Fruquintinib

2月11日，吉利德发布2024年财报，全年营收287.54亿美元，同比增长6%。其中产品收入286.10亿美元，同比增长6%。若扣除新冠产品Veklury（瑞德西韦）影响，产品总收入同比增长8%。 艾滋病（HIV）业务作为吉利德的基本盘，2024年累计收入196.12亿美元，同比增长8%，占总营收的68.2%。肿瘤和肝病两大业务领域分别实现了32.89亿美元（+12%）和30.21亿美元（+9%）的销售收入。 在HIV领域，吉利德凭借多款产品保持着市场领先地位。其中，核心产品Biktarvy（比克替拉韦+恩曲他滨+丙酚替诺福韦）自2018年上市以来，销售额连年攀升，在2022年突破了100亿美元。2024年，该产品的销售额达134.23亿美元，同比增长14%，占据美国市场份额的50%。 二联复方Descovy（恩曲他滨+丙酚替诺福韦）表现也十分亮眼，其2024年销售额为21.13亿美元，同比增长6%。尽管面临包括仿制药在内的其他方案竞争，Descovy仍旧在美国市场占据了超过40%的份额。 新型产品组合管线还将为吉利德在HIV领域的长期发展提供强劲动力，包括HIV长效疗法Lenacapavir（来那帕韦）及其产品组合等。 肝病产品为吉利德贡献了稳定的业绩。丙肝药物Sofosbuvir/Velpatasvir（索磷布韦+维帕他韦）以及乙肝药物Vemlidy（丙酚替诺福韦）的2024年全年收入分别为15.96亿美元（+4%）和9.59亿美元（+11%）。 在2024年8月获批的新型PPARδ激动剂Livdelzi（seladelpar）在第四季度为吉利德贡献了3000万美元的收入。该药是吉利德在2024年2月以43亿美元收购CymaBay获得的产品，可用于治疗对熊去氧胆酸（UDCA）反应不足或无法耐受的成人原发性胆汁性胆管炎（PBC）患者。 肿瘤作为吉利德近些年重点布局和发力的板块，2024年实现了稳健增长（+12%）。这主要得益于Trop2 ADC Trodelvy（戈沙妥珠单抗）、CAR-T细胞疗法Yescarta（阿基仑赛）和Tecartus（brexucabtagene autoleucel）这三款产品的销售推动。 Trodelvy是全球首款上市的Trop2 ADC，其2024年销售额达13.15亿美元，同比增长24%，这主要得益于该药在乳腺癌领域的市场需求持续增加。目前Trodelvy已获批2项乳腺癌适应症，包括三阴性乳腺癌和HR+/HER2-乳腺癌。 Trodelvy还曾在2021年4月被FDA加速批准用于治疗尿路上皮癌，但该适应症因TROPiCS-04研究未达到总生存期（OS）的主要终点已被吉利德于2024年10月自愿撤回。 吉利德还在开展Trodelvy针对非小细胞肺癌及小细胞肺癌的相关临床研究，包括EVOKE-03研究等，以期将其应用范围拓展至市场更大的领域。 CAR-T细胞疗法共为吉利德贡献了19.73亿美元的业绩，同比增长6%，Yescarta和Tecartus分别收入15.70亿美元（+5%）和4.03亿美元（+9%）。财报显示，迄今为止已有2.7万例患者接受了此类产品的治疗。 新冠产品Veklury在2024年的销售额为17.99亿美元，同比下降18%。这主要是由于与COVID-19相关的住院率下降。 展望2025年，吉利德预计产品销售总额将达到282-286亿美元。 推荐阅读 赛诺菲ROCK2抑制剂，为“慢性排异”患者带来了什么？ 强生2024年财报出炉！达雷妥尤单抗116亿美元，传奇CAR-T同比增长92.7% 罗氏2024年财报：眼科双抗Vabysmo大卖44亿美元，中国区收入近61亿美元 诺华2024年财报：Entresto 78亿美元，核药收入突破20亿美元，中国市场增长21% 艾伯维2024年财报：Skyrizi破百亿美元，自免业务重回增长 辉瑞2024年财报：肿瘤业务增长25%，ADC贡献超28亿美元，偏头痛新药爆发…… 默沙东2024年财报：K药295亿美元，HPV疫苗86亿美元 诺和诺德2024年财报：司美格鲁肽293亿美元，追平K药 GSK 2024年财报：肿瘤业务增长98%，红斑狼疮新药近20亿美元，疫苗收入117亿美元 礼来第一款超级“重磅炸弹”诞生，替尔泊肽收入狂飙164亿美元 BMS 2024年财报：Eliquis销售额133亿美元，心肌病新药Camzyos爆发增长161% 安进2024年财报：营收增长19%，PCSK9单抗突破20亿美元，罕见病业务爆发 呋喹替尼2024年销售收入2.9亿美元，武田下一任首席执行官确定 Enhertu 2024年销售额34亿美元，同比增长52% Copyright © 2025 PHARMCUBE. All Rights Reserved. 欢迎转发分享及合理引用，引用时请在显要位置标明文章来源；如需转载，请给微信公众号后台留言或发送消息，并注明公众号名称及ID。 免责申明：本微信文章中的信息仅供一般参考之用，不可直接作为决策内容，医药魔方不对任何主体因使用本文内容而导致的任何损失承担责任。

开局不久的2025年，就已被DeepSeek迅速“点燃”。 还未回暖的医药行业何时越过寒冬，再次成为像DeepSeek一样的全球焦点，是大多数医药人关心的事。 中国创新药行业在经历了一段高速增长后，进入了深度调整期。 据医药魔方InvestGo数据库统计，2024年中国创新药企的融资总额同比下降约30%，而研发投入增速持续放缓。 尽管如此，头部企业如百济神州、恒瑞医药、信达生物等依然在全球舞台上崭露头角，在国际化布局和研发成果上取得了显著突破。 然而，行业的另一面却是中小型药企的生存压力加剧，融资困难。这种两极分化的局面，引发了业内对创新药企实力的重新审视：究竟哪些企业能够穿越周期，真正具备全球竞争力？ 在拥有多源数据和深度分析能力的DeepSeek眼中，中国创新药企的实力又如何？ 我们从创新研发能力、BD和商业化能力三个维度，让DeepSeek进行了分析。以下是DeepSeek的评价及排名： 中国创新药企研发能力排名 评价维度 1.研发投入：研发投入占营收的比例，绝对值规模。 2.管线丰富度：在研产品数量、覆盖领域（如肿瘤、免疫、罕见病等）。 3.技术创新能力：是否具备独特的技术平台（如ADC、双抗、细胞治疗等）。 4.临床试验进展：临床试验阶段（I期、II期、III期）、国际化临床试验布局。 5.成果转化能力：获批产品数量、商业化表现。 第一梯队：全球竞争力初显，研发实力领先 1.百济神州 研发能力：全球化布局最成功的中国创新药企，研发投入常年位居中国药企榜首，已连续两年研发投入超过100亿元人民币。管线覆盖肿瘤、免疫等多个领域，拥有多款自主研发的创新药（如泽布替尼），并在美国、欧洲等市场取得突破。 亮点：强大的研发管线、国际化团队、与跨国药企的合作。 技术平台：小分子、大分子、细胞治疗等多技术平台布局。 2.恒瑞医药 研发能力：作为传统药企转型创新的代表，恒瑞在研发投入上持续加码，2023年研发投入超过60亿元，管线覆盖肿瘤、糖尿病、镇痛等多个领域。 亮点：PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗已获批多个适应症，商业化表现优异。 技术平台：小分子、大分子、ADC等技术平台。 3.信达生物 研发能力：研发投入占比高，管线覆盖肿瘤、代谢疾病、自身免疫等领域。PD-1抑制剂信迪利单抗已进入医保并实现快速放量。 亮点：与罗氏、礼来等跨国药企合作紧密，国际化临床试验布局广泛。 技术平台：抗体药物、双抗、细胞治疗等。 第二梯队：研发实力突出，商业化逐步成熟 4.君实生物 研发能力：PD·1抑制剂特瑞普利单抗已获批多个适应症，并进入医保。在肿瘤、自身免疫领域布局广泛。 亮点：国际化布局迅速，特瑞普利单抗在海外市场进展顺利。 技术平台：抗体药物、双抗、mRNA疫苗等。 5.再鼎医药 研发能力：通过“引进+自主研发”模式快速推进管线，覆盖肿瘤、抗感染、自身免疫等领域。 亮点：与多家跨国药企合作，产品管线国际化程度高。 技术平台：小分子、大分子、基因治疗等。 6.和黄医药 研发能力：专注于肿瘤和免疫疾病领域，自主研发的呋喹替尼已在中国获批。 亮点：国际化布局较早，临床试验经验丰富。 技术平台：小分子药物、肿瘤免疫治疗。 第三梯队：专注细分领域，研发潜力突出 7.康方生物 研发能力：专注于双抗药物研发，PD1/CTLA4双抗（AK104）表现亮眼。 亮点：创新能力强，产品管线独特。 技术平台：双抗、抗体药物。 8.荣昌生物 研发能力：在ADC（抗体偶联药物）领域表现突出，维迪西妥单抗已获批上市。 亮点：研发实力强，产品管线丰富。 技术平台：ADC、抗体药物。 9.诺诚健华 研发能力：专注于肿瘤和自身免疫疾病领域，BTK抑制剂奥布替尼已获批。 亮点：研发效率高，团队背景强大。 技术平台：小分子药物、肿瘤免疫治疗。 第四梯队：新兴企业，未来可期 10.基石药业 研发能力：专注于肿瘤免疫治疗，PD-L1抑制剂已获批。 亮点：与跨国药企合作紧密，商业化能力逐步提升。 技术平台：抗体药物、肿瘤免疫治疗。 11.艾力斯医药 研发能力：在肺癌靶向治疗领域表现突出，第三代EGFR抑制剂伏美替尼已获批。 亮点：专注细分领域，研发效率高。 技术平台：小分子药物。 12.亚盛医药 研发能力：专注于细胞凋亡通路药物研发，产品管线独特。 亮点：创新能力强，国际化布局积极。 技术平台：小分子药物、肿瘤免疫治疗。 中国创新药企BD能力排名 评价维度 1.战略规划能力：是否与企业现有研发管线形成协同（如靶点布局、技术平台延伸）、聚焦领域、风险分散（如早期与后期项目的平衡）。 2.项目评估能力：科学价值判断、商业潜力分析、团队专业能力（包括国际化视野、谈判能力、跨部门协作能力）。 3.交易执行能力：谈判条款（首付款比例、里程碑金额、销售分成）、跨境合作经验、交易达成周期（反映资源整合能力）。 4.财务与风险管理：现金流管理（需要考虑首付款与里程碑款项的平衡，避免过度透支）、退出机制。 第一梯队：初代Biopharma，先发制人 1.百济神州 核心优势：全球化BD网络，与安进、诺华深度合作，首付款/里程碑金额行业领先。 标杆案例：百济神州引进安进3款成熟肿瘤产品在中国的开发和商业权利，同时安进以约27亿美金购入百济神州20.5%股份；就泽布替尼达成多项授权合作，扩展全球化销售网络。 2.恒瑞医药 核心优势：从“Fast-Follow”转向“License-in+自研”，同时创新授权出海模式。 标杆案例：引进德国Novaliq干眼症药物，首付款1.3亿美元；以NewCo模式授出GLP-1产品组合，总金额约60亿美元。 3.信达生物 核心优势：商业化落地能力强，与罗氏、礼来、赛诺菲等MNC合作紧密。 标杆案例：靶向DLL3的ADC药物IBI3009海外授权罗氏，首付款8000万美元，里程碑付款10亿美元。 第二梯队：细分领域代表，揭幕license-out潮 4.荣昌生物 核心优势：ADC领域全球领先，单笔交易金额破纪录。 标杆案例：RC48（维迪西妥单抗）授权Seagen，总金额26亿美元。 5.金斯瑞生物 核心优势：细胞治疗领域技术输出，CAR-T全球化布局。 标杆案例：与强生合作BCMA CAR-T（CARVYKTI®），里程碑付款超10亿美元。 6.科伦博泰 核心优势：聚焦肿瘤/自免领域，ADC平台价值获国际认可。 标杆案例：9款ADC项目授权默沙东，总金额超118亿美元。 第三梯队：海内外两手抓，资本运作高效 7.再鼎医药 核心优势：License-in模式标杆，临床转化效率行业领先。 标杆案例：引进再生元CD20xCD3双抗，首付款9000万美元。 8.和黄医药 核心优势：具备国际化临床能力，海外权益拆分灵活。 标杆案例：呋喹替尼授权武田，总金额11.3亿美元，海外III期数据优异。 9.复星医药 核心优势：多元化BD策略（疫苗、肿瘤、细胞治疗），新兴市场布局强。 标杆案例：复星凯特CAR-T产品Yescarta®本土化成功。 第四梯队：技术新锐，后来居上 10.药明生物 核心优势：通过“CRDMO+BD”模式绑定全球Biotech，反哺自身管线。 标杆案例：与葛兰素史克合作多特异性抗体（4000万美元首付）。 11.康方生物 核心优势：双抗平台技术输出，首付款比例行业领先。 标杆案例：AK112（PD-1/VEGF）授权Summit，总金额50亿美元，首付款5亿美元。 12.百利天恒 核心优势：全球首创双抗ADC，中美两地建立研发中心，与MNC共同开发。 标杆案例：BL-B01D1（EGFR×HER3）授权BMS，总金额84亿美元，首付款8亿美元。 中国创新药企商业化能力排名 评价维度 1.管线竞争力：First-in-class/Best-in-class占比、临床阶段布局（III期管线数量）、适应症选择的市场潜力（如肿瘤、自免疾病等） 2.临床推进效率：中美双报能力、临床试验进度（平均IND到NDA时间）、关键临床数据质量（如ORR、PFS等） 3.生产与质量体系：符合FDA/EMA标准的GMP产能、成本控制能力（如生物药产能利用率）、供应链稳定性（原料药/辅料国产化率） 4.市场准入与渠道能力：医保谈判成功率与价格策略、医院覆盖数量、国际化渠道（美国/欧盟商业化伙伴） 5.商业化团队实力：销售团队规模与专业化程度、患者服务生态（DTP药房、商保合作）、数字化营销能力。 6.资本运作与BD能力：License-out交易金额与条款质量、现金流健康度（销售回款周期）、战略合作生态（MNC合作深度） 第一梯队：全球化领跑者 1.百济神州 核心优势：泽布替尼全球超10亿美元销售，自建美国商业化团队，13款商业化产品覆盖50+国家。 最新进展：2024年第二季度单季实现扭亏为盈，前三季度泽布替尼美国市场销售额占总产品收入的50%；预计将实现2025年全年经营利润为正。 2.恒瑞医药 核心优势：PD-1国内最大适应症布局，2023H1研发投入30亿，国际化临床超20项。 最新进展：2024年上半年，创新药占经营性收入比例过半，海外授权成为成长新引擎收入端。 3.信达生物 核心优势：PD-1医保放量+双抗全球授权，国际化临床超15项。 最新进展：2024年，产品收入超82亿元，同比增长超40%，目标在2027年实现200亿元收入。 第二梯队：细分领域龙头 4.复星医药 核心优势：CAR-T产品国内市占率70%，mRNA疫苗海外授权。 最新进展：2024年上半年，创新药收入37亿元。 5.石药集团 核心优势：ADC管线中美双报，恩必普海外权益出售（2.5亿美元首付）。 最新进展：2024年上半年，成药业务收入为 135.49 亿元，同比增长 4.8% 6.再鼎医药 核心优势：License-in模式成熟（则乐、纽再乐），肿瘤药DTP渠道覆盖80%核心医院。 最新进展：艾加莫德α注射液2024年纳入国家医保目录后显著放量，上半年产品收入1.87亿美元，目标在2025年底实现盈利。 第三梯队：快速上升期 7.和黄医药 核心优势：呋喹替尼美国获批结直肠癌，赛沃替尼纳入NCCN指南。 最新进展：2024年上半年，肿瘤/免疫业务综合收入1.69亿美元，肿瘤产品收入增长59%， FRUZAQLA®美国市场销售额为1.305亿美元。 8.君实生物 核心优势：PD-1东南亚授权，特瑞普利单抗鼻咽癌FDA获批。 最新进展：2024年实现产品收入近20亿元，同比增长近30%。 9.荣昌生物 核心优势：维迪西妥单抗海外授权（Seagen，26亿美元），自免管线差异化。 最新进展：2024年两款核心产品营收约17.15亿元，同比增加58%。 第四梯队：潜力新秀 10.康方生物 核心优势：双抗AK104（PD-1/CTLA-4）中美III期，License-out总金额50亿美元。 最新进展：两款FIC双抗产品进入商业化阶段，2024年上半年产品收入9.4亿元，同比增长24%。 11.科伦博泰 核心优势：ADC管线授权默沙东（超118亿美元），技术平台得到验证。 最新进展：2024年11月，芦康沙妥珠单抗（佳泰莱®）获批于中国上市，预测2025年销售额将达8~10亿元。 12.亚盛医药 核心优势：BCL-2抑制剂奥雷巴替尼全球进展，CML适应症中美双报。 最新进展：2024年上半年，奥雷巴替尼销售额为1.13亿元，加上武田支付的7亿元付款，实现扭亏为盈。                                                推荐阅读 81家风投出手104亿元！启明创投、礼来亚洲等开年积极投资医疗健康 美国Biotech被中国卷得很焦虑，但这不是出路丨通和毓承华尔东谈JPM Copyright © 2025 PHARMCUBE. 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