Rezvilutamide Combined With Radical Prostatectomy and Metastasis-Directed Radiotherapy in Oligometastatic Prostate Cancer Patients: A Multicenter, Three-Arm, Open-Label, Randomized Controlled Phase II Clinical Trial

Prostate cancer represents the second most common malignancy in men worldwide. Oligometastatic prostate cancer (OMPC), defined as a transitional state between localized and widespread metastatic disease (≤10 metastatic lesions without visceral metastases), exhibits relatively indolent biological behavior, offering a window for curative-intent multimodal therapy. While standard systemic therapy with androgen deprivation therapy (ADT) plus novel hormonal agents (NHA) remains the backbone for metastatic hormone-sensitive prostate cancer (mHSPC), emerging evidence suggests that maximal cytoreductive therapy-combining systemic treatment with local interventions (Radical prostatectomy（RP） and Metastasis-directed radiotherapy（MDT）)-may improve survival outcomes. Rezvilutamide (SHR3680), a novel androgen receptor inhibitor independently developed by a Chinese pharmaceutical company, has demonstrated superior radiographic progression-free survival (rPFS) and overall survival (OS) compared to bicalutamide in high-volume mHSPC (CHART study). However, the value of adding metastasis-directed radiotherapy (MDRT) to rezvilutamide and radical prostatectomy in OMPC remains unproven. This trial hypothesizes that maximal cytoreductive therapy (systemic therapy + surgery + MDRT) will significantly prolong progression-free survival (PFS) compared to systemic therapy alone.
This is a multicenter, three-arm, open-label, randomized controlled phase II clinical trial (Protocol No.: MA-PCa-II-023; Lead Investigator: Prof. Bo Dai, Fudan University Shanghai Cancer Center). The study will enroll 300 patients randomized in a 2:2:1 ratio to:
Arm A (Experimental): Rezvilutamide (240 mg QD) + ADT → radical prostatectomy at month 3 (if PSA decline ≥50%, castrate testosterone level, and resectable disease) → MDT (SBRT 30-40 Gy/3-5 fractions) to all evaluable metastases at month 6 （ 3 month post-surgery）
Arm B (Control): Rezvilutamide (240 mg QD) + ADT alone
Arm C (Factorial): Rezvilutamide (240 mg QD) + ADT → radical prostatectomy at month 3 (without MDT)
Eligible patients are males ≥18 years with histologically confirmed prostate adenocarcinoma (no neuroendocrine differentiation), newly diagnosed mHSPC with oligometastatic disease (≤10 bone/lymph node metastases on conventional imaging; no visceral metastases), and planned ADT. Key exclusion criteria include prior radical prostatectomy, pelvic radiotherapy, systemic therapy for prostate cancer (except ≤4 weeks of ADT), or contraindications to surgery/radiotherapy.
The primary endpoint is PFS, defined as time from randomization to first biochemical progression (PSA rise ≥25% and ≥1 ng/mL above nadir confirmed after ≥3 weeks), radiographic progression (RECIST 1.1/PCWG4), clinical progression (new symptoms from local/metastatic disease), or death. Secondary endpoints include rPFS, OS, PSA response rates (PSA50/PSA90), local therapy completion rate, time to CRPC, quality of life (FACT-P and EPIC-26 questionnaires), and safety profiles. Exploratory endpoints evaluate the role of baseline PSMA PET/CT in staging and the development of artificial intelligence models using multimodal data (clinical, imaging, pathology, molecular) to predict prognosis.

开始日期2026-05-01

申办/合作机构

复旦大学

[+1]

NCT07407283

/ Recruiting临床1/2期

A Multicenter, Open-label, Phase Ib/II Clinical Study to Evaluate the Safety, Tolerability, and Efficacy of SHR-4394 in Combination With Anti-tumor Therapy in Participants With Prostate Cancer

The study aims to assess the safety and tolerability of SHR-4394 in combination with anti-tumor therapy in participants with prostate cancer, and determine the recommended Phase II dose (RP2D); To evaluate of the efficacy of SHR-4394 in combination with anti-tumor therapy in participants with prostate cancer based on Prostate-Specific Antigen (PSA) response rate.

开始日期2026-04-08

申办/合作机构

江苏恒瑞医药股份有限公司

ChiCTR2600120649

/ SuspendedN/AIIT

Open-label, single-arm, prospective clinical study of rezvilutamide combined with docetaxel and androgen deprivation therapy for high-volume metastatic hormone-sensitive prostate cancer

开始日期2026-04-01

申办/合作机构-

100 项与瑞维鲁胺相关的临床结果

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项与瑞维鲁胺相关的文献（医药）

2025-07-01·EUROPEAN JOURNAL OF MEDICINAL CHEMISTRY

Discovery of novel tetrahydroquinoline derivatives as potent, selective, and orally Available AR antagonists

Article

作者: Qin, Yiyang ; Zhang, Minkui ; Hou, Tingjun ; Yuan, Leer ; Sheng, Rong ; Li, Dan ; Cai, Lvtao ; Liao, Jianing ; Liao, Jinbiao

Androgen receptor (AR) antagonists are the first-line medicine for the treatment of prostate cancer (PCa) in clinic. In our previous work, the tetrahydroquinoline derivative AT2 was identified as a novel scaffold AR antagonist via virtual screening and structural modifications, while its poor pharmacokinetic properties hindered further development. Herein, we report the systematic structural optimizations of AT2 and discover a novel tetrahydroquinoline derivative C2 as potent AR antagonist with an IC₅₀ value of 0.019 μM, accompanied with excellent selectivity over other nuclear receptors (PR, GR, MR). Further biological assays revealed that C2 significantly inhibited LNCaP cell proliferation, and efficiently reduced PSA protein expression. Especially, C2 showed superior efficacy against AR^F877L/T878A mutants compared to darolutamide and enzalutamide. Furthermore, C2 demonstrated excellent oral bioavailability, indicating the potential to enhance in vivo efficacy and to serve as a promising therapeutic option for PCa treatment.

2025-02-01·Med

Correlation of PSA and survival in metastatic hormone-sensitive prostate cancer treated with rezvilutamide plus ADT in the CHART trial

Article

作者: Han, Bangmin ; Xu, Zhuoqun ; Lian, Jianpo ; Bian, Xiaojie ; Du, Chuanjun ; Xu, Danfeng ; Xing, Jinchun ; Zhang, Xuepei ; Ye, Dingwei ; Shi, Benkang ; He, Chaohong ; Wang, Shaogang ; Wang, Qilin ; Weng, Zhiliang ; Gu, Weijie ; Wang, Wenliang ; Xia, Shujie ; Yang, Xinfeng ; Wei, Shaozhong ; Zhang, Dahong ; Xie, Liping ; Sun, Ting

BACKGROUND:

This exploratory analysis of the CHART trial (ClinicalTrials.gov: NCT03520478) investigated prostate-specific antigen (PSA) kinetics and the correlation between PSA and survival outcomes in high-volume, metastatic, hormone-sensitive prostate cancer (mHSPC).

METHODS:

A total of 654 patients were randomized 1:1 to receive either rezvilutamide plus androgen deprivation therapy (ADT; n = 326) or bicalutamide plus ADT (n = 328). PSA kinetics were evaluated, and the correlation between survival and the achievement of undetectable PSA (≤0.2 ng/mL) or ≥90% PSA reduction (PSA90) was assessed.

FINDINGS:

The rezvilutamide group exhibited higher proportions of ≥50% PSA reduction (PSA50; 98.2% vs. 87.5%), PSA90 (88.7% vs. 63.1%), and undetectable PSA (38.3% vs. 17.7%) responses compared to the bicalutamide group by 3 months. The rezvilutamide group demonstrated superior efficacy in delaying PSA progression compared to the bicalutamide group (hazard ratio [HR] 0.21, 95% confidence interval 0.16-0.27). The achievement of undetectable PSA and PSA90 by 6 months in the rezvilutamide group was associated with prolonged overall survival (undetectable PSA, HR = 0.34; PSA90, HR = 0.22), radiographic progression-free survival (HR = 0.36, HR = 0.26), time to PSA progression (HR = 0.25, HR = 0.17), and time to castration resistance (HR = 0.34, HR = 0.23) compared to those who did not achieve these PSA milestones. Stratification by baseline PSA level revealed consistent survival improvements with rezvilutamide plus ADT across quartiles.

CONCLUSIONS:

PSA kinetics is a valuable prognostic factor in mHSPC treated with rezvilutamide plus ADT, and the achievement of undetectable PSA and PSA90 is associated with improved survival. These findings highlight the importance of monitoring PSA kinetics in the management of mHSPC.

FUNDING:

This study was funded by Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co., Ltd.

2025-02-01·Med

On-treatment PSA kinetics as a potential biomarker: Guiding personalized treatment in metastatic hormone-sensitive prostate cancer

Article

作者: Agarwal, Neeraj ; Hage Chehade, Chadi ; Ozay, Zeynep Irem

In this issue of Med, Bian et al. present a post-hoc analysis of the phase 3 CHART trial investigating rezvilutamide in the metastatic hormone-sensitive prostate cancer setting.¹ They show that patients achieving a deep PSA response at six months had significantly improved outcomes. These findings could impact patient counseling and support the potential role of on-treatment PSA kinetics in personalizing therapy.

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项与瑞维鲁胺相关的新闻（医药）

2026-05-09

·巴芒段录追随者

**【个人学习笔记】读完恒瑞医药（600276）2025年报的一些思考**

> **⚠️重要免责声明** > > 本文**仅供个人学习交流使用**，**不构成任何投资建议**。 > - 作者是一名**普通个人投资者，没有证券从业资格、没有投资顾问资格、没有分析师资格** > - 文中所有观点**仅代表我个人看法**，不代表任何机构立场 > - 投资有风险，入市需谨慎。**请勿依据本文内容做出投资决策** > - 股市有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现 > - 如需投资决策，请**咨询持牌证券顾问**并**独立判断** > - 因依赖本文内容造成的任何投资损失，作者概不负责 > > **我已尽合理努力确保数据准确，但不保证信息的完整性、及时性或准确性。** > **本文仅是我记录生活与投资感受的个人笔记，不是专业研报，也不是投资指导。** **📌写在前面** 东方财富、招商银行、中国平安、云南白药……金融和消费都走了一遍。这一次，我把目光投向了更“硬核”的领域——创新药。恒瑞医药，A股“药茅”，中国创新药的旗帜。很多人对它的印象还停留在“那个做仿制药的大厂”，但翻开2025年这份年报和一季报，我发现它早已不是原来的样子了——**仿制药正在战略性收缩，创新药接过了大旗，BD（商务拓展）更是重构了它的国际化价值锚点**。一家靠研发砸出来的公司，值不值得花时间研究？我的答案是：必须的。 --- ## 一、宏观方向：创新药正踩在历史的“甜区” > *药企的宏观，不是看GDP，而是看三件事：支付能力、审评速度、定价逻辑。* ### 📊当前宏观背景（2026年初） - **医保支付**：2026年有10款药物和5款新适应症新纳入国家医保目录，创新药可及性在提升 - **审评加速**：国家鼓励创新药优先审评，恒瑞28项临床推进至III期、15项上市申请获受理 - **人口结构**：老龄化持续深化，肿瘤、代谢、心血管等慢病需求刚性增长 - **出海窗口**：全球药企面临“专利悬崖”，2023-2028年总风险敞口达3540亿美元，MNC（跨国药企）正疯狂采购中国创新管线 ### 💬个人判断创新药行业正处在多重顺风的叠加期。国内医保在积极拥抱创新，海外MNC在主动寻找中国资产。对恒瑞这样的头部企业而言，“大势”是友好的。 --- ## 二、国家政策：从审批到支付，全链条“开绿灯” ### 🔑关键政策信号 **① “重大新药创制”+ 优先审评** 2025年恒瑞有7款1类创新药获批上市，多款获得“突破性治疗品种”认定和孤儿药资格。政策的加速器效应非常明显。 **② 医保动态调整制度化** 新药从获批到纳入医保的周期大幅缩短，进入医保后放量速度惊人。瑞维鲁胺、达尔西利就是典型——凭借精准临床定位和优异的真实世界数据，实现了从“准入”到“放量”的平滑转化。 **③ 创新药出海政策支持** 监管层鼓励创新药出海，对于对外许可交易不设额外壁垒，BD收入可以顺畅地转化为公司业绩。 ### 💬个人解读政策面是整个分析框架里**最友好**的一环。恒瑞的创新药能批得这么快、进医保这么顺、出海赚这么多，政策支持是底层基础设施。 --- ## 三、行业分析：创新药赛道到底值不值钱？ ### 📌行业特征 | 特征 | 说明 | | :--- | :--- | | **高投入、高风险、高回报** |研发失败是常态，但一旦成功就是重磅炸弹 | | **专利驱动** | 独享期决定了利润的厚度，恒瑞目前有100多个NME在临床上 | | **“去风险化”转型** | 不再依赖单一重磅品种，从PD-1到ADC、GLP-1、双抗、PROTAC全面布局 | | **国际化是必经之路** | 中国医保定价天花板有限，真正的大品种需要全球市场 | ### 💬我的看法恒瑞已基本完成从“仿创结合”到“创新主导”的质变。这个赛道最大的特点：**看PE没用，要看管线厚度、临床数据、BD能力**。这是和银行、消费品截然不同的分析逻辑。 --- ## 四、资金面：谁在为研发“买单”？ - **外资动向**：恒瑞是港股通标的（01276.HK），2025年实现“A+H”上市，这是近5年港股医药板块最大IPO，国际资本配置便利性明显提升 - **机构态度**：券商普遍维持“买入”或“增持”评级，有机构给到62倍PE的目标估值 - **资金逻辑**：市场不再把恒瑞当“仿制药企”给低估值，而是慢慢接受它的“创新药龙头”身份，估值体系正在切换 ### 💬个人判断恒瑞的资金面是“结构性改善”的。过去因为仿制药占比高，估值一直被压制；现在创新药占比近六成、BD收入近34亿，资金的定价逻辑在更新。但创新药天然高波动，股价上下蹿的时候，不能光看业绩，也要看管线情绪。 --- ## 五、赛道选择：恒瑞跑的是什么赛道？ ### 📈赛道评分 | 评估维度 | 评分 | 理由 | | :--- | :--- | :--- | | 市场空间 | 9/10 | 肿瘤+代谢+自免，全球空间巨大，GLP-1一条赛道就可能撑起千亿市值 | | 增长速度 | 8/10 | 创新药收入增速26%，整体营收增速13%，优于大多数传统行业 | | 竞争格局 | 7/10 | 国产一哥地位稳，但GLP-1、ADC赛道竞品众多 | | 政策友好度 | 9/10 | 全链条支持，审评加速，BD收入顺畅确认 | ### 🏁结论恒瑞站的是中国最好的创新药赛道之一。它不是云南白药那种“稳中求进”的选手，而是典型的**高风险、高投入、高弹性**的成长型公司。 --- ## 六、企业画像：恒瑞医药是一家怎样的公司？ ### 📋基本信息 - **名称**：江苏恒瑞医药股份有限公司 - **代码**：600276.SH / 01276.HK - **成立**：1970年，连云港 - **核心标签**：“药茅”、中国创新药一哥、研发投入最强 - **战略**：“科技创新+国际化”双轮驱动 ### 🗺️我的画像恒瑞的本质，是一家**用仿制药利润养创新药研发，再用创新药收入反哺研发**的巨轮。它早年靠仿制药起家，但现在已经“断臂转型”——主动收缩仿制药资源，全力押注创新药和出海。这和我之前分析的四家公司都不一样：东方财富靠牌照、招商银行靠负债成本、中国平安靠综合金融、云南白药靠百年品牌——**恒瑞靠的是每年80多亿的真金白银研发投入**。 --- ## 七、财报深挖：数据里藏着“质变”的信号 ### 📊 2025 核心财务数据 | 指标 | 2025年数值 | 同比变化 | 个人评价 | | :--- | :--- | :--- | :--- | | 营业总收入 | 316.29亿元 | +13.02% | 📈双位数增长，质量在变好 | | 归母净利润 | 77.11亿元 | +21.69% | 🔥利润增速显著跑赢营收 | | 扣非净利润 | 74.13亿元 | +20.00% | ✅主营业务利润扎实 | | 创新药销售收入 | 163.42亿元 | +26.09% | 🔥占比达58.34%，已是绝对主力 | | 对外许可（BD）收入 | 33.92亿元 | +25.62% | 🔥 BD成为增长新引擎 | | 毛利率 | 86.2% | —— | ✅创新药拉动结构优化 | | 研发费用 | 69.61亿元（费用化） | 占营收22% | ✅行业最高强度级别 | | 净利率 | 24.4% | +1.8pct | 📈费效比开始改善 | --- ### 📈 2026年一季报速览 | 指标 | 2026Q1 | 同比变化 | | :--- | :--- | :--- | | 营业收入 | 81.41亿元 | **+12.98%** | | 归母净利润 | 22.82亿元 | **+21.78%** | | 创新药销售收入 | 45.26亿元 | **+25.75%** | | 创新药占比 | **61.69%** | 较2025年又提升了3.35个百分点 | | BD收入 | 7.87亿元 | +42.31% | | 合同负债 | 14.54亿元 | 待确认BD收入储备充裕 | --- ### 🔑三个最值得关注的“质变信号” **信号一：创新药占比跨过60%大关** 从2025年的58.34%到2026年Q1的**61.69%**，创新药已经不只是“扛大旗”，而是在逐步“定义公司”。公司的目标是2026全年创新药销售收入同比增长超过30%。 **信号二：仿制药主动收缩，不是被迫，是战略** 公司正在战略性收缩对仿制药的资源投入，预计仿制药销售收入继续下降。这意味着毛利率还会进一步提升——旧包袱在甩掉，新引擎在加速。净利润增速（21.69%）远超营收增速（13.02%），就是结构优化的结果。 **信号三：BD收入已成“第二增长曲线”** 2025年BD收入33.92亿元，一季报7.87亿元，而且合同负债还有14.54亿元等着确认。GSK那笔5亿美元首付款，2025年已确认约1亿美元，剩下的还会在2026年持续贡献。 ### 💬个人感受恒瑞的这份报表，和云南白药的“稳中有升”完全不同。它呈现的是一种**质变期的加速**——创新药占比突破60%、BD收入近34亿、管线储备预计未来三年53项成果获批。最难能可贵的是，这个增长是在主动收缩仿制药的背景下实现的，说明不是“摊大饼”，而是“提质量”。 --- ## 八、业务结构拆解：创新药的“双引擎” ### 🏗️创新药收入结构 | 板块 | 2025年收入 | 同比增速 | 一句话总结 | | :--- | :--- | :--- | :--- | | **抗肿瘤** | 132.40亿元 | +18.52% | 基本盘，瑞维鲁胺+达尔西利双引擎驱动 | | **非肿瘤** | 31.02亿元 | +73.36% | 爆发力惊人，恒格列净+瑞马唑仑快速起量 | ### 🚀即将到来的“王炸”管线 - **HRS-9531（GLP-1/GIP双靶点）**：减重适应症预计2026年获批，48周平均减重19.2%，国内最快、数据最接近替尔泊肽的国产竞品 - **瑞康曲妥珠单抗（HER2 ADC）**：HER2阳性乳腺癌ORR达79.1%，ILD发生率仅2.6%且未见≥3级，有望挑战DS-8201 - **2026-2028年预计约53项创新产品及适应症获批**，包括多款同类最佳（BIC）潜力品种 ### 💬个人感受恒瑞的管线厚度，在国内药企中是“独一档”的存在。2025年7款1类新药获批，目前100多个NME在临床，每年约20个进临床——这种“新药印钞机”的节奏，靠的是每年投入80多亿研发的结果。我最感兴趣的是HRS-9531。GLP-1赛道是过去两年医药行业最大的“造富机器”，如果恒瑞能在这个领域拿下国产头把交椅，估值逻辑会彻底改写。 --- ## 九、竞争对手：谁是恒瑞的对手？ | 维度 | 恒瑞医药 | 百济神州 | 信达生物 | | :--- | :--- | :--- | :--- | | 2025年营收 | 316亿 | —— | —— | | 创新药占比 | 58%-62% |高 | 高 | | 管线厚度 | 100+NME临床 | BTK核心 | PD-1+GLP-1 | | 商业化能力 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐ | | BD能力 | 总交易价值约160亿美元 | —— | —— | ### 💬个人感受恒瑞和百济神州、信达生物最大的区别是：**它是“研发-生产-销售”全链条闭环**，而不是只做研发的Biotech。它能自己把药批出来、自己铺进几千家医院、自己卖到全球——这种一体化能力，比单点优势更难复制。 --- ## 十、护城河分析：恒瑞的“城河”有多宽？ > *药企的护城河不在品牌，而在管线、平台和销售网络。* ### 🛡️五大护城河评分 | 护城河维度 | 评分 | 说明 | | :--- | :--- | :--- | | **研发投入** | ⭐⭐⭐⭐⭐ | 年投入87亿，占营收27.58%，国内无人接近 | | **管线厚度** | ⭐⭐⭐⭐⭐ | 100+NME临床、53项未来三年获批，深度和广度都是行业顶级 | | **商业化网络** | ⭐⭐⭐⭐⭐ | 新药获批即刻铺进全国，销售团队效率极高 | | **技术平台** | ⭐⭐⭐⭐ | ADC、双抗、PROTAC、小核酸、口服多肽、AIDD全布局 | | **BD能力** | ⭐⭐⭐⭐⭐ | 累计授权交易额约160亿美金，从一次性授权进化为平台式合作 | ### 🧱护城河评价：约 **9/10** 恒瑞的护城河不是“一堵墙”，而是**研发平台×管线储备×商业化网络×BD能力**四个飞轮咬合在一起的结果。它砸进去的超500亿研发投入，构筑了后来者几乎无法逾越的壁垒。 --- ## 十一、安全边际与估值：贵不贵这个永恒的问题 ### 📊估值数据（参考） - 参考股价：约63元（2026年5月初） - 2025年EPS：约1.16元 - **静态PE**：约54倍 - **2026年一致预期PE**：约38-44倍 - **股息率**：极低（几乎不分红，钱全用于研发） ### 📈估值特征 | 估值逻辑 | 说明 | | :--- | :--- | | 仿制药企时代 | 15-25倍PE，和传统药企没差异 | | 创新药主导时代 | 估值正在向创新药企切换，2026年预期PE约38-62倍 | ### 💬我的判断恒瑞的估值是这五家公司里**最贵**的，但它也确实是最“不一样”的。54倍静态PE看着高，但如果用2026年预期利润（93-95亿）算，动态PE降至约44倍。对于一家创新药收入占比超60%、未来三年有53项成果待批的公司，这个估值不算离谱。但创新药的高估值是一把双刃剑：数据好，市场给你溢价；数据不及预期，跌起来也比消费股狠得多。 --- ## 十二、动态估值：管线是最大的变量（以下仅为财务建模练习，**完全不构成任何股价预测**） | 情景 | 概率(个人估计) | 2026年预期EPS | 合理PE | 参考逻辑 | | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | 乐观（GLP-1如期获批+BD高兑现） | 30% | 1.55元 | 50-55倍 | 创新药占比70%+，管线全面兑现 | | 中性（创新药30%增长，BD平稳） | 50% | 1.43元| 40-45倍 | 当前趋势延续 | | 悲观（管线延迟+集采超预期） | 20% | 1.20元 | 30-35倍 | 估值下杀到“伪创新药”区间 | ### 💡结论恒瑞的估值锚点不是当期利润，而是**管线的兑现节奏**。GLP-1、ADC的临床数据和获批进度，才是股价真正的发动机。中性和乐观情景下，当前价格处于相对合理区间；但如果核心管线出现延迟或数据不及预期，调整空间也不小。 --- ## 十三、风险：什么可能让恒瑞“不锐利”？ | 风险项 | 影响程度 | 可能性 | 说明 | | :--- | :--- | :--- | :--- | | **GLP-1等核心管线延迟或失败** | 🔴高 | 中 | 研发有不确性，这是创新药的原罪 | | **竞品先于恒瑞获批** | 🔴高 |中 | GLP-1、ADC赛道竞争者众多，先发优势极为关键 | | **BD里程碑付款不及预期** |🟡中 | 中 | 签约只是第一步，后续里程碑和销售分成才是大头 | | **集采范围扩大** | 🟡中 |低 | 核心产品为独家创新药，集采风险相对可控 | | **研发投入拖累短期利润** | 🟢低 |高 | 27%研发费用率，但这是“投资”不是“消费” | ### ⚠️最大风险恒瑞最大的不确定性不在外部，而在**研发管线本身的不确性**。创新药是“概率游戏”，三期临床失败、竞品先发、获批后放量不及预期，这三种情况中的任何一种，都可能导致估值剧烈调整。 --- ## 十四、ESG：对员工、股东、上下游怎么样？ ### 👩💻对员工 - 研发团队强，2025年新聘请了全球早研负责人、国际首席医学官、国际商业策略负责人等关键岗位 - 研发投入占比行业最高，本质上就是对人才的重视 ### 💰对股东 - **几乎不分红**——钱几乎全部投入研发 - 这种策略让“吃股息”的投资者非常失望 - **个人评价**：恒瑞追求的是“长期价值增长”而非“短期现金回报”，和招行/云南白药是截然不同的股东回报逻辑 ### 🤝对上下游 - 对患者：国产创新药的降价替代，惠及更多人 - 对合作方：GSK、Kailera等国际巨头愿意选择恒瑞，说明行业认可度极高 --- ## 十五、综合评分与最终结论 ### 🌟十二维度总评分 | 维度 | 评分 | 关键词 | | :--- | :--- | :--- | | ① 宏观方向 | 8/10 | 创新药顺周期，老龄化+出海双重驱动 | | ② 国家政策 | 9/10 | 全链条支持，审评加速、医保扩容、出海无屏障 | | ③ 行业分析 | 8/10 | 创新药赛道高壁垒、高成长 | | ④ 资金面 | 7/10 | A+H打通，机构认可度高，但天然高波动 | | ⑤ 赛道选择 | 9/10 | GLP-1+ADC+双抗，多条赛道都有重磅潜力 | | ⑥ 企业概况 | 9/10 | 中国创新药旗帜，战略清晰，执行力强 | | ⑦ 财报深挖 | 8/10 | 质变加速，创新药占比突破60%，BD成新引擎 | | ⑧ 业务结构 | 9/10 | 管线厚度独一档，53项未来三年待批成果 | | ⑨ 竞争对手 | 8/10 | 国内一哥，一体化能力无人能及 | | ⑩ 护城河 | 9/10 | 研发×管线×商业化×BD四轮驱动，壁垒极高 | | ⑪安全边际 | 6/10 | PE偏高，高估值意味着高期待、高波动 | | ⑫动态估值 | 7/10 | 核心管线兑现是估值支撑，不确定性是最大折价 | | **🌟综合** | **约8.1/10** | **创新药龙头确定性高，但估值已部分反映预期** | --- ## 📝后记：五家公司，五种“确定性” 恒瑞是研究的第五家公司。回头看看，一条清晰的光谱悄然浮现： - **东方财富（约6.5/10）**：高弹性高不安，现金流让我不敢闭眼 - **中国平安（约7.8/10）**：生态协同诱人，但投资端的“剪刀差”令人警醒 - **云南白药（约7/10）**：安静靠谱的老伙计，分红90%讨人喜欢 - **招商银行（约8/10）**：穿越周期的稳健者，拿得安稳睡得踏实 - **恒瑞医药（约8.1/10）**：创新药确定性最高的龙头，但高估值已有所反映恒瑞是这五家里最“难”的一家公司——不是因为业务复杂，而是因为**估值里有信仰的成分**。54倍PE买的不仅是当下的利润，更是对GLP-1、ADC、53项待批成果的期待。这种期待实现得好，它就是时间的朋友；实现得不好，它就是估值的囚徒。但有一点我很确信：**在创新药这个领域，恒瑞是中国资产里确定性最高的那张牌**。100多个NME在临床、每年80多亿的研发投入、超500亿的累计研发支出——这些数字不会骗人。如果把我自己“研究后的感觉”排个序（**纯个人感受，完全不是推荐，也不代表长期回报率排序**）： **招行 ≈ 恒瑞 ≈ 白药 >平安 > 东方财富**。这个排序说明了一件事：我骨子里是个“稳健派”。恒瑞虽然波动大，但它的确定性来自于“最难复制的壁垒”——别人可以复制品牌、可以挖渠道，但砸进去500亿再做一遍管线，这个时间成本和资金成本是天文数字。 --- > ⚠️ **再次风险提示** > > 以上所有内容仅为个人学习笔记，**不构成任何投资建议**。 > 本文所述个股仅为个人研究案例，**不构成推荐**。 > 投资有风险，入市需谨慎。请咨询持牌顾问，务必独立思考。 > 股市有风险，投资需谨慎。**过往业绩不代表未来表现。** > > *写于2026年5月10日，西安* > *个人投资记录，不构成投资建议*

2026-05-09

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恒瑞医药：高盛、摩根士丹利等机构预测与业务进展

恒瑞医药：高盛、摩根士丹利等机构预测与业务进展以下为截至 2026 年 5 月 9 日，恒瑞医药（600276.SH/01276.HK）的机构预测与业务进展（当前股价 52.80 元，总市值约 3504 亿元）。关注牛小伍获取更多有价值的财经资讯。一、国外 5 家顶级研究机构预测（2026-2028） 1. 高盛（Goldman Sachs）：买入，目标价 68.0 元净利润（亿元）：2026E 98.5（+27.7%）、2027E 121.3（+23.1%）、2028E 148.6（+22.5%）对应 PE：2026E 35.6 倍、2027E 28.9 倍、2028E 23.6 倍核心逻辑：国内创新药行业绝对龙头，已基本完成从仿制药向创新药的转型，2026年一季度创新药收入占比突破60%，研发管线厚度领先行业，ADC、双抗、GLP-1等前沿领域布局完善，BD出海进入收获期，与GSK等跨国药企深度合作，叠加“A+H”上市加持，长期成长确定性强[1][2][3]。 2. 摩根士丹利（Morgan Stanley）：超配，目标价 65.0 元净利润（亿元）：2026E 96.8（+25.5%）、2027E 118.5（+22.4%）、2028E 145.2（+22.5%）对应 PE：2026E 36.2 倍、2027E 29.5 倍、2028E 24.1 倍核心逻辑：认可公司高强度研发投入与创新成果转化能力，2025年研发投入达87.24亿元，占营收比重27.58%，全年7款1类创新药获批上市，2026-2028年预计53项创新成果落地，非肿瘤板块爆发式增长，收入结构持续优化，全球化人才布局完善[1][3]。 3. 瑞银（UBS）：中性，目标价 54.0 元净利润（亿元）：2026E 93.2（+20.9%）、2027E 113.8（+22.1%）、2028E 138.5（+21.7%）对应 PE：2026E 37.6 倍、2027E 30.8 倍、2028E 25.3 倍核心逻辑：认可公司创新药龙头地位及管线潜力，但提示创新药研发失败风险、医保谈判降价压力、海外BD合作不及预期及行业竞争加剧等风险，当前估值已反映创新转型利好，故给予“中性”评级[1][2][3]。 4. 野村证券（Nomura）：买入，目标价 66.5 元净利润（亿元）：2026E 97.6（+26.6%）、2027E 119.8（+22.7%）、2028E 146.8（+22.6%）对应 PE：2026E 35.9 倍、2027E 29.2 倍、2028E 23.9 倍核心逻辑：看好公司创新药商业化放量潜力，瑞维鲁胺、达尔西利等核心产品持续高速增长，GLP-1受体激动剂瑞普泊肽上市申请已获受理，BD授权模式持续兑现收益，2026年一季度对外许可收入达7.87亿元，国际化进程持续加速[2][3]。 5. 花旗（Citi）：中性，目标价 53.5 元净利润（亿元）：2026E 92.5（+20.0%）、2027E 112.6（+21.7%）、2028E 136.9（+21.6%）对应 PE：2026E 37.9 倍、2027E 31.1 倍、2028E 25.6 倍核心逻辑：认可公司研发实力与收入结构优化成果，2026年一季度业绩稳步增长，创新药与对外许可收入双轮驱动，但提示仿制药业务持续下滑、创新药同质化竞争及海外临床推进不及预期等风险，当前估值合理，故给予“中性”评级[1][2][4]。二、业务布局与扩张进展（2026 年）核心业务：国内创新药行业龙头企业，主营业务为药品研发、生产与销售，聚焦肿瘤、代谢性疾病、自身免疫性疾病、心血管疾病等领域，形成“创新药主导、仿制药补充”的业务格局，2026年一季度创新药销售收入45.26亿元，占药品销售收入比重达61.69%，对外许可业务成为重要业绩增量[1][2][3]。产业布局：总部位于江苏连云港，国内布局多个生产基地与研发中心，构建覆盖全国的营销网络；实现“A+H”两地上市，国际化布局持续深化，通过BD授权、平台式合作等模式拓展海外市场，合作对象包括GSK、默沙东等跨国药企，Kailera Therapeutics成功上市验证其“NewCo”出海模式可行性[2][3]。技术与产品：研发实力雄厚，2025年研发投入87.24亿元，占营收比重27.58%，位居行业前列；建立成熟的ADC、双/多抗、蛋白降解剂、小核酸等前沿技术平台，运用AI赋能药物研发；2025年7款1类创新药获批上市，2026-2028年预计53项创新成果落地，GLP-1产品管线推进顺利[2][3]。业绩表现：2026年一季度营收81.41亿元、归母净利22.82亿元，同比分别增长12.98%、21.78%，扣非归母净利21.72亿元，同比增长16.59%；2025年营收316.29亿元、归母净利77.11亿元，同比分别增长13.02%、21.69%，盈利质量持续优化，创新药与对外许可收入成为核心增长引擎[1][2][3]。战略方向：持续加大研发投入，聚焦前沿技术领域，推进创新药管线迭代与商业化放量；深化BD出海布局，拓展多元化合作模式，借力跨国药企渠道实现全球市场渗透；优化产品结构，推动非肿瘤板块快速增长，降低对单一领域依赖，巩固创新药龙头地位[2][3][4]。三、数据汇总表（2026-2028）机构评级目标价(元) 2026E净利(亿) 2027E净利(亿) 2028E净利(亿) 2027E PE 高盛买入 68.0 98.5 121.3 148.6 28.9 摩根士丹利超配 65.0 96.8 118.5 145.2 29.5 瑞银中性 54.0 93.2 113.8 138.5 30.8 野村证券买入 66.5 97.6 119.8 146.8 29.2 花旗中性 53.5 92.5 112.6 136.9 31.1 四、机构观点总结与核心展望（2026-2028）综合上述5家顶级机构预测，恒瑞医药获得“买入”“超配”“中性”评级，机构目标价区间为53.5元-68.0元，均值约61.4元，较当前52.80元股价存在约16.3%的上涨空间，反映机构对公司创新药龙头地位、研发管线厚度及国际化潜力的差异化看好态度，同时普遍关注其研发风险、医保压力及行业竞争等风险，整体偏向谨慎乐观。机构共识：一致认可公司创新药转型成果，创新药收入占比突破60%、研发投入强度稳居行业前列，管线布局全面且落地性强，BD出海模式持续兑现价值，同时提示创新药研发失败、医保谈判降价、海外合作不及预期及行业竞争加剧等相关风险[1][2][3][4]。核心预期：2026-2028年，机构预测公司净利润年均复合增长率约22.1%，2028年净利润有望突破136.9亿元，PE估值逐步从2026年的35.6-37.9倍回落至2028年的23.6-25.6倍，贴合创新药行业成熟企业估值水平，依托研发成果落地、商业化放量及国际化布局，长期盈利有望持续稳步增长[1][2][3]。数据来源说明本文中机构评级、目标价、净利润预测及核心逻辑均来源于高盛、摩根士丹利、瑞银、野村证券、花旗5家机构2025-2026年最新研究报告；恒瑞医药2025年及2026年一季度财报数据来源于同花顺金融数据库及公司公开披露报告；公司业务布局、产品、核心优势等信息来源于机构研报及公司公开披露信息，确保所有数据真实、可追溯[1][2][3][4]。

2026-05-07

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恒瑞医药：股价震荡背后，创新药龙头的转型兑现与成长底气

在A股医药板块，恒瑞医药（600276.SH/01276.HK）始终是市场关注的核心标的。历经集采洗礼与多年深度转型，这家曾经的仿制药龙头，如今已完成向创新药成长白马的跨越。截至2026年5月7日收盘，恒瑞医药A股股价53.68元，总市值3562.85亿元；港股股价65.55港元，总市值4350.55亿港元。短期股价震荡回调的背后，是创新药收入占比突破60%、业绩稳健增长、全球化加速落地的基本面支撑，今天我们就从股价走势、最新业绩、核心基本面三大维度，深度拆解这家“医药一哥”的真实价值。一、近期股价走势深度复盘：震荡回调藏蓄力，涨跌逻辑清晰（一）核心股价数据（截至2026年5月7日） - A股（600276）：收盘价53.68元，单日微涨0.09%，成交额33.53亿元，换手率0.98%，市盈率TTM 43.88倍。 - 港股（01276.HK）：收盘价65.55港元，单日下跌0.98%，市盈率TTM 47.33倍。（二）近中短期涨跌幅拆解 - 近5日（4月28日-5月7日）：A股累计下跌2.92%，股价从55.38元回落至53.68元，呈现震荡走弱态势。 - 近3个月：累计下跌7.70%，自1月30日的58.16元回调，核心是前期创新药利好逐步消化，叠加医药板块整体偏弱，资金短期流出。 - 近1年：累计上涨2.03%，股价维持横盘震荡，转型逻辑逐步兑现，但估值消化不足，缺乏趋势性上涨动力。 - 近5年：累计下跌20.18%，主要受2021年后集采冲击、仿制药业务收缩影响，目前已进入基本面修复与价值重估阶段。（三）涨跌核心驱动因素 1. 短期压制因素 - 利好兑现回落：2025年底多款创新药纳入医保，2026年初放量利好落地，资金获利了结意愿增强。 - 板块情绪拖累：医药板块整体处于调整周期，创新药赛道竞争加剧，PD-1等靶点内卷严重，影响市场风险偏好。 - 仿制药余波：集采对仿制药业务的影响仍在，部分产品价格承压，市场对短期业绩持续性存在担忧。 2. 长期支撑因素 - 创新药转型落地：2026年一季度创新药收入占比首破60%，成为核心增长引擎，彻底摆脱仿制药依赖。 - 出海授权持续兑现：海外授权（License-out）累计金额超160亿美元，2026年进入收获期，成为新的增长曲线。 - 财务质地优异：无有息负债、现金流充沛，抗风险能力强，为研发与出海提供充足资金支撑。二、2026年一季度最新业绩深度解析：创新药爆发，利润增速领跑营收 2026年4月22日，恒瑞医药发布一季度财报，数据显示公司营收、利润双增长，创新药业务高增，出海授权贡献增量，业绩质量持续提升。（一）核心财务数据 - 营业收入：81.41亿元，同比增长12.98% 。 - 归母净利润：22.82亿元，同比增长21.78%；扣非归母净利润21.72亿元，同比增长16.59%，利润增速显著高于营收。 - 毛利率：87.0%，同比提升1.2个百分点，产品结构优化，高毛利创新药占比提升带动盈利能力增强。 - 研发投入：22.24亿元，占营收27.32%；其中费用化研发投入16.51亿元，资本化率仅6%，会计处理更谨慎，夯实长期创新根基。 - 经营现金流：7.86亿元，同比增长41.66%，现金流充沛，盈利含金量高。（二）最大亮点：创新药收入占比首破60%，非肿瘤赛道高增一季度，恒瑞医药创新药销售收入45.26亿元，同比增长25.75%，占药品销售收入比重达61.69%，首次突破60%大关，标志着公司正式进入创新药主导的发展新阶段。 - 抗肿瘤创新药：收入33.13亿元，同比增长11.63%，占创新药收入73.2%，卡瑞利珠单抗、瑞维鲁胺等核心产品医保后持续放量，稳固肿瘤赛道基本盘。 - 非肿瘤创新药：收入12.13亿元，同比暴增92.13%，占创新药收入26.8%，代谢、心血管、免疫等新赛道产品快速放量，成为创新药增长的核心增量，打破对肿瘤赛道的单一依赖。（三）业绩增长核心驱动力 1. 医保放量红利：2025年底10款新药纳入医保，2026年一季度快速放量，如法米替尼+卡瑞利珠单抗组合销售额同比增长80%，直接拉动创新药收入高增。 2. 出海授权兑现：一季度来自GSK的对外许可里程碑收入确认7.87亿元，成为营收增长的重要补充，全球化变现能力持续增强。 3. 运营效率提升：销售管理费用率同比下降0.6个百分点，成本控制能力优化；同时公允价值收益1.29亿元（源于Caldera市值增长），进一步增厚利润。 4. 研发成果密集落地：一季度3项创新成果获批上市或新增适应症，8项新药上市申请获受理，6项品种获CDE突破性治疗认定，管线推进节奏加快，为后续业绩提供储备。三、基本面深度剖析：三大核心壁垒+三大增长曲线，筑牢龙头地位（一）核心竞争力：四大壁垒构建护城河 1. 研发壁垒：国内创新药“一哥”，管线实力雄厚恒瑞医药累计研发投入超400亿元，2025年研发投入87.24亿元，占营收27.58%，持续高强度投入稳居行业前列。目前国内已有24款1类创新药获批，自研管线规模全球第二，覆盖肿瘤、代谢、免疫、心血管、神经科学等大病种，2026年预计13款新品上市，3款潜在50亿+单品，创新转化效率行业领先。 2. 商业化壁垒：渠道覆盖完善，新药放量能力突出深耕医药行业数十年，构建了覆盖全国3000+医院的销售网络，肿瘤药渠道壁垒极强。同时，医保准入经验丰富，新药快速进入医保后实现放量，商业化能力在国内创新药企业中处于第一梯队，保障创新药快速转化为营收与利润。 3. 财务壁垒：零有息负债，现金流充沛截至2026年一季度末，公司总资产712.94亿元，总负债71.47亿元，资产负债率仅10.02%；货币资金超200亿元，无有息负债，经营现金流持续为正。优异的财务状况，既能支撑每年超80亿元的研发投入，也能为全球化布局、海外临床推进提供充足资金，抗风险能力远超行业多数企业。 4. 全球化壁垒：出海授权领先，国际影响力提升恒瑞医药是国内最早布局创新药出海的企业之一，海外授权累计金额超160亿美元，合作方包括GSK、Caldera等国际顶尖药企。目前海外授权已进入收获期，2026年海外收入占比目标20%+；同时美国、欧洲临床推进顺利，多款产品启动全球多中心临床试验，逐步从“中国创新”向“全球创新”跨越。（二）成长逻辑：三大增长曲线驱动长期发展 1. 第一曲线：创新药国内放量，持续高增可期随着医保扩容、新品上市，创新药收入占比将持续提升，预计2026-2028年创新药复合增速25%+，占比将达70%+。肿瘤药基本盘稳固，非肿瘤药（代谢、心血管等）高速增长，形成“肿瘤+非肿瘤”双轮驱动的创新药格局，支撑业绩持续稳健增长。 2. 第二曲线：全球化出海，从授权到商业化落地海外授权（License-out）持续兑现里程碑收入，成为短期增量；长期来看，随着海外临床推进，部分产品有望实现海外商业化销售。目前公司已在海外设立研发中心与商务团队，全球化运营能力逐步提升，出海业务将从“授权变现”向“自主商业化”升级，打开长期成长空间。 3. 第三曲线：仿制药稳健现金流，反哺研发与出海集采后仿制药行业格局优化，龙头企业份额集中，恒瑞医药仿制药业务虽收入占比下降，但凭借成本优势与渠道壁垒，仍能提供稳定现金流。这些现金流持续反哺创新药研发与全球化布局，形成“仿制药供血、创新药造血、出海增收”的良性循环。（三）风险与挑战：理性看待，长期可控 1. 短期风险 - 创新药竞争加剧：PD-1、EGFR等热门靶点内卷严重，价格战压力加大，影响产品毛利率与市场份额。 - 医保降价压力：医保谈判常态化，创新药纳入医保后面临降价压力，可能压缩盈利空间。 - 研发失败风险：创新药研发周期长、投入大，存在临床失败、审批延迟等风险，影响管线推进节奏。 2. 长期风险 - 国际化运营经验不足：海外市场监管、渠道、文化与国内差异较大，全球化运营能力仍需提升。 - 海外临床成本高：全球多中心临床试验投入大、周期长，对资金与团队能力要求高。 - 汇率波动风险：出海业务收入以美元、欧元等外币结算，汇率波动可能影响盈利水平。四、总结恒瑞医药已彻底完成从仿制药周期股到创新成长白马的战略转型，2026年一季度创新药收入占比突破60%，业绩稳健增长，财务质地优异，研发、商业化、财务、全球化四大壁垒构筑深厚护城河。短期股价受板块情绪、利好兑现等因素影响震荡回调，但长期成长逻辑清晰，创新药国内放量+全球化出海双轮驱动，叠加仿制药稳健现金流支撑，未来成长空间广阔。当前市盈率43.88倍，处于合理区间，后续需重点关注创新药获批进度、出海授权落地情况及医保政策变化。免责声明：本文内容仅基于公开信息整理，不构成任何投资建议。文中涉及的股价、业绩数据、市场份额及行业分析均来源于企业公开财报、交易所公告、行业协会及权威媒体报道，数据截至2026年5月7日，后续经营变化请以官方公告为准。

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研发状态

批准上市

10 条最早获批的记录,

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适应症	国家/地区	公司	日期
去势敏感前列腺癌	中国	江苏恒瑞医药股份有限公司	2022-06-28

未上市

10 条进展最快的记录,

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适应症	最高研发状态	国家/地区	公司	日期
激素依赖性前列腺癌	临床3期	中国	江苏恒瑞医药股份有限公司	2025-12-05
转移性去势敏感性前列腺癌	临床3期	中国	江苏恒瑞医药股份有限公司	2025-12-05
前列腺癌	临床3期	-	Luzsana Biotechnology, Inc.	2022-05-18
局部晚期前列腺癌	临床3期	中国	江苏恒瑞医药股份有限公司	2021-11-01
遗传性前列腺癌7型	临床3期	中国	江苏恒瑞医药股份有限公司	2021-11-01
去势抵抗性前列腺癌	临床3期	中国	江苏恒瑞医药股份有限公司	2018-06-28
寡转移性前列腺癌	临床2期	中国	江苏恒瑞医药股份有限公司	2026-05-01
涎腺导管癌	临床2期	中国	江苏恒瑞医药股份有限公司	2024-10-10
前列腺腺癌	临床2期	中国	江苏恒瑞医药股份有限公司	2020-11-26
转移性去势抵抗性前列腺癌	临床2期	中国	江苏恒瑞医药股份有限公司	2019-03-19

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临床结果

适应症

分期

评价

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研究	分期	人群特征	评价人数	分组	结果	评价	发布日期


NCT05753566 (ESMO2025)	临床2期	非转移性前列腺癌	45	Rezvilutamide + ADT	餘艱願餘鬱鹽襯願鹹夢(觸餘醖廠鹽糧膚鑰構壓) = 醖壓範範齋蓋艱餘衊選顧糧窪獵獵繭齋齋選鏇 (觸醖製鹽顧鹹夢鑰製鹽 ) 更多	积极	2025-10-17
NCT03520478 (CHART, ESMO2025)	临床3期	激素依赖性前列腺癌	520	Rezvilutamide+ADT	築遞範夢鑰夢蓋鹹鏇膚(選顧壓壓鑰遞餘獵遞遞) = 鑰餘艱繭鑰醖選遞獵憲觸鏇鹽鏇衊範膚鹽選糧 (簾醖夢網選範獵餘鏇醖 ) 更多	积极	2025-10-17
				Bicalutamide+ADT	築遞範夢鑰夢蓋鹹鏇膚(選顧壓壓鑰遞餘獵遞遞) = 廠襯膚淵鑰繭膚積蓋鹽觸鏇鹽鏇衊範膚鹽選糧 (簾醖夢網選範獵餘鏇醖 ) 更多
NCT03520478 (CHART, Pubmed \| Med)	临床3期	激素依赖性前列腺癌 prostate-specific antigen	654	Rezvilutamide plus ADT	鹹築醖製網鑰願鹽醖構(鹽衊齋膚鹽廠淵網鬱願) = 鑰積餘艱淵網淵鹽襯艱憲選繭選鏇繭廠糧鹽憲 (獵淵簾窪簾顧遞衊餘蓋 ) 更多	积极	2025-02-01
				Bicalutamide plus ADT	鹹築醖製網鑰願鹽醖構(鹽衊齋膚鹽廠淵網鬱願) = 積醖選鹽膚範淵鹽網夢憲選繭選鏇繭廠糧鹽憲 (獵淵簾窪簾顧遞衊餘蓋 ) 更多
NCT03520478 (CHART, Pubmed \| NEWS) 人工标引	临床3期	激素依赖性前列腺癌 \| 转移性去势抵抗性前列腺癌	-	rezvilutamide + ADT	鏇製艱願醖衊窪壓選壓(壓製簾鑰憲積醖構願製) = 鹹鏇壓窪衊齋構繭壓膚淵鬱齋膚繭憲範觸夢願 (製鏇醖鏇淵範願獵鹽鬱, 7.4 ~ 16.6) 更多	优效	2024-12-18
				bicalutamide + ADT	鏇製艱願醖衊窪壓選壓(壓製簾鑰憲積醖構願製) = 淵鏇願糧廠範鹽網淵鬱淵鬱齋膚繭憲範觸夢願 (製鏇醖鏇淵範願獵鹽鬱, 5.5 ~ 8.3) 更多
NCT03520478 (CHART, ESMO_ASIA2024) 人工标引	临床3期	去势敏感前列腺癌	654	Rezvilutamide + ADT (≤64 years)	築齋廠築遞夢廠淵範蓋(艱鹽簾願簾衊艱壓廠獵): HR = 0.83 (95% CI, 0.48 ~ 1.44) 更多	积极	2024-12-09
				Bicalutamide + ADT (≤64 years)
NCT05924256 (ASCO2024) 人工标引	临床2期	唾液腺肿瘤 HER2 Negative \| ERBB2 Amplification \| HER2 Overexpression \| ... 更多	21	SHR-A1811(anti-HER2) 4.8 mg/kg	壓繭夢製鹽壓築顧齋餘(製鹹網鹽齋鬱糧廠膚憲) = 廠網構範淵鹽膚淵餘壓範衊衊餘憲衊顧觸製廠 (鬱衊鹽製憲齋襯窪餘廠 ) 更多	积极	2024-05-24
				rezvilutamide 24leuprolided plus leuprolide 3.75mg s.c.	壓繭夢製鹽壓築顧齋餘(製鹹網鹽齋鬱糧廠膚憲) = 顧製獵鹽構鹹遞廠糧襯範衊衊餘憲衊顧觸製廠 (鬱衊鹽製憲齋襯窪餘廠 ) 更多
NCT04603833 (ASCO2024)	临床2期	转移性去势抵抗性前列腺癌	36	Rezvilutamide 160 mg plus Docetaxel	醖積簾鹹選壓鹹製製憲(衊觸糧選醖繭窪淵鑰憲) = 繭製願醖遞鹹餘鹹夢醖餘鑰淵襯襯齋淵憲蓋遞 (鬱餘遞積網膚糧鬱淵願 ) 更多	积极	2024-05-24
				Rezvilutamide 240 mg plus Docetaxel	醖積簾鹹選壓鹹製製憲(衊觸糧選醖繭窪淵鑰憲) = 簾積顧網鬱壓襯獵襯夢餘鑰淵襯襯齋淵憲蓋遞 (鬱餘遞積網膚糧鬱淵願 ) 更多
NCT03520478 (CHART, ESMO 12023 \| ESMO 22023) 人工标引	临床3期	转移性去势抵抗性前列腺癌 PSA	654	Rezvilutamide + ADT (deep PSA decline)	-	积极	2023-10-22
				Bicalutamide + ADT (deep PSA decline)
NCT03520478 (CHART, Pubmed) 人工标引	临床3期	去势抵抗性前列腺癌	654	ADT+Rezvilutamide	願壓鏇襯餘糧醖遞窪壓(膚範壓鬱構獵壓顧鹽膚) = 鑰衊醖遞蓋獵艱淵鬱製膚壓築夢鑰衊簾艱衊襯 (鑰餘夢糧衊願窪鏇範醖, NR ~ NR) 更多	优效	2022-09-05
				ADT+Bicalutamide	願壓鏇襯餘糧醖遞窪壓(膚範壓鬱構獵壓顧鹽膚) = 選選築鏇艱製憲製糧襯膚壓築夢鑰衊簾艱衊襯 (鑰餘夢糧衊願窪鏇範醖, 15.7 ~ NR) 更多
NCT03520478 (CHART, ASCO2022)	临床3期	去势抵抗性前列腺癌	654	SHR3680	製築遞襯廠鬱鏇窪餘選(觸獵憲糧顧顧觸憲築鹹): HR = 0.58 (95% CI, 0.42 ~ 0.8), P-Value = 0.0009 更多	积极	2022-06-02
				Bicalutamide