Ropivacaine Hydrochloride

▲8月1-2日 2025生物医药创新博览会 扫码报名注：本文不构成任何投资意见和建议，以官方/公司公告为准；本文仅作医疗健康相关药物介绍，非治疗方案推荐（若涉及），不代表平台立场。任何文章转载需得到授权。药融圈获悉：近期，上市公司山东科源制药股份有限公司（证券简称：科源制药）重大资产重组方案出炉：通过发行股份的方式购买山东宏济堂制药集团股份有限公司（或简称“宏济堂”）99.42%股权，交易初步作价确定为35.8亿元。科源制药拟向力诺投资控股集团有限公司、力诺集团股份有限公司等38名交易对方发行股份购买其持有的宏济堂99.42%股权。同时，上市公司拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，本次募集配套资金总额不超过70,000.00万元，不超过本次交易中上市公司以发行股份购买资产交易价格的100%，且不超过本次发行股份购买资产完成后上市公司总股本的30%。 据悉，山东宏济堂制药集团股份有限公司创立于1907年，是中华老字号企业，宏济堂中医药文化入选国家非物质文化遗产名录；主营业务为中成药及健康产品阿胶、麝香酮等产品的研发、生产和销售，现有151个文号，10个剂型、10个独家品规。山东科源制药股份有限公司是国家高新技术企业、力诺集团健康产业核心成员企业、山东省化学合成药物骨干企业，致力于化学原料药产品研发、生产与销售以及国际高端CMO/CDMO业务的开发，与国际多家知名企业建立了战略合作伙伴关系。目前已经获得国内GMP证书、欧盟CEP证书，通过了美国FDA、加拿大、日本、韩国等国际官方认证。 主要产品有盐酸二甲双胍、格列齐特、单硝酸异山梨酯、硝酸异山梨酯、盐酸罗哌卡因、乳糖酸克拉霉素、兰索拉唑、甲钴胺等，逐渐形成了降糖类、心血管类、麻醉剂类、抗肿瘤类、精神类等五大类药物并举的产品格局。药融云数据，www.pharnexcloud.com；改名后为摩熵医药数据截止2025年4月25日，科源制药公司市值为32.71亿元。宏济堂2024年业绩为12.8亿，净利润1.08亿；2023年业绩为11.89亿，净利润为0.69亿。附，分享：发送 并购（请正确复制）至下方 药融圈 微信公众号后台可获得本次 收购报告书摘要PDF原文。仅供学习交流分享，不做投资建议！参考：NMPA/CDE；摩熵医药数据pharma.bcpmdata.com（原药融云数据）；FDA/EMA/PMDA；http://www.keyuanpharma.com/；https://data.eastmoney.com/notices/detail/301281/AN202504241661621754.html；https://quote.eastmoney.com/sz301281.html；https://www.hjt.cn/index/about_us/index.html；等等。此文仅用于向医疗卫生专业人士提供科学信息，不代表平台立场，不作任何用药推荐。更多药企信息交流或合作可后台留下名片。植根上海、辐射全球,药融圈作为生物医药产业级战略平台,以"让智慧与人脉无界流动"为使命,构建覆盖药物研发、生产、流通、商业化的全产业链赋能体系。通过智能化云服务、精准资源链接、产业智库与生态社群四大核心引擎,打造中国医药价值流动的基础设施。在全球化与数字化双重浪潮下,药融圈正重新定义医药资源的流通范式--这里不仅是信息与人脉的枢纽站,更是催生产业变革的化学反应器。我们以中国为原点,编织全球医药智慧网络,让每一次精准链接都成为企业跨越式增长的催化剂。点点赞点分享点推荐

作者 | 陈芋编辑 | 遥望百年中华老字号，上市梦将成真。01作价35.81亿元百年中药企业被收购近日，科源制药就收购宏济堂99.42%股权发布重大资产重组报告书，距离披露资产重组预案半年后，资产评估、资金募集等情况终于公布。据悉，科源制药拟向力诺投资控股集团（持有科源制药34.39%股份）、力诺集团等38名交易对方发行股份购买其持有的宏济堂99.42%股权，交易作价约35.81亿元，宏济堂在母公司口径的账面净资产约22.5亿左右，也就是说这一交易增值率在60%上下，宏济堂合并口径账面归母净资产约20.6亿。去年10月8日，科源制药发布公告称，拟以发行股份等方式购买同属实控人旗下的宏济堂39.68%的股份。由于科源制药与宏济堂同属“力诺系”旗下公司，实控人均为高元坤，此次交易构成关联交易及重大资产重组。从体量来看，此次收购算得上“以小吞大”——从业务体量来看，被收购的宏济堂在营收和净利润规模上都远大于科源制药。科源制药主要从事化学原料药及制剂产品的研发、生产销售，在降糖、麻醉及心血管化学原料药领域具有一定实力，主导产品有格列齐特、盐酸二甲双胍、盐酸罗哌卡因、单硝酸异山梨酯等成熟期原料药。至于宏济堂，在中医药领域，其拥有几乎独一份的核心竞争力——宏济堂是原国家保密配方、国家一类新药人工麝香上游原料麝香酮的唯一供应商，并持有人工麝香唯一生产商北京联馨24%股权。麝香是不少中药大品种的重要原材料之一。创建于1907年的宏济堂，是山东省百年中药制药实体企业，也是商务部2006年认定的首批“中华老字号”，现拥有151个文号，产品涵盖中成药、配方颗粒、中药饮片、原料药、阿胶及健康食品，拥有金鸣片、前列欣胶囊、麝香心痛宁片等10个独家产品/品规。来自米内网的数据显示，宏济堂阿胶、安宫牛黄丸2023年市场份额排名第三；2024年上半年实体药店终端数据显示，宏济堂旗下拥有3个销售额规模过亿的品牌，居于同类集团前列。近年来，宏济堂营收水平明显增长，相比于欲借壳上市时5亿元上下的收入，宏济堂近三年营收均已超过11亿元；不过，其净利润水平并不稳定，2015年一度达到2.21亿元，2017年又降至0.2亿元，2023年宏济堂净利润下降六成以上，2024年有所回升。同期，科源制药营收体量连续5年逐年上涨，但截至2024年营业收入未超过5亿元；而其净利润水平从2023年开始出现下滑，降幅约15.6%，2024年其净利润又进一步下降21.5%，至0.6亿元。究其原因，科源制药的核心业务是化学原料药及制剂（占其收入90%以上），但近年来受带量采购政策冲击，化学药价格持续下滑，也就是说，科源制药亟需通过并购拓展业务领域。02“曲线救国”宏济堂上市梦将成真在此次交易中，科源制药收购的宏济堂股份将全部以发行股份的方式支付，同时其还拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，总额不超过7亿元。本次交易前后，宏济堂的控股股东均为力诺投资，实际控制人均为高元坤，控制权不会发生变更。对科源制药来说，收购宏济堂可快速切入中药领域，突破化学药增长瓶颈，构建“化学药+中药”双线驱动的业务结构，以分散政策风险，增强整体的盈利能力和竞争力，并构建新的股票增长叙事逻辑。从力诺集团层面来看，将宏济堂注入已上市的科源制药，力诺系可实现中药资产间接上市是内部资产整合的重要步骤，有望解决历史遗留的关联交易和同业竞争问题，完成大健康板块整合。对宏济堂而言，在IPO审核趋严的背景下，通过被科源制药收购实现资产证券化，也是一个更可行的选择。其实早在10年前，宏济堂已开始尝试登陆资本市场。2015年，力诺向宏济堂引入多家投资机构，同时签订对赌协议，除业绩承诺外，还包括让宏济堂在2016年12月31日前于新三板挂牌，如新三板挂牌后，因流通性不够投资人无法获利退出，宏济堂控股股东、实际控制人应尽其最大努力促使宏济堂在2018年12月31日以前在A股上市等内容。2016年9月，宏济堂在新三板挂牌，但不到一年，2017年7月，宏济堂便宣布终止挂牌，且未透露具体终止原因；2020年，宏济堂开始谋划与科源制药一同借壳上市，但由于各方因交易价格、业绩承诺及补偿等核心事项未能达成一致，借壳上市计划以折戟告终。2021年9月，宏济堂又与华泰联合证券签订辅导协议，冲刺IPO。不过，2023年10月提交完第八期辅导工作进展情况报告后，IPO也暂无下文。最终，2023年，科源制药率先在深交所挂牌上市。不容忽视的是，宏济堂面临着颇为严重的关联方资金占用问题，截至2024年6月，大股东力诺集团及其关联方占用资金本金达6亿元，导致其现金流紧张。被科源制药收购后，宏济堂可借助上市公司融资渠道（如配套募资）缓解资金压力，同时力诺系承诺三年业绩对赌，若未达标将进行补偿，为其经营注入信心。 不过，由于中药与化药的研发逻辑、生产标准及销售模式等各方面都存在显著差异，宏济堂与科源制药在交易完成后的磨合也是一个不小的挑战。END内容沟通：郑瑶（13810174402）