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丨 2026 年 1 月 22 日 星期四 丨NO.1 瑞尔集团：股票继续暂停买卖1 月 21 日，瑞尔集团公告，公司股份已于 2025 年 12 月 1 日上午 9 时正起在联交所暂停买卖，并将继续暂停买卖，直至刊发载有 2025 年中期业绩及上市规则可能规定须予披露的任何其他内幕消息的公告为止。股东及潜在投资者在买卖公司证券时务请审慎行事。另外，公司称因审计师罗兵咸永道关注三笔相关付款等，已成立独立调查委员会开展调查。鉴于调查及审计相关程序未完成，公司延迟刊发 2025 年中期业绩及延迟寄发 2025 年中期报告，后续将及时披露进展。点评：瑞尔集团因审计质疑付款疑点停牌且将延迟刊发 2025 年中期业绩，凸显上市公司合规治理的重要性。审计师发现实控人关联贷款还款与公司第三方付款时间、金额高度吻合，直指资金循环风险，这是停牌核心诱因。作为民营口腔龙头，其股价已严重缩水，如今停牌更加剧市场担忧。独立调查进展未知，投资者需审慎待之。此事亦为行业敲响警钟：合规是企业立身之本，唯有严守治理底线，方能筑牢市场信任。NO.2 奥泰生物：拟用超募资金 1 亿元 ~2 亿元回购公司股份1 月 21 日，奥泰生物公告称，公司拟以不低于人民币 1 亿元（含），不超过人民币 2 亿元（含）的首次公开发行股票超募资金，通过集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，并将回购股份全部用于注销即减少注册资本。回购股份价格不超过人民币 85 元 / 股（含）。回购期限为自股东会审议通过最终股份回购方案之日起不超过 12 个月。点评：此举既彰显公司对自身价值的信心，也体现公司的经营底气。与常见的股权激励式回购不同，注销股份直接减少股本，能提升每股收益与净资产回报率，让全体股东共享收益，而非仅惠及少数人。在市场回购潮中，这种真金白银的注销式回购，既响应了活跃资本市场的导向，也为投资者注入强心剂。 但投资者需关注后续事项的落定以及超募资金的使用走向。NO.3 益佰制药：2025 年归母净利润预计为 -2.85 亿元至 -3.42 亿元1 月 21 日，益佰制药发布 2025 年业绩预告，公司预计 2025 年实现归属于母公司所有者的净利润为亏损 2.85 亿元至亏损 3.42 亿元；预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为亏损 2.8 亿元至亏损 3.36 亿元。公告显示，报告期内，公司主要产品销售减少，导致公司收入预计下降 14%；公司成本费用虽预计下降 18%，但成本费用金额仍大于收入金额，导致本期亏损。点评：根据相关规定，公司财务部门基于初步减值测试结果，预计将计提商誉减值准备 11000 万元至 13200 万元，这将导致公司亏损增加。益佰制药延续亏损态势，核心症结在于主业失稳。主产品销售下滑致收入下降，虽成本费用同步收缩，但仍难覆盖刚性支出，凸显单一产品依赖与抗风险能力弱的短板。在行业向创新驱动转型的分化期，若不能快速优化产品结构、强化核心竞争力，亏损困局恐难扭转，也给同类传统药企敲响转型警钟。NO.4 恒瑞医药两款药品临床试验获批1 月 21 日，恒瑞医药发布公告称，公司子公司上海恒瑞医药有限公司、上海盛迪医药有限公司收到国家药品监督管理局核准签发关于 SHR-7787 注射液、阿得贝利单抗注射液的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。点评：恒瑞医药两款药品获批临床，彰显国产创新药研发实力。SHR-7787 的 T 细胞靶向激活机制与阿得贝利单抗的 PD-L1 阻断路径，丰富了肿瘤免疫治疗方案。在国产 PD- ( L ) 1 占市场主导的格局下，两款新药既补强公司管线，也为患者带来新希望。恒瑞持续深耕创新药领域，临床试验的推进将进一步巩固其行业地位，为肿瘤治疗领域注入新动能，也凸显了国内药企以研发驱动发展的核心逻辑。免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。每日经济新闻

最近A股市场可不平静，恒瑞医药、航天电子、上海电气、永辉超市四家不同行业的龙头公司，扎堆发布了重磅公告。这些公告不光关系到公司自身发展，还和咱们老百姓的健康、消费、投资都沾点边。今天就用大白话跟大家聊聊，这几家公司到底搞了啥大动作，背后藏着啥行业信号。 先说说大家最关心的医药龙头——恒瑞医药。作为咱们国产创新药的“领头羊”，恒瑞最近的公告全是关于新药研发的好消息。1月21日，公司子公司刚拿到两款新药的临床试验批准通知书，分别是SHR-7787注射液和阿得贝利单抗注射液，接下来就要正式开展临床研究了。而就在半个月前的1月15日，恒瑞的1类创新药瑞拉芙普α注射液（商品名艾泽利®）已经全国首批发货，专门用于肿瘤治疗，临床数据显示能显著延长患者的总生存期，这可是实实在在的治病救人的好消息。 可能有人对“创新药”没概念，觉得离自己很远。其实不然，现在癌症发病率不低，很多患者都面临“无药可用”或“药价太贵”的困境。恒瑞这些年一直砸钱搞自主研发，就是为了打破国外药企的垄断。就拿这次推进临床的阿得贝利单抗来说，它是专门针对肺癌的免疫治疗药，之前已经获批用于广泛期小细胞肺癌的一线治疗，让不少患者的生存期从原来的8-10个月延长到15.3个月，2年生存率更是提高到31.3%，比传统化疗翻了近一倍。而且作为国产药，它的价格比进口药亲民不少，能让更多普通家庭患者用得起。现在这款药又在拓展新的适应症，未来有望帮助到更多肺癌患者，这就是国产创新药的意义所在。 除了新药发货和临床获批，恒瑞还有一款治疗阵发性睡眠性血红蛋白尿症（PNH）的新药HRS-5965胶囊，上市申请已经被国家药监局受理。PNH是一种罕见病，患者之前只能依赖进口药治疗，负担很重。这款国产新药的出现，有望填补国内空白，给罕见病患者带来新希望。从这些公告能看出来，恒瑞医药正在一步步夯实自己的创新药布局，不光聚焦肿瘤，还关注罕见病等未被满足的医疗需求，这既是企业发展的需要，也是社会责任的体现。 接着看航天电子，这家和国家航天事业紧密相关的公司，最近发布了2026年度关联交易预告。公告显示，公司预计明年和航天科技集团的日常关联交易不超过107.2亿元，比2025年实际发生的92.92亿元增长了约15%。可能有人会问，关联交易是不是“左手倒右手”？其实不然，航天电子的关联交易主要是销售航天相关产品、采购原材料和接受服务，都是市场化定价，而且已经通过了董事会批准，接下来还要经过股东会审议，流程很规范。 为啥关联交易规模会增长？这背后其实是我国航天事业的快速发展。随着空间站建设持续推进、探月工程不断深入，还有商业航天的兴起，对航天电子设备的需求也在不断增加。航天电子作为航天科技集团旗下的核心配套企业，承担着提供导航、通信、测控等关键设备的任务，关联交易规模增长，恰恰说明公司的业务跟着行业一起壮大。这种稳定的关联交易，也能给公司带来持续的营收和利润，为后续的技术研发和产能扩张提供保障，对于投资者来说也是个稳健的信号。 再来说说上海电气，这家老牌制造业龙头最近交出了一份亮眼的业绩预告。公告显示，2025年公司预计实现归母净利润11.0-13.2亿元，同比增长47%-76%；扣非净利润更是从上年同期的亏损6.2亿元，扭亏为盈达到2.0-2.4亿元。在制造业整体面临压力的背景下，上海电气能取得这样的成绩，确实不容易。 业绩增长的关键在于公司聚焦主业、深化改革。这些年上海电气一直在优化业务结构，重点发展新能源、高端装备制造等领域，远离低效资产。随着全球经济复苏和国内“双碳”政策的推进，新能源发电、高端装备的市场需求持续增长，上海电气正好抓住了这个机遇。2025年前三季度，公司已经实现营业收入822.76亿元，归母净利润10.65亿元，为全年业绩打下了坚实基础。 上海电气的业绩扭亏为盈，不光是公司自身努力的结果，也反映出我国制造业正在转型升级、逐步复苏。作为行业领军企业，上海电气的良好表现，能带动上下游产业链共同发展，创造更多就业岗位，这对于稳定经济大盘也有积极作用。对于投资者来说，这样的业绩增长不是靠短期炒作，而是靠核心业务的实实在在提升，更具可持续性。 最后聊聊和咱们日常生活最相关的永辉超市。永辉最近的公告有点“喜忧参半”：一方面，公司预计2025年净亏损约21.4亿元，比上年同期的亏损14.7亿元有所扩大；另一方面，公司针对31.14亿元的定增预案，回复了交易所的审核问询函，募资主要用于门店升级、物流仓储改造和补充流动资金。 可能有人会疑惑，都亏了这么多了，为啥还要募资扩张？其实永辉的亏损，主要是因为去年在进行战略调整：从原来的“规模扩张”转向“质量增长”，关闭了381家不符合战略定位的门店，同时深度改造了315家门店，这期间产生了不少关店成本和资产减值损失。而这次定增募资，核心就是要加码门店升级改造，计划用24.05亿元对全国216家门店进行调改，提升生鲜和3R产品（即烹、即热、即食）的占比，增加冷链设备和配套设施，让超市更贴近现在消费者的需求。 从试点效果来看，这种转型是有成效的。2025年1-9月，永辉已经改造满6个月的门店，月均坪效达到3295元/平方米，比改造前的2800元/平方米有明显提升，毛利率也涨到了22.1%。公司测算，这次门店升级项目的税后内部收益率能达到21.57%，投资回收期约4.84年，说明这笔钱花得是有规划、有回报的。 永辉的转型，其实也是整个零售业的缩影。现在消费者买东西，不光看价格，更看品质、体验和便利性。永辉作为曾经的“生鲜超市龙头”，正在通过改造门店、优化商品结构，重新找回自己的优势。对于咱们消费者来说，门店升级后能买到更新鲜的生鲜、更方便的即食产品，购物体验会更好；对于行业来说，永辉的转型也为传统超市的发展提供了一个参考方向。 总结一下这四家公司的公告，虽然行业不同、动态各异，但都传递出一个共同的信号：在当前的市场环境下，企业要么靠创新驱动（比如恒瑞医药），要么靠主业深耕（比如上海电气、航天电子），要么靠转型升级（比如永辉超市），才能在竞争中立于不败之地。这些企业都是各自行业的龙头，它们的发展变化，不仅影响着自身的股价和业绩，更关系到相关产业链的发展和老百姓的生活。 对于投资者来说，这些公告是了解企业基本面的重要窗口，要理性看待业绩波动和战略调整，关注企业的长期发展潜力；对于普通消费者来说，这些动态可能会带来更优质的产品、更好的服务和更便捷的生活；对于整个市场来说，这些企业的积极作为，也能传递出正能量，推动经济持续健康发展。后续这四家公司的进展，咱们也可以持续关注。