赛诺菲、礼来、AZ、强生、辉瑞等40余笔交易掀起600亿美元并购浪潮

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近日，赛诺菲（Sanofi）与蓝图医药（Blueprint Medicines）宣布了一项重大的收购协议。根据协议内容，赛诺菲将以潜在总金额约95亿美元的价格收购蓝图医药。这项收购被认为是自2025年以来欧洲医疗行业最大规模的并购案，同时也是赛诺菲本年度第三次大型并购举措。业内人士分析，此次收购不仅将为赛诺菲带来一款快速增长的独特治疗方案——唯一获批用于晚期和惰性系统性肥大细胞增多症（ASM & ISM）的药物Ayvakit/Ayvakyt，还将进一步扩大其在罕见免疫疾病领域的研发能力。

 

在医药行业，近年来并购活动愈加活跃。今年5月，礼来、吉利德、阿斯利康等全球知名制药企业纷纷宣布完成多笔收购交易，显示出全球制药行业内一场涉及技术、市场和未来发展的激烈竞争正在展开。据统计，从2025年5月至今，跨国药企共完成了多项收购，总金额高达95亿美元。对此，有分析师指出，医药行业内收购案的频繁发生，正是制药企业面对市场需求不断增长和研发挑战加剧所采取的一项应对措施。

 

根据双方的联合声明，赛诺菲将以每股129美元的价格收购蓝图医药的股份，这一报价较蓝图医药此前的收盘价溢价27%。此消息一经发布，蓝图医药股价应声上涨，创下历史新高，显示出投资者对这项交易的强烈兴趣。蓝图医药是一家致力于研发罕见免疫疾病系统性肥大细胞增多症（SM）及其他KIT驱动疾病治疗方案的生物制药公司。根据此次协议，赛诺菲将以现金方式完成收购，并将获得在美国和欧盟均已获批的Ayvakit/Ayvakyt药物及多个正在临床中后期的免疫管线资产。

 

Ayvakit/Ayvakyt是目前唯一获得批准用于治疗ASM与ISM的药物，这种罕见的免疫疾病以异常肥大细胞在多个器官中的非正常增殖和活化为特征。截至目前，Ayvakit/Ayvakyt已经在包括中国在内的16个国家获得不同适应症的使用批准，并在2024年实现了4.79亿美元的净收入。在2025年第一季度，该药物的收入已接近1.5亿美元，相比2024年同期增长超过60%。

 

此次收购对于赛诺菲来说具有战略意义，是其在罕见病领域布局中的重要一步。回顾医药历史，成功的自免领域案例为赛诺菲提供了启示，尤其是“大单品”的卓越市场表现。而赛诺菲目前正在全力拓展其明星药物度普利尤单抗的适应症。同时，该药在2024年的销售收入达到141.48亿美元，超越了此前的“药王”修美乐，成功卫冕2025年第一季度冠军宝座。赛诺菲还在积极扩充其免疫资产，2025年3月，赛诺菲宣布收购Dren Bio的核心资产，以19亿美元的价格获取全球首个靶向CD20的双特异性髓系细胞接合器（MCE）药物DR-0201，该药目前正处于I期临床试验阶段。

 

赛诺菲首席财务官弗朗索瓦-泽维尔・罗杰近日表示，公司在早期药物与疫苗方面的业务开发仍具潜力，并展现出继续拓展业务版图的强烈意愿。在全球医药行业中，2025年前五个月，已发生超过40个重大交易，并购金额总计达600亿美元，显示出行业的强大生命力。强生在年初以146亿美元收购专注于CNS疾病治疗的公司Intra-Cellular Therapies，包括其精神分裂症药物Caplyta。礼来也在今年通过频繁的并购拓展业务，截至目前，已收购至少三种创新疗法，总金额超35亿美元。

 

随着中国生物医药行业的发展，国内创新药企逐渐成为跨国公司并购的目标。今年5月，三生制药宣布与辉瑞达成协议，允许辉瑞获得其研发的PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707的全球开发、生产和商业化权利。6月2日，德国公司百欧恩泰（BioNTech）与美国BMS签订了一项潜在超过90亿美元的合作协议，共同开发和商业化一款双特异性抗体药物BNT327。

 

从这些案例可以看出，大型制药企业在全球市场中展现出强大的购买力，并购潮或继续蔓延至多个疗法领域。预测未来的收购合作可能不再仅限于肿瘤领域，而将扩展至更具挑战性的罕见病和其他新兴治疗领域。

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