文 PI3K 抑制激活 SUMO 通路的机制一致，解释了其对联合治疗的高敏感性；此外，如图 5F 所示，在原位耐药实验中，单药（subasumstat 或 copanlisib）处理的 PDAC 细胞（9091PPT、PSN1、Panc1）在 3-4 周出现耐药（汇合度 > 50%），而联合治疗组在 4-5 周时仍无细胞汇合，细胞被判定为非存活，证实联合治疗可有效克服间质样 PDAC 的耐药性，且具有长期疗效稳定性。5. 免疫健全小鼠模型中联合治疗抑制肿瘤生长并重塑 TME 在免疫健全小鼠原位移植模型（9091PPT 细胞，间质样 PDAC）中，研究验证联合治疗的体内疗效与 TME 重塑效应：如图 6D 所示，联合治疗组肿瘤体积显著小于单药组与对照组（治疗 21 天时，联合组肿瘤体积约为对照组的 1/3，P<0.01），且无显著体重下降；通过 cycIF 与免疫组化分析（图 6E、F），发现联合治疗组 CD3+T 细胞浸润数量显著增加（约为对照组的 2.5 倍），CD4+、CD8+T 细胞数量无显著变化，但 snRNAseq 分析（图 6G、H）显示，联合治疗组 T 细胞中 Xcl1（T 细胞趋化因子）和 Il18r1（免疫激活受体）的转录水平显著升高，且 CD3+CD8+CCL5+（细胞毒性标志物）和 CD3+CD8+Ki67+（增殖标志物）细胞比例显著增加（图 6J），证实 T 细胞活性被激活；对于巨噬细胞，如图 6K、L 所示，联合治疗组 M2 型巨噬细胞（免疫抑制型）比例降低，M1 型巨噬细胞（促炎型）及抗原呈递型巨噬细胞比例升高，且如图 6M 所示，CD68 + 巨噬细胞中 CCL5（免疫细胞招募因子）表达上调，进一步促进免疫细胞浸润；同时，补充图 7 显示，联合治疗组小鼠血清中肝功能（ALT、AST）、肾功能（尿素）及血液指标（LDH、白蛋白）与对照组无显著差异，证实其体内安全性良好。 研究通过系统实验证实，PI3Kα/δ 与 SUMO 通路在 PDAC 中存在双向互依性，针对该互依性的联合抑制（PI3Kα/δ 抑制剂 + SUMO E1 抑制剂）可通过诱导合成致死效应杀伤肿瘤细胞，同时重塑 TME（激活 T 细胞、重编程巨噬细胞），且对临床耐药的间质样 PDAC 具有特异性疗效，在 PDO 与免疫健全动物模型中均展现出强效与安全性。该研究的核心结论在于：首次揭示 PI3Kα/δ 与 SUMO 信号的互依性机制，并提出基于该机制的联合治疗策略，为 PDAC（尤其是耐药亚型）提供了具有临床转化潜力的新方案，同时明确了 PI3K 亚型特异性的关键作用，避免了泛 PI3K 靶向的局限性。基于本研究结果，新的延伸问题可聚焦于：在临床 PDAC 样本中，PI3Kα/δ 与 SUMO 通路活性是否可作为联合治疗的疗效预测标志物？联合治疗与免疫检查点抑制剂（如 PD-1 抗体）是否存在协同效应以进一步增强 TME 重塑？此外，下一步实验可开展临床前大型 PDO 队列验证，并探索联合治疗在 KRAS 耐药 PDAC 中的疗效，为后续临床 trials 奠定基础。 特色与创新之处 该研究在胰腺导管腺癌（PDAC）治疗策略探索中展现出多项科学严谨且具有实质意义的创新： 首次揭示PI3Kα/δ与SUMO通路之间的双向适应性互作机制：研究通过CRISPR耐药筛选与多组学分析，明确PI3K抑制可诱导SUMO化通路代偿性激活，反之亦然，表明二者构成一个功能耦合的应激缓冲网络，而非独立信号轴。 确立PI3Kα与PI3Kδ亚型协同作用的不可替代性：通过系统比较多种亚型选择性PI3K抑制剂及CRISPR介导的单/双亚型敲除模型，证明仅当PI3Kα与PI3Kδ同时被抑制时，才能有效触发对SUMO通路的依赖，单一亚型抑制不足以产生合成致死效应，纠正了既往对PI3K亚型功能冗余性的简化认知。 提出并验证“PI3Kα/δ–SUMO E1”协同靶向的合成致死治疗范式：在免疫健全的原位PDAC小鼠模型中，联合使用临床级PI3Kα/δ抑制剂copanlisib与SUMO E1抑制剂subasumstat，不仅显著抑制肿瘤生长，还重塑免疫微环境，增强T细胞浸润与活性，突破了传统PI3K单药治疗在PDAC中疗效有限的瓶颈。 整合多维功能基因组学与药理学数据驱动靶点发现：研究融合全基因组CRISPR筛选、药理协同筛选、转录组、蛋白组及磷酸化蛋白组，构建从遗传依赖到药物响应的完整证据链，为理性设计联合疗法提供了方法论范例。 将基础机制发现与临床转化潜力紧密结合：所用抑制剂均为临床级或已进入临床试验阶段，联合方案在动物模型中显示可控毒性与显著疗效，具备直接推进至临床试验的可行性，尤其针对当前缺乏有效靶向手段的KRAS突变型PDAC。 可以改进的地方[AI基于大数据总结，仅供参考] 该研究在机制探索与治疗策略构建方面具有显著价值，但仍存在若干科学与转化层面的局限，需在后续工作中加以完善： 缺乏对SUMO通路激活机制的深入解析研究观察到PI3K抑制后SUMO核心组分（如SAE1、SUMO1/2）表达上调，但未阐明其调控层级（转录、翻译后稳定性或酶活性变化）及关键中介分子。建议通过ChIP-seq、启动子报告基因实验或激酶-底物磷酸化网络分析，明确PI3K-AKT信号如何调控SUMO化机器的表达或活性，例如是否通过FOXO、MYC或NF-κB等下游转录因子介导。 类器官模型未用于功能验证尽管研究引用了患者来源类器官（PDO）的转录组数据以支持PI3K通路在化疗后激活，但未在PDO平台中测试PI3Kα/δ与SUMO联合抑制的疗效。PDO能更好保留患者肿瘤的异质性与微环境特征，建议在多例PDO（尤其是KRAS突变、PIK3CA野生型）中进行药敏测试，评估该策略的普适性与生物标志物潜力。 免疫微环境变化的机制阐释不足研究发现联合治疗促进免疫细胞浸润，但未解析其因果机制：是肿瘤细胞死亡释放抗原所致，还是SUMO/PI3K抑制直接调控肿瘤细胞的免疫原性（如MHC-I、PD-L1表达）或趋化因子分泌？建议结合体外共培养体系（如PDO与T细胞）及单细胞/单核RNA测序（snRNA-seq），明确免疫激活的细胞来源与信号通路。 毒性评估较为初步小鼠毒性数据仅基于血清生化指标，未系统评估对免疫系统、肠道稳态或代谢器官的长期影响。鉴于PI3Kδ在淋巴细胞中的关键作用及SUMO通路的广泛调控性，建议开展更全面的毒理学研究，包括外周血免疫分型、组织病理学评分及体重/行为监测，以评估临床应用的安全窗口。 未探索耐药机制与应对策略虽然研究展示了联合治疗的初始疗效，但未模拟或预测可能的获得性耐药机制（如SUMO通路旁路激活、药物外排泵上调等）。建议建立长期药物暴露诱导的耐药细胞系或PDO模型，结合全外显子组测序与功能回补实验，提前识别耐药驱动因素并设计三联干预策略。 上述改进方向均基于现有技术平台可行，将显著提升该联合疗法的机制深度、临床预测性和转化稳健性。 求点赞 求分享 求推荐 如果你想在此显示您的广告信息，请联系我们。 与万千同行共同关注类器官！ 关注我们  肠道类器官（Organoid Bulletin） 本公众号由AI智能体ORGANOID AGENT驱动赋能，您可以直接与公众号对话，获得最专业的类器官知识指导与信息。      我们致力于发布本领域优质资讯与评述，推送国内外类器官与干细胞相关领域最新研究论文、综述与技术进展。发布科普文章、专家观点评论、行业分析、招聘信息和会议通知。您可以在微信、小红书、百家号、企鹅号、今日头条、知乎和Bilibili关注我们。秉承干细胞与类器官创新计划组织(ISCO)愿景，我们积极传播科学知识，促进同行交流，推动产业发展，服务国家战略，积极为类器官与干细胞技术发展提供助力。欢迎各位关注、分享、转载、投稿！原创内容欢迎转载，直接私信即可，完全免费授权。内容多来自学术论文或网络公开资源，如有侵权还请联系删除。 编辑部联系邮箱：zj@organoid.ac.cn 广告赞助 欢迎找到组织 类器官创新计划组织 类器官创新计划组织（Innovations in organoids organization）是由来自中国科学院、北京大学、清华大学和复旦大学等多个顶级研究机构的头部研究团队组织发起的，完全公益的学术与研究技术交流合作组织，成员主要由来自类器官行业内的企业高管、技术经理、高级PI等构成。加入“类器官创新计划”后，您将以极低的成本实现类器官资源的互换与共享，基于肠道类器官和类器官创新计划组织微信公众号平台，您将获得来自全行业的赋能与指导，进行标准化的类器官制备与检测，保证您的研究顺利且高质量开展。我们会将你纳入本组织“技术研发”、“开源公益”和“产品服务”等多个微信群，这样您能够与所有参与计划的成员及时沟通，您所有的类器官问题都能最及时的得到解答和帮助，互换类器官品系和干细胞研究工具资源，解决技术难题，获得技术支持。我们已有上万个来自全国顶级类器官研究机构、大学和企业的注册认证会员，大家一起为类器官事业发展点燃星星之火，推动类器官产业发展壮大。我们还建立了AI知识问答和开源类器官分析工具等多个公益项目为类器官研究提供帮助，构建开放包容的领域生态。在这里,我们敢为人先，始终积极寻求更新类器官更优的解决方案，勇于突破经验与预想的界限，致力打造科学卓越的行业新标准。 官方网站：www.organoid.ac.cn 联系邮箱：info@isco.ac.cn 组织愿景 1.共建开放协作生态：搭建行业资源共享平台，促进技术互通与经验共享，降低类器官研究门槛。 2.引领标准与规范：推动制定行业与国家工程标准，实现类器官培养与应用的规范化、全流程标准化。 3.打造国际级资源枢纽：推动建设全球认可的类器官库与智库平台，加速技术向精准医学与药物研发转化。 4.驱动技术融合创新：推动整合生物材料、智能装备等工程技术创新，突破类器官规模化制备与功能重建瓶颈。 5.强化技术自主可控：推进国产化试剂、仪器研发与技术体系替代，保障核心研发链安全与战略主动权。 加入交流       ISCO面向类器官全领域同行提供交流平台和会员身份认证服务，可以加入“技术研发”、“开源公益”、“产品服务”和“专属领域”等多个类型的交流群，涵盖科学研究技术、开源工具和公益、销售产品与服务、细分领域如类器官芯片、生物材料等专属群等平台，参与讨论。高级研究员或独立PI可以申请成为荣誉发起人，成为类器官创新计划贡献者与受益者。本公益组织目前已有8000+会员，期待您加入讨论分享，让我们共同促进类器官产业发展。      现在，您只需添加发起人微信，备注自己的真实姓名与单位例如“李四-中国科学院大学”，说明申请加入类器官创新计划，提供有效身份证件如学生证、身份证、工作证或其他任何可以证明身份的真实性的证件，即可加入对应社群。而这一切都是公益的，免费的，不收取任何费用。 欢迎您找到组织！~ 扫描二维码添加发起人微信以进群交流 专业收费资源 面向专业科普需求和企业级资源共享，现在扫描二维码加入“肠道类器官”知识星球，就能获得来自顶级研究机构分享的类器官培养基配方和方案，类器官创新计划组织发布的官方标准指南、AI类器官分析工具等更加专业的资料。与1000+位行业精英共同交换类器官技术资料和资源，向行业专家提问，免费参与国内领先的类器官品牌产品内测试用，获得类器官工程师认证等。全行业最专业的类器官知识社区和公益平台，让您的类器官研究少走弯路！ #为什么要加入知识星球？ 1.最新最专业的培养基配方和技术资料即时获取。 2.标准类器官培养方案和技术标准材料发布唯一渠道。 3.最强AI智能体和类器官分析软件和工具解析和下载。 4.类器官领域TOP专家一对一沟通，权威资料触手可及。 5.类器官企业新产品评测和免费试用特权通道。 6.定期发放免费会议入场券和资料，提供演讲机会。  更多福利，请移步知识星球内部了解。 开源公益  类器官能模拟人体器官功能与结构，为疾病研究、药物研发提供有力模型。但分析类器官数据困难复杂，开源算法项目汇聚前沿科学家智慧，让科研人员共享代码，优化数据处理与分析，加速成果转化，推动类器官研究迈向新高度。我们的管理团队和多个科研团队合作，依托类器官创新计划组织，率先开源基于大模型的类器官AI算法工具，未来类器官创新计划组织将不断提供开源免费的类器官分析与报告工具，助力行业快速发展。 #公益知识问答项目Organoid Agent, 采用最新的AI智能体技术，提供超越博士级类器官研究水平和教授级实验技术知识储备。 https://www.coze.cn/store/agent/7376069505418280970?bot_id=true&bid=6fck970447g1k 您还以直接在公众号对话框与它对话，获取帮助。 #开源AI图形算法项目地址 https://github.com/zjdevo/ISCO https://gitee.com/zjdevo/ISCO 开源项目自发起以来，持续受到企业公益赞助,我们感谢以下企业的支持： 上海捷方凯瑞生物科技有限公司  吉诺生命健康控股集团有限公司  如您有意通过赞助公益项目，实现品牌推广与发展，欢迎与我们联系。 扫描二维码添加微信以咨询赞助政策 注册会员      注册会员是面向所有人的公益身份识别项目。如需以组织会员身份获取各种资源与免费福利。您只需访问www.organoid.ac.cn注册会员，并补充个人真实有效身份信息，经人工审核后，即可获得注册会员认证。通过“类器官创新计划组织”和“肠道类器官公众号”的“身份认证”菜单就能找到查询入口。也可以下载专属的身份二维码用于各种需要出示本组织身份的场合如学术会议、合作商提供的免费产品申请。由PI或课题组长及以上级别提供实名信息可注册为“注册会员”，加入“注册认证会员群”优先享受本组织提供的学术界与产业界资源。特别的，您所有的信息仅用于身份识别，不会被进行任何形式的商业用途，     欢迎监督举报（邮箱：isco@organoid.ac.cn）。未进行注册的，不被认为是我组织正式会员，合作方有权拒绝提供任何服务和或产品。 具体注册方式点击下列文章了解： 如何注册成为注册会员？ 扫描二维码快速进入 身份认证系统

2025年10月17日，广州必贝特医药股份有限公司（以下简称“必贝特”）科创板IPO正式启动申购，计划募资20.05亿元。根据科创板新股流程，申购后需经过T+2日公布中签结果（2025年10月19日）、T+3日缴款（2025年10月20日），上市交易通常在缴款完成后5-10个工作日启动。 这家以“科创板第五套标准”闯关的生物药企，凭借核心产品BEBT-908的附条件上市资质，向资本市场抛出了极具诱惑力的故事——全球首个PI3K/HDAC双靶点抑制剂，剑指百亿级肿瘤治疗市场。然而，光鲜表象之下，公司财务困境、研发依赖、合规隐患、竞品围剿等多重风险交织，其IPO之旅堪称中国创新药企“带病上市”的典型样本。 感觉20亿只怕不够用，业内都知道现在是啥情形，前面的窟窿和供应商货款等等都在等米下锅呢！还有就是重整团队，最为紧迫的是商业化，这可是一个极烧钱的事情，因为其他成熟的大型药企自有上市产品较大，所以商业化渠道成本分摊到每个产品上，就大幅降低了渠道成本，且商业化团队较为成熟。而反观必贝特，若自己做就面临全新渠道搭建成本极高且不成熟的市场部渠道不一定能打开市场，短期见效比较困难，单款产品在6款竞品面前ORR倒数，很难占到便宜。要么就选择快速变现渠道，转给大药企授权销售就要与别家分账，但是产品竞争力并非很强，所以销售效果不清楚，别家代理销售也要冒很大风险，且销售利润分账也会把本就微薄的利润带走很多，但是必贝特仍需面临距离2028年退市时间的倒计时已经在逼近，达不到标准，可能就要从U直接转ST，商业化压力实在太大了。所以说当初要20亿有点少了！ 刚要上市，退市风险就逼近，从U到ST的空间所剩无多 根据科创板规则，若上市后第4个完整会计年度“扣非净利润为负且营收低于1亿元”，将直接触发退市，科创板无退市风险警示（ST）*，若第四年直接触发退市标准，则立即终止上市。一旦确定上市日期，第四个完整会计年度将从上市年份的1月1日开始计算。例如，如果必贝特在2025年11月上市，则其第一个完整会计年度为2025年全年，第四个完整会计年度为2028年。根据公开材料披露，马上要上市的必贝特2025年1-9月预计亏损1.1亿元且零收入，而下一款产品最早也就2027年才能上市，留给必贝特的时间将仅剩两年。 2019年至2024年，必贝特累计营收仅169.77万元，同期亏损超6亿元，其中2024年亏损1.88亿元，2025年上半年亏损7389万元，同比扩大45.28%。截至2025年6月，公司账上现金仅9190万元，交易性金融资产7192万元，而2025年研发投入预计达1.2亿元，经营性现金流净额连续为负。而如果想扭转财务状况，只能把希望寄托在核心产品BEBT-908上，而该产品于2025年6月获批上市，但单季度产能依赖外部代工，生产成本高企。招股书显示，2025年1-9月预计亏损1.1亿元且零收入，若无法在两年内实现商业化突破，将触发科创板“扣非净利润为负且营收低于1亿元”的退市条款。单一产品突围概率几何呢？ 必贝特的唯一上市产品BEBT-908瞄准的r/rDLBCL（复发难治性弥漫大B细胞淋巴瘤）市场，可是已有6款竞品上市，包括CAR-T疗法（阿基仑赛、瑞基奥仑赛）和ADC药物（维博妥珠单抗）等。其中，阿基仑赛注射液、瑞基奥仑赛注射液、雷尼基奥仑赛注射液3个药物均为CAR-T疗法，而格菲妥单抗注射液为双特异性抗体药物，注射用替朗妥昔单抗则为抗体偶联药物，Selinexor与BEBT-908同为小分子靶向药物。但BEBT-908的ORR（客观缓解率）仅54.6%，显著低于第一梯队药物（ORR超68%）。 浪潮资本IPO制表 这里需要强调的是，格菲妥单抗注射液和注射用替朗妥昔单抗的总缓解率分别为50%和51.6%，Selinexor的客观缓解率为21.7%,而BEBT-908的客观缓解率为33.8%，排除疫情防控干扰因素后的客观缓解率为54.6%。 除了已上市产品，我国在r/rDLBCL适应证下已进入临床研究的在研产品亦有13个，其中一个处于临床Ⅲ期试验。 BEBT-908其面临风险不仅限在竞品压力与缓解率方面。还包括一下，如： 单臂试验争议：BEBT-908凭借II期单臂试验结果附条件上市，而FDA早在2022年就明令禁止PI3K抑制剂以此路径获批。同类药物Copanlisib因同样设计被撤回申请的教训历历在目。 疗效与毒性隐患：排除疫情干扰后ORR为54.6%，仅处于第二梯队，显著不及第一梯队药物（CAR-T疗法ORR均超68%）。且PI3K抑制剂存在严重血液毒性风险，海外市场曾上市的5款PI3K抑制剂中，3款因严重血液毒性撤市。 竞品格局恶化：国内已有6款竞品抢占三线治疗r/rDLBCL市场，包括CAR-T疗法、抗体偶联药物等。BEBT-908采取“低价策略”突围，但肿瘤治疗中“疗效优先“仍是核心考量，癌症治疗可不是买菜，难道因为价格低，我就买便宜的？患者首先考虑的缓解效果，哪怕多1%都会选择缓解更好的产品，且2025年患者基数仅7.67万-10.23万人，需覆盖超60%患者才能实现10亿元年销售额。 附条件上市风险：BEBT-908需在上市后4年内完成确证性临床试验。若试验失败或出现安全性问题，产品将面临上市资格被撤销的风险。 即使ORR远低于竞品侥幸上市获批，商业化也是个极高的门槛。目前必贝特的产品还只能靠代工厂生产，而众所周知，产能是目前行业面临的一个难题，特别是这种没有自产可控的产能交给第三方，更是未来商业化上的拦路虎。虽然必贝特强调公司自有的GMP产业化基地正在筹建中，将进一步保障产品的长期稳定供应。这里忘记加上时间了！而且就算建设完毕，还是要申请生产批件的，这个生产证书不管是A证还是B证也都是需要漫长严格的审核，所以距离真正的自己生产还是个遥远的事情！ 其实，仅靠单一产品造血翻盘概率可能并不高。必贝特的商业模式极度脆弱，2027年以前预计可实现商业化的产品仅有BEBT-908，其他产品最快2027年才能上市。若BEBT-908商业化不及预期，公司将面临生存危机。首先公司商业化能力不足，公司尚无商业化销售产品的经验，尚未组建完整的营销团队。相较于在成功商业化药物方面具有丰富经验的公司而言，必贝特成功商业化药物的过程可能涉及更多的固有风险、花费更长的时间且成本更高。 其次医保谈判风险，若纳入医保，BEBT-908需承受60%以上的价格降幅，而目前年治疗费用约15万元，医保准入后利润空间将进一步压缩。若医保谈判中医保意愿支付价格大幅低于预期，可能导致产品未能纳入医保，或即使谈判成功但医保支付价格大幅低于预期，严重影响销售收入,而且就算进入医保，医院的医保使用是有一定额度上限的，这么高的产品费用必然也是医院选择药物时候权衡治疗疗效和价格的权衡选择，所以面临的竞争可能并不如不进入医药的效果好也未可知。更严峻的是，其“附条件上市”需在4年内完成确证性III期临床试验，若失败将面临退市风险。 截至2024年底，必贝特账上现金仅9191万元，交易性金融资产7182万元。而同年“三费”支出超1.6亿元，2025年上半年又亏掉7389万元。按此烧钱速度，现有资金恐难撑过2025年。也就是说公司本次上市，监管真的是给救命钱。如果不是这次上市，估计很难挺过去，这两年外部融资应该也不是没有尝试过，想都别想！ 若BEBT-908商业化失败，40亿估值将瞬间崩塌，必贝特可能成为科创板第五套标准下首个“退市标本”。 研发硬伤短期难解！外包依赖与技术自主性危机 必贝特的核心产品BEBT-908（PI3K/HDAC双靶点抑制剂）是其闯关IPO的最大筹码。然而，这项被寄予厚望的药物，其核心专利并非自主研发，而是源于美国CURIS公司的授权。BEBT-908的化合物设计由必贝特创始人钱长庚在CURIS任职期间主导完成。2012年，必贝特以独占许可方式从CURIS获得中国区权益，但全球专利仍掌握在CURIS手中。这意味着，若海外市场开发受阻或专利到期，必贝特将丧失全球商业化能力。 必贝特宣称拥有三大核心技术平台（新药发现、抗肿瘤耐药联合治疗、差异化临床开发），但其研发投入结构暴露了“重外包、轻自主”的弊端。73%费用流向CRO，必贝特外包比例畸高，2020-2024年其研发费用中委托第三方费用占比从56%升至60%，2024年达5682万元。 核心产品BEBT-908的临床试验、药理毒理等关键环节均由药明康德、昭衍新药等代工，自主研发能力存疑。另外人才短板暴露也很明显，截至2024年底，研发团队116人，博士占比仅7.79%，远低于行业15%平均水平。核心科学家钱长庚、蔡雄常年驻美，本土团队技术承接能力不足。2022年研发团队人均薪酬29.83万元，仅为同行均值的60%。当同行重金抢夺顶尖人才时，必贝特却试图用“情怀”填补薪资洼地——创新药企的命脉，竟押注在低成本劳动力上。 除了研发“空心化”，核心技术来源也争议，BEBT-908源于实控人钱长庚在美企CURIS任职期间的职务发明，核心专利通过独占许可授权获得。CURIS前CEO Daniel Passeri声明“不知代持但无争议”，但未明确授权合法性，埋下侵权风险。 历史代持黑洞的又一风险，2013年为申报广州开发区人才项目，实控人蔡雄通过余青代持股权，2017年解除代持时CURIS已启动竞业调查，若追溯技术来源合法性，或导致专利失效。 监管和投资者眼皮子地下，“偷奸耍滑”明目张胆变造材料 在必贝特的招股书中，钱长庚作为实际控制人及董事长，钱长庚1985年5月至1991年11月的工作经历未披露，违反全面注册制下“申报材料需完整披露关键任职信息”的要求。 在2023年6月及2025年8月披露的招股书注册稿中，实际控制人钱长庚的《声明》签字页出现“时空穿越”，签字位置、盖章完全一致，两版招股书签署日期分别为2023年6月与2025年8月，但钱长庚的亲笔签名、公章位置完全复刻，涉嫌伪造文件。 除了以上的虚虚实实，还有就是财务数据出现2个板本，这种性质是比较严重的。2022年净利润在2023年6月版中为-18,833.56万元，2025年8月版调整为-18,833.88万元，差异0.32万元未作任何说明。本来公司就没啥营收，这个财务应该说很好做的，但偏偏就这点财务数据，还能出现偏差，请问天职国际会计师事务所对必贝特2024年财报出具了“保留意见”是如何得出的？ 作为副董事长的熊燕，直接持股8.9479%，深度参与公司多轮融资，属于融资环节重要人物。 公开信息显示，他在11家企业任职，担任21家企业股东，所关联的企业涉足多领域（药业、网络科技、电子器械、餐饮等），存在不同程度的风险警示（如被责令关闭的“深圳市祈飞科技有限公司”司法诉讼高达380项）。其投资呈现"成少败多"特征，相关风险或向必贝特传导。 高风险赌局与不确定的未来 必贝特的IPO是一场高风险赌局，其估值泡沫、临床数据争议与资金链危机交织成一张危险的网。核心产品BEBT-908的附条件上市、单一产品依赖、研发外包、团队薪酬劣势、退市风险等问题，均指向一个不确定的未来。对于投资者而言，需要擦亮自己的慧眼，注意其风险预警，如隐藏着技术权属争议、数据披露瑕疵、产能依赖外部、商业模式脆弱等重重风险。必贝特能否成为科创板2025年放行的第五套标准的成功典范，还是成为首个从U至ST退市标本？答案取决于BEBT-908的商业化命运，以及公司能否在短短两年内实现从研发到盈利的惊险一跃。但无论如何，这场赌局的赌注，正在不断升高。 未经授权，禁止其他媒体及平台转载。