ADC之后，国产创新药下一个出海爆款赛道
2024-07-19
从2022年开始，国产创新药企业在全球ADC药物领域，狠狠地露了一把脸。
其中，百时美施贵宝与四川药企百利天恒之间的一项ADC药物授权交易，以8亿美元的首付款、84亿美元的总交易金额，刷新了中国医药产业的多项行业记录。
毫不夸张地说，在ADC药物这个细分领域，中国已经成为了诸多跨国药企的淘金之地，同时中国很可能已经成为了2023年ADC药物最大的技术出口国。
下一个爆发之地，也开始崭露头角。
2024年7月17日，放射性药物治疗公司辐联科技宣布，其与生物科技公司SK Biopharmaceuticals（下称“SK公司”）签署了一项对外授权许可协议。
根据新闻稿，该项交易总额为5.715亿美元，包含首付款、研发及商业里程碑付款，另有特许权使用费未计算在内。
所谓放射性药物，其最主要的特点是含有放射性同位素，可以放射出核射线。根据放射性同位素所产生辐射的类型，这些药物可用于诊断或治疗多种疾病，应用范围广泛。
在国内小分子药物和大分子药物正逐渐受困于靶点扎堆、重复内卷的情况下，放射性药物作为一个进入壁垒更高、差异化程度更大的赛道，或许将成为众多药企的下一个必争之地。
最近2~3年，在国内生物医药一级市场相对清冷，但是放射性药物这份细分赛道，显得颇为热闹。
仅仅从2023年以来，国内就有多家放射性药物研发公司获得上亿人民币级别的风险投资。
2023年7月3日，先通医药完成融资，金额超11亿元人民币。
2023年8月，华硼中子公司宣布完成超亿元人民币天使轮融资，由凯泰资本、诺庾资本联合领投。
2024年3月18日，成都纽瑞特公司宣布完成超3亿元C轮融资，该轮融资由成都科创投、成都生物城基金、川创投等共同投资。
本次完成管线对外BD的辐联科技，自成立以来，也累计完成了总额近1亿美元的融资。
虽然国内放射性药物领域目前已经初显百花齐放的局面，但是和ADC药物领域一样，只有哪些将产品卖到全球的公司，才有可能笑到最后。
事实上，近年来跨国药企对于放射性药物的重视程度，也大大提升。
部分因素来源于传统的小分子和抗体药物领域的竞争日益激烈，另外一部分因素来自成功的放射性药物的商业化示范效应。
目前，诺华的Pluvicto是全球放射性药物领域的"一哥"。
Pluvicto于2022年3月获FDA批准上市，用于治疗PSMA阳性转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）PSMA阳性转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）成人患者。
上市当年，Pluvicto就实现了2.71亿美元的销售额。
2023年，Pluvicto的销售额达到了9.8亿美元。在上市仅仅2年之后，就距离十亿美元的重磅炸弹只有一步之遥，这个成绩在全球医药界也属于是出类拔萃的级别。
在尝到了放射性药物的甜头之后，礼来在这个领域频下重注。
2024年5月，礼来与Aktis Oncology达成协议，获得其开发放射性药物疗法的权利，预付款6000万美元。
2024年7月，礼来与Radionetics Oncology达成战略合作，推进靶向GPCR的小分子放射性药物，预付款为1.4亿美元，礼来还拥有未来以10亿美元收购该公司的独家选择权。
在礼来的Pluvicto这款药物的示范效应下，多家国际药企纷纷以对外合作的方式，布局这个相对新兴的赛道。
2023年9月，基因泰克与PeptiDream达成一项超10亿美元合作协议，发现和开发新型大环肽-放射性同位素偶联药物。
2023年12月，BMS宣布收购RayzeBio，总价值约41亿美元，获得其基于α核素的放射性药物技术平台和多款在研创新产品。
2024年3月，阿斯利康宣布收购Fusion Pharmaceuticals，交易总额约24亿美元，Fusion的核心产品FPI-2265靶向PSMA，用于治疗转移性去势抵抗性前列腺癌。
一方面，是国际大厂迫切布局放射性药物的需求，另一方面，是国内众多中小型Biotech丰富的管线供给，这和ADC药物领域的供需格局何其相似。
有理由相信，在未来几年，这个领域也将和ADC药物领域一样，出现对外BD交易案例井喷的壮观场面。
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