Selpercatinib

2026 年 8 月 5 日 美国东部时间上午 10:00公司参会人员· Mike Czapar - 投资者关系总监· David Ricks - 董事长兼首席执行官· Lucas Montarce - 执行副总裁兼首席财务官· Daniel Skovronsky - 首席科学与产品官兼礼来研究实验室总裁· Ilya Yuffa - 执行副总裁兼礼来美国及全球客户能力总裁· Patrik Jonsson - 执行副总裁兼礼来国际总裁· Kenneth Custer - 执行副总裁兼礼来心血管代谢健康总裁· Jacob Van Naarden - 执行副总裁、礼来肿瘤学总裁兼企业业务发展负责人电话会议参会分析师· Seamus Fernandez - Guggenheim Securities, LLC，研究部· Asad Haider - Goldman Sachs Group, Inc.，研究部· Courtney Breen - Bernstein Institutional Services LLC，研究部· Christopher Schott - JPMorgan Chase & Co，研究部· Geoffrey Meacham - Citigroup Inc.，研究部· Mohit Bansal - Wells Fargo Securities, LLC，研究部· Akash Tewari - Jefferies LLC，研究部· Michael Yee - UBS Investment Bank，研究部· Terence Flynn - Morgan Stanley，研究部· Umer Raffat - Evercore ISI Institutional Equities，研究部· Jason Gerberry - BofA Securities，研究部· Louise Chen - Scotiabank Global Banking and Markets，研究部· David Risinger - Leerink Partners LLC，研究部---会议演示会议操作员女士们，先生们，感谢大家的等待，欢迎参加礼来 2026 年第二季度财报电话会议。[操作员说明]现在，我将会议交给主持人，投资者关系高级副总裁 Mike Czapar。请继续。Mike Czapar投资者关系总监早上好。感谢大家参加礼来公司 2026 年第二季度财报电话会议。我是投资者关系高级副总裁 Mike Czapar。今天和我一起参加电话会议的有：礼来董事长兼首席执行官 Dave Ricks；首席财务官 Lucas Montarce；首席科学与产品官 Dan Skovronsky 博士；礼来免疫学总裁 Adrienne Brown；礼来神经科学总裁 Carole Ho 博士；礼来美国及全球客户能力总裁 Ilya Yuffa；礼来肿瘤学总裁兼业务发展负责人 Jake Van Naarden；礼来国际总裁 Patrik Jonsson；以及礼来心血管代谢健康总裁 Ken Custer。在本次电话会议中，我们预计将根据我们当前的预期做出预测和前瞻性陈述。由于各种因素，我们的实际结果可能存在重大差异，包括幻灯片 4 中列出的因素。有关可能导致实际结果与预期存在重大差异的因素的更多信息，请参阅我们最新的 10-K 表格及随后向美国证券交易委员会提交的文件。我们提供的有关产品和管线的信息是为投资界提供的。这无意作为促销或以其他方式影响处方决策。我们今天的评论将聚焦于非公认会计准则财务指标。现在，我将电话交给 Dave。David Ricks董事长兼首席执行官谢谢 Mike。第二季度延续了礼来的强劲势头。我们在所有主要产品和主要地区都实现了强劲的收入增长。我们上调了全年业绩指引。我们在每个治疗领域都推进了我们的管线，并通过业务发展扩展了我们的管线。在幻灯片 5 上，我们列出了第二季度的关键财务指标，并强调了我们在战略交付成果方面取得的进展。与 2025 年第二季度相比，收入增长了 48%，我们的主要产品增加了近 68 亿美元。在主要产品中，与去年同期相比，我们的肿瘤、免疫和神经科学药物合计增长了 121%，因为我们继续扩大在整个产品组合中的影响力。使用肠促胰岛素的人数增加，礼来的药物组合继续保持其领先地位。美国 Foundayo 的上市继续积聚势头。在 6 月份向医生进行教育并确保获得所有 3 家主要药品福利管理机构的商业准入后，我们开始了广泛的直接面向消费者的营销，以提高消费者的认知度。我们完成了 Foundayo 治疗 2 型糖尿病的美国提交申请，并预计今年晚些时候会有监管行动。我们在阿联酋推出了 Foundayo 用于治疗肥胖症，并且最近在沙特阿拉伯获得了用于肥胖症的批准，在墨西哥获得了用于肥胖症和 2 型糖尿病的批准。阿联酋早期的市场接纳令人鼓舞，显示了美国以外地区对 Foundayo 治疗肥胖症的积压需求。Foundayo 正在另外 40 多个国家接受监管审查，我们期待今年晚些时候获得更多批准。自上季度电话会议以来，我们还实现了数个关键的管线和监管里程碑，包括美国 FDA 批准 Ebglyss 用于特应性皮炎每 8 周一次的维持剂量方案；欧盟批准 Jaypirca 用于所有治疗线的慢性淋巴细胞白血病；欧盟人用药品委员会对胰岛素 efsitora alfa（商品名 Onswik）治疗 2 型糖尿病给予积极意见；以及 3 项 retatrutide 治疗肥胖症的 3 期试验取得积极顶线结果。我们通过业务发展为强大的内部管线增添了新成员，宣布了收购多家公司的协议，以扩大我们在新兴治疗领域的影响力，包括：Curevo、LimmaTech Biologics 和 Vaccine Company，构建了一个预防传染病及其下游并发症的潜在新药平台；以及收购了 AtaiBeckley，一家开发难治性抑郁症和其他精神健康状况新型疗法的公司。我们继续推进生产建设，并在印第安纳州黎巴嫩开设了首家专用的基因药物生产设施。我们还在爱尔兰利默里克的新生产基地生产了第一批商业原料药。我们在第二季度分配了 15 亿美元的股息，并执行了 16 亿美元的股票回购。最后，我们与美国政府合作，在改善医疗保险对抗肥胖药物的可及性方面达到了一个重要里程碑。如幻灯片 6 所示，Medicare GLP-1 Bridge 计划于 7 月 1 日启动，授予 2000 万符合条件的美国人医疗保险以每月 50 美元的低自付费用价格覆盖用于肥胖症的 GLP-1 药物。通过这一扩展，美国现在有 35% 更多的人获得了我们的肥胖症药物的覆盖。虽然仍处于早期阶段，但来自患者和医生的反馈非常积极。我们很快将在 sustainability.lilly.com 发布我们的年度可持续发展报告，展示我们在 2025 年在可持续发展优先事项上取得的进展。值得注意的是，我们在资源有限的环境中惠及了约 4000 万人，超过了我们最初设定的到 2030 年惠及 [技术困难] 人的目标。我们现在正在制定一项新的承诺，以应对全球资源有限环境中日益增长的糖尿病和肥胖症负担，并将在今年晚些时候分享有关该计划的更多细节。现在，我将电话交给 Lucas，让他回顾我们的第二季度业绩。Lucas Montarce执行副总裁兼首席财务官谢谢 Dave。如幻灯片 7 所示，第二季度又是一个财务业绩强劲的季度。与 2025 年第二季度相比，收入增长了 48%，这得益于 Zepbound 和 Mounjaro 的驱动，所有 [技术困难] 领域和地区都表现出强劲势头。第二季度毛利率占收入的百分比为 86.3%，与去年同期相比增加了约 1.3 个百分点。这一变化主要是由有利的产品组合和改善的生产成本推动的。市场营销、销售和管理费用增长了 25%，因为我们投资于促销活动以支持当前和计划中的产品上市。研发费用增长了 14%，这得益于对我们管线的持续投资，包括超过 40 个活跃的 3 期项目。我们的非公认会计准则业绩利润率为 54.8%，由于收入增长，较 2025 年 [听不清] 增加了 9 个百分点。非公认会计准则每股收益为 8.38 美元，包括 3.03 美元的收购 IPR&D 费用。相比之下，2025 年第二季度每股收益为 6.31 美元，其中包括 0.14 美元的收购 IPR&D 费用。在幻灯片 8 上，我们量化了价格、汇率和销量对收入增长的影响。美国收入在第二季度增长了 33%，主要得益于 Zepbound 和 Mounjaro 的销量增长，以及我们的免疫、肿瘤和神经科学产品组合的贡献。美国价格下降了 3%，由 Zepbound 和 Mounjaro 导致。在第二季度，美国价格受益于返利和折扣估算的变化。排除这些调整，美国价格下降了 9%。欧洲收入按固定汇率计算增长了 55%，得益于 Mounjaro 持续强劲的销量增长。欧洲收入还受益于 2.5 亿美元的 Jardiance 里程碑付款。在日本，收入按固定汇率计算增长了 30%，得益于 Mounjaro 和 Kisunla。在中国，收入按固定汇率计算增长了 93%，得益于 Mounjaro 的接纳。在世界其他地区，收入按固定汇率计算增长了 136%，主要由 Mounjaro 推动，尤其是在拉丁美洲和亚洲。在幻灯片 9 上，我们提供了主要产品业绩的最新情况。在免疫学领域，与 2025 年第二季度相比，Ebglyss 的全球销售额增长了一倍多。在美国，Ebglyss 在新处方中的份额继续增加，自去年以来在专科皮肤科市场增长了约 4 个百分点。在肿瘤学领域，Jaypirca 又一个季度实现强劲增长，全球销售额与 2025 年第二季度相比增长了 56%。随着我们继续生成积极的临床试验数据并扩大标签，我们相信 Jaypirca 有潜力成为慢性淋巴细胞白血病多种治疗环境和方案的基石疗法。Inluriyo 在转移性乳腺癌口服 SERD 市场中继续保持强劲的接纳。仅经过两个完整季度，Inluyro 在新处方中成为美国市场的领导者，占有超过 50% 的份额。我们期待 EMBER-4 辅助治疗结果的公布，看 Inluyro 是否能帮助更多的乳腺癌患者。在神经科学领域，Kisunla 实现了强劲的收入增长，扩大了其在美国抗淀粉样蛋白靶向治疗市场的领先地位。诊断检测势头也在持续增强，P-tau217 血液检测的数量与 2025 年第二季度相比增长了一倍多。这正在转化为更多被诊断患有阿尔茨海默病并接受治疗的人。在美国以外，中国和日本的稳健表现也为增长做出了贡献。最后，在心血管代谢健康领域，Mounjaro 和 Zepbound 又迎来一个强劲季度，合计收入达 149 亿美元，与 2025 年第二季度相比贡献了 63 亿美元的增长。如幻灯片 10 所示，美国肠促胰岛素类似物市场的总处方量与 2025 年第二季度相比增长了 31%。口服 GLP-1 药物的早期接纳令人鼓舞，扩大了接受肠促胰岛素治疗的人群市场。此外，注射用肠促胰岛素仍然是重要的增长动力，占新患者启动的 4 分之 3。在美国肠促胰岛素类似物肥胖市场中，第二季度总处方量增长了 78%，礼来的抗肥胖产品组合继续领先。第二季度，大约每 10 张总处方中有 6 张，每 10 张注射剂处方中有大约 7 张是礼来的药物。自费仍然是肥胖领域的一个重要部分，约占第二季度 Zepbound 总处方的 45% 和新处方的约 55%。在美国，2 型糖尿病肠促胰岛素类似物市场，总处方量与 2025 年第二季度相比增长了 9%，反映出相较于肥胖市场更为成熟。礼来的产品组合在这里也处于领先地位，因为超过十分之六的肠促胰岛素处方是礼来的药物。在美国以外，礼来的产品组合在肠促胰岛素类似物市场也表现良好。幻灯片 11 显示了国际肠促胰岛素类似物市场的总体趋势，根据 IQVIA 的销售总额数据，自去年同期以来增长了 74%。礼来是全球市场领导者，我们加强了这一地位，与 2026 年第一季度相比，市场份额增加了近 2 个百分点，达到约 55%。Mounjaro 第二季度的收入增长强劲，由中国、韩国、德国、英国和墨西哥驱动。我们预计在美国以外地区将持续强劲表现，但随着市场份额领导地位已经确立，市场扩张将是推动可持续增长的关键。我们还看到在获得报销准入方面取得了进展，因为 Mounjaro 现在在法国获得了 2 型糖尿病和肥胖症的报销。幻灯片 12 提供了 Foundayo 上市的最新情况以及预期即将到来的催化剂节奏。美国的上市进展顺利。总处方量和新患者份额持续增长，我们正在增加投资以提高医生和消费者对品牌的认知度。最近推出的 Medicare GLP-1 Bridge 计划是扩大口服药物市场的一个机会，为符合条件的老年人以低自付费用解锁了准入。我们很高兴在阿联酋和沙特阿拉伯获得首个用于肥胖症的国际批准，并在墨西哥获得用于肥胖症和 2 型糖尿病的批准。我们期待今年在更多市场获得潜在批准。目前有超过 40 个市场正在接受监管审查，我们预计 2027 年将在所有主要市场进行全球推广。我们还期待许多其他临床试验的结果公布。首个结果公布，即阻塞性睡眠呼吸暂停的研究，将在今年晚些时候进行，我们还有另外 5 项正在进行的 3 期项目研究 Foundayo。作为一种可以大规模生产的小分子，Foundayo 有潜力帮助数百万人改善他们的心血管代谢健康。转到幻灯片 14，我们提供了更新后的 2026 年财务指引。我们将收入范围的低端提高了 30 亿美元，高端提高了 20 亿美元，反映了 2026 年上半年我们主要产品的强劲基本表现。我们现在预计全年收入将在 850 亿至 870 亿美元之间。基于更高的收入，我们现在预计我们的非公认会计准则业绩利润率将在 49% 至 50.5% 之间，在业绩利润率范围的低端和高端均提高了 2 个百分点。我们现在预计非公认会计准则每股收益为 35.50 至 36.50 美元，在更新我们指引以反映第二季度收购 IPR&D 费用 3.03 美元的影响之前，我们范围的中值增加了每股 2.78 美元。我们对第二季度的业绩感到满意，并对自己能够实现又一个行业领先增长的一年充满信心。现在，我将电话交给 Dan，让他重点介绍我们在研发方面取得的进展。Daniel Skovronsky首席科学与产品官兼礼来研究实验室总裁谢谢 Lucas。自上季度财报电话会议以来，我们在研发方面取得了重大进展，在每个主要治疗领域都有所推进。我从心血管代谢健康开始。首先是 retatrutide，我们宣布了 3 项 3 期试验的阳性结果：TRIUMPH-1（针对肥胖或超重人群）；TRIUMPH-2（针对 2 型糖尿病合并肥胖或超重人群）；以及 TRIUMPH-3（针对伴有或不伴有 2 型糖尿病的严重肥胖和确诊心血管疾病人群）。在整个 TRIUMPH 项目中，我们看到了显著的体重下降以及 A1C、心血管风险因素、骨关节炎疼痛和睡眠呼吸暂停的改善。随着最近 TRIUMPH-2 和 TRIUMPH-3 试验的完成，我们现在拥有支持全球注册用于肥胖症、阻塞性睡眠呼吸暂停和膝骨关节炎疼痛的临床数据包。幻灯片 15 显示了整个 TRIUMPH 注册项目中令人印象深刻且一致的体重下降效果。在 TRIUMPH-1 中，我们在最高剂量下看到了接近减重手术水平的体重下降，并且在低剂量下仅通过一个滴定步骤就实现了具有临床意义的疗效。在通常难以减肥的糖尿病合并肥胖患者中，retatrutide 实现了肠促胰岛素治疗中前所未有的体重下降幅度。我们期待与监管机构合作，因为他们正在评估这种重要的新药，并计划在 2027 年第一季度通过 BLA 途径在美国提交申请。转向 orforglipron，我们在 ACHIEVE 3 期项目的支持下完成了在美国针对 2 型糖尿病的提交。6 月，我们在美国糖尿病协会科学会议上展示了其中 3 项试验的详细结果：ACHIEVE-2、ACHIEVE-3 和 ACHIEVE-5。ACHIEVE-3 是两种口服 GLP-1 药物的首次头对头比较，在 2 型糖尿病患者中，orforglipron 在血糖控制和体重减轻方面优于 7 毫克和 14 毫克的口服司美格鲁肽。对于许多更喜欢口服选择且 [难以] 达到血糖目标的 2 型糖尿病患者，我们相信 orforglipron 有潜力成为一种基础的每日口服治疗药物。同样在心血管代谢健康领域，CHMP 采纳了积极意见，建议欧盟批准胰岛素 efsitora alfa 用于 2 型糖尿病患者。该意见基于 3 期项目，其中每周一次的胰岛素 efsitora alfa 实现的 A1C 降低与每日一次的基础胰岛素相当。对于需要胰岛素的 2 型糖尿病患者，每周一次注射可以简化治疗并减轻每日给药的负担。我们期待未来几个月内获得欧洲的批准。我们还分享了 VERVE-102 的临床结果，这是我们针对心血管疾病的基因编辑项目，旨在使 PCSK9 基因失活，从而降低 LDL 胆固醇。在 1b 期研究中，最高剂量下单次输注使 PCSK9 降低了 88%，LDL 胆固醇降低了 62%。这些早期数据令人鼓舞，表明我们可能能够提供一种只需给药一次、心血管益处持续存在的药物。转向神经科学，我们宣布了收购 AtaiBeckley 的协议，该公司正在推进用于难治性抑郁症和其他精神健康状况的快速作用神经成形素管线。主导资产 BPL-003 在 2b 期研究中显示出令人鼓舞的结果。这仍然是精神病学中最重要的未满足需求之一，我们对一种旨在提供持久缓解的快速作用疗法的潜力感到鼓舞。我们期待 AtaiBeckley 团队加入礼来。随着 Centessa 收购的完成，我们将 cleminorexton 添加到处于 2 期的管线中。Cleminorexton 是一种潜在的最佳类别的食欲素受体 2 激动剂，正在一项针对中枢性睡眠过多的 2/3 期试验中进行研究。食欲素生物学在调节睡眠-觉醒周期中起着重要作用，睡眠障碍与许多神经系统、神经退行性和神经精神疾病有关。我们相信，通过 Centessa 的管线，我们有可能治疗广泛的疾病。转向肿瘤学，我们最近在 2026 年 EHA 会议上展示了 BRUIN CLL-322 3 期研究的详细结果，该研究将 pirtobrutinib 添加到既往接受过治疗的慢性淋巴细胞白血病患者的时间限制性 venetoclax 和 rituximab 方案中。如幻灯片 16 所示，在整个研究人群中，与固定持续时间方案相比，添加 pirtobrutinib 将疾病进展或死亡的风险降低了 45%。此外，在既往接受过 1 次共价 BTK 抑制剂治疗后疾病进展的患者中，将 pirtobrutinib 添加到固定持续时间方案中，导致进展或死亡风险降低了 68%。这些结果是首次在慢性淋巴细胞白血病 3 期试验中优于含 venetoclax 的对照组。我们相信这项研究有可能在这种人群中建立新的标准治疗，并且我们已将这些数据提交给全球监管机构。同样在肿瘤学领域，我们分享了 selpercatinib 在辅助治疗 RET 融合阳性非小细胞肺癌中的 LIBRETTO-432 3 期试验的令人印象深刻的新数据。这些结果在 2026 年 ASCO 会议的全体会议上公布，显示与安慰剂相比，selpercatinib 将疾病复发或死亡的风险降低了 83%。这种显著的效果大小突显了靶向疗法可以达到的疗效，并强调了在各个疾病阶段进行全面生物标志物检测的重要性。我们也对最近收购的两个血液学项目在医学会议上公布的数据感到兴奋：来自 Ajax Therapeutics 的 II 型 JAK 抑制剂 AJ1-11095，以及来自 Kelonia Therapeutics 的体内 CAR-T 疗法 KLN-1010。这两个项目都展示了令人信服的早期疗效和安全性，我们期待与 Ajax 和 Kelonia 的团队一起推进这两个项目进入临床开发。转向免疫学，FDA 批准了 lebrikizumab 的一种新的维持剂量选择，使特应性皮炎患者可以选择每年仅需 6 次维持注射来管理他们的病情。提供更便捷的持续疾病控制的潜力已得到医生和患者的良好接受，加强了 lebrikizumab 强大而持久的效果。我们与合作伙伴 Almirall 正在探索更低频率的给药方案，即每 12 周一次。这些数据预计在 2027 年公布。我们也在努力将 lebrikizumab 带给更多患者。基于 ADorable 试验项目中针对 6 个月至 18 岁儿童的阳性 3 期结果，我们在美国提交了儿科特应性皮炎适应症的申请，并计划在今年晚些时候向其他全球监管机构提交申请。我们还继续将肠促胰岛素生物学的研究扩展到新的领域，并启动了两项 brenipatide（我们的 GIP/GLP-1 双激动剂）针对肠易激综合征的 2 期试验。肠易激综合征是一种肠-脑互动障碍，定义为内脏疼痛敏感性增高和肠道运动障碍。肠促胰岛素通路信号传导已被证明可降低内脏疼痛敏感性，调节肠道运动，并帮助恢复肠道屏障。我们还启动了一项针对克罗恩病的 FXR 激动剂联合 mirikizumab 的 2 期试验，以及一项针对白癜风的 XCL1/2 抗体的 2 期试验。最后，我们宣布了[听不清]全球发病率。新药对于预防急性疾病及其下游长期后果可能很重要。我们相信，将这些公司的平台和团队与礼来的全球规模相结合，可以使礼来有能力应对重大的人群健康问题。这些收购包括 Curevo，增加了 amezosvatein，一种用于预防带状疱疹的潜在下一代水痘-带状疱疹病毒疫苗。在与当前标准治疗的头对头 2 期研究中，amezosvatein 显示出相当的免疫反应，且耐受性有显著改善。越来越多的证据将带状疱疹与中风风险升高联系起来，并将带状疱疹疫苗接种与痴呆风险降低联系起来，一种耐受性更好的疫苗可以扩大带状疱疹预防的覆盖范围，并降低痴呆和中风的长期风险。其次，LimmaTech Biologics 正在开发用于预防严重细菌感染的疫苗。其平台通过靶向驱动疾病的毒素和超抗原，专注于细菌。最先进的项目处于 1 期，用于预防外科手术部位感染的主要细菌原因，目前尚无疫苗。随着全球抗菌药物耐药性的增长，预防细菌感染的疫苗可以发挥重要作用。最后，Vaccine Company 有一个针对 Epstein-Barr 病毒的主要项目，这是一种目前尚无疫苗的感染。除了急性单核细胞增多症，Epstein-Barr 病毒与慢性肿瘤和神经系统后遗症有关，包括多发性硬化症。一种疫苗不仅可以预防感染，还可以预防其后续的严重疾病。正如我们通过收购添加到管线中的所有新分子所强调的，业务发展是我们研发战略的重要组成部分。在 2026 年上半年，我们取得了强劲的进展，并宣布了收购礼来既有和新兴领域潜在新药的协议。在过去几年中，我们在业务发展方面越来越活跃。交易步伐和平均交易规模也在持续增加，反映了我们在核心治疗领域内发展并通过新兴科学创造新机会的战略。礼来在追求存在显著未满足需求、令人兴奋的早期科学以及需要礼来的开发、监管和生产规模来创造价值的疾病方面具有独特的优势。我们预计将在业务发展方面保持活跃，同时保持创造价值的纪律。最后，幻灯片 18 和 19 显示自上季度财报电话会议以来的管线变动以及 2026 年预期关键事件的完整列表。这是礼来研发部门又一个富有成效的季度，我们为下半年制定了雄心勃勃的议程。我现在将电话交还给 Dave 做总结。David Ricks董事长兼首席执行官谢谢你，Dan。本季度我们取得了出色的进展。我们实现了强劲的业务成果，获得了新适应症的监管批准，分享了积极的 3 期试验结果，为我们的管线增加了新药，并扩大了患者获得药物的机会。虽然我们对今年迄今的进展感到满意，但我们并不满足。我们仍然专注于执行我们战略的 3 个组成部分，以实现持续的长期增长：扩大我们对心血管代谢健康的影响，扩大我们在其他治疗领域的影响力，以及投资以推动未来增长。现在，我将电话交给 Mike 来主持问答环节。Mike Czapar投资者关系总监谢谢 Dave。提醒一下，我们希望尽可能多地回答问题，但与之前几个季度一致，请将您的问题限制在一个单一部分。Paul，请提供如何加入提问队列的说明，我们准备好接待第一位来电者了。---问答环节会议操作员[操作员说明]今天的第一个问题来自 Guggenheim 的 Seamus Fernandez。Seamus FernandezGuggenheim Securities, LLC，研究部所以，我真的很想问一下礼来在推动消费者方面日益深入的地位，以及您如何看待未来扩大这一治疗机会。人们可以看到礼来可以采取多种不同的方法，可能涉及更偏向医美驱动的方法，但您如何看待这个消费者市场的发展？如果可以的话，请您给我们一个关于美国与国际自费市场目前有多独特或相似的感觉？Mike Czapar投资者关系总监好的。谢谢 Seamus。也许可以谈谈消费者扩张的背景，我们先请 Ilya 谈谈美国的情况，然后 Patrik 可以补充一些关于我们在美国以外看到的情况的评论。Ilya Yuffa执行副总裁兼礼来美国及全球客户能力总裁当然。谢谢 Seamus。听着，我认为整体市场，如果你只考虑美国和全球的肥胖问题，我们在利用或治疗肥胖方面仍处于个位数中段的水平。因此，在获取更多患者方面，我们面前仍有巨大的机会。您看到通过 Bridge 计划以及一些州医疗补助计划开始实施或承诺明年实施，准入有了显著改善。我们继续看到第二季度整体 TRx 的增长，有 300 万张 TRx 进入肥胖治疗，其中很大一部分是由注射剂和口服药物中的新患者推动的。当然，我们看到大约 55% 的 Zepbound 总处方属于自费。因此，我们继续寻找方法来增加准入和可负担性，提高消费者认知度。因此，我们在消费者认知和建立治疗肥胖的需求和紧迫性方面投入了大量精力。我们继续寻找扩大 LillyDirect 产品的方式，使人们更容易获得护理。Mike Czapar投资者关系总监Patrik？Patrik Jonsson执行副总裁兼礼来国际总裁谢谢。当我们看美国以外的肥胖症 [听不清] 市场时，它仍然主要是自费的。因此，我认为这里的消费者激活起着重要作用。我们已迅速将美国的一些做法复制到美国以外。我们已在美国以外推出了 LillyDirect 的版本。然而，重要的是要考虑 OUS 的法规不同，因此我们应用的模型也会不同，但我们将在这一领域迅速行动。我认为它们有一个共同点，那就是确保患者能够获得安全且正宗的礼来药物，我们将继续在这些努力上加大投入。会议操作员下一个问题来自 Goldman Sachs 的 Asad Haider。Asad HaiderGoldman Sachs Group, Inc.，研究部祝贺持续强劲的业绩和执行力。也许关于 Foundayo 的上市。在美国，上市曲线比预期的要慢一些。只是好奇您认为促成因素是什么？您认为什么时候可能出现拐点？然后在 OUS，只是好奇听到您对竞争动态和上市轨迹的最新想法。诺和诺德现在也在多个关键的美国以外国家（如英国和德国）扩大其口服药的上市规模。在阿联酋，我知道您说您对早期需求感到鼓舞，但既然诺和诺德也进入了那个市场，并且他们今早表示在上市 3 周内获得了 50% 的份额，那么在份额动态方面有什么经验教训吗？Mike Czapar投资者关系总监好的。谢谢 Asad。我们这里将沿用相同的安排。但是 Ilya，您想先谈谈美国 Foundayo 上市的进展吗？然后 Patrik，您可以补充一些关于美国以外的情况吗？Ilya Yuffa执行副总裁兼礼来美国及全球客户能力总裁当然。谢谢 Asad。听着，对于 Foundayo，我们在 Foundayo 的业绩和品牌建设方面取得了相当有意义的进展。正如我们从一开始就说过的，我们专注于 3 个关键领域。一是确保我们教育医生了解 Foundayo 的特性并建立这种经验。二是真正实现 Foundayo 更大的准入和可负担性，三是建立消费者认知度。我们在这三个方面都取得了进展。因此，我们看到领先指标总体上是相当积极的。我们看到总处方量和 Foundayo 的接纳度每周都在增长。并且，如果只看过去 30 天，随着 CVS 在 6 月份加入 Foundayo，我们增加了准入。显然，你们看到了 Bridge 计划在 7 月 1 日启动，并且我们启动了 Foundayo 的全面 DTC 推广活动，以建立消费者和医生的认知度。就整体增长和拐点而言，我们所看到的是，7 月的最后一周，我们看到了一个拐点。因此，我们的销量几乎是一个月前的两倍。并且我们看到新启动的患者中，大约有四分之一开始使用 Foundayo。因此，我们现在开始看到 Foundayo 的拐点，随着准入的持续增长和整体 HCP 的采纳，我们相信未来几个季度 Foundayo 将继续增长。Patrik Jonsson执行副总裁兼礼来国际总裁在 OUS，当我们看首次上市时，我们在 5 月初在阿联酋上市，实际上我们开局强劲，早期信号显示口服药正在扩大市场。与美国类似，我们看到这些患者实际上之前未接受过肠促胰岛素治疗，并且患者正在稳步滴定。当我们看礼来合并的肠促胰岛素份额时，即使第二种口服药进入市场，它仍保持稳定。展望未来，我们在墨西哥和沙特阿拉伯获得了批准，这些是我们接下来将要上市的市场。大多数上市将在 2027 年进行。但我认为我们在供应方面处于非常有利的地位。因此，上市也不会受到限制。总的来说，我们需要记住这是非常早期的数据，数据集中存在大量噪音。所以我认为，当提到数据时，通常是销售端数据，这考虑到了库存建立的所有动态。但在我们这边，我们对 Foundayo 在美国以外上市的起步非常满意。会议操作员下一个问题来自 Bernstein 的 Courtney Breen。Courtney BreenBernstein Institutional Services LLC，研究部我确实想探究一下 retatrutide 的监管路径。Dan，我注意到您提到了 BLA 路径。我知道在过去几年里，您可能一直在与 FDA 协商，甚至挑战他们关于 retatrutide 是否符合 BLA 标准的决定。您能帮助我们理解确保其被接受为 BLA 的要求和未来的里程碑吗？以及有什么可以帮助我们了解这是否仅适用于 retatrutide，还是未来后续的肠促胰岛素药物也能被归类为 BLA？Mike Czapar投资者关系总监谢谢 Courtney。我们将请 Dave 谈谈 retatrutide 的申报路径。David Ricks董事长兼首席执行官是的。谢谢 Courtney。正如您提到的，我们为此已经努力了一段时间，因为我们相信 retatrutide 符合生物制剂申请，无论是在氨基酸计数规则还是与蛋白质的相似性方面。所以这是我们的立场。法院的第一项决定是混合裁决。显然，这是一项正在进行的诉讼，但我们希望与 FDA 达成结论，以支持 BLA 申请。您可能知道，我们已经宣布在临床试验项目结束时，我们拥有提交申请所需的所有临床数据，但我们确实需要在 CMC 方面收集更多数据。在此期间，您可以肯定我们正在与机构沟通，一旦 retatrutide 的申报状态有任何进展，我们会向投资者提供最新信息。但数据包非常令人兴奋。我认为我们看到了这种三重作用的 GLP-1 真正前所未有的疗效。我们在三联作用药物方面比任何竞争对手都有相当大的领先优势。并且我们在初始数据包以及未来一年将公布的后续数据中，都追求了一个我认为非常有趣的共病组合。因此，我们对这个项目感到非常兴奋，并期待在明年第一季度提交申请。会议操作员下一个问题来自 JPMorgan 的 Chris Schott。Christopher SchottJPMorgan Chase & Co，研究部祝贺所有进展。我知道为时尚早，但您能否详细说明一下 Medicare 肥胖症药物覆盖的推广情况以及到目前为止的经验教训和惊喜？也许作为其中的一部分，您能否谈谈我们最初看到的增长曲线、您在口服药与注射剂方面看到的情况等等，只是试图了解您认为到目前为止进展如何？Mike Czapar投资者关系总监好的。谢谢 Chris。我们将请 Ilya 谈谈 Medicare GLP-1 Bridge 的推广情况以及关于口服药与注射剂的一些背景情况？Ilya Yuffa执行副总裁兼礼来美国及全球客户能力总裁好的。谢谢 Chris。我们真的很兴奋，一是为美国老年人扩大了准入，正如 David 在会议早期提到的，这将使大约 35% 更多的美国人能够获得肥胖症治疗。如果你考虑起步阶段，现在还处于早期。同时，我们看到了一个相当显著的拐点。我们正在与 CMS 密切合作，教育医生和不同的利益相关方、药房了解标准流程，该流程在事先授权和批准符合条件的人方面运作得相当不错。标准是明确的。我们继续对消费者、医生和药房进行相当广泛的教育，让他们了解标准，以便他们知道自己是否能受益。我们还启用了 LillyDirect 来执行 Bridge 流程。关于势头，你可以看到过去几周我们的两种药物 Zepbound 和 Foundayo 都出现了拐点。部分原因是 Bridge 计划。我们看到对注射剂的偏好显著，大约 80% 接受治疗的人使用注射剂，但我们也看到两种药物都有新患者。我们估计大约 60% 到 70% 是以前没有机会获得治疗的新患者。所以现在还处于早期阶段，但我们对过去几周的拐点感到鼓舞，并将继续致力于教育消费者和利益相关者了解 Bridge 计划的益处。会议操作员下一个问题来自 Citibank 的 Geoff Meacham。Geoffrey MeachamCitigroup Inc.，研究部我也想祝贺这个季度。关于 retatrutide，我有两个相关的问题。第一个是，你们是否需要一种商业策略来防御目前显然可用的任何东西？还是说这会随着正式批准而自行解决？然后相关的——你们已经将 tirzepatide 的适应症基础扩展到远超糖尿病肥胖症。凭借 retatrutide 更高的疗效，是否有其他你们现在可以处理的、否则可能无法处理的适应症？Mike Czapar投资者关系总监好的。谢谢 Geoff。我们将请 Ken 谈谈 retatrutide 的开发策略，然后也谈谈商业策略。Kenneth Custer执行副总裁兼礼来心血管代谢健康总裁谢谢你的问题，Geoff。首先，我认为人们正热切期待正宗的 retatrutide 能在市场上买到，我们完全期望当我们将这种药物推向市场时，人们会用脚投票并接受这种新保证的产品。在开发策略方面，我们基于 tirzepatide 的广泛适应症基础，对于 reta，我们看到在高剂量下真正变革性的体重减轻，这确实开辟了额外的机会。您已经从我们分享的关于骨关节炎、膝关节疼痛的数据中看到了这一点，无论是来自 TRIUMPH 4 还是 TRIUMPH 1，在这些试验中，我们有效地将疼痛减少了前所未有的 75%。我认为这体现了我们未来使用这种分子的各种机会。我们还在 NASH 或 MASLD 中进行一项研究，该研究正在进行中，我们认为胰高血糖素的作用机制在这方面提供了一些独特的潜在机会。但我们也正在内部评估几个额外的适应症机会，未来可能会有更多信息公布。最后，我会回到疼痛方面。我们还正在进行一项针对慢性腰背痛的 reta 研究，该研究将在明年某个时候得出结果。总的来说，这是一种非常令人兴奋的药物，我们认为它在治疗肥胖症方面可以做很多工作，无论是高端通过类似减重手术的体重减轻，还是低端通过仅需一个滴定步骤的简便性。我们将寻求扩大适应症范围，真正最大化这一机会。会议操作员下一个问题来自 Wells Fargo 的 Mohit Bansal。Mohit BansalWells Fargo Securities, LLC，研究部祝贺取得的进展。我会问一个 [非侵入式] 问题作为额外加分。所以对于乳腺癌，我想了解一下，在 Verzenio 之后，你们目前如何看待乳腺癌的策略？你们有 SERD。你们也有口服 PI3K。那么，是否考虑全口服联合方案？Mike Czapar投资者关系总监好的。谢谢 Mohit，额外加分已记录。Jacob，你能谈谈 Verzenio 之后的乳腺癌策略吗？Jacob Van Naarden执行副总裁、礼来肿瘤学总裁兼企业业务发展负责人是的。谢谢 Mohit 的提问。我们对我们在乳腺癌领域历史和未来的布局感到非常兴奋。我认为乳腺癌中 3 个最重要的靶点是雌激素受体、CDK4/6 和 PI3 激酶 α。我们认为我们在每一个靶点上都有最好的药物，并且我们计划将它们全部联合使用。了解我们正在用 imlunestrant 做什么，目前作为 Inluriyo 获批上市，EMBER-4 计划明年公布结果，该辅助试验是这种药物的一个关键时刻。我们正处于启动 Tersolisib（PI3 激酶 [听不清] 抑制剂）3 期项目的边缘，该项目最初将与现有的内分泌疗法联合使用。但随着时间的推移，我们设想绝对会与 Inluriyo 联合使用。即使在现有的研究中，它也将与研究者的 CDK4/6 选择（其中很大一部分我认为会是 Verzenio）联合使用。因此，我们对未来在多种环境中这种全口服联合用药的潜力感到非常兴奋。会议操作员下一个问题来自 Jefferies 的 Akash Tewari。Akash TewariJefferies LLC，研究部因此，你们的指引似乎暗示下半年收入相对于第二季度会放缓，但鉴于 Medicare Bridge 计划正在加速以及 Foundayo 商业准入上线，这似乎不太可能。我们是否遗漏了什么，也许是价格方面？还是说你们的团队通常试图保持保守？Mike Czapar投资者关系总监好的。谢谢 Akash。我们将请 Lucas 谈谈各种因素和指引。Lucas Montarce执行副总裁兼首席财务官是的。谢谢 Akash 的提问。也许有几个部分。非常高兴，顺便说一句，继续看到我们在上半年表现强劲，并且将全年指引上调了 25 亿美元。关于你提到的指引中的细节，我认为值得强调在过去的几个季度中，我们在电话会议中以及美国返利和折扣估算（包括本季度）的之前期间调整中，都提到了一些一次性项目。当然，我们预计这些不会持续到下半年。所以，一旦你查看模型，这是需要考虑的重要因素。然后你提到了与去年相比的增长对比。重要的是，如果你看基期，即 2025 年期间，请记住在下半年，基本上我们所有的 Mounjaro 在 OUS 市场的上市都集中在那段时间，这基本上为下半年的销售增加了许多新的国家和销量。当你实际上看我们预计下半年的美元增长，而不是增长率时，我们预计将继续推动显著增长。当然，再次强调，正如我一直强调的，新国家上市的集中爆发已经发生，不会再次发生。正如 Patrik 也提到的，我们未来预期的增长更多地由 OUS 市场的渗透率驱动。所以这些是需要强调的一些因素。最后但同样重要的是，我知道你们中的一些人是季节性效应的爱好者，我认为也值得强调这一点。我们欧洲市场在第三季度总是有季节性因素，因为所有假期都在这段时间，这已经计入我们的指引。而且我们通常在美国第四季度的 2 型糖尿病方面也有一些季节性因素。所以这些是我认为值得指出的一些一次性因素，我们已经将其纳入指引。会议操作员下一个问题来自 UBS 的 Michael Yee。Michael YeeUBS Investment Bank，研究部谈到强劲的 OUS 上市，你们能谈谈哪些特定地区增长最为显著吗？并就印度发表评论，我知道那里有很多关于仿制药上市的噪音。我知道 Reddy 博士发表了一些评论，所以可能存在一些产能限制。因此，也许可以谈谈即使仿制药上市，你们在那里具体看到了什么？Mike Czapar投资者关系总监好的。好的。我假设我们是在谈论 Mounjaro。所以 Patrik，你能谈谈 OUS 上市 Mounjaro 的情况，包括优势地区，然后是印度或其他市场仿制司美格鲁肽的早期观察吗？Patrik Jonsson执行副总裁兼礼来国际总裁很乐意。当你看 Mounjaro 在 OUS 的表现时，我们实际上继续在几乎所有地方都非常强劲。并且我们已经在许多不同的市场取得了市场领导地位。但在关键驱动因素中，我会强调中国的 NRDL，我们在那里仅 16 个月后就获得了品类领导地位。但除此之外，我们看到韩国、英国、墨西哥和德国的显著增长。在许多市场，我们今天拥有的市场份额与美国水平相似甚至更高。关于仿制司美格鲁肽上市的经验教训，如果我们具体看印度甚至巴西，即使仿制司美格鲁肽上市后，Mounjaro 的 TRx 仍在继续增长。我认为这是由于我们拥有优势数据所带来的强烈差异化，这是第一道防线。但我们也对在加拿大看到的情况感到惊喜，实际上 tirzepatide 的 TRx 增长速度与整个市场 TRx 的速度相同。我们也看到仿制药公司实际上存在显著的供应限制。所以我认为这是我们需要密切监控的事情。但本质上，美国以外的全球表现强劲。到目前为止，tirzepatide 的差异化似乎是一道强大的防线。最重要的是，我们的整体产品组合将使我们未来在这里也处于非常有利的地位。会议操作员下一个问题来自 Morgan Stanley 的 Terence Flynn。Terence FlynnMorgan Stanley，研究部关于 Foundayo，我想知道您能否提供一些关于你们样品发放计划的广泛程度以及这是否对我们每周五都在关注的 IQVIA 处方数据有任何抑制作用的见解？另外，在美国处方医生基础上你们看到了什么？是否看到了扩张？能否为我们量化一下？Mike Czapar投资者关系总监好的。好的。我们将请 Ilya 谈谈 Foundayo 的样品发放和美国处方医生 [听不清] 情况。Ilya Yuffa执行副总裁兼礼来美国及全球客户能力总裁是的。关于样品发放和总体而言，我们的全面推广，我们几乎所有的推广手段都在进行，包括样品发放，我们将第一个剂量的前 30 天样品纳入其中，这与您在零售市场上看到的典型口服小分子药物大致相似。因此，我们在处方医生群体中有广泛的样品发放，并且我们继续有充足的供应来实现这一点，以获得初次体验并了解 Foundayo 的获益和安全性。在处方医生基础方面，我们看到处方医生数量有不错的增长和持续增长。上次我们在财报电话会议上谈到大约 8,000 名处方医生。我们现在已经增加到 36,000 名处方医生。因此，我们继续看到周复一周的进展，以及在采用、认知和对 Foundayo 用于超重和肥胖人群的认知改善方面。随着准入增加和消费者认知提高，我们对未来的拐点感觉良好。会议操作员下一个问题来自 Evercore 的 Umer Raffat。Umer RaffatEvercore ISI Institutional Equities，研究部如果允许的话，我有一个关于净定价和肥胖症的问题。如您所知，Zepbound 的净价约为每张处方 580 美元，这明显高于现金支付价格，但也高于 Wegovy 约 380 美元的净价。所以 Dave，上季度您提到可能有很多医疗例外推动了这种差异。我的问题是，这种差异的可持续性如何，特别是考虑到 CVS 重新回到处方集？这是否是季复一季推动有利返利调整的原因？Mike Czapar投资者关系总监谢谢 Umer。我们将请 Lucas 谈谈 Mounjaro 或 Zepbound 的净定价以及任何医疗例外动态。Lucas Montarce执行副总裁兼首席财务官是的，Umer，谢谢你的提问。也许让我们把 Zepbound 的价格锚定回这里，与许多其他分子不同。顺便说一句，关于所有不同的渠道有很多透明度，你们都可以看到数据，从 LillyDirect 的直接面向患者的价格开始。同样，你知道起点是 299 美元一直到 449 美元。现在 Bridge 计划的价格是 245 美元。当然，再次，你还有商业价格，这又是这个等式的一部分。你提到了医疗例外，这是一个驱动因素，我认为当你在分析中考虑它时，同样重要的是要强调处方的规模。这是影响价格组成部分的另一个驱动因素，特别是在该商业细分市场，当然，再次影响价格。然后你可以尝试推断每包的价格，那会显著低于那个价格。关于医疗例外，是的，有几个方面。你提到了其中之一，例如，再次，CVS 准入的模式，我们很高兴现在从第四季度开始实现了，基本上会推动，如你所知，自去年以来，当 CVS 转为 101 时，当时患者基本上有 3 个选择——一个是转向竞争对手的产品——药物。另一个是进入现金市场，第三个是经过医疗例外流程，回到你的观点。我们现在很高兴，实际上，我们的目标始终是拥有准入。医疗例外可能是短期的事情，我们的观点始终是为所有患者提供开放准入。因此，预计价格实际上会因此下降，但这已经很好地融入了我们的指引，并且基本上重新设定了我们的预期。当然，我们将通过销量增长来弥补这一影响。会议操作员下一个问题来自 Bank of America 的 Jason Gerberry。Jason GerberryBofA Securities，研究部我的问题是关于并购的。你们让投资者感到惊讶，我认为是重新进入精神病学领域并达成了一些疫苗交易。所以我想知道您是否认为这两个领域，精神病学和疫苗，是礼来可以规模化的领域？这是高优先级吗？还是您认为其中一些资产更像是独立的，只是因为你们对科学感兴趣？所以只是想知道您能否描述一下那里的策略。Mike Czapar投资者关系总监好的。谢谢 Jason。我们将请 Jake 更广泛地回答关于并购策略的问题，然后谈谈我们正在做的其他工作。Jacob Van Naarden执行副总裁、礼来肿瘤学总裁兼企业业务发展负责人是的。谢谢你的提问。我认为这两个领域的共同点是仍然存在的巨大未满足需求。这实际上是我们所有工作的主线，无论是内部还是通过业务发展。因此，在这种情况下，我们看到了一个机会来收购我们认为有可能产生真正影响的技术和药物，并且价格使我们能够保持纪律并为礼来股东创造长期价值。实际上，这与我们今年迄今为止所做的许多其他交易以及我们继续追求的内部项目并没有太大不同。至于我们是否会围绕传染病和精神病学这两个特定领域继续建设，我不想过度展望，因为我们将根据我们在收购和合作方面看到的机会采取机会主义行动，但我们对这两个领域以及我们在那里购买的具体东西感到非常兴奋。Mike Czapar投资者关系总监好的。如果可以的话，我们尽量再挤进一两个问题。会议操作员下一个问题来自 Scotiabank 的 Louise Chen。Louise ChenScotiabank Global Banking and Markets，研究部我想问一下你们在肥胖症之外的一些其他管线产品。我知道你们投入了很多。有没有 1 或 2 个特定的资产，你们认为 [听不清] 应该更多地关注？Mike Czapar投资者关系总监好的。谢谢你的提问，Louise。我们将请 Dan 谈谈肥胖症之外的其他管线项目，以及你们想强调的一两个项目？Daniel Skovronsky首席科学与产品官兼礼来研究实验室总裁是的。谢谢你的好问题。我们在肥胖症之外拥有丰富的管线。也许我可以按治疗领域谈一些亮点。也许从心血管健康开始，我提到了我们在 ASCVD 方面通过基因编辑 PCSK9 所做的努力。我们也有口服和注射用的 Lp(a) 降低药物。这些都是巨大的机会。我们刚刚评论了一些新领域，Jake 提到了精神病学和疫苗，这也是巨大的未满足领域。在神经科学领域，除了精神病学扩展，我们对睡眠-觉醒障碍（通过 Centessa）以及成瘾、重度抑郁症等疾病感到兴奋，这些也可能通过肠促胰岛素科学来解决。因此，神经科学领域也有很多增长。然后来到肿瘤学，我强调了一些令人兴奋的结果公布。这可能是礼来有史以来在肿瘤学结果公布和分子递送方面最丰富的时期。我们对其中许多分子感到兴奋，包括我们最近宣布的两项交易，Kelonia 的体内 CAR-T，适用于多发性骨髓瘤，我认为它在巨大的未满足医疗需求方面具有巨大潜力，以及 [听不清] 新型 JAK 抑制剂。最后，在免疫学方面，我评论了我们在 Ebglyss 方面取得的一些进展。现在还为时过早，我认为在观察这种药物能做什么，看到它在市场上增长以及新适应症的出现和继续在该领域（目前免疫学最大的细分市场之一）增长的新机会感到兴奋。在此之后，许多组合想法即将出现在炎症性肠病以及银屑病疾病中。因此，纵观我们的治疗领域，我们拥有有史以来最强大的管线。如果你把肠促胰岛素相关的东西去掉，这将是一个非常强大和庞大的管线，值得我们骄傲。Mike Czapar投资者关系总监好的。谢谢 Dan。Paul，我们做最后一个问题，然后结束电话会议。*会议操作员今天的最后一个问题来自 Leerink 的 Dave Risinger。David RisingerLeerink Partners LLC，研究部因此，祝贺取得了出色的业绩。我只想问一下 Foundayo 在美国以外的情况。因此，本季度在一个国家（尽管是富裕的阿联酋）的销售额为 3100 万美元，这接近 Foundayo 在美国产生的 6700 万美元的一半。因此，尽管阿联酋的价格可能相对较高，但结果似乎表明 Foundayo 一旦在全球范围内推出，将具有爆炸性的潜力。您能否评论一下您如何看待其在美国以外肥胖症领域的潜力？然后单独地，您如何看待 Foundayo 在美国以外政府为糖尿病买单的机会？您认为它会比 tirzepatide 获得更好的报销，仅仅是因为您可以以比 tirzepatide 低得多的价格向政府提供用于糖尿病的药物？任何颜色都会有帮助。Mike Czapar投资者关系总监好的。我们将请 Patrik 谈谈 Foundayo 在美国以外肥胖症的预期？然后谈谈关于糖尿病上市和报销的任何想法。Patrik Jonsson执行副总裁兼礼来国际总裁非常感谢。正如我之前分享的，我们对阿联酋的起步感到鼓舞，但我们也需要考虑到现在还处于非常早期的阶段，数据中存在大量噪音。而且，就像任何时候推出新药一样，开始时也会有库存建立，尽管也创造了大量需求。到目前为止我们了解到的是，在治疗肥胖症和 2 型糖尿病方面，对口服药物有需求。我认为我们已经看到，大多数患者之前未接受过肠促胰岛素治疗。所以我认为这是一个重要的机会。对我们来说，OUS 的主要推广将在 2027 年初进行重大上市。关于 2 型糖尿病的报销，是的，我认为通过 3 项头对头试验，我们在口服用于 2 型糖尿病的定位可能比我们迄今看到的数据稍微好一些。这是一个相当吸引人的价值主张。尽管如此，我们知道 OUS 的报销总是需要时间。因此，上市时的重点将是慢性体重管理，并建立我们迄今为止在美国和阿联酋积累的经验。Mike Czapar投资者关系总监好的。谢谢 Patrik。Dave，最后说几句？David Ricks董事长兼首席执行官是的。感谢大家参加我们的会议。我们始终感谢大家参与我们的财报电话会议以及对礼来的关注。像往常一样，如果您有我们今天没有机会解决的问题，请与投资者关系团队联系，祝大家今天愉快。谢谢。会议操作员谢谢。女士们，先生们，这结束了我们今天的会议。本次会议将在今天下午 1:00 开始提供重播，一直持续到 9 月 8 日午夜。您可以随时拨打 (800) 332-6854 并输入接入码 606589 进入重播系统。国际用户可拨打 (973) 528-0005。再次强调，这些号码是 (800) 332-6854 和 (973) 528-0005，接入码 606589。感谢您的参与。