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非在研适应症- |
最高研发阶段批准上市 |
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首次获批日期2021-08-06 |
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最高研发阶段批准上市 |
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首次获批日期2020-03-02 |
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最高研发阶段批准上市 |
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首次获批日期2017-03-28 |
一项评估皮下注射 SAR442501 在软骨发育不全儿童受试者中的安全性、耐受性、药代动力学、药效学和疗效的 II 期、开放标签、多中心、2 阶段序贯队列、剂量递增研究
主要目的:评估 2 个剂量的SAR442501 在从出生到<12 岁的 ACH 受试者中每周接受两次皮下给药的安全性和耐受性;次要目的: 评估每周两次 SC 注射 SAR442501 后生长参数的变化; 评估每周两次 SC 注射 SAR442501 持续 52 周后的身体比例变化; 通过磁共振成像(MRI)评估每周两次 SC 注射 SAR442501 后枕骨大孔参数的变化(仅第 2 阶段);评价经 PedsQL 普适性核心量表测量的与健康相关的 QoL 变化; 评价经 PedsQL 多维疲劳量表测量的疲劳变化;评价经 PedsQL 儿童疼痛问卷测量的疼痛变化;评价经 STEMS 测量的活动能力变化;收集经软骨发育不全发育记录表测量的发育节点数据;评价每周两次 SC 注射 SAR442501 后的药代动力学特征;表征每周两次 SC 注射 SAR442501 后骨/胶原生物标志物较基线的变化;评价每周两次 SC 注射 SAR442501 后的免疫原性;评价每周两次注射 SAR442501(第 2 阶段)后枕骨大孔狭窄的临床体征和症状
在完成一项 I、II 或 III 期母研究后仍可从基于 isatuximab 的治疗中获益的多发性骨髓瘤患者中开展的国际、多中心、开放标签、治疗扩展研究
评估 isatuximab 单药治疗或联合用药方案在既往接受过 isatuximab 治疗的患者中的长期安全性
一项在中国 ≥6 岁至 <18 岁中度至重度特应性皮炎受试者中评估度普利尤单抗的药代动力学、安全性和有效性的 IV 期多中心研究
主要目的:在中国 ≥6 岁至 <18 岁 AD 儿童人群中评估度普利尤单抗的 PK。 次要目的:在中国 ≥6 岁至 <18 岁 AD 儿童人群中评估度普利尤单抗的安全性;在中国 ≥6 岁至 <18 岁 AD 儿童人群中评估度普利尤单抗的有效性
100 项与 赛诺菲(中国)投资有限公司 相关的临床结果
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本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。自免药物,全球第二大药物市场。过去几年,大批药企涌入肿瘤赛道,诞生出了PD-1、ADC等爆款抗肿瘤药物,但深耕自免领域的玩家却并不多,很多细分自免赛道都是待开发的空白。较大的自免药物需求与市场极低的关注度之间,悄然形成了一种极为明显的预期差。当然,自免赛道的低迷预期不会迅速反转,只有当布局企业逐渐做出一些成绩,才会逐渐吸引更多的资本入局研发,这是一个缓慢的“填坑”过程。近期,中国资本市场中又多了一个自免赛道“填坑”人。01三大核心管线荃信生物是一家专注聚焦于自免疾病的生物科技公司。这是一家十分年轻的公司,拥有8款在研生物制剂,适应症涵盖皮肤、风湿、呼吸道、消化道四大领域。从在线管线数据观测,荃信生物是目前本土自免生物制剂布局最多的三家公司之一。图:国内自免领域生物制剂研发一览,来源:招股书当然,这项数据仅统计的是自免领域生物制剂的研发情况,并不包含小分子药物,同时也没有考量管线进度情况,因此存在失真的可能性。进一步聚焦荃信生物在研管线,虽然拥有8大管线,但多数管线仅处于临床早期,真正到达临床后期的实则只有三条管线:QX001S、QX002N、QX005N。也就是说,荃信生物未来几年的商业化预期,完全取决于这三条管线的兑现情况,充满较高不确定性。图:荃信生物在研管线一览,来源:招股书(1)QX001SQX001S是荃信生物临床进度最快的管线,其已经处于上市申请阶段,预计将于今年四季度获批,有望成为荃信生物第一款上市药物。同时,QX001S也是国内进度最快的乌司奴单抗(Stelara)生物类似药,百奥泰、新诺威的乌司奴单抗生物类似药则都处于临床三期。图:乌司奴单抗生物类似药研发一览,来源:锦缎研究院2018-2023的六年间,乌司奴单抗的全球营收额由51.56亿美元飙升至108亿美元,六年累计营收488.81亿美元,跻身全球药物销售额前十。作为国内进度最快的乌司奴单抗生物类似药,QX001S有望享受到国产替代红利。但在出海方面,安进和Alvotech的生物类似药已经先后在欧美获批,因此QX001S出海难度较大。(2)QX005NQX005N是一款靶向IL-4Rα的单抗创新药。在这个赛道中,赛诺菲的度普利尤单抗(Dupixent)是绝对龙头,2023年销售额已经成长至117亿美元。与大多数爆款类似,度普利尤单抗的业绩增长也是建立在适应症不断扩张的基础上,截止目前其已经在全球获批5大适应症,并有3个适应症即将获批。度普利尤单抗的成功吸引了大批药企入局IL-4Rα靶点。仅以国内市场为考量,康诺亚、智翔金泰、三生国健、荃信生物、恒瑞医药、康乃德生物、康方生物都是这一赛道的有力竞争者。图:国内IL-4Rα单抗研发格局,来源:锦缎研究院荃信生物QX005N有三大适应症进入临床二期,分别是特异性皮炎、结节性痒疹、慢性鼻窦炎伴鼻息肉。这其中,特异性皮炎和慢性鼻窦炎伴鼻息肉适应症布局药企较多,荃信生物进度并不算快;但在结节性痒疹适应症上,QX005N是除度普利尤单抗外进度最快的公司。(3)QX002NQX002N是一款靶向IL-17A的单抗创新药。这个赛道的竞争远比IL-4Rα靶点更加激烈,诺华的司库奇尤单抗(Cosentyx)为龙头产品,礼来、安进、UCB的药物也已获批上市。IL-17A同样是一个适应症广泛的靶点,涵盖斑块状银屑病、中轴性脊柱关节炎、强直性脊柱炎、狼疮性肾病等风湿类疾病。目前国内已经有三款海外IL-17A单抗获批,国内最接近上市的为智翔金泰和恒瑞医药。图:国内IL-17A单抗研发格局,来源:锦缎研究院荃信生物的QX002N仅在强直性脊柱炎适应症进度较快,但这一适应症上,诺华、礼来的产品已经获批,恒瑞医药、UCB、丽珠医药、康方生物的产品同样进入到临床三期。从这不难看出,QX002N差异化做的并不好,很可能遭遇较为严峻的竞争。02深度绑定华东医药荃信生物创始人为裘霁宛,他是名副其实的“华东系”。裘霁宛在1993年毕业后,就加入九源基因负责新药研发,而九源基因正是华东医药前董事长李邦良所创建。在九源基因工作11年后,裘霁宛离职创业,并得到华东医药的鼎力相助。在荃信生物2020年的B+轮融资中,华东医药以3.7亿元高调注资,一跃成为荃信生物第二大股东。本次IPO之前,华东医药依然是荃信生物的第二大股东,持续比例高达17.09%。作为基石投资者,华东医药也参与认购了荃信生物本次IPO发行的股份,合计认购约500万美元价值的股份。图:荃信生物IPO前股权结构,来源:公司招股书除股权投资外,华东医药还是荃信生物重要的合作伙伴。荃信生物临床进度最快的QX001S的国内商业化权益就被授权给了华东医药,合计从华东医药收取5000万美元付款,以及未来QX001S在国内一半的税前利润。从一款乌司奴单抗生物类似药的定位看,QX001S的核心价值还是在于国产替代,虽然荃信生物依然拥有QX001S的海外权益,但在海外市场已经有生物类似药获批的前提下,QX001S想要出海并不容易。基于此,荃信生物未来几年的业绩表现,就要看华东医药能把QX001S带到怎样高度了。对于荃信生物来说,深度绑定华东医药是一种优势,可以借助华东成熟的销售渠道迅速推广药物,也免去了自建销售团队所面临的亏损问题。03核心价值:国产替代详细剖析了荃信生物管线资产后,它的核心价值定位已经逐渐清晰,那就是国产替代。无论是即将上市的QX001S,还是正处于临床后期的QX002N和QX005N,他们本质对标的都是海外爆款创新药。QX001S对标乌司奴单抗(108亿美元),QX002N对标司库奇尤单抗(49.8亿美元),QX005N对标度普利尤单抗(117亿美元)。这些品牌药有着较强销售预期,国内尚且没有实现国产替代的产品。荃信生物要做的就是争取率先实现国产替代,并吃到由此带来的红利。当然,荃信生物的药物是可以出海的,只不过难度比较大而已。随着荃信生物的发展,它未来或将布局更多具备FIC或者BIC潜质的产品,但它们显然不是现阶段投资者应该考虑的事情。路要一步一步地走,管线研发要一款一款的来。国产替代型创新药,虽然没有FIC或者BIC产品商业价值大,但却是我国制药产业发展的必经之路。只有做好了国产替代这件事,我们才能将更多的医保费用留在国内,才能有机会寻求更多创新。实际上,能够将国产替代这件事做好的公司都取得了不错的成绩,如几年前的贝达药业,再比如近期的艾力斯。所以荃信生物只要能够将目前三条核心管线快速顺利孵化上市,填好自免药物这个“大坑”,那么它就已经对得起大多数投资者期待了。· 靶点格局 ·PD-1靶点 | TIGIT靶点 | Claudin18.2靶点GLP-1靶点 | CDK4/6靶点 | CD20靶点 EGFR靶点 | KRAS靶点 | CD47靶点c-MET靶点 | ALK靶点 | BCR-ABL靶点· 产业地图 ·百济神州 | 恒瑞医药 | 君实生物 | 信达生物 再鼎医药 | 复宏汉霖 | 先声药业 | 康方生物药明康德 | 药明生物 | 贝达药业 | 诺诚健华亚盛医药 | 新诺威 | 荣昌生物 | 基石药业诺辉健康 | 迈瑞医疗 | 联影医疗 | 华大智造爱尔眼科 | 时代天使 | 亚虹医药 | 康宁杰瑞绿竹生物 | 讯飞医疗 | 微创医疗 | 福瑞股份京东健康 | 平安好医生 | 晶泰科技 | 英矽智能金斯瑞生物 | 复宏汉霖 | 华东医药 | 云顶新耀
赛诺菲/再生元的Dupixent(dupilumab)和Verona的Ensifentrine最近向美国食品药品管理局(FDA)提交了上市申请,这意味着2024年将出现两种治疗慢性阻塞性肺病(COPD)的新疗法。据GlobalData称,这一轮潜在的新疗法浪潮将带来COPD治疗模式的转变。GlobalData预测,到2029年,Dupixent的全球总销售额将达到214亿美元,而ensifentrine的销售额也将达到11亿美元。COPD标准疗法(SoC)包括短效或长效β2受体激动剂或毒蕈碱拮抗剂作为单一疗法或联合疗法。对于病情加重者,还可添加吸入皮质类固醇(ICS)作为三联疗法,或与长效β-2受体激动剂一起作为固定剂量的联合疗法。根据COPD的严重程度,磷酸二酯酶抑制剂(PDE)可作为三联疗法的附加疗法。患者可以耐受这些疗法;然而,COPD的进展性使患者需要在使用SoC的同时进行额外的维持治疗。目前COPD市场的空白在于缺乏生物药。不过,赛诺菲/再生元的白细胞介素-4和白细胞介素-13抑制剂Dupixent有可能弥补这一空白,因为BOREAS和NOTUS两项III期临床试验都报告了积极的结果,而且这两项试验的主要终点都达到了要求。试验结果表明,与安慰剂相比,Dupixent在BOREAS试验中能显著减少中度或重度COPD急性加重,52周内减少30%,在NOTUS试验中减少34%,并在12周时改善肺功能,且这种改善能持续52周。这两项临床试验的积极结果促使Dupixent的补充生物制品许可申请(sBLA)被美国食品药品管理局(FDA)接受,作为一种附加的维持疗法。Dupixent用于COPD(COPD)的《处方药用户费法》(PDUFA)定在2024年6月27日。根据公司公告,欧盟和中国的监管申请也在审查之中。如果获得批准,COPD将成为Dupixent的第六个适应症。该疗法目前已被批准用于特应性皮炎、哮喘、嗜酸性粒细胞性食管炎、结节性瘙痒症和伴有鼻息肉的慢性鼻炎。至于Verona的Ensifentrine,是一种以雾化吸入给药的首创PDE3/4双靶点抑制剂,在两项积极的III期试验(ENHANCE-1和ENHANCE-2)达到减少病情恶化和改善肺功能的主要终点。2023年9月,FDA受理ensifentrine用于COPD患者的维持治疗的上市申请。PDUFA日期为2024年6月26日,而且FDA未计划召开咨询委员会会议讨论该申请。COPD晚期市场前景广阔,生物制剂和新型同类首创双重磷酸二酯酶抑制剂可能会在今年进入市场。接受GlobalData采访的KOL们表示,Dupixent和Ensifentrine获批几成定局,COPD领域几十年来从未出现过这种情况。参考:globaldata,企业公告等本文由「新药前沿」微信公众号根据公开资料整理编辑,欢迎个人转发至朋友圈。媒体或机构转载授权请在「新药前沿」微信公众号留言公众号名称,审核通过后开通白名单获取转载授权,转载请标识来源。免责声明:本文仅作信息交流之目的,非投资建议或者治疗方案推荐,「新药前沿」微信公众号不对任何主体因使用本文内容而导致的任何损失承担责任。限于作者水平和专业知识所限,如有谬误,欢迎指正!
H50首份医疗健康产业投融资报告,从临床、产业和资本多方面回顾2023年,用数据说话,用规律预见,帮助医疗产业和医疗投资机构更好地进行资源配置,避免重复和低效投资,造成社会资源的浪费。撰文| 石若萧编辑| 彡氜 众所周知,2023年是医药资本寒冬,可寒冬究竟有多冷?具体到每个人,每个工种,每家企业,体感总是不太一样的。不过,薪水下降了,现金流告急了,融资变困难了,这些“共识”难免搞得人心惶惶。年景好的时候,做个PPT就能融到几个亿。现在连续跑十几个会,都不见得能让投资人正眼瞧上一下。到底怎么了?产业亟需一套完整的数据勾勒出过去,好在未来多觅得一丝确定性。尽管数据不能说明一切,天下也不能什么都拿来量化,但数据总是最公平的。今年,中国医疗健康产业投资50人论坛(简称“H50”),为了提高医疗行业的资源配置效率的目标,历时两个月时间,完成了《2023年医疗健康投融资产业报告》,希望从临床、产业和资本多方面回顾2023年,阐述中国医疗行业及重要子领域的发展状况,帮助医疗产业和医疗投资机构更好地进行资源配置,避免重复和低效投资,造成宝贵社会资源的浪费。(后台回复“赚钱”获取报告全文)那么,数据都显示了什么?从基本面来看,根据国家统计局数据,2023年,医药制造业利润总额累计同比下滑了15.1%。将这个数据按月拆分,会发现主要集中在下半年。由于轰轰烈烈的“反腐”等行动,医院诊疗和企业商业活动受到不同程度的影响,7月-12月营收累计同比增速在-3.6%到-2.6%之间震荡。融资数量和金额更是双双下降。2020年,新冠疫情带来了医药领域的投融资井喷。2021年的高峰期,融资项目达到1630起,总融资额2799.38亿元。与之相比,整个2023年,一级市场投融资事件总计891起,累计金额约907.86亿元——数量减半,金额不足当时的三分之一。但也不全然都是坏消息,寒夜里,依然有那么一丝曙光。至少从月度数据来看,或许是受到连续不断的对外授权成功消息的刺激,2023年10月后之后,投融资数量较此前有所回升,金额在12月也有了小幅上涨。不过,这种态势是否会延续到2024年?依然存在巨大的不确定性。尽管今年以来,行业信心似在不断巩固,却仍显得有几分底气不足。我们相信未来会更好。但相信从不来源于盲目的乐观,而是源于对数据的熟稔,以及对规律的掌握。两者相加,方才能得到不灭的信心。透过历史的脉络与欧美相比,中国创新药的发展历史还相当短,但遵循的内在经济规律都是一致的。九十年代末到本世纪初,中国整体面临着“缺医少药”的问题,那时候的医药行业任务不在于创新,而在于及时对国外流行产品进行仿制,或将高校研究成果进行转化,并搭建好稳定的供应渠道,解决老百姓的健康需求。这波浪潮下,一批或是拥有快速仿制能力,或是掌握了坚固渠道的传统巨头涌现了出来。只不过,这一阶段的行业和真正意义上的创新关系不大,因此并没有激发一级投融资市场特别大的反响。都卷仿制药,不搞原创的结局,就是全行业不可避免地陷入低端竞争。21世纪的第一个十年,在滥发的药品批文下,公司的竞争力不来源于产品,而是取决于销售、人脉和公关。2015年,食药监局一纸临床试验数据核查公告发出,终结了这个混乱时代,也为创新药的发展奠定了基础。当看到创新终于有了回馈的希望,投融资机器随之启动。背后的逻辑,正是基于对中国这个新兴行业监管变革和创新崛起的乐观预期。随着科创板和港股18A资本通道的打通,上市资产价格不断上涨,使得更多原本对医疗健康产业从未有过系统布局的投资者在高回报预期诱惑下,对潜在的研发和商业化风险视而不见,携带大笔资金进了场。物极必反,融资驱动了行业,却也催生了泡沫。当年的泡沫,正构成了当下寒冬的前因。将时间维度拉长来看,2014年到2020年中国医药创新投资的高速增长,与1990年代末到2000年代初的美国互联网投资泡沫有很多相似之处。尽管行业不同,内在本质,都来源于全社会对一个新兴行业的过度乐观。如今不少行业观察者认为,其实泡沫原本在2020年左右就面临出清,只不过新冠疫情的到来,又在将熄的炭火上浇了一勺油。更大的泡沫,引发了更大的“爆炸”,让整个行业都感受到了从过热到骤冷的阵痛。归根结底,还是创新带来的回馈,并没有想像中那样丰厚。我国对于医疗资源的态度,始终是惠及全民,而不是偏向少数先富阶层。这就意味着医疗机构必须以公立为主,而在支付端,医保基金的老大地位短时间内绝不可能动摇,无法给出美国那般动辄数万甚至数十万美元的优厚报价。更何况,医保基金承压现象正在凸显。随着我国经济深入发展,GDP增速放缓,职工工资及居民人均医保缴纳费用增速放缓,医保基金收入增速下降。但更明显的因素,是老龄化导致了人口结构改变,缴费总人数下降,人均医疗花费更是大幅提升。分析2023年各月度医保基金收支情况可见,2023年1-11月,我国医保基金收入较去年同期增10%;医保基金支出较去年同期增长17%;医保基金结余较去年同期出现负增长,下降了16%。单月来看,医保基金结余从去年4月开始出现收不抵支,且亏损状态持续到8月。或许是大规模医疗反腐行动带来了些许成效,自9月起,医保基金结余才扭亏为盈,并在10-11月内呈现明显回弹。12月开始,公布的医保基金数据为统筹基金口径,不包含个人医保账户数据。随着老龄化进一步加剧,在维持现行医疗支付体系前提下,基于医保收支预测,我们判断可能在2029年前后,当年医保结余将出现负值缺口,2037年前后医保累计结余由正转负。反腐、集采、国谈,背后的共同触发要素之一正是医保基金的压力。投融资源头活水不足,支付端池子短时间内又看不到起色,一加一减,使得基本面看起来很不理想,未来,真的会好吗?好转的迹象然而,如果光盯着放缓的增长率,却忽视了过去数代人沉淀下来的巨大资产,某种意义上也是一种舍本逐末。中国创新药行业经过近10年的发展后,创新生态已经得到了初步构建,正在迎来丰收。2023年,国家药品监督管理局(NMPA)批准了82款新药,包括48款化药、22款生物药、4款疫苗以及8款中药,数量显著上涨,几乎与近五年的历史峰值持平。这82个新药中,国产与进口旗鼓相当,有近48%即39个出自国产,其中涵盖17个小分子、5个抗体类、2个细胞疗法、2个融合蛋白、2个血液制品、4个疫苗、7个中药,涉及肿瘤、自身免疫、消化、心血管、感染等多个疾病领域。国产创新药的能量,早已不容小觑。更何况,中国企业作风一向都是实事求是的,只要产品水平经得起考察,哪里回报高就去哪里。于是大家一番斟酌下,纷纷吹响了出海的号角。2023年中国医药产业跨境交易中,总数量为89项,为5年来最低。可内在结构却发生巨大变化——对外授权的数量首次超过了授权引入,给接下来中国创新药的出海开了个好头。纵观过去十年跨境交易的数量,基本与中国医疗健康产业投资走向趋同,都是2017年开始爆发,2021年达到顶峰,2022年后骤降。但2023年跨境交易中,对外授权数量首次超过授权引入数量,由2022年的35个,大幅提升至2023年的63个。从产业面分析,导致这种结构性变化的背后有三方面因素,首先是中国的支付生态要求创新药企更多走出去,才能觅得更广阔的市场空间;其次是中国医药创新经过积累,已经具备了在国际市场的影响力;第三是随着资本寒冬到来,中国创新药资产也从之前过高,进入到探底阶段,真实价格向真实价值靠近,促成了交易的达成。无论夏天还是冬天,这种积累从未断绝,并且严寒中仍在持续。2021年-2023年,从融资轮次上看,融资事件大多集中在A轮,且总体占比保持平稳,共有1528个项目获得投资。这些项目,都有望成为接下来中国医药产业创新的后备军。上一个创新周期的项目正在逐步收获,代表下一个创新周期的创新项目们正在集结。而在政策方面,相关部门一直在努力聆听来自产业界的反馈,好梳理出更适合当下发展水平和未来需求的新政策。集采方面,截至2023年底,国家药品集采在5年间覆盖了374种药品,整体降价幅度在早期曾出现过极值59%,此后规则逐渐趋缓,不断优化,还融入了不少独特设计,如“1.8倍熔断机制”“50%降幅保护机制”“0.1元保护机制”等,不再一味追求降价,而是持续提升科学性、合理性、可操作性。国谈方面,国家医保局2023年7月发布了新版《谈判药品续约规则》,更新和新增了数项新规。根据新的“简易续约”规则,降价幅度趋于温和,有利于稳定创新药的市场预期。此外,国家医保局表态将放开创新药初期定价,即在创新药生命周期不同阶段,给予不同的价格定位,初期将满足企业尽快回收研发成本的要求,给予合理的价格回报。毕竟,产业界也都知道医保基金的难处,想要的其实并不多。目前医保基金的年度总支出在2万亿以上水平,而创新药行业希望的只不过是其中不到十分之一。“倘若对创新药的支付能增加到2000亿左右规模,势必能进一步刺激我国创新药产业的发展。”一位药企负责人曾如此期望到。对于医疗服务板块,有关部门也在公立医院改革调价,推进基层医疗建设,大力推进分级诊疗等多个方面提出了政策。发力重点主要在两方面:医疗服务价格改革,以及医疗基础能力建设上。2023年1-8月,医院诊疗人数为27.5亿人次,同比增长3.0%。其中公立医院23.0亿人次,同比增长2.6%;民营医院4.5亿人次,同比增长5.2%。基层医疗卫生机构(不含诊所、医务室、村卫生室)15.6亿人次,同比增长10.6%。民营医院在医院接待诊疗人次中的比例略有提升,从2019年的14.8%提升至2023年8月的16.4%。从这一趋势中,我们发现,短期内,“反腐”或给医生的积极性和机构的运营效率造成了一定影响,导致诊疗量出现阶段性波动,民营机构因此获得一些来自公立医院的转诊,出现边际获益。但长期来看,医生的阳光收入或将会有一定程度的上升,药企、医生和医院之间的利益分配将达到一个新的均衡状态。医药也好,器械也好,相当大一块销售量都来自院端。政府部门、企业、老百姓都深知“唯有源头活水来”的道理,整个产业链牵一发动全身,只有将医疗服务机构生态盘活,才能给医药产业带来更强有力的增长。这一系列基础工作,已经默默为下一个上行周期筑好了底,见龙在田之后,是下一次飞龙在天。继续向前编撰这本报告,目的是希望以数据为工具,寻找能够让2024年中国医疗健康产业投资升温的积极信号。毕竟,当下是中国医药创新最困难的时期,投资机构极其谨慎,不敢出手,原有的创新IPO退出通道几乎被卡死,二级市场的糟糕表现让一级市场更加动弹不得。最让人感到悲观和恐慌的是,倘若现在没有资本的投入,以十年为创新单元的医药创新将在十年后面临项目枯竭。但越是在这样的环境下,我们越要坚定信心。毕竟,资本如同爱情,都只会流向乐观者,绝不同情悲观者。有了信心,就赢了一半。所以,我们更应该把握住变化中不变的那些因素:中国是全球第二大医药消费市场,这个铁板钉钉的事实在短期、中期不会发生改变。尽管新生人口数量出现下滑,但中国仍然是全球人口最多的国家,且伴随人口老龄化,里面蕴含着巨大未被满足的需求。我们还拥有国家制度优势的加持,2022年中国8万亿元卫生总费用仅占GDP的7%,美国4.5万亿美元医疗总支出占GDP超过19%。但我们的人均预期寿命是78.2岁,美国只有76.4岁。全球横向比较,我们在研新药数量已经位居世界第二。在生物药领域,累计建成和在建的抗体药物产能接近100万升,处于世界前列。综上,中国医疗健康产业投资在2024年会回温吗?如果你看到的仅是挑战,那么回温可能也是挑战;如果你看到的是生机,那么回温就在不远处。这其实是号召我们每一位身处其中的产业人,当外部环境不确定时,所有策略的拟定都要把这个不确定性因素纳入到框架之内。然后,选择乐观向前。当然,除此之外,我们还有许许多多工作要做。我们应该大力支持医药创新,让创新可持续。我们要均衡处理好医药采购的市场化和医疗分配的公益性,让创新获得回报。为医药科技打通金融链条,让投资者有退出通道。为医药出海连接国际标准,让世界知道、理解、认同中国药监NMPA。为医药基础研究注入更多源头活水,让科学家自由创造。脑子里有数据,心中有规律,态度乐观且实事求是,手上十年如一日。如此行事,不论大环境如何,接下来每一天都是春天。后台回复“赚钱”获取报告全文精彩推荐CM10 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