预言：全球biotech龙年复苏！中国企业和华人精英功不可没！

2024-02-01

IPO

正文共： 4440字 20图预计阅读时间： 12分钟“资本寒冬”这个词的出处有待考证，有一点很确定的是自2021年以来，这个词在中国制药界的出现频率极其的高。过去的三年里，一个问题每每被问到，那就是：这次的资本寒冬何时结束？仁者见仁智者见智，各抒己见，众说纷纭。一个比较有代表性的说法是：我对biotech在2024年开始复苏持谨慎乐观的态度。说实话，这是一个进退自由、非常巧妙的答复~。进入2024年以来，越来越多的信号支持“全球biotech将在2024年复苏”这一说法，其中一个重要的信号来自纳斯达克股票交易所，在经历了IPO“旱季”之后，前不久两家biotech公司成功登陆，而且表现亮眼。中：CG Oncology董事长兼CEO Arthur Kuan（美籍华人）2024年1月25日，CG Oncology在美国纳斯达克交易所成功上市。作为2024年首家IPO的生物科技公司，CG以每股 29.00 美元开盘，公开发行2千万股，截止收盘每股涨至37.17美元，涨幅为95.63%，几乎翻了一番。此次CG通过IPO募集了3.8亿美元，远远超出原先2亿美元的预期。一天后，2024年1月26日，ArriVent Biopharma也成功在纳斯达克挂牌上市。首次公开发行定价为每股18美元，超募发行972万股，募集总金额约为1.75亿美元。截止收盘时股价为$20.61美元，交易首日股价上涨超过14%。超募发行，首日股价大涨，两家公司的融资总额达到5.55亿美元，这两个背靠背IPO的成功让华尔街分析师们倍感振奋，纷纷认为，在经历了近期历史上IPO最糟糕的时期之一后，生物科技行业正走上复苏之路。这两个令人鼓舞的结果在一定程度上证实了1月8日至11日在摩根大通医疗保健会议（JPM 2024）上多位代表所表达的“谨慎乐观”的观点。事实上，T.D. Cowen生物技术团队董事总经理兼高级研究分析师Yaron Werber医学博士认为，从这些数据来看，这很可能是今年行业复苏的好兆头。Werber医学博士在接受采访中指出，“在过去的24年里，有18年的年初有一个积极的开端，而在这18年中，有14年，也就是78%的情况下，该行业最终都以上涨结束。”根据硅谷银行的数据，在2020年至2021年期间，有179家生命科学公司上市，而在2022年至2023年期间，只有38家生命科学公司上市。这是自2011-2012年以来的最低水平。现在问题来了，2023-2024年期间，多少家生命科学公司能够成功IPO呢？CG、ArriVent在纳斯达克的成功上市，以及Alto Neuroscience、Metagenomi、Fractyl Health和Kyverna Therapeutics这4家Biotech排队准备IPO，更多biotech公司考虑重启被推迟的公司IPO计划。与几年前相比，现在的不同之处在于，投资者在掏出真金白银之前，要求biotech公司获得中后期资产的高质量数据。如果资本寒冬之前是宁肯投错，不能错过，那么资本寒冬让大家都变得头脑清醒、镇定甚至格外谨慎，现在是宁可错过，不能投错！CG公司用于膀胱癌患者的溶瘤病毒疗法正在进行两项3期研究。ArriVent公司的EGFR抑制剂伏美替尼 EGFR抑制剂伏美替尼正在进行一项3期研究，用于治疗EGFR外显子20插入突变的非小细胞肺癌患者。这两个IPO给全球biotech行业和企业打了一剂强心针，两家企业的背后有着中国企业和华人精英的身影。CG公司的掌舵人是一位90后华裔CG Oncology成立于2010年，原名Cold Genesys，2020年3月25日更名。目前公司管线中只有一款在研溶瘤病毒疗法cretostimogene，以单药或与K药联用的形式治疗对卡介苗无反应的高危非肌浸润性膀胱癌(NMIBC)患者，目前正处于三期临床阶段。令人赞叹的是，仅仅依靠这一个产品，公司市值已过20多亿美元。公司的董事长兼首席执行官是Arthur Kuan，中文为关心。他的职业生涯始于Dinova Capital，一家专注于跨境技术转移和新公司组建的医疗技术孵化器基金。作为全球聚焦医疗的投资平台Ally Bridge Group的创始成员，他在管理该基金的投资组合方面发挥了积极作用。该公司投资了当时的Cold Genesys，在此期间，他对这家公司的技术和使命产生了浓厚的兴趣，并于2015年正式加入，担任首席运营官。2016年，当公司创始人Alex Yeung离职后，Arthur Kuan接任CEO职务，当时只有26岁。2020年，他被评为《福布斯》30位30岁以下医疗保健领域杰出获奖者。2022年被Business Insider评选为“正在改变医疗保健的30位40岁以下人士”。而今当他带领CG Oncology团队敲响纳斯达克的钟声之时，Arthur Kuan也才刚刚33岁。CG Oncology上市之前获得多轮融资，累计超过3亿美元，来自世界知名的投资公司，其中多家中国投资公司，比如：新元资本、德诚资本、汇桥资本。ArriVent Biopharma：高瓴是大股东，艾力斯既提供产品也提供资金姚正彬博士ArriVent Biopharma是一家总部位于美国宾夕法尼亚州的创新驱动的生物制药公司，由业内知名领军人物CEO姚正彬博士和研发总裁Stuart Lutzker博士于2021年4月在美联合创立。公司致力于加速创新生物制药产品的全球开发，通过全球网络在包括中国和其它新兴生物技术中心的世界范围内，寻找并获取处于不同开发阶段的同类首创（First-in-Class）和同类最佳（Best-in-Class）候选药物，利用团队深厚的药物开发经验, 开发并商业化针对癌症患者未满足临床需求的差异化药物。ArriVent董事长、联合创始人兼CEO为姚正彬博士，曾任基因泰克与Tanox的高管、阿斯利康高级副总裁，负责免疫肿瘤产品开发，以及MedImmune高级副总裁，负责呼吸、炎症、与自身免疫疾病创新药物早期开发（iMED）。2017年联合创立Viela Bio。2021年3月，刚刚成立4年的Viela Bio被医药上市公司Horizon Therapeutics以总价30.5亿美元的价格收购。ArriVent自创立以来得到了众多国际顶级投资机构的青睐和支持，包括来自中国的知名投资机构，高瓴资本就是大股东。IPO后，高瓴、OrbiMed、礼来亚洲基金、Octagon Capital、Sirona Capital Partners、Sofinnova Venture Partners分别持股 12.8%、8.4%、6.4%、5.7%、4.2%和4.1%。经过2021年A轮融资、2023年B轮融资和本次IPO，来自中国上海的艾力斯医药持有ArriVent 4.2%的股份。公司的管线也很干净，其中主打产品是来自中国的伏美替尼。该产品是艾力斯医药独立研发并拥有自主知识产权的国家I类新药，于2021年3月在国内获批上市，商品名为艾弗沙®，成为国产第2款获批上市的三代EGFR抑制剂，目前中国肺癌一线和二线适应症均已获批并纳入国家医保目录。2021年6月30日，艾力斯与ArriVent宣布达成海外独家授权合作协议，ArriVent获得伏美替尼在除中国大陆及港澳台地区之外的国家和地区的独家开发及商业化许可权。这为ArriVent在全球范围内推广伏美替尼和其他治疗带来巨大的发展机会。经双方共同努力，伏美替尼海外合作进展顺利。2020年12月2日，创立16年的艾力斯医药敲响科创板的钟声，成功募资20.46亿元，开启了全新的征程。彼时有望即将获批上市原创的EGFR酪氨酸激酶抑制剂、国家1.1类新药甲磺酸伏美替尼发挥了重要的作用。所以ISWTC创始人唐钧博士等专家纷纷赞叹道：一个中国造新药，撑起了2个IPO！对于中国生物制药界来说，这些成功的IPO至少在两个领域具有哪些重要意义？《Asian Biotechies Walk Into A Bar》是这样点评的。首先，这两家公司都得到了中国生物科技投资机构的鼎立支持，包括大家熟悉的基金，如新元资本、德诚资本、汇桥资本、TCG Crossover fund、高瓴资本和八方资本。这些成功的投资者显示出他们对药物开发创新的坚定支持，突显出来自中国的投资对全球生物科技行业的影响越来越大。更重要的是，ArriVent的IPO为中国生物科技引入了一种新的跨境合作模式。双方的合作授权协议体现了一种更加合作的精神。除了4000万美元的首付款和7.65亿美元的里程碑付款以及分层的专利使用费，艾力斯还将从ArriVent对伏美替尼的进一步开发中获益。此外，艾力斯拥有约4.2%的ArriVent股票，正从ArriVent的成功上市中直接获利。如果成功，两家企业的利润分享合作模式可能会吸引更多的投资者和生物制药企业家，毫无疑问，这将推动中国创新药快速走向全球，造福全球患者；让中国的药物开发者从他们的药物在海外的成功中分享更多的利润，创造一个积极的反馈循环，这将刺激额外的研发投资；为中国生物技术企业提供跨境合作的替代途径，增强其在谈判中的议价能力。做药难吗？真的非常难！高投入，高风险，长周期，药企关门倒闭比比皆是！做药企难吗？好像可以不是那么难！CG Oncology公司和Arrivent公司的管线很简单，而且后者采用的是很长一段时间里国内不受待见的license-in模式，好像这两家公司的上市很轻松，IPO如烹小鲜！做药难！做药企不难！这是否值得中国创新药研发企业，包括pharma和biotech公司，好好借鉴、思考一下呢？资本寒冬很冷，但远方有一束光，它为我们指明了方向，照亮了前行的道路。红红火火的龙年将是中国及全球biotech复苏之际！药时代团队祝愿每一家创新药企业和每一位同药新春新气象！龙腾虎跃、龙马精神、龙年大吉！新药事业跃出深渊，冲向美好光明广阔的蓝天！欢迎参加匿名投票，分享观点！~~参考资料：CG Oncology官网、ArriVent Biopharma官网Week of IPO success stories suggest biotech has reached 'recovery phase' in 202433岁华裔带领初创企业CG Oncology上市：市值22亿美元主治膀胱癌CG Oncology引爆溶瘤病毒赛道，为全球癌症患者带来新的生机艾力斯祝贺其合作伙伴ArriVent Biopharma成功在美国纳斯达克挂牌上市高瓴投的制药企业ArriVent将上市：最高募资1.6亿美元路演PPT曝光融资超3亿美元，上市第一天，股价大涨100%！艾力斯医药科创板重磅上市！三代EGFR-TKI EGFR-TKI做“先锋”打响商业化“第一枪”Asian Biotechies Walk Into A Bar其它公开资料诺奖得主背书的Biotech被罗氏“退货”，停管线，裁员30%，股价大跌10%……沙利文发布《活性维生素D（骨化醇）产业现状与未来发展报告》（内附全文获取方式）点击阅读原文，查看更多精彩内容