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2025-12-08 上证早知道（星期一） 【今日导读】 >证监会将对优质机构适当松绑 马太效应或增强 ＞超低时延商用传输系统发布 空芯光纤优势明显 ＞培育钻石产业大会召开 市场规模有望快速增长 ＞恒瑞医药多款新药首进医保 机构加码细分龙头 【大咖观市】 〇新增利好因素不断浮现 —————— 受市场情绪好转，风险偏好回升影响，上周A股主要宽基指数多数上涨。周五收市后，险资股票风险因子下调，提升券商资本利用效率等利好消息出炉，研究机构对后市更为乐观。 中国银河证券认为，短期来看，年末重要政策窗口临近，政策部署将为2026年经济工作指明方向，同时对于结构性行情也具有重要指示意义。监管层下调险企股票投资风险因子，将进一步释放保险资金入市潜力，为市场注入更多增量流动性。 光大证券认为，投资者对于国内政策的预期逐渐升温，助推了市场的回暖。与历史上的数轮行情相比，当前指数仍然有相当大的上涨空间，并且行情持续的时间比涨幅更加重要。 财通证券认为，险企股票投资风险因子下调，更多险资有望流入股市，新增利好开始浮现，A股市场调整可能已行至后期。参考历史上岁末年初的行情走势，如果出现新增催化因素，"春季躁动"行情随时可能启动。投资者具体可关注12月关键政策窗口期，以及市场成交回升等情绪验证指标。 华金证券更为乐观，认为2026年春季行情可能于今年12月中下旬提前开启。首先，政策基调仍然积极。其次，短期外部风险因素扰动的影响可能较小。再次，流动性方面，股市资金流入有望边际改善。最后，当前市场估值较11月初已有较大调整。 【上证聚焦】 〇证监会将对优质机构适当松绑马太效应或增强 —————— 中国证监会主席吴清12月6日在中国证券业协会第八次会员大会上表示，证监会将着力强化分类监管，扶优限劣，对优质机构适当松绑，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率。 华创证券认为，证券行业已从此前应对市场波动的"防御性缩表"转向抓住业务机遇的"进攻性扩表"，为后续 ROE的进一步提升打开了空间。以国泰君安吸收合并海通证券获批，及中金公司拟整合东兴，信达为标志，行业迈入"航母级"整合新阶段。头部机构通过资本扩容与牌照资源的深度互补，旨在构建跨境金融，衍生品定价及风险管理等高壁垒业务的护城河，行业 CR10有望进一步抬升，头部"马太效应"显著增强。 $中信证券(sh600030)$ 净资本，净资产和总资产等规模优势显著，是国内首家总资产规模突破万亿元的证券公司，营业收入和净利润连续多年排名行业第一。 $国泰海通(sh601211)$ 合并效应逐步显现，第三季度单季度营收同比增长136%，扣非归母净利润增长101.52%。 【上证精选】 〇金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》。险企投资沪深300指数成分股，中证红利低波动100指数成分股，科创板股票风险因子下调，或将释放超千亿元入市资金。 〇中国证监会就《上市公司监督管理条例》向社会公开征求意见。条例对市值管理，现金分红，股份回购等作出明确要求，对占用担保，配合造假等行为设置专门罚则。 〇国家互联网信息办公室就《网络数据安全风险评估办法(征求意见稿)》公开征求意见。 〇国家药监局12月5日召开药品网络销售平台企业行政指导会。会议通报了药品网络销售监测发现的突出问题，对进一步加强药品网络销售监管提出明确要求。 〇据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年11月销售各类挖掘机20027台，同比增长13.9%。其中国内销量9842台，同比增9.11%；出口量10185台，同比增长18.8%。 〇12月6日15时53分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。 〇自然人陈芹燕2022年6月内幕交易相关公司股票获利820万元，证监会近日决定对其没一罚四，合计近5000万元。 〇上海12月7日发布国内首个特大城市全域交通信号灯数据开放与应用管理服务平台，7600个路口的实时数据将为高级别自动驾驶研发量产注入强劲动力。 【产业情报】 〇中国电信发布超低时延商用传输系统 运用空芯光纤 —————— 中国电信12月5日在2025数智科技生态大会上发布首条跨境空芯光纤和超低时延商用传输系统。时延是AI时代的核心生产力，为满足金融，智算时延敏感的业务需求，中国电信在东莞-深圳-香港间建成全球首条跨境商用空芯光纤，全程110公里，截弯取直优化光缆物理路由，攻克空芯光纤长距离部署和维护难题，打破传统光纤物理极限，光信号传输速度提升30%，设备处理时延降低超40%。中国电信在业界率先将粤港交易所互访时延降至1ms(毫秒)以内，为算力高效协同筑牢全光智联底座。 空芯光纤是光纤中使用空气，惰性气体，真空代替实体纤芯，相较于传统光纤的石英玻璃纤芯，光信号在空气中传播，传播速度将会在传统玻芯光纤的基础上实现较大提升，大幅降低光纤通信的时延(大约三分之一)，在当前数据中心能耗逐步提升，集群规模逐步扩大的趋势下，空芯光纤可有效的降低跨区域数据中心时延，从而实现数据中心的跨区域部署，成为全球光通信领域竞争布局的下一代传输媒介。中泰证券指出，空芯光纤仍处于商业化进展初期，未来6年复合增速有望达到56.52%。 $亨通光电(sh600487)$ 突破了反谐振空芯光纤从材料到制造的全链条核心制备技术，技术水平达到国际先进，并已具备规模化批量交付能力。 $长飞光纤(sh601869)$ 提供的空芯光纤助力中国移动在粤港澳大湾区建成我国首条完全自主知识产权的反谐振空芯光纤线路。 〇培育钻石产业大会召开 市场规模有望快速增长 —————— 2025培育钻石产业大会6日在郑州启幕，现场签约30个全产业链项目，总投资额不低于150亿元。此次大会还发布了《2025培育钻石产业发展报告》，并举办产业对话会及产教融合对接会等活动。依托7家超硬材料领域国家级研发平台，郑州在高温高压法，大功率化学气相沉积法等关键技术上持续领先，并拓展至散热，光学等高端应用领域。河南省中原珠宝创新产业研究院院长张杰在大会上介绍，当前中国培育钻石市场规模约140亿元，预计到2030年将超过1025亿元，中国将是培育钻石市场规模快速增长的千亿蓝海。 太平洋证券认为，随着5G通信，人工智能，云计算等技术的爆发式发展，芯片算力呈指数级增长，对散热能力提出更高需求。而金刚石散热在高算力场景中具有超高导热率，出色的热稳定性，与半导体材料兼容性好等显著优势。科技巨头已在尝试金刚石散热技术。未来随着金刚石散热方案不断完善，有望重构散热技术全球竞争格局，而我国为世界超硬材料生产大国，其人造金刚石的产量位居全球第一，产业链优势明显，有望充分受益。 $国机精工(sz002046)$ 2015年开始布局金刚石功能化应用方向，MPCVD路线兼容的产品线范围较多，可生长散热片，光学窗口片及未来合成半导体芯片材料。 $四方达(sz300179)$ 已具备批量制备大尺寸(英寸级)金刚石衬底及薄膜的相关生产能力，公司表示将持续关注金刚石散热领域的市场机会。 【公告快递】 〇$佳华科技(sh688051)$ 拟发行股份及支付现金购买数盾信息科技90%股份，并募集配套资金。标的公司专注于国产密码技术研究，密码信息安全产品研发和信息安全整体解决方案服务。公司股票将于12月8日开市起复牌。 〇$安妮股份(sz002235)$ 公告称，12月4日，公司控股股东，实际控制人林旭曦和张杰与晟世天安签署股份转让协议，张杰与晟世天安签署表决权放弃协议。林旭曦和张杰拟通过协议转让方式分别向晟世天安转让14.95%,0.97%公司股份。同时，张杰同意自标的股份交割日起至主动或被动减持完所持全部股份期间，放弃所持4.98%公司股份对应的表决权。本次交易完成后，晟世天安将成为公司控股股东，并取得公司控制权。公司股票将于12月8日开市起复牌。 〇$中能电气(sz300062)$ 计划以支付现金方式购买山东达驰电气有限公司65%股权及9631.69万元债权，山东达驰高压开关有限公司65%股权及1.14亿元债权，水发驰翔电气(山东)有限公司65%股权及8168.71万元债权。本次交易完成后，上述三家公司将成为公司控股子公司。交易采用公开竞价方式，可能构成重大资产重组，不会导致公司控制权变更。标的公司主要从事高压变压器，高压开关的研发，生产，销售，主要客户为国网及行业大客户，与公司同属于电力行业。 〇$恒瑞医药(sh600276)$ 注射用瑞康曲妥珠单抗，苹果酸法米替尼胶囊等10种药品首次纳入国家医保目录。 〇$复星医药(sh600196)$ 芦沃美替尼片，枸橼酸伏维西利胶囊等多种药品新纳入2025年国家医保目录，阿基仑赛注射液新纳入商保创新药目录。 〇$罗曼股份(sh605289)$ 子公司武桐高新与北京光码软件签订《算力设备采购合同》，合同金额合计约2.92亿元，其中设备总价2.85亿元，管理平台运维及相关技术服务总价0.07亿元。此外，武桐高新与天津茂元设备租赁，招商局智融供应链服务公司于近日签订了《买卖合同》，后者向武桐高新采购算力服务项目，合同金额合计约1.56亿元(不含质保金)。 〇$航天电器(sz002025)$ 子公司苏州华旃拟投资5725万元实施高速模组及液冷互连产品生产能力建设项目，旨在提升在高速互连，液冷互连领域的核心竞争力，抢抓信创及AI超算产业发展机遇，进一步扩大市场份额，助推公司高端互连产业发展。项目建设周期为24个月。 〇$光启技术(sz002625)$ 全资子公司光启尖端近日与三家客户签订了合计6.96亿元的超材料产品批产合同。相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付。本次合同的签订和履行预计对公司2026年度的经营业绩产生影响。 〇$元力股份(sz300174)$ 全资子公司南平元力拟以2556万美元(约合人民币1.81亿元)购买Norit持有的Clarimex49%股权。2024年和2025年1-8月，标的公司分别实现净利润3536.53万元，2125.15万元。元力股份表示，Clarimex是跨国企业Norit全球活性炭业务布局的重要组成部分，也是公司在墨西哥的重要客户。 【资金观潮】 〇机构年终调仓加码细分行业龙头股 —————— 临近年底，机构加快了调仓换股的步伐。根据上市公司近期发布的不定期公告，机构减持了部分前期涨幅较多的标的，加码布局部分细分行业龙头公司。例如，全国社保基金五零三组合，金鹰科技创新股票基金均增持了电子行业细分龙头汇顶科技，全国社保基金一一八组合，高盛公司，诺安平衡混合基金加码布局了宠物食品龙头公司佩蒂股份。从布局逻辑看，机构主要聚焦于景气度与业绩等因素。 知名私募望正资产表示，近期对涨幅较大的标的进行了一定幅度减仓，积极布局高景气的AI算力，半导体，生物医药等创新成长方向，目前持仓主要分布在互联网，电子，资源品，金融等行业。 〇机构席位净买入长光华芯 —————— 12月5日交易公开信息显示，$长光华芯(sh688048)$ 获机构席位净买入1.46亿元，占总成交额比例5.92%.国金证券研报认为，AI驱动光模块等产品需求持续爆发，市场规模快速增长。长光华芯依托IDM平台，根据市场需求推出国产高性能光芯片，已布局EML, VCSEL,CWLaser三种光通信芯片解决方案。其中，100GEML已实现量产，200GEML已开始送样。此外，公司还超前布局硅光，薄膜铌酸锂等多种技术路线。随着光通信需求爆发，看好公司光通信业务逐渐起量。 〇机构席位净买入力星股份 —————— 12月5日交易公开信息显示，$力星股份(sz300421)$ 获机构席位净买入1.47亿元，占总成交额比例6.44%。财通证券研报认为，力星股份是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类。公司11月与浙江荣泰签署《战略合作协议》，双方拟在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用开展战略合作。公司将凭借其在精密滚动体制造领域的技术积淀，为产业机器人用丝杆部件等核心领域的滚动体应用提供轻量化，低噪音，耐磨损，耐高温等全方位解决方案，助力产业升级和技术进步。 【机构调研】 〇$万里扬(sz002434)$ 已为机器人关节精密传动产品投建产线，预计2026年3月设备到位并完成调试，5月达到批量生产状态。公司已经初步完成产品平台规划，包含谐波减速器，行星减速器，无刷电机及控制器等品类的单品和关节模组等，可满足人形机器人，关节机器人，机器狗，AGV，电动叉车等多应用场景需求。目前，正在为2个客户共11个产品进行开发制造，包括谐波减速器，谐波关节模组，行星关节模组，并在积极获取新客户和新产品项目。 〇$兆驰股份(sz002429)$ 光芯片业务正在从起步阶段迈向产业化落地与产业链协同发展。目前公司25G DFB激光器芯片已具备量产能力，2.5GDFB激光器芯片已成功通过客户验证并处于小批量出货阶段。未来，公司将持续推进更高速率DFB芯片研发并计划于2026年实现产品落地，同时积极布局MicroLED光互连等前沿技术领域，持续巩固在高速光通信领域的技术壁垒与产业协同优势。 【新股日历】 〇2只新股8日发行 —————— 纳百川代码301667，发行价22.63元，市盈率28.70倍，申购上限0.65万股，主营电池液冷板。 优迅股份代码787807，发行价51.66元，市盈率60.27倍，申购上限0.45万股，主营光通信收发合一芯片。 2025-12-08 时报财富资讯（星期一） 【资讯导读】 1、医保及商保“双目录”正式发布，望打破创新药既往销售天花板 2、资本杠杆或进一步优化，优质头部券商ROE打开成长空间 3、菲利华：合肥光微光掩膜基版精密加工项目具备批量供货能力 4、沃尔德：金刚石功能材料开辟公司增长第二曲线 【今日头条】 医保及商保“双目录”正式发布　望打破创新药既往销售天花板 —————— 12月7日，国家医保局、人力资源社会保障部印发《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》以及《商业健康保险创新药品目录》（2025年）。2025年国家医保药品目录新增114种药品，其中，50种为1类创新药。同时，首版商保创新药目录共纳入19种药品，既有CAR-T等肿瘤治疗药品，也有神经母细胞瘤、戈谢病等罕见病治疗药品等。本次调整后，2025年国家医保药品目录内药品总数增至3253种，其中西药1857种、中成药1396种，肿瘤、慢性病、精神疾病、罕见病、儿童用药等重点领域的保障水平得到明显提升。 国投证券指出，商业健康保险创新药品目录出台后有望改善高价值创新药支付难的问题，在基本医保支付之外多一个支付路径，打破既往销售天花板。中泰证券研报称，创新药行情有望持续。创新药仍是目前医药板块最重要的主线，且近2—3个月实现了震荡调整，股价位置、市场预期、资金配置等均回到了相对合理偏低的位置，投资安全边际及收益回报价值凸显。建议积极布局2026年伴随价格出清、需求复苏、经营周期拐点有望出现基本面改善的板块及个股。 $泽璟制药(sh688266)$ 公司处于产品快速放量阶段，且在研项目丰富，ZG006的临床开发进度位于全球前列，有望成为同类最佳。公司自主研发的盐酸吉卡昔替尼片通过国家医保谈判，被纳入国家医保药品目录。 $君实生物(sh688180)$ 公司旗下四款商业化产品——拓益 (特瑞普利单抗)、君迈康 (阿达木单抗)、民得维 (氢溴酸氘瑞米德韦片)、君适达 （昂戈瑞西单抗）均纳入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录(2025年)》。其中，拓益两项新增适应症成功纳入，君适达为首次纳入。 【投资聚焦】 资本杠杆或进一步优化　优质头部券商ROE打开成长空间 —————— 12月6日，证监会主席吴清在证券业协会会员大会致辞，提出“将着力强化分类监管、“扶优限劣”。对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率”。证券行业要摒弃简单的拼规模、比增速、争排名把重心聚焦到高质量发展，中小机构加快从同质化经营向差异化发展转变，一流机构不仅是规模大还需专业强、服务优等内容。 资本杠杆优化是行业专业化经营的客观需求，我国券商杠杆率显著低于国内外金融同业，除了商业模式的差异外，监管约束也是重要方面（尤其是对于头部券商）。25H1末上市券商平均杠杆率3.3x，国泰海通、中信证券仅4.5、4.3x，而同期国内银行业、高盛、大摩杠杆率分别12.2x、14.4x、12.5x。对于头部券商，监管在风控指标、衍生品业务等方面的约束是限制资本杠杆进一步提升的重要方面。国泰海通认为，现行框架下，券商理论杠杆上限约为6x（优质头部实际更高），长远来看，随着两融、衍生品、跨境等资本中介业务的增长，优质头部券商运用杠杆的能力更强，有望充分受益政策优化带来的ROE成长空间。可关注$东方财富(sz300059)$ 、$指南针(sz300803)$ 等公司。 【独家参考】 菲利华：合肥光微光掩膜基版精密加工项目具备批量供货能力 —————— $菲利华(sz300395)$ 接受机构调研时表示，合肥光微光掩膜基版精密加工项目具备批量供货能力，并实现小批量出货。目前，公司石英电子布项目处于客户端小批量测试及终端客户的认证阶段。高纯石英砂一期10000吨产能已全部建成，可应用于光伏和光通讯等领域。在航空航天领域，公司除生产石英玻璃棉、石英玻璃纤维纱、石英玻璃纤维布、石英玻璃纤维套管等石英玻璃纤维材料系列产品外，还具备了2.5D和3D机织、编织、缝合、针刺预制件的生产能力，并成功研发了防隔热功能复合材料结构件、特种绝缘功能复合材料制品等复合材料产品。公司是全球少数具有石英玻璃纤维量产能力的制造商之一，是国内航空航天领域石英玻璃纤维主导供应商，拥有石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织材料、以石英玻璃纤维为基材的复合材料结构件的完整产业链。 沃尔德：金刚石功能材料开辟公司增长第二曲线 —————— $沃尔德(sh688028)$ 在投资者互动平台回答称，金刚石功能材料开辟公司增长的第二曲线，公司将持续探索金刚石功能材料在声、光、电、热等领域的研究和应用，实现商业化运营规模并取得良好的规模效益，保持高成长性和可持续发展。公司在CVD金刚石的制备及应用方面已有多年的研发和技术储备，是少数能够全部掌握CVD金刚石生长技术的公司之一，拥有河北省CVD金刚石功能材料科技创新中心、廊坊市CVD金刚石生长技术研发中心等自主研发平台。 【财经要闻】 1、何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话。 2、吴清出席中国证券业协会第八次会员大会：深化市场改革，证券业肩负四大使命。 3、中国央行连续第13个月增持黄金。 4、两部门印发《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》以及《商业健康保险创新药品目录》。 5、工信部碳达峰碳中和工作领导小组会议在京召开，强调加快推进重点行业领域技术装备更新升级。 6、证监会：对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求，推动上市公司提升投资价值、增强回报投资者意识。 7、商务部部长王文涛：促进大宗耐用商品消费，推动“人工智能+消费”。 8、金融监管总局：调整保险公司投资相关股票的风险因子，培育壮大耐心资本。 【公告淘金】 1、$罗曼股份(sh605289)$ 控股子公司签订约4.48亿元算力设备销售及服务合同。 2、$中能电气(sz300062)$ 拟收购山东达驰电气等三家公司股权及债权，预计将构成重大资产重组。 3、$佳华科技(sh688051)$ 拟购买数盾科技90%股份且预计构成重大资产重组，股票复牌。 4、$君实生物(sh688180)$ 拓益新增适应症和君适达纳入国家医保目录。 5、$光启技术(sz002625)$ 子公司签订6.96亿元合同，将向客户交付超材料航空结构产品。 6、$东诚药业(sz002675)$ 177Lu-LNC1009注射液临床试验获批准，目前国内外暂无同产品上市。 7、$天赐材料(sz002709)$ 控股股东承诺6个月内不减持公司股份。 8、$安妮股份(sz002235)$ 晟世天安将成为公司控股股东，股票复牌。 【龙虎榜看台】 周五市场探底回升，创业板指领涨。截至收盘沪指涨0.70%报3902.81点，深成指涨1.08%报13147.68点，创业板指涨1.36%报3109.30点。沪深两市成交额1.73万亿元，较上个交易日放量1768亿元。板块方面，保险、贵金属、福建、商业航天等板块涨幅居前，银行、中药、影视院线等板块跌幅居前。 盘后龙虎榜数据显示： $航天科技(sz000901)$ 获机构资金买入，总买入净额为3.27亿元； $航天发展(sz000547)$ 获机构资金买入，总买入净额为3.17亿元； $力星股份(sz300421)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.19亿元； $超捷股份(sz301005)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.16亿元； $红相股份(sz300427)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.89亿元。 【新股申购】 $纳百川(sz301667)$ ：申购代码：301667，发行价格：22.63元/股，发行市盈率：28.70。 $优迅股份(sh688807)$ ：申购代码：787807，发行价格：51.66元/股，发行市盈率：60.27。 【一周回顾】 本周市场震荡上行，沪指周涨幅为0.37%，深成指周涨幅为1.26%，创业板指周涨幅为1.86% 12月2日今日头条栏目个股$狄耐克(sz300884)$ 发布3日区间最大涨幅15.51%，独家参考栏目个股$超捷股份(sz301005)$ 3日区间最大涨幅12.56%； 12月4日独家参考栏目个股$长盈通(sh688143)$ 发布次日上涨13.16%。 2025-12-08 中证快报 （星期一） 【今日导读】 ○国家网信办发文件 规范风险评估保障网络数据安全 ○加快构建农业农村标准体系 引领产业实现转型升级 ○从实验室到工程化 海水直接电解制氢系统装置突破 【中证头条】 国家网信办发文 规范风险评估保障网络数据安全 --------- 据报道，为规范网络数据安全风险评估活动，保障网络数据安全，促进网络数据依法合理有效利用，国家互联网信息办公室起草了《网络数据安全风险评估办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。征求意见稿提出，处理重要数据的网络数据处理者应当每年度对其网络数据处理活动开展风险评估。重要数据安全状态发生重大变化可能对数据安全造成不利影响的，应及时对发生变化及其影响的部分开展风险评估。鼓励处理一般数据的网络数据处理者至少每3年开展一次风险评估。 点评：在政策驱动、技术革新与市场需求的三重作用下，网络数据安全产业正从“被动合规”向“主动防护”转型，成为数字中国建设的重要基石。工信部等16部门在《关于促进数据安全产业发展的指导意见》中明确提出，到2025年数据安全产业规模将超过1500亿元；中研普华预测，到2027年中国数据安全市场规模将突破千亿元，2030年有望达到5000亿元。《数据安全法》《个人信息保护法》《网络数据安全管理条例》等法律法规为网络数据安全构建了严密的监管框架，未来，以AI为核心的智能安全解决方案将持续扩展应用场景，成为带动网络安全软件市场稳健增长的重要动能。A股相关概念股有$雄帝科技(sz300546)$ 、$北信源(sz300352)$ 等。 【中证聚焦】 加快构建农业农村标准体系 引领产业转型升级 --------- 据报道，从农业农村部获悉，农业农村部将加快构建适应高质量发展要求的农业农村标准体系，以标准升级引领农业农村高质量发展。农业农村部有关负责人表示，标准是引领产业转型升级、推动高质量发展的重要基础性工作。要加强系统谋划，强化工作举措，健全管理机制，推动标准制定更加科学、标准体系更加完善、标准执行更加有效，为推进农业农村现代化、加快建设农业强国提供有力支撑。 点评：农业农村高质量发展本质是实现经济效益、社会效益与生态效益的有机统一，从“数量扩张型”向“质量提升型”转变，核心在于提高全要素生产率和资源利用效率。农业农村高质量发展以绿色转型为底色、科技创新为引擎、三产融合为路径、农民增收为目标，将加速构建“高产、优质、高效、生态、安全”的现代农业体系，为建设农业强国和实现乡村振兴提供坚实支撑。未来，随着政策红利持续释放、科技创新不断突破、产业融合深入推进，农业农村高质量发展将进入“快车道”。A股相关概念股有$深粮控股(sz000019)$ 、$亚盛集团(sh600108)$ 等。 【要闻精选】 ○国务院总理李强12月5日主持召开国务院常务会议，研究进一步做好节能降碳等工作。 ○央行数据显示，11月末外汇储备报33463.72亿美元。中国11月末黄金储备报7412万盎司，环比增加3万盎司，为连续第13个月增持黄金。 ○在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清发言时提到，监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效。 ○私募排排网数据显示，截至2025年11月21日，股票私募仓位指数达82.97%，在前一周的基础上大涨1.84%，再次刷新年内新高的同时，创下近185周新高。 ○近日金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》。《通知》积极贯彻落实防风险、强监管、促高质量发展要求，在严守风险底线的基础上，适度调整保险公司相关业务风险因子。 ○中国互联网金融协会与中国银行业协会、中国证券业协会等七大协会联合就防范涉虚拟货币等非法活动“发声”：有关机构不得开展与虚拟货币等相关的业务。 ○12月5日，中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，这意味着我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规。 ○《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿已下发。征求意见稿强化业绩考核，盈利比等指标，多处实现挂钩。 ○在文昌国际航天城，年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接，是全国唯一可实现卫星总装与星箭合罩的生产基地，也是亚洲最大卫星制造基地。 ○据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年11月销售各类挖掘机20027台，同比增长13.9%。 ○国家医保局、人力资源社会保障部印发《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》以及《商业健康保险创新药品目录》（2025年）。其中提出，积极推进商保创新药目录药品配备使用；加强医保支付范围管理等。 ○近日，我国西北地区首台量子计算机在西安正式落地。基于该设备建设的先导医图量子AI融合计算中心，将为西部地区的科研创新与产业升级提供强大算力支撑。 ○12月5日，中国电信在2025数智科技生态大会上发布首条跨境空芯光纤和超低时延商用传输系统，打破传统光纤物理极限，光信号传输速度提升30%，设备处理时延降低超40%。 【产经透视】 从实验室到工程化 海水直接电解制氢系统装置突破 --------- 据报道，“热耦合海水直接电解制氢”成果发布会12月6日在山东日照召开。发布会透露，中国已成功研制出首台套110千瓦级热耦合海水直接电解制氢系统装置，并已实现超过500小时的连续稳定运行，标志中国在海水直接电解制氢这一领域，取得从实验室迈向工程化应用的关键突破。 点评：海水直接电解制氢技术的突破不仅解决了传统制氢依赖淡水资源的瓶颈，还为深远海可再生能源开发提供了创新路径。随着技术的不断成熟和成本的持续下降，该技术有望在未来10-15年内实现规模化商业应用，成为推动全球能源转型和实现“双碳”目标的重要技术支撑。A股相关概念股有$华光环能(sh600475)$ 、$威孚高科(sz000581)$ 等。 【公司动向】 ○$佳华科技(sh688051)$ 拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买数盾信息科技股份有限公司控股权，即数盾科技90%股份。数盾科技专注于国产密码技术研究、密码信息安全产品研发和信息安全整体解决方案服务，是国内以密码技术为核心的网络和数据安全整体解决方案提供商。公司股票12月8日复牌。 ○$安妮股份(sz002235)$ 控股股东将变更为晟世天安，实际控制人将变更为李宁和王磊。公司股票将于12月8日开市起复牌。 ○$上纬新材(sh688585)$ 拟与智元创新签订《许可协议》，智元创新将其拥有的“ARM嵌入式软件及通信中间件软件代码”授权公司使用。 ○$双星新材(sz002585)$ 称，BOPET行业龙头企业达成减产共识，但产品长期涨价的持续性具有不确定性。 ○$光启技术(sz002625)$ 子公司签订合计6.96亿元超材料产品批产合同。 ○$亿田智能(sz300911)$ 全资子公司甘肃亿算拟将名下600台燧原云燧智算机以（含税）26万元/台，合计总价（含税）1.56亿元的价格出售给华庆超算（甘肃）科技有限公司。 【资金观潮】 ○12月5日沪深两市主力资金净流入123.17亿元。主力资金净流入前三的板块是证券、光学光电子和软件开发，分别净流入26.53亿元、21.90亿元和20.17亿元。主力资金净流入前三的个股是N摩尔-U、中国平安和实达集团，净流入额分别为24.95亿元、10.75亿元和10.75亿元。 ○$航天发展(sz000547)$ 12月5日涨停，成交额116.7亿元，换手率37.98%。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入5.53亿元，卖出5.33亿元。国泰海通证券上海长宁区江苏路证券营业部席位净买入2.08亿元，两机构专用席位分别净买入1.50亿元、8582.88万元。开源证券西安西大街证券营业部净卖出2.59亿元。 【新股申购】 ○优迅股份：申购代码787807，申购价格51.66元，发行市盈率60.27倍，公司主营光通信前端收发电芯片。 ○纳百川：申购代码301667，申购价格22.63元，发行市盈率28.7倍，公司主营新能源汽车动力电池、燃油汽车动力系统及储能电池热管理相关产品。 【一周回顾】 ○本周中证快报重点资讯有：未来网络试验设施投运 赋能千行百业数智化转型，推动多业态融合 加快工业互联网创新发展，挑战英伟达谷歌 亚马逊推出最新人工智能芯片，加快海洋科技自立自强 推动深海经济取得新突破，产业生态大会召开 推动卫星互联网各环节形成网络，无缝覆盖泛在连接 我国将打造“空天地海网”，大幅降低成本 我国首艘火箭网系回收海上平台交付等，相关概念股市场表现良好。 温馨提示：本号所有内容，仅供学习交流，不构成投资建议，投资有风险 入市须谨慎。